吉利深陷低價走量困局，淦家閱衝刺國內銷冠目標承壓

7 月 6 日，吉利銀河 TT 對外亮相。該車定位 C 級純電運動轎車，進一步豐富了吉利銀河的產品矩陣，上市後將直面小米 SU7、小鵬 P7+、尚界 Z7 等強勁對手。

吉利品牌堅持燃油、新能源雙線並行發展，銀河是其新能源板塊核心銷量擔當。2026 年上半年，吉利銀河累計銷售新車 51.98 萬輛，佔吉利品牌總銷量的 47.2% 及吉利汽車集團總銷量的 36.5%。但年內吉利銀河銷量增長乏力，前五個月單月銷量均出現同比下滑，直至 6 月止跌回升。

指導價 6.48 萬 -9.48 萬元的 A0 級小車吉利星願是吉利銀河主要的銷量貢獻者，6 月銷量達到 5.09 萬輛，上半年累計銷量達到 24.94 萬輛，佔吉利汽車期內銷量近半。

在 3 月舉辦的 2025 年業績發布會上，吉利控股行政總裁桂生悅、吉利汽車集團 CEO 淦家閱向媒體表示，2026 年，吉利汽車集團爭取做到國內銷量第一。桂生悅還說，“在未來相當長的一段時間內，除了銷量創歷史新高以外，大概率未來的每一次業績發布會，我們（吉利汽車集團）的核心歸屬母公司淨利潤都將會是歷史新高。”

2026 年第一季度，吉利汽車集團以 70.94 萬輛的銷售成績險勝比亞迪（70.05 萬輛），成為自主車企銷量冠軍。集團營收也由去年同期的 726.92 億元提升至 837.76 億元，實現了 15% 的同比增長；核心歸屬母公司淨利潤亦出現 31% 的同比增長。

然而 3 月以來，比亞迪進入新產品密集發布期，還發布了第二代刀片電池及閃充技術，重新拿回主動權。上半年，比亞迪以 180.85 萬輛的銷量重回“自主一哥”寶座，而吉利汽車集團以 142.30 萬輛的銷售成績居於第二。旗下吉利、領克、極氪品牌分別銷售新車 110.04 萬輛、14.42 萬輛及 17.84 萬輛，三大品牌中僅有極氪品牌實現了銷量的同比增長。

跟銷量增長情況同樣值得關注的是產品結構。管理層曾直言，入門級車型銷量佔比過高導致盈利能力下滑，是集團“亟待克服的短板”。

目前，車企尚未披露 2026 年半年報，一季報中也未披露具體收入構成，因此無法計算單車收入和單車盈利變動情況。不過依靠入門車型撐起銷量大盤的吉利汽車集團將如何平衡規模衝高與盈利改善，仍是管理層需持續關注的經營難題。

 吉利銀河難逃“低價走量”困局

2025 年，吉利銀河迎來全面“爆發”，多款明星車型表現亮眼。吉利星願連續 7 個月銷量突破 4 萬輛，銀河 M9 自 9 月正式上市不到 4 個月累計銷量接近 4 萬輛，成為 C 級混動 SUV 市場的黑馬。

然而因新車發布相對密集且部分存在價格重疊，客源被內部車型分散，吉利品牌持續走量車型的培育難度大幅提升。

銀河 M9 的銷量（圖/易車）

根據易車公佈的數據，今年以來，銀河 M9 單月零售銷量較首銷期明顯下滑，1 月及 2 月，該車型還保持有 6000 輛及 5000 輛以上的銷售水平，3 月直接降至 3773 輛，4、5 月銷量更是徘徊在 3000 輛左右，前 5 個月累計零售銷量甚至不如 45 萬級的極氪 9X。

面對愈演愈烈的行業競爭，吉利品牌開啟新一輪密集新車投放攻勢以提振銷量，吉利銀河更是成為產品投放的核心主力。上半年，吉利銀河已推出家用轎車銀河 A7 EV 及 2026 款銀河 A7 EM、電混 SUV 銀河 M7 遠航家、電混轎車銀河星耀 7 MAX、A0 級小車全新吉利星願、輕越野 SUV 2026 款銀河牛仔、純電 SUV 銀河星艦 7 EV 等新車，集中佈局 10 萬級價格帶。

