Semakin Ketat Persaingan Industri, Mengapa Sailun Semakin Pantas? Logik Baharu Pertumbuhan Tayar China dalam Laporan Semicu Tahun

Industri tayar mempunyai satu formula asas tetapi kejam: pertumbuhan jumlah jualan tidak semestinya membawa pertumbuhan keuntungan.

Apabila harga bahan mentah naik, tekanan pada harga produk bertambah, dan halangan perdagangan meningkat, semakin banyak yang dijual oleh syarikat, malah mungkin menanggung beban kos dan tekanan dana yang lebih besar. Oleh itu, berbanding pertumbuhan perolehan, yang lebih menarik perhatian ialah sama ada keuntungan boleh tumbuh secara serentak, dan sama ada pertumbuhan itu berasal daripada kenaikan harga, pengembangan pengeluaran, atau peningkatan kecekapan operasi dan struktur produk.

Pada malam 30 Ogos, Kumpulan Sailun mendedahkan Laporan Semicu Tahun 2026. Sepanjang separuh tahun pertama, syarikat mencapai perolehan sebanyak 20.027 bilion Yuan, meningkat 13.88% berbanding tahun sebelumnya; keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada pemegang saham sebanyak 2.16 bilion Yuan, meningkat 17.97%. Jumlah pengeluaran tayar mencapai 46.9749 juta unit, meningkat 15.70%; jumlah jualan mencapai 45.0135 juta unit, meningkat 14.99%. Kedua-dua pengeluaran dan jualan mencapai rekod tertinggi pada masa yang sama.

Berdasarkan pengiraan data Laporan Semicu Tahun dan Laporan Kuartal Pertama, Sailun mencapai perolehan sebanyak 10.566 bilion Yuan pada suku kedua, meningkat 15.16%; keuntungan bersih pemegang saham 1.103 bilion Yuan, meningkat 39.26%. Kadar pertumbuhan keuntungan jelas lebih tinggi daripada kadar pertumbuhan pendapatan, menjadi isyarat yang paling menarik perhatian dalam laporan semicu tahun ini.

Jumlah jualan meningkat hampir 15%, tetapi Sailun tidak untung kerana kenaikan harga

Jika hanya melihat jumlah pengeluaran dan jualan, ini adalah jawapan pertumbuhan skala yang biasa. Tetapi apabila harga dan data kos digabungkan, nilai sebenar pertumbuhan akan kelihatan.

Data operasi suku kedua yang didedahkan Sailun menunjukkan, harga pembelian gabungan bagi empat bahan mentah utama iaitu getah asli, getah sintetik, karbon hitam dan tali kawat keluli syarikat meningkat 6.81% berbanding tahun sebelumnya, dan 15.85% berbanding suku sebelumnya; pada masa yang sama, harga purata tayar yang dihasilkan dan dijual sendiri menurun 2.54% berbanding tahun sebelumnya. Ini bermakna, pertumbuhan keuntungan Sailun sepanjang separuh tahun pertama tidak didirikan di atas asas kenaikan harga produk secara umum, tetapi tercapai di celah "harga bahan mentah naik, harga purata tayar tertekan".

Berdasarkan pengiraan perolehan perniagaan dan kos perniagaan, margin kasar Sailun sepanjang separuh tahun pertama adalah kira-kira 26.99%, meningkat kira-kira 2.45 peratusan berbanding tahun sebelumnya; margin bersih yang boleh diatribusikan kepada pemegang saham adalah kira-kira 10.79%, meningkat kira-kira 0.38 peratusan berbanding tahun sebelumnya. Jumlah bersih arus tunai daripada aktiviti perniagaan mencapai 1.033 bilion Yuan, meningkat 16.89%.

Peningkatan serentak jumlah jualan, margin kasar, keuntungan bersih dan arus tunai perniagaan menunjukkan bahawa Sailun sedang menukar kapasiti pengeluaran baharu dan pesanan pasaran kepada pertumbuhan yang lebih berkualiti, bukan sekadar menukar harga rendah untuk mendapatkan skala.

Pabrik luar negara bukan hanya "menyalin kapasiti", tetapi sedang membentuk semula laluan perdagangan

Pada masa lalu, pengglobalan syarikat tayar China terutamanya bergantung kepada eksport: menghasilkan di dalam negara, kemudian menghantar produk ke luar negara. Ia membawa kepada skala, tetapi juga mudah terjejas oleh tarif, harga pelayaran dan perubahan dasar perdagangan wilayah. Sailun sedang cuba laluan lain: menghampiri pasaran konsumsi utama dengan memindahkan lokasi pengeluaran, rantaian bekalan, saluran dan perkhidmatan.

