新勢力洗牌：零跑持續領跑，深藍殺出重圍

新能源汽車市場正喺度上演《冰與火之歌》。據乘聯會數據，4 月國內新能源滲透率首次突破 60%，飆升至 61.2%，油電切換似勢不可擋；但與此同時，新能源零售銷量同比下滑 11%，環比驟降 12.5%，喺生存紅線上嘅新勢力們壓力山大。

邊個能殺出重圍，笑到最後？其實仍有變數。

銷量榜生變

零跑領跑，深藍躋身前三成黑馬

2026 年 4 月，新勢力銷量前十品牌合計交出約 34.6 萬輛嘅成績單，較 3 月嘅 35.7 萬輛環比下滑 3.1%。市場集中度與競爭烈度顯著攀升。

前十榜單呈現出“一超獨大、多強膠著、尾部滑落”特徵，頭部品牌嘅虹吸效應持續增強，尾部品牌與第一梯隊嘅差距已擴大至 5 萬 +，生存空間被嚴重擠壓，行業“馬太效應”愈發凸顯。

 

其中，零跑斷層領先，4 月銷量 71387 輛，環比增長 42.7%，同比大增 73.9%，成為首個月銷破 7 萬嘅新勢力品牌。據官方披露，呢一增長主要得益於新品驅動，3 月底上市嘅 A10 車型首月大定突破 4 萬輛，單日產能超 1000 輛，4 月 16 日上市嘅 D19 憑藉純電 + 增程雙動力佈局，15 天大定即破 1.5 萬輛，再疊加出海業務同比暴增 310% 嘅強勁助力，三重驅動令零跑實現咗無可爭議嘅領跑。

曾經作為新勢力頭把交椅嘅理想，仍未找回狀態，以 34085 輛位居第二，較 3 月嘅 41053 輛下滑 16.9%，同比微增 0.4%。其中毛利率最低嘅 i6 佔比高達 71%，暴露出公司盈利模式脆弱、產品線失衡、品牌高端化受阻等問題。理想能否扭轉頹勢，要看即將上市嘅理想 L9 Livis 啦。

緊隨其後嘅深藍，則係一匹新晉黑馬，連續多月銷量突破 3 萬輛，4 月以 33187 輛嘅成績首次殺入新勢力前三，環比增長 8.4%，同比更係飆升 64.8%，成為傳統車企背景新勢力嘅標杆。

鴻蒙智行位居第四，4 月銷量 32759 輛，由於處於新車切換期，表現只能算中規中矩；極氪喺高端純電市場持續放量，4 月銷量 31787 輛，同比大增 132%，刷新品牌歷史交付紀錄，其 4 月 17 日上市嘅極氪 8X 成為核心增量，上市 29 分鐘大定破萬，13 天交付近 3500 輛，高配車型訂單佔比高達 95.6%。

小鵬喺經歷短期調整後迎來回暖，4 月銷量 31011 輛，環比增長 13.1%，G6 與 G9 車型共同支撐起銷量復甦，不過同比仍下滑 11.51%，係頭部新勢力中唯一同比下滑嘅品牌，北京車展期間發布嘅全新車型，被業內視為其後續銷量回升嘅關鍵變量。

小米 4 月銷量首破 3 萬，較 3 月暴漲 50%，今年前 4 個月累計交付超 10.9 萬輛，依托智能化優勢與產能爬坡，快速躋身新勢力第一梯隊。

蔚來、方程豹分別以 29356 輛和 29138 輛位列第八、第九，蔚來處於換代調整期，多品牌矩陣協同效應顯現，1-4 月累計交付 11.28 萬輛，同比增長 71%，其創辦人李斌直言，當前汽車行業競爭已從單一產品轉向全體系能力比拼；方程豹則借助比亞迪嘅高端技術加持，實現咗同比 190.2% 嘅暴漲；奕派係前十中唯一環比大跌嘅品牌，20537 輛嘅銷量較 3 月下滑 25.3%，喺中端市場嘅激烈競爭中明顯承壓。

生存紅線升級

月銷 3 萬才能上桌

4 月新勢力銷量榜單透露咗一個殘酷嘅現實，即便整體市場下行，想要上桌，至少要達到 3 萬嘅體量。

 

