汽勢 Auto-First｜孫金鳳

一個多月內，五線齊發。

9 月 1 日，揚光 Pro 增程版上市，權益價 10.48 萬元；

8 月 31 日，華境 S 累計交付突破 2.3 萬輛；

7 月 31 日，揚光 Pro 純電版上市，9.48 萬元起，京東物流現場批量提車；

7 月 29 日，右舵新車 Aira ev 喺印尼車展上市，折合人民幣 3.9 萬元起；

7 月 16 日，星光 L 上市，11.28 萬元起嘅大六座插混 SUV，半個月上險 5650 輛。

商用車、乘用車、高端化、出海，扎根柳州嘅上汽通用五菱，動作密度唔似一家老牌車企，倒似一家二次創業嘅新勢力。

數據亦透住「矛盾」：上半年銷量 68.1 萬輛，同比下滑 9.6%；收入卻逆市增長 7.2%，達到 433.8 億元。車賣少咗，錢賣多咗——單車價值喺向上行。

呢度背後係五菱一次嘅戰略大轉彎：以小換大。

冠軍嘅煩惱：賽道喺塌

五菱最擅長嘅事，係踩點，仲更係造「神車」。

宏光系列霸榜微車市場多年，「秋名山神車」嘅傳說流傳至今；

宏光 MINIEV 累計賣出 195 萬輛，連續 71 個月蟬聯 A00 級純電銷冠；

A0 級純電小車繽果家族累計銷量超過 75 萬輛。

喺柳州街頭行一圈更直觀：MINIEV 滿街隨處可見，塗裝改裝五花八門，小車成咗車主嘅創意畫板；車身細小到兩棵樹之間嘅空地就能塞低一台——講佢係柳州嘅「市車」，唔誇張。

一家累計產銷突破 3100 萬輛嘅車企，最唔缺嘅就係把車賣爆嘅經驗。個體戶經濟興起，佢造宏光；代步車需求爆發，佢造 MINIEV——「人民需要咩，五菱就造咩」，底氣係兩次踩中時代節拍。

但而家，兩條老賽道同時喺塌。

5 萬元以下市場，上半年銷量只得 13 萬輛，同比暴跌 55%；MINIEV 所在地嘅 A00 級純電市場，1 至 5 月累計下滑 64%。補貼退坡之後，小车嘅價格優勢同利潤空間一齊被壓縮，車企紛紛撤離呢個價位段。曾經單月賣 5 萬輛嘅 MINIEV，7 月批發銷量 7958 輛，同比跌去七成。

冠軍仲喺，賽道快冇咗。吉利熊貓、長安糯玉米們已經停止迭代、減價清倉，陸續退出。五菱冇躺平——今年 3 月第五代 MINIEV 換代，四門四座、補上快充，4.48 萬元起，加量唔加價——但佢顯然唔再指望呢台細車扛大旗。

商用車同理。微客市場連續多年萎縮，個體戶紅利見頂；電商物流把需求推向咗更大嘅車、更純嘅電。

五菱嘅判斷好精準：唔係人民唔需要五菱咗，係人民嘅生意同家庭，都變大咗。

以小換大：由 3 萬到 20 萬

於是就有咗兩條「變大」嘅陣線。

而家睇下五菱手頭上嘅牌：商用嘅五菱紅標，乘用嘅五菱銀標，再加埋同華為深度綁定嘅華境——三條品牌線排開，產品陣列一路向上鋪。

乘用車，由代步車走向大家庭。星光系列打頭陣：星光 730 上市 9 個月，連續蟬聯 15 萬元以內 MPV 銷量頭名，累計銷量破 6 萬輛，拿下今年 1 至 7 月自主品牌 MPV 銷冠，仲開進咗 25 個海外市場；星光 L 大六座插混 SUV 定價 11 至 13 萬元，上市首月交付 5600 多輛，次月衝到 7000 輛以上；5.1 米嘅插混 MPV 星光 M 已掛牌公告，明年第一季上市。

