電動化與儲能雙輪驅動，能否助力比亞迪 2026 穿越行業週期

2025 年，中國汽車產業正式跨過了一個歷史性的分水嶺。根據乘聯會發布的全年數據，國內新能源乘用車零售銷量達 1280.9 萬輛，同比增長 17.6%，市場滲透率攀升至 57%，新能源車型銷量首次全面超越傳統燃油車。這一數據不僅標誌著中國車市進入新能源主導的時代，更意味著行業的發展邏輯發生了根本性轉變——驅動增長的核心動力從政策補貼全面切換為市場需求，行業競爭也從單一的產品價格比拼，升級為全產業鏈能力、技術體系、全球化佈局的綜合較量。

而作為全球新能源賽道的龍頭企業，比亞迪在這樣的行業週期中，交出了一份兼具規模韌性與成長質量的年度答卷，不僅完成了銷量、儲能、技術等核心領域的既定目標，更在行業變局中進一步鞏固了自身的競爭壁壘，這一點在比亞迪近期公布的 ESG 報告中也可見一斑。

2025 年的底層邏輯：行業洗牌中錨定增長

2025 年的中國汽車市場，“內捲”是貫穿全年的關鍵詞。從年初的新能源車型集體降價，到年末的燃油車清庫促銷，全行業都在存量競爭中爭奪市場份額，多數車企陷入了“量增利減”的困境，甚至出現了銷量與利潤雙下滑的局面。

銷量規模的持續領跑，是比亞迪 2025 年最直觀的成果。根據官方發布的數據，2025 年比亞迪全年新能源汽車累計銷量達 460.24 萬輛，同比增長 7.73%，連續第四年蟬聯全球新能源汽車銷量冠軍，同時包攬了中國市場車企銷量與品牌銷量雙冠，首次躋身全球車企集團銷量前五名。

在這份銷量數據中，有兩個關鍵節點尤為值得關注：其一，2025 年比亞迪純電動車型銷量達 225.67 萬輛，同比增長 27.86%，首次在純電賽道實現了對特斯拉的全年銷量超越，打破了特斯拉在純電市場長期保持的領先地位；其二，全年整車出口量突破 105 萬輛，同比增長 140%，海外市場營收達 3107.4 億元，同比增長 40.05%，在總營收中的佔比提升至 38.65%，海外市場正式成為比亞迪增長的核心引擎。

在行業整體增速放緩的背景下，比亞迪的銷量增長並非依靠低價策略換取規模，而是實現了市場結構與產品結構的雙重升級。從市場佈局來看，比亞迪的產品已進入全球 119 個國家和地區，在泰國、新加坡、巴西等亞太與拉美市場登頂新能源汽車銷量榜首，在歐洲市場實現了 268.6% 的註冊量同比增速，在英國、意大利、西班牙等成熟市場穩居新能源銷量前列。

更重要的是，比亞迪境外業務的毛利率達到 19.46%，顯著高於國內市場 16.66% 的毛利率水平，打破了中國車企出海“低價換市場”的傳統模式，實現了海外市場的高質量增長。從產品結構來看，面對行業價格戰帶來的利潤擠壓，比亞迪通過高端化佈局實現了有效對沖，高端品牌仰望、騰勢的銷量佔比持續提升，推動企業的銷量增長從“規模優先”向“質量增長”轉型，即便在全行業利潤承壓的 2025 年，依然實現了 326.19 億元的歸母淨利潤，期末現金儲備高達 1678 億元，保持了穩健的財務狀況。

如果說汽車業務是比亞迪的基本盤，那麼儲能業務在 2025 年的全面爆發，則標誌著企業從“新能源汽車製造商”向“新能源綜合解決方案服務商”的轉型，第二增長曲線成型。

根據比亞迪 ESG 報告中披露的數據，2025 年公司儲能系統全球出貨量突破 60GWh，同比增長 78%，從 2025 年前三季度的全球第三，憑藉四季度的強勁增長實現反超，最終登頂全球儲能系統出貨量榜首。

截至 2025 年末，比亞迪儲能系統累計出貨量已突破 135GWh，構建了覆蓋"BESS-PCS-EMS"的“從芯到網”全產業鏈生態，產品全面覆蓋電源側、電網側、工商業及家庭儲能全場景，為全球 110 多個國家和地區的超 650 個大型儲能項目提供了解決方案。

而銷量與儲能業務的雙重突破，底層支撐來自比亞迪 2025 年在技術研發領域的深耕與兌現。數據顯示，2025 年比亞迪研發投入達 634 億元，同比增長 17.13%，連續兩年位居 A 股上市公司研發投入榜首，累計研發投入已超 2400 億元。截至 2025 年末，比亞迪全球累計申請專利超 7.1 萬項，累計授權專利超 4.2 萬項，在動力電池、電驅系統、整車智能化、能源管理等核心領域形成了完整的技術護城河。

2026 年戰略規劃，變局之下的新棋

2026 年是“十五五”規劃的開局之年，也是全球新能源產業發展的關鍵轉折之年。從行業發展趨勢來看，國內新能源汽車市場滲透率將繼續攀升，市場競爭將從增量爭奪轉向存量博弈，價格戰仍將持續，但競爭的核心將從價格比拼轉向技術與產品力的較量。

全球市場方面，貿易保護主義抬頭，歐盟對中國新能源汽車的反補貼調查將迎來最終結果，碳壁壘、關稅壁壘將成為中國車企出海的核心挑戰；儲能行業將繼續保持增長，但國內產能過剩的壓力將逐步顯現，行業競爭將進一步加劇；而智能化則會成為所有車企競爭的核心賽道，高階智能駕駛將從高端車型向主流車型全面普及，行業技術迭代速度將持續加快。

