Perkataan “September Emas Oktober Perak” telah tersebar selama bertahun-tahun. Tahun-tahun sebelumnya, apabila musim ini tiba, jumlah pengunjung galeri dan transaksi kesemua akan meningkat sedikit. Namun September tahun ini, pasaran kereta tidak dapat menjadi panas.

Berdasarkan data Persatuan Kereta Penumpang China, pasaran runcit kenderaan penumpang seluruh negara pada September ialah 1.618 juta unit, turun 28% setahun ke setahun, bulan ke bulan hanya meningkat 5%. Januari hingga September kumulatif runcit 13.334 juta unit, turun 21.7% setahun ke setahun. Penurunan yang besar ini adalah yang tertinggi antara semua bulan sepanjang tahun ini.

Gambar: Persatuan Kereta Penumpang China

Jumlah runcit kelihatan buruk, namun perubahan struktur berlaku dengan cepat. Di satu pihak, runcit kereta petrol turun hampir separuh setahun ke setahun. Di pihak lain, kadar penetrasi runcit kenderaan tenaga baharu mencapai rekod sejarah 67%, dan eksportnya menggandakan setahun ke setahun. Perubahan di sebalik angka ini jauh lebih kompleks daripada sekadar kata “malas”.

Mengapa musim puncak tidak menjadi puncak? Adakah merek tempatan dan gabungan sedang mundur atau maju? Di manakah tahap struktur antara kenderaan tenaga baharu dan petrol? Bolehkah pasaran kereta pulih pada Oktober?

Merek Tempatan Hampir Tujuh Peratus, Gabungan Mencari Peluang

Mari lihat merek tempatan dahulu. Data Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan, runcit merek tempatan pada September ialah 1.13 juta unit, turun 25% setahun ke setahun, meningkat 5% bulan ke bulan. Bahagian pasaran runcit domestik pada bulan itu ialah 69.8%, meningkat 2.8 peratus titik setahun ke setahun, hampir tujuh peratus.

Bahagian pasaran masih meningkat, namun jualan menurun, ini tidak bercanggah. Kekacang keseluruhan kecil, hanya bahagian yang diambil merek tempatan lebih besar.

Merek tempatan juga tidak boleh berehat. Analisis Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan, penurunan runcit September sangat ketara, hasil gabungan pelbagai faktor. Cuti Hari Pertengahan Musim Kupas maju ke penghujung September, jualan minggu itu jelas melemah. Pada September tahun lalu, beberapa wilayah menarik subsidi sebelum pengeluaran subsidi, menyebabkan pembelian berpusat, menaikkan asas perbandingan. Harga petrol tinggi terus menekan keinginan pembelian. Harga RAM dan cip yang dipacu AI melonjak dan bekalan ketat juga menjadikan ritme pelancaran produk baharu tenaga baharu baru-baru ini agak perlahan. Antara panas dan sejuknya pasaran, merek tempatan juga sukar menyelamatkan diri.

Dari struktur runcit, asas merek tempatan lebih dalam. Data menunjukkan, kadar penetrasi runcit kenderaan tenaga baharu dalam merek tempatan pada September ialah 84.5%, bahagian runcit kenderaan tenaga baharu ialah 64.5%. Pemulaan transformasi elektrifikasi lebih awal, dan garisan produk yang lebar, membolehkan merek tempatan menduduki posisi dalam peralihan pembelian ini. Pasaran luar negara juga menyediakan tambah. Eksport merek tempatan September ialah 812,000 unit, meningkat 75% setahun ke setahun, eksport sesetengah pengeluar kereta melebihi 50%.

Lihat semula kempergabungan, hari lebih ketat. Runcit merek gabungan utama September ialah 310,000 unit, turun 36% setahun ke setahun, meningkat 2% bulan ke bulan. Di antaranya bahagian Syarikat Jerman 12.2%, turun 2 peratus titik setahun ke setahun; Jepun 10.7%, turun 0.9 peratus titik; Amerika Syarikat 6.3%, meningkat 0.5 peratus titik setahun ke setahun, satu-satunya yang naik lawan arus dalam kempergabungan.

