出海退稅減咗 4 個點，接落嚟買車嘅人要多加錢？

財政部呢紙通知出嚟，出海嘅車企圈子度沉咗唔少。4 個百分點嘅出口退稅率調低，睇住數字唔大，砸喺靠低價走量嘅車企身上，真能吞咗小半年嘅利潤。

唔好睇小呢 4%。好多主打東南亞、中東、拉美市場嘅自主品牌，出口單車淨利潤都係五至六個點，走嘅就係薄利多銷嘅路子。退稅率從 13% 落咗 9%，等於到手嘅政策補貼直接少咗三分之一，刨去呢部分，單車利潤直接砍半。有啲原本就貼住成本走嘅入門走量車型，搞唔定直接就從微利變虧損。對佢哋嚟講，唔係賺多賺少嘅問題，係仲喺唔喺呢塊市場活下去嘅問題。

當然亦都睇邊個頂得住。好似比亞迪咁樣供應鏈控得好死、出口規模大嘅，仲可以靠採購成本、規模效應消化一部分，或者同海外經銷商分攤調價空間，唔至於傷筋動骨。最驚係嗰啲剛出海冇兩年嘅中小品牌，原本就靠低價搶市場，渠道未站穩，品牌冇認知，一加價就攞咗訂單，唔加價自己頂唔順，直接卡喺中間進退兩難。搞唔定有啲剛擠入去嘅細分市場，直接就撤出來。

但係呢件事唔單單只係計錢嘅數，仲要睇政策嘅風向。前幾年退稅率給得高，係鼓勵大家跑馬圈地，係先將海外市場佔住；而家往下調，明言就係唔鼓勵再靠低價內捲出海。總係靠退稅補貼打價格戰，永遠只能喺低端市場晃悠，仲容易招嚟反傾銷調查。政策係逼車企往上走——唔好諗住拼價格，多拼產品、拼品牌、拼溢價，賺技術含量嘅錢，先係長遠嘅路子。

燃油車冇沾呢波紅利，亦冇挨呢一刀。本來燃油車出口量就唔大，都唔係政策扶持嘅方向，呢次調整精准對住新能源嚟，就係要俾高速增長嘅出口熱降下溫，擠下水分。前兩年一窩蜂出海，大家互相壓價，為咗搶訂單利潤壓得比紙薄，睇住出口量漲得凶，實則賺咗吆喝冇賺到幾多錢。退稅往下調一調，剛好將嗰啲靠退稅活落去、冇核心競爭力嘅玩家洗出去。

其實有遠見嘅車企早已經開始繞開退稅嘅依賴。要麼去海外建廠本地化生產，泰國、巴西、歐洲多點佈局，本地造本地賣，既避關稅亦不受出口退稅波動影響；要麼往高端走，好似蔚來、極氪出海直接對標豪華品牌，單車利潤空間夠，退稅率嗰點波動根本傷唔到核心。最驚就係嗰種國內捲完國外捲，除咗平冇其他優勢嘅，呢波剛好撞槍口上。

短期睇呢個係陣痛，一啲靠政策紅利活落去嘅出口玩家會好難受；長期睇卻係好事，將低水平內捲嘅泡沫擠出去，逼住中國汽車出海從「量增」轉向「質升」。中國汽車唔可以永遠靠政策補貼走天下，遲早要靠產品力同品牌力自己站穩。呢四個點，既係壓力，亦係個拐點。