电池租赁（BaaS）

电池租赁（英文：Battery as a Service，简称BaaS），也称电池租用服务，是指用户在购买电动汽车时无需购买电池，而是通过按月支付租金的方式获得电池使用权的商业模式。BaaS模式基于“车电分离”理念，将动力电池从整车资产中拆分出来，由专业电池资产公司持有并运营，用户仅需为电池的使用付费。该模式由蔚来汽车于2020年在中国率先规模化推出，旨在降低电动汽车的购车门槛并解决电池衰减、技术迭代等用户痛点。

核心商业逻辑

BaaS的运作体系围绕电池资产的独立管理和运营展开。当用户选择BaaS方案购车时，车价直接扣除电池费用（如蔚来ET7立减7万元，乐道L90立减8.6万元，萤火虫立减4万元），差额由电池资产公司（如蔚能）支付给车企，电池所有权归资产公司所有，用户仅拥有车辆本身。用户按月支付租金，电池资产公司负责电池的运营、维护和全生命周期管理。

以蔚来BaaS为例，用户购车后每月需支付电池租金：标准续航电池包月租980元，长续航电池包月租1680元，非服务无忧用户另需支付每月80元电池保障费用。乐道品牌定价更低，60kWh电池月租599元，85kWh电池月租899元。蔚来第三品牌萤火虫则推出每月399元的BaaS方案。这些租金构成了电池资产公司的稳定现金流来源——以蔚能为例，2025年底管理的电池资产突破35GWh，服务用户超50万，年租金规模估算可达60亿元。

资金端，电池资产公司通过股权融资、资产证券化（ABS发行）、银行信贷等多渠道解决电池采购的资金需求。2025年，蔚能完成近10亿元C轮融资并推进50亿元ABS发行计划。在服务端，电池资产公司与金融机构合作，为车主提供线上贷款通道，进一步降低电池租赁的即时支付门槛。

核心优势

降低购车门槛是BaaS最直观的价值体现。以蔚来ES8为例，选择BaaS方案后车价立减近11万元，起售价降至29.88万元。广汽埃安UT super采用租电模式后，购车价从8.99万元降至4.99万元。这种“先用车、后付费”的方式使更多消费者能以更低的首付进入电动汽车市场。

规避电池衰减与贬值风险是另一核心优势。传统买断电池的电动车在二手车交易时，电池健康度是影响残值的关键变量，买家往往因担忧电池衰减而压价。BaaS模式下，电池不属于用户资产，用户无需承担电池老化的经济损失，车辆保值率相对提高。同时，电池资产公司对电池进行集中管理，每次换电时自动完成健康检测，不合格电池及时淘汰，用户无需担心换到“旧电池”。

电池技术升级可及性是BaaS独特的附加价值。早期蔚来ES8用户如今仍可在换电站换上最新的150度电池包，而同期其他电动车的电池早已无法升级。用户可根据出行需求灵活选择不同容量的电池包——日常通勤用小电池省租金，长途出行临时升级大电池解决续航焦虑。

适用场景与选择建议

BaaS方案并非适合所有用户，需根据持有周期和用车习惯综合判断。

短期持有（3-6年内）选择BaaS更划算。购车时一次性支出大幅降低，卖车时无需承担电池折旧损失，整体用车成本更具竞争力。数据显示，2025年蔚来32.6万辆销量中，超80%用户选择BaaS方案，反映市场对短期持有逻辑的认可。

长期持有（5年以上）则需谨慎核算成本。按每年约1.18万元租金计算，5年租金成本为5.9万元，10年达11.8万元。有车主算账指出，长期租金累积可能超过初始买断电池的费用。此外，BaaS车型在二手车市场面临“租金负债”问题——买家接手后仍需继续支付租金，导致二手商压价明显，有用户反映比同车况买断电池车型少卖4万多元。

需要明确的是，BaaS不等于充换电服务。电池租金是租赁电池使用权的费用，用户充电或换电时仍需另行支付电费/换电服务费，两者独立计费。

电池资产管理

电池资产公司是BaaS模式的枢纽环节。蔚能成立于2020年，创始股东包括蔚来、宁德时代、湖北省科投、国泰君安国际。其业务涵盖电池资产运营、电池安全管理、电池资产评估、梯次利用和回收等全生命周期管理。

蔚能通过“锂解”数据平台对电池进行云端集约化管理，实时监控每块电池的健康状态（SOH）、温度、电压等关键参数，并通过大数据分析预测潜在风险。这种集中化、数据化的管理模式，使电池的梯次利用和回收具备更高的效率和价值——退役电池因具有完整运营数据，在再生利用时可实现更高回收率。蔚能总裁曾表示，这些电池不是“消耗品”，而是“移动的矿山”。

从行业趋势看，BaaS正从蔚来单一品牌向跨品牌扩展。蔚能2025年与江淮、吉利商用车等企业签署BaaS合作协议。在商用车领域，一汽解放联合宁德时代、特来电推出“鲸E租”品牌，聚焦整车租赁与电池租赁双轮驱动模式，规划3至5年内形成10万辆新能源整车、总资产突破300亿元的资产持有平台。