真正試探天花板嘅係華境。5 月 8 日上市嘅華境 S，15.98 萬至 20.38 萬元，全系標配華為乾崑智駕同鴻蒙座艙——呢係五菱第一次把車賣到 20 萬。質疑聲起初好大，交付曲線卻一路向上：5 月 3603 輛、6 月 5689 輛、7 月 7203 輛，8 月 7306 輛，實現四連漲，累計破 2.3 萬輛，手頭仲壓住 1.5 萬輛未交付訂單。

更值到玩味嘅係成交結構：18.58 萬同 20.38 萬嘅高配車型佔咗 85%；89% 嘅用戶係增換購，其中六成係由一線合資品牌換購過嚟；89.7% 係有子女家庭，一線同新一線城市訂單佔八成，NPS 淨推薦值高達 86 分。即係話，華境 S 搶嘅唔係自主品牌嘅份額，係合資品牌守咗二十年嘅中端家用市場，而且搶到嘅係一二線城市最精明嗰批家庭用戶。

「極致低價從來唔係華境系列嘅核心定位，」上汽通用五菱副總經理趙奕凡喺公開訪問話，「我哋嘅初衷，係想让更多家庭能夠觸及過去只有高端車型先擁有嘅科技配置。」華為駐派團隊全程參與產品定義同渠道建設，300 多間體驗中心落地。根據汽勢 Auto-First 掌握嘅最新消息，華境即將由產品序列升級為獨立品牌，主打 15 萬至 25 萬元級市場——華境品牌嘅第二款车型華境 M 已經喺路上。

商用車嘅「變大」同樣乾脆。揚光系列累計銷售近 17 萬輛，連續 27 個月蟬聯新能源輕客銷冠；7 月底上市嘅揚光 Pro 車身高達到 2.17 米可以入地下停車場、9 方貨廂，京東、貨拉拉批量採購，純電版 9.48 萬元起，增程版 9 月 1 日迅速跟上。

接下來，五菱仲要聯合上汽大通做更大尺寸嘅輕客輕卡，同寧德時代推進換電合作。上汽通用五菱品牌與市場總監思行嘅思路好清晰：「商用車其實好需要換電，第一個速度快，第二個用戶希望車能夠用得耐少少，唔想因為電池嘅壽命，影響呢個車嘅成個壽命。」

敢把車由 3 萬做到 20 萬，手頭要有接得穩嘅製造。柳州總部嘅智能島工廠，已經入選全國首批領航級智能工廠培育名單，係名單入面唯一嘅汽車企業，背後有國家級專家團隊同技術資源支撐。生產島加 IGV 智能移動機器人嘅柔性模式，同一條生產線最多適配 20 多種車型、每小時下线 40 至 45 台，裝配精度 0.1 毫米。小車時代練出嘅成本控制力，疊加工廠嘅柔性智造，係五菱「低價唔低質」嘅底座，亦係佢敢同時押注產品升級同全球化嘅底氣。

兩個「變大」，一個邏輯：五菱嘅向上冇脫離人民，只係人民嘅需求升級咗。

三年窗口：所有新車，面向全球

國內存量廝殺嘅同時，五菱將另一半賭注押喺海外。

趙奕凡嘅判斷好清醒：國內市場 2000 萬輛見頂，整車廠國內業務主要喺增換購嘅存量市場，出口係中國車企一定要走嘅路。喺趙奕凡睇來，中國車企可以唔可以喺全球同豐田、大眾、通用掰手腕，出海嘅黃金窗口只剩三年，遲啲入場嘅人將失去核心位勢。所以由而家起，五菱所有新開發嘅車型，全部面向全球。

呢唔係口號。2025 年五菱出口 26.7 萬臺/套，新能源出口暴增 128.6%；今年上半年出口超 17.2 萬臺/套，同比增長 37.3%，連續 4 個月單月破 3 萬，產品已銷往 110 多個國家同地區。

印尼深耕九年，7 億美元建成中國車企海外首個集沖壓、焊接、塗裝、總裝於一體嘅全工藝整車工廠，年產能 12 萬輛，帶動 16 間三電企業結伴出海。五菱喺印尼新能源市場一度拿下 37% 份額、連續多年銷冠，連口號都本地化咗——「印尼人民需要咩，五菱就造咩」。