在這樣的行業變局之下，比亞迪董事長王傳福將 2026 年定義為比亞迪的“技術爆發元年”，明確了企業將在天動力、智能化、全球化、儲能四大方向同步突破，從比亞迪披露的 2026 年戰略規劃來看，其核心邏輯並非盲目追求規模擴張，而是在鞏固基本盤的基礎上，補齊短板、放大優勢。

在整車業務層面，比亞迪 2026 年的核心規劃圍繞“國內穩基、海外增量”展開，明確了全年海外出口 150 萬輛的目標，整體銷量目標設定在 550 萬輛左右。對於這一目標，比亞迪的核心支撐來自兩個維度：一是全球化佈局的全面落地，2026 年比亞迪位於泰國、巴西、匈牙利的海外整車工廠將全面實現產能爬坡，本地化生產不僅能夠有效規避目標市場的關稅壁壘，更能應對歐盟反補貼調查帶來的貿易風險，進一步降低海外市場的運營成本，提升產品競爭力。

憑藉 2025 年在全球市場積累的品牌認知度，比亞迪將繼續深耕歐洲、亞太、拉美等核心市場，同時拓展非洲、中東等新興市場，推動海外銷量實現 40% 以上的同比增長。二是產品矩陣的全面升級與技術的規模化落地，2026 年比亞迪將實現第二代刀片電池與全域千伏高壓架構的全面普及，5 分鐘閃充技術將覆蓋旗下王朝、海洋系列的主力車型，同步啟動的“閃充中國”計劃，將在 2026 年底建成 2 萬座閃充站，實現城區 90% 區域 5 公里內覆蓋，高速路段佈局 2000 座閃充站，從產品與基礎設施兩個維度，徹底解決新能源汽車的補能痛點。

與此同時，比亞迪將在 2026 年第三季實現半固態電池的量產裝車，同步推出 DM6.0 混動系統，持續鞏固電動化領域的技術優勢；高端品牌仰望與方程豹將推出多款全新車型，進一步提升高端市場的銷量佔比，優化企業整體盈利結構。

儲能業務作為比亞迪的第二增長曲線，2026 年的規劃目標更為激進，全年儲能系統出貨量目標設定在 80GWh 以上，目標繼續保持全球出貨量榜首的位置。比亞迪對儲能業務的佈局，並非孤立的賽道擴張，而是與整車業務、光伏業務形成深度協同，打造“光伏 + 儲能 + 電動車”的零碳生態閉環。

2026 年，比亞迪搭載 2710Ah 儲能專用刀片電池的“浩瀚”儲能系統將實現全面量產，一期規劃產能 14GWh，遠期產能將進一步擴大，為出貨量目標提供產能支撐。在市場佈局上，比亞迪將繼續深耕海外市場，依托汽車業務在全球搭建的銷售與服務網絡，拓展歐洲、中東、拉美、非洲等地區的大型儲能項目，同時加大工商業儲能與戶用儲能市場的拓展力度，實現全場景的覆蓋。

更重要的是，比亞迪將把儲能業務與“閃充中國”計劃深度結合，在閃充站配套建設光儲充一體化系統，實現新能源的生產、存儲、使用的全鏈路閉環，既能夠降低閃充站對電網的負荷，也能夠進一步放大儲能業務的規模優勢，形成“車 - 能 - 網”協同發展的全新格局。

技術研發層面，比亞迪 2026 年將繼續保持高研發投入，在電動化領域，除了半固態電池與閃充技術的量產落地，比亞迪還將持續加碼鈉離子電池、全固態電池、碳化矽功率器件等前沿技術的研發。智能化領域，比亞迪則把 2026 年作為智能化轉型的关键之年，天神之眼 5.0 智駕系統將全面落地到旗下全系車型，打破高階智駕的價格門檻；同時依托自研大模型，優化智能座艙與智能駕駛的用戶體驗，補齊智能化領域的短板。

在可持續發展領域，比亞迪將圍繞 2030 年運營層面碳中和、2045 年全價值鏈碳中和的長期目標，持續提升綠電使用比例，推動核心供應商在 2027 年前全部實現綠電使用，2026 年將成為這一目標的關鍵攻堅期，公司將通過供應商培訓、技術賦能等方式，帶動上下游產業鏈的協同減碳，完善全生命週期碳足跡管理體系，應對全球市場的碳貿易壁壘。

值得注意的是，比亞迪 2026 年的戰略規劃並非一片坦途，在行業變局之下，企業依然面臨著多重現實挑戰。其一，是全球貿易壁壘與地緣政治帶來的出海風險，全球多地的地緣衝突、貿易保護政策，給海外工廠的運營與市場拓展帶來不確定性。其二，國內市場持續的價格戰壓力，存量競爭將更加激烈，其他品牌的降價策略，將持續擠壓比亞迪的市場份額，即便企業擁有垂直整合的成本優勢，也難以完全規避價格戰帶來的利潤壓縮。

同時，在智能化領域，華為智選車模式的快速擴張，小鵬、理想等新勢力在高階智駕領域的領先優勢，都給比亞迪的智能化轉型帶來了挑戰，如何快速將技術投入轉化為用戶可感知的產品體驗，將是比亞迪 2026 年需要解決的核心問題。

面對全球貿易的不確定性、行業持續的內捲競爭、技術迭代的加速挑戰，比亞迪 2026 年的目標落地，依然需要一步一個腳印的踐行。但可以確定的是，經過二十多年的技術積累與產業佈局，比亞迪已經具備了穿越行業週期的能力。