2.21 億歐元買來的歐洲製造通行證 一場各取所需的汽車交易

【導語：隨著新能源汽車競爭從產品競爭延伸至供應鏈和製造體系競爭，海外建廠已成爲中國車企突破貿易壁壘、貼近消費者的重要選擇。不過，與過去依靠重資產投資的新建工廠不同，越來越多車企開始探索透過股權合作、戰略聯盟和產能共享實現快速本地化。吉利入股福特西班牙瓦倫西亞工廠，正是中國車企在全球製造模式轉型的一個縮影。】

作者：張大川

近日，吉利汽車宣佈與福特汽車正式簽署協議，雙方將在西班牙瓦倫西亞工廠設立合資公司，以推動歐洲本地化生產佈局。吉利汽車全資附屬公司 Geely SPV 將以 2.21 億歐元（約合人民幣 17.65 億元）收購福特西班牙目標公司 34% 的股權，福特持有剩餘 66% 股權。

根據規劃，在取得相關監管批准後，合資公司將於 2027 年上半年正式投入運營，首款全新車型預計於 2028 年下線。

△吉利宣佈入股福特瓦倫西亞工廠

值得關注的是，合資公司成立後，瓦倫西亞工廠將定位爲雙方的共享製造平台，負責吉利與福特品牌車型的生产製造，並不承擔銷售、研發或品牌運營職能。這意味著，雙方將在製造環節實現產能共享和資源協同，而在產品定義、技術研發、品牌運營及銷售渠道等核心業務上仍保持各自獨立。

為何吉利願意花重金在西班牙“鋪路”？

在國內汽車市場競爭加劇、市場規模下滑約 20% 的背景下，加快海外佈局已成爲吉利等頭部車企的重要戰略方向。2026 年上半年，吉利汽車海外銷量達 47.4 萬輛，同比增長 158%，成爲海外市場增長最快的中國車企之一。

歐洲是全球第二大新能源汽車市場。2025 年，歐洲乘用車銷量約 1290 萬輛，其中新能源汽車（純電動和插電式混合動力）銷量超過 300 萬輛，佔新車銷量約四分之一。對於吉利而言，要持續擴大海外業務，在欧洲建立本地化生產能力已成爲關鍵一步。

△歐洲汽車市場對於中國車企來說具有非常大的吸引力

與此同時，面對關稅壁壘和本地化製造要求，在歐洲設廠已成爲中國車企出海的必然選擇。本地生產不僅有助於降低關稅風險，還能縮短交付週期、提升客戶響應速度。近年來，比亞迪宣佈分別投資約 10 億美元在匈牙利和土耳其建設整車工廠；奇瑞與西班牙 EV Motors 合作，利用巴塞羅那原日產工廠生產汽車；上汽集團也正研究擴大歐洲本地製造能力。

△比亞迪也已經在匈牙利投資設廠，輻射整個歐洲市場

在眾多歐洲國家中，西班牙擁有顯著優勢。作爲歐洲第二大汽車生產國，其汽車年產量長期保持在 220 萬至 250 萬輛之間，擁有完善的零部件供應鏈和成熟的汽車產業集群，聚集了福特、Stellantis、雷諾、奔馳、大衆等整車企業，以及 Gestamp、Antolin、Lear、Bosch 等國際零部件供應商。佈局西班牙，意味著吉利不僅能夠獲得歐洲本地製造能力，還能快速融入成熟供應鏈體系，提升物流效率和市場響應速度。相比新建一座整車工廠通常需要約 10 億至 20 億美元投資、3 至 5 年的建設週期，以及重新搭建供應鏈和員工體系，利用福特現有的瓦倫西亞工廠能夠顯著降低資本投入，縮短產品導入週期，充分利用現有產能、技術團隊和供應鏈資源。對於當前正加速拓展歐洲市場的吉利而言，這筆投資最大的價值，不在於獲得 34% 的股權，而在於以最快速度獲得一條成熟的歐洲本地化生產線，搶占歐洲新能源汽車市場的發展機遇。

一筆與福特“雙贏”的投資

吉利此次入股的西班牙瓦倫西亞工廠，是福特在歐洲最重要的製造基地之一。該工廠始建於 1976 年，設計年產能約 50 萬輛，是歐洲規模最大、工藝最先進的汽車製造基地之一。那麼，福特引入吉利投資，是否意味著“引狼入室”或“養虎為患”？答案是否定的。