Dasar asas goyah ialah punca utama. Gabungan bermula dengan kereta petrol, namun pasaran kereta petrol September keseluruhan runtuh, runcit kereta petrol merek gabungan utama turun 42%. Reputasi enjin dan kotak gear yang terkumpul selama beberapa dekad dengan cepat bernilai rendah di hadapan harga petrol tinggi.

Walau bagaimanapun, gabungan tidak sepenuhnya tewas. Data Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan, runcit kenderaan tenaga baharu merek gabungan utama September meningkat 36% setahun ke setahun, manakala runcit merek tempatan tenaga baharu turun 19%. Kadar penetrasi borong kenderaan tenaga baharu merek gabungan naik ke 16.3%, kadar penetrasi runcit 15.9%, bahagian runcit kenderaan tenaga baharu 4.8%, meningkat 1.6 peratus titik setahun ke setahun.

Jumlah mutlak masih kecil, arah sudah dibalik. Volkswagen, Toyota, GM mula dengan serius menyuntik sumber ke arah elektrifikasi, pengeluar kereta gabungan jualan rendah juga secara berperingkat memulihkan tenaga.

Kenderaan mewah juga tidak mampu menyelamatkan diri. Runcit kenderaan mewah September ialah 170,000 unit, turun 29% setahun ke setahun, namun meningkat 12% bulan ke bulan, kadar pertumbuhan bulan ke bulan ini paling cepat dalam tiga kempergabungan; bahagian runcit 11%, turun hanya 0.2 peratus titik setahun ke setahun.

Dengan harga panduan kembali ke julat yang munasabah, banyak air harga dalam kenderaan mewah diperas. Yang lebih menarik perhatian ialah kelajuan elektrifikasi: kadar penetrasi borong kenderaan tenaga baharu kenderaan mewah 55.4%, kadar penetrasi runcit 44.9%, lebih separuh jumlah borong kenderaan mewah disumbangkan oleh kenderaan tenaga baharu.

Perbezaan hulu pengeluaran juga membuktikan masalah. Runcit merek tempatan September turun hanya 1% setahun ke setahun, meningkat 9% bulan ke setahun, kapasiti pengeluaran stabil; pengeluar merek gabungan turun 29% setahun ke setahun, meningkat 20% bulan ke setahun; pengeluar merek mewah turun 24%, meningkat 5% bulan ke setahun.

Dalam格局 borong, runcit Leapmotor, Arcfox, GAC Aion, BAIC Passenger Car September kadar pertumbuhan setahun ke setahun melebihi 20%. Pengeluar kenderaan tenaga baharu yang突破 10,000 unit borong bulanan ialah 22, jumlah bersama menyumbang 94.4% daripada jumlah kenderaan tenaga baharu, semakin cepat di bahagian atas, ruang di bahagian bawah semakin sempit.

Tempatan mempertahankan, gabungan selamatkan diri, mewah berpusing, perebutan kempergabungan September jauh tidak seimbang seperti angka bahagian pasaran kelihatan.

Kadar Penetrasi Kenderaan Tenaga Baharu 67%, Petrol Hampir Separuh

Dalam antara kempergabungan masih ada balasan, kedudukan relatif antara petrol dan elektrik semakin jelas.

Berdasarkan data Persatuan Kereta Penumpang China, runcit kenderaan penumpang tenaga baharu September ialah 1.084 juta unit, turun 16.7% setahun ke setahun, meningkat 7.8% bulan ke setahun, borong 1.666 juta unit, meningkat 11.3% setahun ke setahun, meningkat 10% bulan ke setahun. Hujung runcit terganggu asas tinggi dan dasar subsidi masih dalam penyesuaian, hujung borong sudah kembali ke pertumbuhan dua digit.