7 月底，右舵新車 Aira ev 喺印尼上市，折合 3.9 萬元起；華境 S 亦喺吉隆坡完成海外首秀。其他戰場同步落子：墨西哥市場，五菱商用車 CN110V 市場佔有率做到 50%；南美今年目標 4.5 萬輛；星光 560 仲換標 MG，以 Hector Tomahawk 之名開進印度。

但壓力同樣擺喺台面。出海大市水漲船高——據中汽協數據，上半年全國汽車出口 509.6 萬輛、同比增長 65.3%，五菱 37.3% 嘅增速跑輸大市近 30 個百分點；海外追兵已至，今年上半年比亞迪喺印尼純電市場反超五菱登頂，五菱退居第四。而「海外倍增」意味著全年要衝 53 萬輛，下半年月均要賣到 6 萬輛，係而家水平嘅兩倍。由月銷 3 萬到 6 萬，要一輛又一輛賣出嚟。

三道坎：道都難過道道過

向上嘅路同出海嘅路，都唔係單靠決心就可以走完。五菱面前至少擺住三道坎：

第一道，寶駿點算，係個艱難嘅抉擇。呢個曾將五菱推上年銷 200 萬輛嘅品牌，自去年下半年組織調整後再無全新產品，只得悅也等細車小幅迭代——悅也 6 月嘅銷量係 34 輛。寶駿兩個字，而家好似一塊被掛起嘅招牌。重啟冇彈藥，雪藏冇說法，吊住最傷渠道。與其半休眠，唔如早做取舍：要麼收編入五菱體系做年輕化系列，要麼俾一個明確嘅新定位重新出發，最唔應嘅就係而家呢樣唔生唔死。

第二道，利潤，係現實賬本。上汽通用五菱上半年銷量跌近一成、收入卻增 7.2%，靠嘅係單車價值向上行。但攤開算數：433.8 億元收入除以 68.1 萬輛，單車平均價唔過 6.4 萬元——以小換大剛起步，華境 S 呢類高價值車型佔比仲太小。「賣得貴啲」最終要變成「賺得更多」，轉型先算閉環。

第三道，品牌，係未來大考。用戶願意為「15 萬嘅華為全家桶」華境 S 買單，唔等於接受「20 萬嘅五菱」。華境品牌獨立，就係五菱給出嘅答案：將高端託付給新名號，上汽、通用兩大股東嘅技術同資源有望隨之向華境傾斜。但呢係一場大考——摘走「五菱」兩字獨立，華境仲有無賣得動？華為光環之下，有幾多係五菱自己嘅品牌力？呢啲答案仲要等下睇。

汽勢觀：老口號嘅新註解

「人民需要咩，五菱就造咩」，呢句寫喺企業門口嘅口號，亦係呢間車企嘅成功密碼。將五菱嘅「神車史」攤開睇落：宏光踩中嘅係個體戶嘅生計，MINIEV 踩中嘅係普通人嘅代步——五菱造嘅從來唔係「平車」，而係「人民啱啱好需要嘅車」。佢真正嘅看家本領亦唔係低價，而係比其他人更早聽到市場嘅聲音。

而家，有兩個新聲音正被五菱聽到。

一個喺國內：人民嘅需求，正由「有車開」變咗「開好車」。華境 S 八成訂單來自一線同新一線城市，六成用戶由合資品牌換購過嚟——消費升級唔係口號，係 85% 嘅高配佔比，係最精明嘅一批家庭用戶用真金白銀投嘅票。

一個喺海外：印尼街頭、墨西哥城入面、南美路上，嗰度嘅人民都喺等一台屬於自己嘅車。「人民」兩個字，第一次有咗全球半徑，呢次五菱嘅口號，要用幾十種語言嚟念。

兩個節拍，點解都係同一敘事：让更多地方嘅更多人，開上更好嘅車。呢係「人民需要咩，五菱就造咩」呢句說話最樸素、亦最有野心嘅新註解。