【文/財圈社&道哥說車 麻建宇】2026 年上半年，汽車行業最魔幻的故事莫過於一臺車都沒造的眾泰汽車實現了盈利。參考其他在 2026 年上半年繼續虧損或由盈轉虧的車企，如果給車企們的利潤進行排名，一臺車沒造的眾泰汽車甚至會一騎絕塵。

更魔幻的是，整車業務暫停鍵摁下許久的眾泰汽車，開始向海外市場輸出它的造車能力。而這同樣是給不少國內車企的一記耳光，畢竟眾泰汽車向他們證明了一件事——中國汽車企業 KD 出口不是什么难事，停產多年的車企也能做到。

7 月 16 日，眾泰汽車官方公衆號發文，眾泰汽車與印度 Kaly Emotors 正式簽署 KD 戰略合作主協議，計劃共同打造年產 3 萬台套的 SKD 建設合作項目。這意味着，眾泰汽車的造車能力開始向印度本土車企輸出。

而這會不會也將成為眾泰汽車從有水分盈利到無水分盈利的開端呢？

向印度輸出造車能力 不久前才與印尼搭上線

全球汽車產業進入電動化、智能化轉型過程中，中國汽車產業悄然崛起，而中國汽車也憑藉「新能源」三個字在全球汽車市場有了前所未有的地位。在此背景下，中國汽車出口屢創新高，連續三年位居全球第一。甚至，大部分車企都開始以出口支撐銷量。

在此背景下，中國車企的造車能力被海外市場認可，哪怕是停產多年的眾泰汽車。按照眾泰汽車與印度 Kaly Emotors 簽署的合作，雙方將充分整合眾泰汽車現有產業資源，在產線建設、專用設備配套、零部件本地化適配、銷售渠道拓展、雲端平台搭建等領域開展全方位深度協同，快速導入眾泰汽車 A0 級車型，計劃實現該車型在印度市場的 SOP 量產下線。

此外，擇機啟動 A0 級和 B 級其他車型的開發，計劃持續擴大眾泰汽車在印度市場的佔有率與行業影響力。從眾泰汽車歷史上看，其在新能源 A0 級車型上具有一定經驗，早期推出過眾泰 E200 以及雲 100 等車型，此後也曾推出過江南 U2 等車型。一定程度上來說，眾泰汽車在 A0 級新能源車型上是有基礎的。

同時，如雙方交流所言，印度新能源汽車市場也确实具備良好的增長潛力，數據顯示，2025 年電動車（EV）在印度乘用車市場中的滲透率為 4.0%。值得一提的是，深化海外市場佈局是眾泰汽車的戰略重心之一，此前不久，眾泰汽車還曾與印度尼西亞 BPKN 達成新能源汽車全產業鏈戰略合作共識。

根據官方說法，雙方初步探討了項目分階段推進規劃：一期擬採用 SKD 模式探索快速投產路徑，逐步提高零部件本地化率；二期初步規劃探索投建年產 15 萬臺套一體化智能工廠，配套整車四大製造工藝及動力電池產線，佈局家用、物流、皮卡系列新能源車型落地。

眾泰重啟開端？海外市場能否救贖「混亂」的它

根據眾泰汽車 2025 年年報，2026 年，眾泰汽車將堅持聚焦主業、低成本運營、快速復產、海外優先的整體思路，以模具、沖壓件為現金流支撐，以整車復產與新能源車型落地為長期方向。從年內動向來看，眾泰汽車的確也在向這一規劃前進。

不過，眾泰汽車能否被海外市場重新救贖還面臨諸多考驗。首先，2026 年的眾泰汽車一定程度上可以用「混亂」形容。今年 6 月，眾泰汽車陷入董事會「內鬥」風波，三位董事聯名提議罷免現董事長韓必文，隨後股東下場力挺韓必文，提請罷免上述三名董事（因其中一名辭職而取消對其罷免），然後當初提請罷免董事長的三名董事出局。

所謂屋漏偏逢連夜雨，7 月 10 日晚上，眾泰汽車公告稱，公司收到中國證券監督管理委員會下发的《立案告知書》因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對眾泰汽車立案。當然，更重要的還是資金支撐，畢竟，眾泰汽車已經虧了太久了。

財務數據顯示，自 2019 年起，截至 2025 年末，眾泰汽車已連續七年出現年度虧損，合計淨虧損超 250 億元。同時，2025 年年報顯示，該公司實現營業收入 5.21 億元，同比減少 6.66%；淨虧損 3.67 億元，同比收窄 63.29%；截至報告期末，公司資產負債率達 96.54%。而這些，則直接導致了眾泰汽車無法重啟整車製造業務。

儘管 2026 年上半年，眾泰汽車實現了盈利，在一眾虧損車企中「遙遙領先」。但這次盈利的水分不小，根據業績預告，眾泰汽車預計上半年歸屬母公司股東淨利潤區間為 7800 萬至 1.05 億元。但核心原因是，公司開展業務收縮，註銷大量長期閒置、無經營活動的附屬公司與生產場地，獲得約 2 億元補償收益。同時，多起過往訴訟達成和解，帶來三千萬元左右的額外收入。兩項一次性收益合計超 2.3 億元。

換言之，眾泰汽車的主業或者說造車業務並無太大進展。而與印度本土車企的合作，會成為眾泰汽車重啟的開端嗎？