遙想 2020 年，月銷 1 萬輛就係唔錯嘅成績啦，亦係多數新勢力品牌努力嘅目標。到 2023 年，2 萬輛被視為“分水嶺”。如今市場步入飽和階段，存量爭奪徹底替代咗增量紅利，業界公認，對於專注於新能源汽車嘅新勢力或轉型中嘅傳統品牌，‌月銷 3 萬輛‌已成為最低生存門檻。

呢一數字並非憑空出現，而係財務、市場、供應鏈、資本四大維度共同作用下嘅剛性約束，未達標嘅品牌將逐步喪失競爭主動權，喺淘汰賽中被加速邊緣化。

財務成本嘅高壓，係推動生存線躍升嘅核心動因。新勢力要維持技術變革與市場擴張，必須持續投入鉅額資金：頭部品牌年研發投入普遍達到 80-120 億元，覆蓋智駕、三電、座艙等核心領域；自營渠道、用戶服務、品牌營銷等銷管費用年支出更係超過 50 億元。

按此計算，月銷 3 萬輛（年銷 36 萬）時，單車需分攤嘅固定成本約 5-6 萬元，而當前主流新勢力車型嘅單車毛利僅 3-4 萬元，這意味著低於 3 萬輛規模嘅品牌，將不可避免咁陷入“賣一輛虧一輛”嘅惡性循環。

市場環境嘅巨變正喺度由外頭倒逼規模升級。乘聯會數據顯示，4 月全國乘用車零售銷量同比下滑 24%，新能源零售雖達 61.4 萬輛，但同比仍下降 11%，新增用戶紅利基本耗盡。

換句話話，如今嘅增長，唔再來自“無車到有車”嘅消費升級，而係“舊車換新車”嘅存量替代，以及從對手手中搶佔份額嘅零和博弈。喺呢個背景之下，規模直接決定話語權：月銷 3 萬 + 嘅品牌可以透過批量採購大幅降低成本，甚至能以“微利走量”嘅策略擠壓對手；而規模較細嘅品牌，既冇成本優勢，又難以形成用戶口碑效應，極易被頭部品牌嘅減價、增配策略精準打擊，生存空間不斷被壓縮。乘聯會秘書長崔東樹都坦言，當前車巿消費開口難開，市場結構加速重構，資源持續向頭部集中。

供應鏈嘅資源傾斜邏輯，亦進一步放大咗規模優勢。當前，電池、車規芯片、AI 芯片等核心零部件資源仍處於緊平衡狀態，供應商嘅合作策略高度向規模傾斜。對於月銷 3 萬 + 嘅頭部品牌，供應商唔單止會優先保障供貨，避免交付延遲，仲會給予 5%-8% 嘅採購價格優惠。

反過嚟，月銷唔足 3 萬嘅品牌，唔單止面臨“缺芯少電”嘅斷供風險，採購成本仲會高出 10%-15%，這直接導致佢產品喺定價上面毫無競爭力，形成“規模不足→成本高企→銷量下滑”嘅致命循環。

 

資本邏輯嘅轉變則為生存線劃定咗明確紅線。新能源行業嘅資本熱潮早就退咗去，二級市場對未盈利新勢力嘅估值較巔峰時期腰斬，融資難度陡增。

此前，資本更關注“技術儲備 + 故事前景”，但如今，“實際銷量 + 現金流健康度”成為唯一嘅考核標準，月銷 3 萬 + 成為獲得新一輪融資嘅基礎門檻——呢個規模既係證明產品嘅市場認可度，亦能透過規模化運營改善現金流狀況；低於 3 萬嘅品牌，會被機構直接劃為“高風險標的”，融資渠道基本關晒，難以獲得持續發展嘅資金支持。

行業數據顯示，而家年銷量低於 30 萬輛且毛利率低於 10% 嘅品牌，全部面臨巨大嘅資金鏈壓力，而資本市場對持續虧損企業嘅耐心已經耗盡，資金鏈斷裂已成壓垮企業嘅最後一根稻草。同時，由近期資本市場表現嚟看，零跑、小米等銷量穩定喺 3 萬 + 嘅品牌，估值表現明顯優於行業平均水準，亦進一步印證咗資本對規模嘅重視。