Kini, pabrik Vietnam dan Kemboja Sailun telah memasuki tempoh pengeluaran tinggi yang stabil, kapasiti pabrik Indonesia dan Mexico terus meningkat, projek Mesir sedang dipacu. Mengikut perancangan yang didedahkan syarikat, Sailun merancang keseluruhan kapasiti pengeluaran luar negara sebanyak 12.75 juta tayar radial keluli, 89 juta tayar radial separuh keluli dan 130,000 tan tayar bukan jalan raya.

Dari segi logik susun atur, pabrik luar negara Sailun bukan hanya salinan mudah kapasiti dalam negara, tetapi masing-masing mengambil bahagian dalam fungsi bekalan wilayah pasaran Amerika Utara, Eropah, Asia Tenggara, Timur Tengah dan Afrika. Apabila halangan perdagangan meningkat, pembuatan pelbagai wilayah boleh menyusun semula pesanan, kapasiti dan laluan penghantaran; apabila harga pelayaran berfluktuasi, pengeluaran tempatan membantu mempersingkat jarak penghantaran bagi sesetengah pasaran; apabila syarikat automotif China mempercepatkan eksport, Sailun juga mempunyai asas untuk mengikuti syarikat kenderaan utama untuk membekalkan di luar negara.

Pengglobalan seterusnya bukan lagi sekadar "menjual lebih banyak tayar", tetapi secara beransur-ansur menjadi satu infrastruktur set Sailun untuk menentang gangguan luar dan mengambil pesanan global.

Yang menentukan had atas keuntungan yang sebenarnya, masihlah struktur produk

Skala boleh menentukan seberapa laju syarikat tayar boleh berjalan, produk menentukan seberapa jauh ia boleh berjalan.

Sepanjang separuh tahun pertama, Sailun terus meliputi kes operasi khusus seperti kenderaan perniagaan tenaga baru, terusan jarak jauh, pengangkutan beban berat dan lombong di bidang tayar radial keluli; di bidang tayar radial separuh keluli, produk UHP sukan musim panas tinggi US61 berjaya dilancarkan, beberapa model tayar musim sejuk memperoleh pengesahan Eropah TÜV Mark; tayar bukan jalan raya terus ditingkatkan dari segi tayar radial kejuruteraan gergasi, ketahanan haus dan teknologi kalis potongan.

Sailun US61 berjaya dilengkapkan untuk FAW Hongqi Model 2026 H7 PHEV

Produk ini kebanyakan tertumpu pada pasaran dengan keperluan teknologi yang lebih tinggi dan senario penggunaan yang lebih khusus. Bagi syarikat tayar, semata-mata bergantung kepada pengembangan jumlah pengeluaran mudah terjejas oleh persaingan harga dan fluktuasi kos, meningkatkan nilai tambah melalui produk berperingkat tinggi dan berbeza lebih membantu memperkuatkan kestabilan keuntungan. Sailun, pertumbuhan keuntungan separuh tahun pertama lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan, sekurang-kurangnya menjelaskan bahawa pengembangan skalanya tidak dengan mengorbankan kemampuan keuntungan secara ketara.

Banyak pabrik, pendigitalan bukan hanya "mempercantik"

Selepas bilangan pabrik global bertambah, yang dihadapi syarikat bukan hanya lebih banyak kapasiti, tetapi juga kompleksiti pembelian, penjadualan pengeluaran, stok, piawaian kualiti dan penghantaran merentas wilayah.

Sailun memacu pemeriksaan kualiti visual AI, logistik automatik AGV, penjadualan pengeluaran pintar APS di hulu pengeluaran, dan mendorong piawaian proses direplikasi antara pabrik yang berbeza melalui sistem MTD; di hulu rantaian bekalan dan saluran, membina sistem B2B pengedar dalam negara, sistem perkhidmatan kedai, portal B2B luar negara dan platform pengurusan logistik kontainer.

