Gerbang AS Dikunci, Thailand Memperketat, 570 Bilion Yuan Terhapus

Dalam 30 hari lepas, nilai pasaran sektor kereta Shenwan di Saham A luntur sebanyak 570 bilion Yuan, dengan penurunan lebih 11%.

Harga Penutupan Sebahagian Syarikat Awam di Sektor Kereta Saham A pada 22 Jun

Di sebalik angka ini, terdapat dua laluan teras untuk keluar negara serentak diblokir.

Gerbang Amerika Utara Dikunci

Tarif AS terhadap kenderaan elektrik China meningkat daripada 25% kepada 100%, kadar cukai gabungan melebihi 102%. Sebuah kenderaan elektrik tempatan berharga 200,000 Yuan, harga jualan terminal di AS terus berganda.

Tahun lalu hanya 12,400 unit kenderaan elektrik China dijual ke AS, Amerika Utara sebenarnya bukan tumpuan utama. Namun, kesan kemusnahan kali ini ada pada rantaian bekalan—AS juga mengeluarkan peraturan semakan perkakas dan perisian kenderaan bersambung, jika terdapat bahagian China atau cip China dalam rantaian bekalan maka terhad. Keseluruhan kenderaan dan bahagian dikunci dua hala.

Laman belakang di Asia Tenggara juga diperketat

Thailand pernah menjadi langkah pertama syarikat kereta China keluar ke luar negara, markah pasaran merek China di kenderaan baharu di situ melebihi 80%.

Tetapi Thailand melaksanakan peraturan baharu tahun ini: Setiap 1 unit kenderaan lengkap diimport, mesti 2 unit diproduksikan secara tempatan, nisbah 2027 ditingkatkan kepada 1:3. Bateri, kawalan elektronik teras mesti diproduksikan tempatan, nisbah pembelian bahagian tidak mencukupi dikenakan cukai tambahan 10%.

Selepas peraturan baharu dilaksanakan, jualan model kenderaan elektrik penuh di Thailand jatuh 80% dalam masa singkat. Jalan bergantung pada eksport kenderaan lengkap untuk volume tidak lagi berjaya.

EU juga sedang merancang mengenakan cukai anti-subsidi tambahan terhadap kenderaan hibrida plug-in China, kadar cukai gabungan tertinggi mungkin melebihi 45%. “Pengeluaran domestik, eksport kenderaan lengkap” model aset ringan, sedang dihancurkan satu persatu oleh halangan perdagangan global.

Pasaran domestik juga menanggung tekanan

5 bulan pertama penjualan runcit kenderaan penumpang domestik 7.1 juta unit, turun hampir 20% berbanding tahun lepas. Kadar penembusan tenaga baharu walaupun melebihi 63%, tetapi pertumbuhan semua diperolehi daripada menekan bahagian kenderaan bahan api, jumlah keseluruhan tiada tambahan.

Perang harga berlangsung 3 tahun, Kuartal 1 industri purata margin keuntungan bersih tinggal 3.2%, keuntungan setiap kenderaan kurang dari 3,000 Yuan. Pemborong terkumpul stok melebihi 2.5 juta unit, kegunaan keupayaan pengeluaran kurang 70%.

Tarif luar negara menaikkan kos keluar negara, perang harga domestik memampatkan ruang keuntungan, dipincang dari kedua-dua hujung, penilaian nilai wajar semestinya diturunkan.

Masa untuk menukar strategi telah tiba

Syarikat kereta teraju sejak lama tidak lagi mengambil laluan eksport tulen. BYD membina kilang di Hungary, Thailand, Brazil, Great Wall dan SAIC mendalamkan Asia Tenggara untuk memacu laluan bekalan, Leapmotor dan Nio menerusi model kerjasama memasuki Eropah.

Daripada “eksport kenderaan lengkap” beralih ke “pengeluaran tempatan + laluan bekalan keluar negara”, adalah transformasi yang dipaksa oleh halangan kitaran ini. 570 bilion Yuan luntur bukan perubahan emosi, adalah penetapan semula pasaran terhadap era perebutan aset sedia ada.

Yang dapat bertahan hidup, adalah syarikat yang dapat membina kilang di seluruh dunia, menguruskan kos, dan menopang jenama.

(Gambar dari internet)