On the evening of September 21, China's leading domestic tire company, Wanli Tire Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Wanli Tire"), updated and disclosed its prospectus. The IPO process is just steps away from the review committee, registration, and issuance stages, rushing towards listing on the Shenzhen Stock Exchange main board. The company plans to raise 2 billion yuan, focusing on overseas capacity layout and intelligent manufacturing upgrades.

Raise 2 Billion, Overseas Projects Account for Over Half

The prospectus shows that the funding direction includes: Malaysia production base 930 million yuan, supplementing working capital 400 million yuan, R&D center upgrade 310 million yuan, Cambodia project 180 million yuan, Conghua base phase III expansion 180 million yuan. Among them, the two overseas bases total 1.11 billion yuan, accounting for over half.

Wanli Tire was formerly Guangzhou South China Rubber Tire Co., Ltd. established in 1988. It is now a Guangzhou state-owned enterprise, with the Guangzhou SASAC as the actual controller. The company has three production bases: Guangzhou Conghua, Hefei Anhui, and Cambodia. It produces 30 million semi-steel tires and 3.2 million all-steel tires annually. Products are sold to over 160 countries and regions, supplying more than 20 OEM manufacturers. The Conghua base is the largest single tire factory in China.

Capacity Full Load, Overseas Bases Accelerate Landing

In 2025, the company's overall capacity utilization rate reached 100.09%. The production-sales rates for semi-steel and all-steel tires reached 97.49% and 100.40% respectively. Supply falls short of demand, and expansion demand is urgent. The Cambodia base commenced production in January 2026. From foundation to the first tire rolling off the line took only 288 days. After reaching capacity, overseas semi-steel tire annual capacity will reach 12 million. The Malaysia base is jointly built with Success Group. Total investment is about $320 million. Planned annual tire production is 6.2 million. Expected to commence production in 2028. From 2026 to 2030, company capacity will increase by 36.97%. Domestic and international "dual-base" linkage will strengthen global delivery capabilities.

Annual Revenue 7 Billion, Market Structure Optimized

From 2023 to 2025, the company's operating revenue was 5.588 billion yuan, 6.022 billion yuan, and 7.028 billion yuan respectively, with a compound annual growth rate of 12.14%. Net profit attributable to shareholders was 398 million yuan, 417 million yuan, and 419 million yuan respectively, maintaining positive growth. Over half of the company's revenue comes from overseas. Overseas trade revenue increased from 3.234 billion yuan to 3.744 billion yuan. Among them, US and Mexico revenue decreased by 64.77%. Brazil, Saudi Arabia, and UAE increased by 14.89%, 28.28%, and 104.21% respectively. The market structure is continuously optimized.

Intelligent Manufacturing Leads, Strong R&D Capability

The "Wanli Tire 5G Factory" built by the company is one of the first three 5G factories in the rubber industry, selected as a national-level demonstration project. The company owns the tire industry's first "National Enterprise Technology Center" and National Postdoctoral Research Workstation. It has a cumulative total of 369 patents. R&D investment accounts for about 4% of revenue in the past three years.

Taking this IPO as an opportunity, Wanli Tire is accelerating the construction of a new globalized operation system of "China R&D + Southeast Asia Manufacturing + Global Sales", steadily moving towards the goal of "building a leading supplier of global high-performance tires".

Malam 21 September, perusahaan pemimpin tayar dalam negara, Syarikat Berhad Tayar Wanli (disebut "Tayar Wanli" di bawah ini) telah mengemaskini dan mendedahkan prospektus. Proses IPO hanya tinggal beberapa langkah lagi sebelum mesyuarat, pendaftaran dan penerbitan, bersedia untuk menembusi Bursa Utama Shenzhen. Syarikat merancang untuk mengumpul dana 20 bilion yuan, dengan fokus utama pada pelaburan kapasiti luar negara dan peningkatan pembuatan pintar.