黑馬要素

精準的產品定位 + 全鏈條體系能力

儘管當前市場強者恆強嘅趨勢愈發明顯，但眼下嘅新勢力格局尚未定型，TOP10 嘅排序仍舊好大變數，零跑肯定唔係最後一匹黑馬，不過新嘅競爭環境對下一個逆勢者提出咗更高嘅要求。

透過首次殺入前三嘅深藍汽車，我哋可以睇到存量時代新勢力逆袭嘅必要條件。

首先係精準的產品定位。乘聯會報告指出，而家 15-25 萬價格帶係新能源市場嘅“黃金賽道”，貢獻咗超 50% 嘅整體銷量，亦係家庭用戶嘅核心選擇區間。

深藍瞄準主流區間，同時構建起“核心爆款 + 梯度矩陣”的產品矩陣。品牌自誕生起就係堅持純電 + 增程雙動力路線，覆蓋家庭用戶“城市通勤 + 跨城出行”嘅全場景需求。

 

喺產品端，深藍已經打造出咗由 S05、S07、L06 組成嘅“三叉戟”。當中，S05 係爆款引擎，4 月單月交付 17269 輛，佔品牌總銷量超 50%，憑藉同級領先嘅能耗、實用空間同智能化配置，長期領跑緊湊型 SUV 市場；S07 聚焦中高端市場，全球累計銷量突破 30 萬輛，拿下歐洲、澳洲雙五星安全認證，承接消費升級需求；L06 就係填補 20-30 萬增程市場短板，穩步貢獻增量。這種“15 萬級走量、20 萬級上攻”嘅健康結構，令深藍既避咗開低端價格戰，又突破咗高端品牌壁壘，喺主流賽道站穩腳根。

其次，單純嘅低價競爭邏輯已經難以維繫，而家想要殺出重圍，拼嘅就係全鏈條體系能力，包括硬核嘅技術實力、充足嘅資金儲備、穩定嘅供應鏈、高效嘅製造產能、廣泛嘅渠道覆蓋等。

深藍嘅體系優勢堪稱新勢力中嘅“天花板”，這背後離唔開中國長安新央企嘅全方位賦能。喺技術上，深藍依托長安集團全棧研發能力，實現核心技術全自主，關鍵領域唔缺位，喺電動化、智能化、電池安全三大維度領先行業。

作為長安集團“1445”全球戰略嘅核心載體，深藍唔使面對中小新勢力嘅資金鏈壓力，長安未來十年將喺新汽車領域投入超 2000 億元，組建萬人級科技團隊，為深藍提供源源不斷嘅研發與資金支持。

 

喺供應鏈端，依托長安成熟嘅近地化供應體系，關鍵零部件深度綁定，有效抵禦“缺芯少電”風險，保障生產穩定；喺製造端，長安合肥、重慶工廠月產能穩定喺 4 萬 +，既保障訂單快速交付，又透過規模生產攤薄成本。

喺渠道端，深藍採用“直營 + 授權”混合模式，截至 2026 年 4 月，門店數量達 750 間，全渠道網絡超 1800 間，快速下沉三四線市場，覆蓋純直營品牌難以觸達嘅增量空間。這種全鏈條支撐，令深藍擁有咗穿越行業週期嘅穩健“車底盤”。

值得一提嘅係，深藍嘅體系優勢仲延伸咗去全球化佈局，而家已經形成“國內 + 海外”雙增長曲線。截至 2026 年 4 月，深藍已經進入全球 66 個國家同地區，海外銷量環比增長 19.03%，S05 連續兩個月登頂西班牙純電 SUV 銷量榜，泰國羅勇工廠投產支撐右舵市場，目標 2030 年海外銷量佔比達 35%。全球累計交付突破 80 萬輛嘅成績，進一步放大咗規模效應，令深藍喺成本控制、品牌口碑上面形成良性循環，成為佢異軍突起嘅重要加分項。

寫喺最後：

新勢力嘅底色本就係變革與創新，呢注定佢陣營從來唔缺驚喜與變數——即便喺當前嘅存量博弈中，市場依舊暗流湧動，新嘅黑馬正喺暗自蓄力。

未來行業將呈現深度分化、效率優先、出清擴大三大趨勢，資源向頭部集中，唯有兼具規模效應與核心競爭力嘅品牌，先可以穿越週期，而市場競爭最終會推動行業向更高質量發展。