Sistem ini belum mendedahkan jumlah kos yang dikurangkan secara berasingan, tidak boleh secara mudah mengatribusikan semua pertumbuhan keuntungan kepada pendigitalan. Tetapi mereka menyelesaikan masalah yang sangat realiti dalam pengembangan global: bagaimana menjadikan semakin banyak pabrik beroperasi dengan kecekapan, kualiti dan piawaian penghantaran yang hampir sama.

Jika pusat luar negara menyelesaikan "di mana untuk pengeluaran", maka pendigitalan menyelesaikan "bagaimana menjadikan pabrik global menjadi satu rangkaian". Ini juga asas keupayaan penting yang membolehkan Sailun mengekalkan peningkatan keuntungan dan arus tunai perniagaan serentak dengan peningkatan pengeluaran dan jualan.

Dari menjual produk kepada membina kredit global

Tayar adalah produk yang sangat bergantung kepada kepercayaan keselamatan dan reputasi jangka panjang. Semakin syarikat memasuki sokongan kenderaan utama dan pasaran luar negara yang lebih tinggi, kepentingan jenama, kepatuhan dan keupayaan pembangunan mampan semakin tinggi.

Pada 2026, Sailun berada di tempat ke-10 dalam senarai jenama tayar paling bernilai global Brand Finance, jenama tayar China paling tinggi dalam ranking; dalam senarai "500 Jenama Paling Bernilai China" yang dikeluarkan oleh Laboratorium Jenama Dunia, dengan nilai jenama 125.189 bilion Yuan berada di tempat ke-97, pertama kali masuk 100 teratas; serentak dipilih berturut-turut dua tahun sebagai "500 Teratas China" oleh Fortune.

Dalam bidang ESG, Sailun menjadi syarikat tayar China pertama yang melalui pengesahan rasmi sasaran karbon saintifik SBTi, penilaian ESG MSCI mencapai tahap AA. Berdasarkan data yang didedahkan laporan semicu tahun, selepas pemeriksaan oleh institusi berkaitan, tayar bas dan tayar kereta Emas Cecair mengembara 1,000 kilometer setiap kali, pelepasan karbon kitar hayat penuh, menurun 39% dan 27% berbanding tayar bahan biasa saiz yang sama.

Penilaian dan data ini tidak terus menjadi keuntungan tempoh semasa, tetapi mungkin mempengaruhi sama ada syarikat boleh masuk dalam rantaian bekalan pelanggan antarabangsa, memperoleh projek sokongan berperingkat tinggi, dan mengekalkan kemasukan pasaran dalam persekitaran peraturan luar negara yang semakin ketat.

Ulasan Industri: Apa isyarat yang dilepaskan oleh "Kedua-kedua meningkat" Sailun?

Prestasi separuh tahun pertama Sailun menunjukkan, dalam fasa ruang keuntungan industri tayar yang tertekan, kelebihan dimensi tunggal sudah sukar menyokong pertumbuhan berterusan. Peningkatan jumlah pengeluaran dan jualan membentuk asas langsung kepada pertumbuhan prestasi Sailun, serentak pusat luar negara meningkatkan kemampuan bekalan global, peningkatan produk memperbaiki struktur pertumbuhan, pendigitalan dan pembangunan ESG menyokong kestabilan jangka panjang operasi pengglobalan.

Walau bagaimanapun, harga bahan mentah, dasar perdagangan antarabangsa, pembinaan pusat luar negara dan penyerapan kapasiti baharu masih ada ketidakpastian. Pada masa hadapan, sama apakah pabrik luar negara boleh mengekalkan kadar kegunaan yang munasabah, sama ada nisbah produk bernilai tinggi boleh terus meningkat, sama oleh pengenalan jenama dan ESG boleh ditukar kepada penerimaan pasaran dan premium produk, akan menentukan kesinambungan dan nilai sebenar pertumbuhan Sailun.

Dari laporan semicu tahun ini, Sailun sudah mula melangkah melepasi "perangkap skala" yang paling biasa bagi syarikat tayar China: tidak lagi mengejar kapasiti dan jualan semata-mata, tetapi cuba menggabungkan pembuatan global, teknologi penyelidikan dan pembangunan, struktur produk, perkhidmatan saluran dan kredit jenama menjadi satu keupayaan sistem. Logik pertumbuhannya sedang beralih dari "kepemimpinan skala", lebih jauh ke "kepemimpinan keupayaan sistem" - ini mungkin penghadah bagi saingan global syarikat tayar China pada fasa seterusnya.