Memperoleh Dana 20 Bilion, Projek Luar Negara Mengambil Lebih Separuh

Prospektus menunjukkan, arah pelaburan kali ini termasuk: pangkalan pengeluaran Malaysia 9.30 bilion yuan, pelengkap modal bergerak 4.00 bilion yuan, peningkatan pusat penyelidikan dan pembangunan 3.10 bilion yuan, projek Kemboja 1.80 bilion yuan, pengembangan fasa ketiga pangkalan Conghua 1.80 bilion yuan. Di antara ini, dua pangkalan luar negara berjumlah 11.10 bilion yuan, mengambil lebih separuh.

Tayar Wanli asalnya merupakan Syarikat Tayar Getah Selatan China Guangzhou yang ditubuhkan pada tahun 1988, kini merupakan entiti aset kerajaan Guangzhou, dengan pengendali sebenar ialah Jawatankuasa Aset Kerajaan Bandar Guangzhou. Syarikat telah membina tiga pangkalan pengeluaran: Conghua Guangzhou, Hefei Anhui, dan Kemboja. Terdapat 30 juta unit ban luar dan 3.2 juta unit ban baja dalam pengeluaran, produk dieksport ke lebih 160 negara dan wilayah, membekalkan kepada lebih 20 pengilang kenderaan utama. Pangkalan Conghua adalah kilang tayar individu terbesar di dalam negara.

Kapasiti Penuh, Pangkalan Luar Negara Dipercepatkan

Pada tahun 2025, penggunaan keseluruhan kapasiti syarikat mencecah 100.09%, purata jualan dan pengeluaran ban luar dan ban baja masing-masing mencapai 97.49% dan 100.40%, permintaan melebihi bekalan, keperluan pengembangan kapasiti mendesak. Pangkalan Kemboja telah mula beroperasi pada Januari 2026, dari letak asas hingga ban pertama turun kilang hanya mengambil masa 288 hari. Selepas mencapai kapasiti, kapasiti ban luar luar negara setahun akan mencapai 12 juta unit; Pangkalan Malaysia dibina secara patuh milik bersama dengan Kumpulan Success, pelaburan keseluruhan kira-kira 320 juta USD, dirancang pengeluaran tahunan 6.2 juta ban, dijangka beroperasi pada 2028. Dari tahun 2026 hingga 2030, kapasiti syarikat akan meningkat 36.97%, penglibatan "dua pangkalan" dalam dan luar negara akan memperkukuh keupayaan penghantaran global.

Pendapatan Tahunan 70 Bilion, Struktur Pasaran Dioptimumkan

Dari tahun 2023 hingga 2025, pendapatan operasi syarikat masing-masing ialah 55.88 bilion yuan, 60.22 bilion yuan dan 70.28 bilion yuan, purata pertumbuhan gabungan tahunan 12.14%; keuntungan bersih syarikat induk masing-masing ialah 3.98 bilion yuan, 4.17 bilion yuan dan 4.19 bilion yuan, mengekalkan pertumbuhan positif. Lebih separuh pendapatan syarikat berasal daripada luar negara, pendapatan perdagangan luar negara meningkat daripada 32.34 bilion yuan ke 37.44 bilion yuan. Di antaranya, pendapatan Amerika dan Mexico turun 64.77%, Brazil, Saudi Arabia, Emiriah Arab Bersatu masing-masing meningkat 14.89%, 28.28% dan 104.21%, struktur pasaran dioptimumkan berterusan.

Pimpinan Pembuatan Pintar, Kuasa R&D yang Kukuh

"Tayar Wanli Kilang 5G" yang dibina oleh syarikat adalah antara tiga kilang 5G pertama dalam industri getah, terpilih sebagai projek perintis kebangsaan. Syarikat mempunyai "Pusat Teknologi Syarikat Kebangsaan Pertama" industri tayar dan Stesen Kerja Penyelidikan Pasca-Doktor Kebangsaan, jumlah paten terkumpul sebanyak 369, dalam tiga tahun kebelakangan ini perbelanjaan R&D mengekalkan sekitar 4% daripada pendapatan.

Dengan menggunakan IPO kali ini sebagai peluang, Tayar Wanli sedang mempercepatkan pembinaan sistem operasi globalisasi baharu "Penyelidikan di China + Pembuatan di Asia Tenggara + Jualan Global", bergerak mantap menuju sasaran "Mewujudkan Pembekal Tayar Prestasi Tinggi Terkemuka di Seluruh Dunia".