△吉利入股的西班牙瓦倫西亞工廠是福特在歐重要的製造基地之一

近年來，福特歐洲業務持續承壓，市場份額已降至約 3.3%，行業排名也從曾經的第二位下滑至第十二位。作爲福特歐洲核心生產基地，瓦倫西亞工廠目前主要生產 Kuga 一款車型。根據工會數據，2025 年工廠產量不足 10 萬輛，遠低於 50 萬輛的設計產能，產能利用率僅約 20%，閒置產能問題十分突出。

△福特瓦倫西亞目前只靠 Kuga 一款車型苦苦支撐

在這樣的情況下，引入吉利不僅能夠提高工廠產能利用率，分攤固定成本，緩解經營壓力，也爲福特歐洲業務轉型爭取了寶貴時間。按照規劃，除繼續生產 Kuga 外，瓦倫西亞工廠還計劃於 2028 年投產一款 Bronco（烈馬）家族全新緊湊型 SUV，爲未來產品更新做好準備。如果沒有吉利的出資入股，極其看重財務數據的福特說不定過兩年就決定關閉了瓦倫西亞這座工廠。

△福特將從 2028 年在瓦倫西亞工廠投產另外一款走量的新車型——烈馬

從更長遠來看，這也是吉利與福特合作關係的進一步深化。繼當年吉利從福特手中收購沃爾沃之後，雙方再次達成重要合作。如今的吉利已成長爲全球領先的新能源汽車企業，在新能源和智能網聯領域具備明顯優勢；而福特則依然在傳統汽車製造、品牌影響力以及北美皮卡市場保持較強盈利能力。雙方互補優勢，此次合作不僅解決了瓦倫西亞工廠的產能問題，也爲未來在新能源、智能化等領域開展更深入合作創造了條件，可謂一筆兼顧短期利益與長期戰略的“雙贏”投資。

吉利“出海”新打法

近年來，吉利持續推進全球製造佈局，但與部分中國車企大規模新建海外工廠不同，其海外產能擴張更多採取股權投資、戰略合作和利用現有產能相結合的模式，以更低成本、更高效率實現本地化生產。

這一模式最早在馬來西亞得到驗證。2017 年，吉利收購馬來西亞國有汽車品牌寶騰 49.9% 的股權，並持續投入資金對丹戎馬林（Tanjung Malim）工廠進行升級改造。透過導入 BMA、CMA 等整車平台，以及研發、採購和供應鏈資源，寶騰陸續推出 X50、X70 等新車型，經營狀況顯著改善，市場份額由 2017 年的約 13% 提升至近年來約 19%，重新穩居馬來西亞汽車市場第二位，成爲中國汽車企業海外產業合作成功的案例之一。

△寶騰品牌在吉利的加持下重新穩居馬來西亞汽車市場第二位

韓國市場則進一步體現了吉利“資本合作 + 技術賦能”的模式。2022 年，吉利投資約 2 億美元取得雷諾韓國（Renault Korea）34.02% 的股權，並依托釜山工廠生產基於吉利 CMA 平台開發的新車型。借助雷諾韓國成熟的製造體系、供應鏈和銷售網絡，吉利不僅大幅縮短了產品導入週期，也有效降低了初始投資成本和運營風險。隨後，吉利又將這一模式複製到巴西，與雷諾合作利用位於 Curitiba 的工廠開展本地化生產，加快進入南美市場。

△吉利在韩国和巴西是透過入股當地的雷諾工廠快速實現相關車型的投產

從此次投資福特西班牙工廠可以看出，吉利正在進一步複製和完善這一模式。相比斥資數十億美元新建工廠，透過股權投資和戰略合作，吉利能夠充分利用當地成熟的製造能力、供應鏈體系和人才資源，實現更快的市場准入，同時有效降低資本支出、縮短投資回報週期，並減少政策變化、貿易壁壘和市場波動帶來的經營風險。經過多年實踐，吉利已逐步形成以“資本合作 + 技術賦能 + 本地製造”爲核心的全球製造佈局模式。 這一輕資產、重協同的發展路徑，不僅提高了資本使用效率，也增強了企業應對全球貿易環境變化和各國監管要求的靈活性，爲其全球化戰略提供了更具可持續性的支撐。

點評

吉利此次投資的核心價值，並非獲得一家工廠 34% 的股權，而是以較低成本將快速獲得歐洲成熟的本地製造能力。這比新建工廠更具效率和成本優勢。從寶騰到雷諾韓國，再到福特西班牙工廠，吉利正在不斷複製這一模式，並逐步形成一條區別於傳統重資產建廠的全球化路徑。未來，中國車企海外競爭的重點，或許不再是谁建了更多工廠，而是誰能夠更高效地整合全球製造資源。

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