浦林成山中報：國內強勁海外承壓，溢利 4.14 億

8 月 18 日，浦林成山（01809.HK）發布 2026 年中期業績報告。這份「半年考」成績單顯示，上半年集團實現營業收入約 57.9 億元人民幣，按年增長 1.4%；應佔公司擁有人之溢利約 4.14 億元。報告期內，公司呈現出國內市場穩健增長、海外渠道承壓的分化態勢。

國內營業額雙位數增長，配套表現出色

在國內市場，浦林成山表現強勁。數據顯示，上半年國內經銷商渠道營業收入約為 12.02 億元，同比增加 18.1%。更為顯著的是，直接向汽車製造商銷售（原始裝備）的收入約為 9.96 億元，同比大幅增加 25.8%。

管理層分析指出，這一增長主要得益於中國商用車市場的逆市增長，有效帶動了全鋼子午線輪胎的需求。全鋼胎銷量達 430 萬條，按年增長 9.0%，收入同比增長 5.1%，成為支撐國內營業額的重要力量。

海外渠道收入下滑，半鋼胎面臨挑戰

與國內市場的熱絡相比，浦林成山的國際經銷商渠道面臨一定挑戰。上半年，該渠道營業收入約為 35.87 億元，按年減少 7.9%。

具體到產品板塊，半鋼子午線輪胎承受了較大的市場壓力。儘管銷量實現 2.7% 的微增，達到 1030 萬條，但受匯率折算及平均售價下降 6.9% 的拖累，其收入同比減少了 4.4%。相比之下，特種輪胎表現優異，斜交及 OTR 輪胎收入同比大增 30.8%，主要得益於產能釋放及平均售價 36.7% 的顯著提升。

雙基地平穩運行，溢利短期承壓

產能佈局方面，山東與泰國「雙基地」戰略運行平穩，收入佔比分別為 63.0% 和 37.0%。盈利指標方面，集團上半年毛利約 9.75 億元，按年增長 2.9%；EBITDA 約 7.47 億元，利潤率為 12.9%。不過，受行業環境影響，股東應佔溢利按年減少 18.5%。

展望未來，浦林成山表示將持續加大研發投入，圍繞綠色低碳和高性能產品進行技術創新，以應對全球市場的差異化需求。