Gambar: Persatuan Kereta Penumpang China

Petunjuk lebih penting ialah kadar penetrasi. Kadar penetrasi runcit kenderaan tenaga baharu September ialah 67%, meningkat 9.1 peratus titik setahun ke setahun, meningkat 1.7 peratus titik bulan ke setahun; kadar penetrasi borong 65.4%, meningkat 12 peratus titik setahun ke setahun, keduanya menciptakan rekod sejarah. Dengan kata lain, setiap tiga kereta baru yang dijual, lebih dari dua adalah kenderaan tenaga baharu.

Dalam pihak kereta petrol adalah pemandangan lain. Data menunjukkan, runcit kereta petrol September turun 43%, di antaranya kereta petrol tulen turun 49%, hampir separuh; runcit kenderaan penumpang petrol biasa hanya 530,000 unit, turun 43% setahun ke setahun, turun 0.3% bulan ke setahun. Dari segi kempergabungan, kereta petrol tempatan turun 47%, gabungan turun 42%, mewah turun 41%. Di hadapan harga petrol tinggi, perbezaan kempergabungan kehilangan makna, semua kereta petrol mengalami impak.

Punca langsung adalah harga petrol tinggi. Data Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan, sejak akhir September, kenaikan minyak petrol tahunan kumulatif ialah 2,375 Yuan/ton, kos penggunaan tinggi, keinginan pembelian kereta petrol terus ditahan. Sudah tentu, penyesuaian ini juga digabungkan dengan penyesuaian dasar subsidi dan faktor asas tinggi. Bagi ramai pengguna, menukar kereta elektrik adalah pilihan yang wajar, “penggantian petrol dan elektrik” dari trend menjadi kebiasaan.

Dalam tenaga baharu, perbezaan juga ketara. Dari struktur borong September, tulen elektrik 1.126 juta unit, meningkat 18.3% setahun ke setahun, menyusun 67.6%;插电混 423,000 unit, menurun sedikit 0.1% setahun ke setahun, menyusun 25.4%;增程 117,000 unit, turun 4% setahun ke setahun, menyusun 7%. Tulen elektrik kuat,插电混 hilang laju,增程 lemah, kepanasan pelbagai laluan teknologi sedang disusun semula.

Lihat ke kawasan harga,表现高端 dan rendah perbezaan besar. Dalam pasaran premium, September borong kenderaan elektrik B级 329,000 unit, meningkat 21% setahun ke setahun, menyusun 29% daripada bahagian tulen elektrik, adalah bahagian yang agak stabil dalam pasaran tulen elektrik.

Dalam pasaran rendah, borong tulen elektrik A00 hanya 78,000 unit, turun 51% setahun ke setahun, bahagian 7%, turun 10 peratus titik dengan tahun lalu secara ketara. Impak perubahan dasar subsidi ke model入门 hampir serta-merta.

Dalam zon pertengahan juga ada cahaya: borong A级 396,000 unit, meningkat 10% setahun ke setahun, menyusun 35% daripada tulen elektrik; A级 266,000 unit, bahagian 24%, turun sedikit 2 peratus titik setahun ke setahun. Bahagian runcit kekuatan baharu mencapai 23.6%, meningkat 3.4 peratus titik setahun ke setahun, di antaranya tulen elektrik meningkat ke 75%, model 100,000 hingga 150,000 Yuan jualan jelas meningkat.

Data eksport lebih ketara daripada runcit domestik. Data menunjukkan, eksport kenderaan penumpang tenaga baharu September ialah 558,000 unit, meningkat 163.5% setahun ke setahun, menyusun 60.8% daripada jumlah eksport kenderaan penumpang, meningkat 21 peratus titik dengan tahun lalu; Januari-September eksport kenderaan tenaga baharu 3.887 juta unit, meningkat 138.8% setahun ke setahun. BYD eksport kenderaan tenaga baharu tunggal bulan kira-kira 176,000 unit, Chery, Geely mengikuti.