在經歷了今年前 5 個月單月銷量同比下滑後，6 月吉利銀河終於迎來了單月銷量同比提升。但細究其背後的原因不難發現，銀河星耀 7 MAX、2026 款銀河牛仔、全新吉利星願、銀河星艦 7 EV 等熱門車型自 5 月中下旬開始陸續上市，並在 6 月集中釋放熱度。換言之，吉利品牌依舊未能擺脫用新車堆銷量的局面。

即便星願自身銷售表現強勁，也難以全盤幫吉利品牌抵擋行業向下滲透的壓力。伴隨 A0 級市場內捲加劇，一众 10 萬 -15 萬級車型憑藉更低的定價、更豐富的配置、更長的續航，不斷侵蝕 A0 級代步車生存空間。吉利星願既要承接比亞迪海鷗、零跑 A10、五菱繽果 PLUS 等同級別車型的競爭壓力，還要應對零跑 C10、長安深藍 S05、小鵬 MONA L03 等 10 萬 -15 萬級車型可能帶來的分流。除此之外，該車或還將與銀河星艦 7 EV 等車型產生內部競爭。

而定位偏中高端的領克、極氪品牌雖有不錯的市場表現，但在吉利汽車集團總銷量佔比中並不是主流。若想重新站上自主品牌銷量頭部位置，吉利汽車集團仍需為吉利品牌打造更多具備持續走量能力的爆款車型。

 用海外增量補國內銷量缺口？

根據年初公佈的數據，2026 年，吉利汽車集團整體銷量目標為 345 萬輛、出口銷量目標為 64 萬輛。按品牌劃分，吉利、領克、極氪品牌分別承擔 275 萬、40 萬及 30 萬輛的銷售任務。因此上半年，吉利汽車集團的整體銷量目標完成率为 41.2%，吉利、領克、極氪品牌分別完成 43.2%、36.1% 及 59.5%。

海外市場為吉利汽車集團貢獻了絕大部分增量。上半年，吉利汽車集團加速全球市場擴張：在歐洲區域集中完成西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡五國的品牌落地，並與瑞士頭部經銷商集團達成合作，敲定三季度正式進入瑞士市場；在東南亞深耕印尼、馬來西亞、越南等核心市場，投放領克 900、繽越、豪越 L 以擴充產品陣容；在拉美市場落地本地化產能，完成星願在巴西工廠投產；在中東與中亞市場，領克 900 登陸中東多國，銀河系列車型切入中亞市場。

乘聯會最新數據顯示，6 月國內乘用車出口量（含整車與 CKD）同比增長 82.3% 至 87.7 萬輛，佔乘用車廠商總銷量的 37%；其中新能源車出口佔出口總量的 56.9%，較去年同期提升 16 個百分點；自主品牌出口達 76.3 萬輛，同比增長 86%，全行業出口維持高景氣度。

在行業出口整體走強的大背景下，上半年，吉利汽車集團出口量同比增長 158% 至 47.42 萬輛，半年規模已超越 2025 年全年出口總量。根據《國際金融報》報道及東方證券研報信息，得益於海外市場超預期增長，後續集團內部兩度上調出口銷量指引，由 64 萬輛提升至 75 萬輛，再提升至 90 萬輛，說明上半年該集團出口目標完成度過半。

但值得注意的是，儘管大幅提升海外銷量目標，吉利汽車集團卻並未释放出提升整體銷售目標的信息。

2025 年，吉利汽車集團累計銷量為 302.46 萬輛，其中涵蓋出口銷量 42.01 萬輛，相當於去年其國內銷量為 260.45 萬輛左右。按最新出口指標測算，2026 年該集團在國內需銷售 255 萬輛新車就能達成整體目標，较去年國內銷量甚至減少了近 5.5 萬輛。

根據乘聯會數據，6 月，A00 及 A0 級經濟型電動車市場壓力較大，A00 級車型批發銷量 7.7 萬輛，同比下降 50%，環比下降 11%，佔純電車型 8% 的份額，較去年同期下降 11.9 個百分點；A0 級車型批發銷量 31.4 萬輛，佔純電車型 32% 的份額，同比增長 9 個百分點；A 級車批發銷量 23.6 萬輛，佔純電市場 24% 的份額，同比下降 2.7 個百分點。

而吉利品牌旗下新能源車型多處於 A00-A 級市場，其國內新能源銷量走勢與前述細分市場的波動高度綁定，經濟型電動車市場的結構調整，也將對品牌國內市場的生長節奏形成直接影響。