Senarai model juga membuktikan masalah. September borong jualan melebihi 20,000 unit model ialah 23, BYD Song dengan 69,266 unit berada di atas, Model Y 62,948 unit, BYD Yuan UP 62,711 unit, Geely Xingyuan 60,871 unit mengikuti. Empat model pertama borong senyap kenderaan tenaga baharu, model petrol tradisional dipaksa ke pertengahan senarai.

Diletakkan melihat global, Januari-Agust China kenderaan penumpang tenaga baharu menyusun 62% bahagian dunia, bulan August tunggal mencapai 65.3%; dalam pasaran global插电混, bahagian merek China mencapai 71%. Bahagian kenderaan tenaga baharu tempatan dalam pasaran luar negara, bulan August sudah naik ke 29%, meningkat 14 peratus titik setahun ke setahun.

Elektrifikasi sudah lama bukan cerita unik China, hanya kadar pelbagai negara sangat berbeza. Data kumpulan Persatuan Kerata Penumpang China menggabungkan pelbagai data persatuan industri negara, pada masa yang sama jualan kenderaan penumpang tenaga baharu dunia 15.7 juta unit, meningkat 15%, kadar penetrasi global 24.5%. Kadar penetrasi Jerman 33.4%, UK 36%, AS hanya 7%, Jepun hanya 4%, kadar pelbagai negara sangat berbeza, merek China masih ada ruang pengembangan yang besar. Kereta petrol mundur, kenderaan tenaga baharu berkembang, kelajuan peralihan ini masih bertambah laju.

Oktober Pasaran Kereta, Bolehkah Panas Semula?

Jawapan September sudah diserahkan, Oktober pula?

Lihat jadual dahulu. Analisis Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan, Oktober tahun ini hari kerja sebanyak 18 hari, sama dengan tahun lalu, kerana Hari Pertengahan Musim Kupas jatuh di penghujung September, masa penjualan efektif Oktober lebih panjang, lalu lintas terminal dijangka terus panas kembali. Hutang “September Emas” tertinggal, pasaran menjangkakan “Oktober Perak” untuk membayar.

Gambar: Chery Motors

Faktor sokongan adalah sebenar. Pameran kereta cuti kebangsaan berturut-turut dibuka, subsidi daerah secara berperingkat turun, promosi musim puncak pengeluar kereta dilancarkan sepenuhnya, tiga tenaga kekuatan sokongan jangka pendek. Pada dasar, subsidi tukar lama ambil baru tahun ini terus berkuat kuasa, jumlah subsidi dijangka menunjukkan trend “hadapan rendah belakang tinggi”, membentuk perbezaan dengan Oktober tahun lalu subsidi secara berperingkat ditarik balik, berfaedah untuk kestabilan pasaran kereta.

Tekan juga tidak boleh diabaikan. Ciri teras persekitaran makro ialah pemulihan ekonomi lemah, dasar lebih kepada pendorong pertukaran stok sedia ada, pasaran masih dalam fasa permainan stok sedia ada. Keyakinan pendapatan penduduk lemah, perang harga membawa emosi menunggu, peningkatan pembelian pertama hujung pengguna sementara terhalang, penukaran stok menjadi sokongan penting untuk kestabilan pertumbuhan.

Pengguna menghitung semakin teliti, keputusan pembelian beralih daripada hanya melihat harga kereta, kepada penilaian komprehensif kos penggunaan sepanjang kitaran, nilai sisa, pengalaman pintar.

Faktor harga petrol tinggi masih ada. Persatuan Kereta Penumpang China menilai, jika harga minyak antarabangsa terus tinggi, pembelian kereta petrol akan terus lesu, “penggantian petrol dan elektrik” akan semakin laju, kadar penetrasi kenderaan tenaga baharu dijangka berada di atas 65% di julat tinggi.

Untuk节奏 suku keempat, pengarah Persatuan Kereta Penumpang China Cui Dongshu menyatakan, berbanding tahun lalu, pasaran tahun ini untuk naik semula, masih agak sukar. September, Oktober asas agak tinggi, Oktober, November akan ada perbaikan, magnitud pertumbuhan negatif akan menyempit ketara, Disember penurunan tahun ke tahun dijangka dikumpul ke dalam 10%, secara berperingkat mendekati sifar, meletakkan dasar yang baik untuk pertumbuhan tahun depan. Menurutnya, tahun ini merupakan fasa menghubungkan yang sebelumnya dengan yang akan datang.

Dari segi struktur, ada beberapa petunjuk yang harus diperhatikan. Trend elektrifikasi tulen A级 kereta ketara, teknologi pengecasan cepat sedang menarik jualan kereta elektrik A级. Permintaan penukaran menekan pembelian pertama, permintaan kenderaan premium B级 dan ke atas sangat hangat, kenderaan ekonomi A级, A00受复杂因素影响持续萎缩. Demografi yang semakin meningkat, sesetengah pengeluar kereta mula merancang produk ramah warga emas dan perkhidmatan perjalanan, kenderaan elektrik A级 dijangka memenangi penambahan.

Persatuan Kereta Penumpang China juga berharap, dasar masa depan boleh terus menyokong pembangunan kenderaan ekonomi, menggalakkan saiz kecil, berikan lebih subsidi kepada kereta harga rendah, mendorong pelepasan permintaan pembelian pertama pasaran turun. Di bandar besar populariti tinggi, di bandar kecil dan luar bandar populariti lemah, dalam格局 ini, pembelian pertama wilayah masih merupakan lautan biru yang perlu digali.

Dari segi eksport, perhatikan perubahan angin. Pasaran EU tekanan perdagangan semakin besar, hadiran model插电混 sudah mulai turun, trend pertumbuhan perlahan akan secara berperingkat menunjukkan. Namun jika masa ditarik lama, tren besar kereta China keluar laut tidak berubah.

Tengok ke seluruh dunia,判断 ini lebih jelas. Pasaran global juga boleh digunakan sebagai rujukan: Januari-Agust jualan kereta dunia 63.43 juta unit, meningkat 2%, bahagian pasaran China 32%, India, Vietnam, Thailand dan pasaran baru lain pertumbuhan memimpin, “Timur naik Barat turun” masih menjadi talian utama industri.

Tekanan pada saluran dan aspek keuntungan juga tidak kecil. Penjelasan Persatuan Kereta Penumpang China menunjukkan, ciri penyingkiran stok tahun ini ketara, Januari-Sept industri stok turun 680,000 unit; pengeluar pengedar pembelian kereta baru lebih berhati-hati, kebanyakan percaya bahawa “September Emas Oktober Perak” tahun ini kesan musim puncak jelas lebih lemah daripada tahun-tahun sebelumnya, tekanan hidup dan keyakinan tidak mencukupi wujud serentak.

Dari segi keuntungan, berdasarkan data Persatuan Kereta Penumpang China, Januari-Agustus keuntungan industri kereta 253.4 bilion Yuan, turun 16%, kadar keuntungan perolehan perniagaan hanya 3.6%; bulan August tunggal keuntungan 37.1 bilion Yuan, meningkat 24% setahun ke setahun, kadar keuntungan naik kembali ke 4%, kira-kira sedikit kehangatan di dalam lembah. Bahan mentawa hulu berwarna, RAM cip harga naik, hujung permintaan tidak panas, perang harga tidak berhenti, situasi pengeluar kereta dua sisi dihimpit sukar berubah dalam jangka masa pendek.

Lihat jauh ke hadapan, struktur kuasa pertumbuhan pasaran kereta sedang berubah. Jumlah perkahwinan bawah, usia perkahwinan mundur, demografi meningkat, kuasa pertumbuhan dari “pertama perkahwinan pembelian” beralih ke “pertukaran pembelian tambah, kenderaan tenaga baharu naik taraf, perjalanan ramah warga emas”.

Oktober belum tentu akan wujud balas serangan, namun yang ditahan sementara oleh harga petrol tinggi, asas tinggi dan percanggahan cuti, tidak akan hilang secara tiba-tiba.