Pony.ai sedang meninggalkan strategi 'Membakar Wang untuk Meluaskan Kuantiti'

Pendapatan Robotaxi meningkat 691%, faedah penumpang naik 849%, pengagihan luar negara terkunci melebihi 4,000 kenderaan…

18 Ogos, Pony.ai mengemukakan "rekod pencapaian yang cemerlang". Data menunjukkan, jumlah pendapatan suku tahun kedua 2026nya ialah 246 juta Yuan, meningkat 68.8% setahun; jumlah pendapatan kumulatif separuh tahun pertama 478 juta Yuan, meningkat 98.9%, hampir berganda.

Daripada itu, pendapatan perniagaan Robotaxi ialah 81.92 juta Yuan, meningkat 691.2% setahun, kekal sebagai sumber pertumbuhan utama. Pendapatan faedah penumpang melonjak 849.3% setahun, mencatatkan kenaikan tertinggi tunggal dalam sejarah. Pengarah Eksekutif Peng Jun menekankan: "Pertumbuhan pantas ini menunjukkan, Robotaxi terus menjadi enjin pertumbuhan kami."

Dalam mesyuarat laporan kewangan seterusnya, pengurusan Pony.ai tidak hanya memecahkan data kewangan, malah memperkenalkan secara terperinci logik pengembangan model bersama-sama, serta bagaimana teknologi menyokong peningkatan pada separuh tahun kedua.

Tiga talian perniagaan, tiga kadar pertumbuhan

Pertama lihat pendapatan.

Pada separuh tahun pertama 2026, jumlah pendapatan Pony.ai ialah 478 juta Yuan (kira-kira 70.5 juta Dolar AS), meningkat 98.9% setahun. Di mana Q2 pendapatan tunggal suku ialah 36.2 juta Dolar AS, meningkat 68.8% setahun, sedikit meningkatkan berbanding Q1. Dari segi rizab dana, sehingga 30 Jun, syarikat memegang aset tunai dan pelaburan kewangan sebanyak 9.435 bilion Yuan (kira-kira 1.39 bilion Dolar AS), walaupun menurun berbanding akhir Q1 iaitu 1.44 bilion Dolar AS, tetapi masih berada dalam barisan pertama industri pemanduan autonomi, modal mencukupi.

Pendapatan tiga perniagaan utama Pony.ai

Dengan teliti lihat pendapatan tiga talian perniagaan, irama mereka adalah berbeza sama sekali.

Robotaxi: 12.1 juta Dolar AS, meningkat 691.2% setahun. Di mana itu, pendapatan pembayaran penumpang meningkat 8.5 kali, angka ini berbeza dengan kenderaan dijual kepada rakan kongsi, ia mewakili pengguna sebenar yang berkeras membayar untuk menaiki kenderaan. Pertumbuhan pantas faedah kenderaan menunjukkan, kitaran perniagaan Robotaxi sedang bergerak daripada "pengesahan teknologi" menuju kepada "bayaran pengguna".

Robotruck: 13.3 juta Dolar AS, meningkat 40% berbanding tahun lalu. Bahagian ini terutamanya didorong oleh perkhidmatan kargo kerjasama. Kereta berat pemanduan autonomi keempat telah dihasilkan secara komersial mengikut jadual, dan dilancarkan di Pelabuhan Ma Wan, Shenzhen dengan pengagihan komersial bersama Pelabuhan China Merchants.

Solusi Pintar: 10.8 juta Dolar AS, meningkat 3.9% setahun. Blok ini pernah menjadi enjin pertumbuhan dua digit pada tempoh sama tahun lalu, suku tahun ini jelas melambat. Syarikat mengaitkan ini dengan ketidakstabilan irama penghantaran pengawal domain pemanduan autonomi (ADC).

Tiga talian menunjukkan jurang ricih yang ketara pada kadar pertumbuhan, bermaksud pemacu pertumbuhan Pony.ai, semakin tertumpu kepada Robotaxi.

Terus lihat hujung kos.

Perbelanjaan pengoperasian suku tahun kedua meningkat 11.4% berbanding tahun lalu, jauh di bawah kadar pertumbuhan pendapatan 68.8%; perbelanjaan R&D meningkat 14.7% setahun, juga jelas di bawah kadar pertumbuhan pendapatan. Ketua Pegawai Teknologi Lou Tiancheng mengaitkan perubahan ini dengan penambahbaikan arkitektur teknologi: "PonyWorld 2.0 membolehkan syarikat menggunakan sumber R&D yang lebih sedikit untuk menepatkan skuad di pelbagai negara dan bandar secara serentak, tanpa perlu meningkatkan pelaburan sumber kejuruteraan pada nisbah yang sama."

Data kewangan utama Pony.ai

Aangka kerugian juga bergerak ke arah yang lebih baik.

Mengikut Piawaian Akauntan Am Amerika Syarikat (GAAP) dikira, kerugian bersih Pony.ai suku tahun kedua 2026 ialah 45.4 juta Dolar AS, menyempit hampir 15% berbanding tahun lalu. Kadar kerugian operasi menyempit dari 285.6% setahun lalu ke 181.5%, kadar kerugian bersih dari 248.3% ke 125.2%, dalam satu tahun masing-masing meningkat lebih 100 mata peratus.

Dari segi aliran tunai, bersih keluar aktiviti operasi suku tahun ini ialah 44 juta Dolar AS, meluas berbanding 25.4 juta Dolar AS pada tempoh sama tahun lalu. Syarikat menjelaskan ini terutamanya adalah fluktuasi modal operasi biasa, termasuk penyelesaian bil yang boleh dibayar secara suku tahun, serta pelaburan stok akibat persiapan awal untuk pengembangan skuad pada separuh tahun kedua.

Ketua Pegawai Kewangan Wang Haojun menyatakan dalam mesyuarat laporan kewangan: "Akan mengekalkan irama pengurusan tunai yang berwaspada, keadaan kewangan kekal mantap".

Model bersama-sama mempercepatkan pengembangan Robotaxi

Dari segi khusus, peningkatan 691% Robotaxi datang dari mana sebenarnya?

Jawapan tersembunyi dalam pengembangan serentak dua pasaran: penembusan skenario nilai tinggi di dalam negara, serta pengagihan ribu kenderaan di luar negara yang digerakkan oleh model bersama-sama.

Dalam negara, operasi sedang bergerak daripada "pengujian perobohan tanah" menuju kepada "penembusan skenario nilai tinggi".

Pony.ai Robotaxi Generasi Ketujuh keuntungan per kenderaan positif di Shenzhen

Hingga kini, perkhidmatan Robotaxi Pony.ai di Guangzhou telah berkembang dari Daerah Nansha ke Haizhu, Tianhe, Huangpu, Panyu empat kawasan, luas operasi pusat bandar meningkat lebih 300 kilometer persegi dari awal tahun, menampung penduduk lebih 7 juta; di Shenzhen, rangkaian perkhidmatan berkembang ke Lapangan Terbang Antarabangsa Bao'an, Kaunter Shenzhen Bay dan Pelabuhan Ibu Kapal Kereta Api Shekou tiga hab pengangkutan, menampung skenario perjalanan nilai tinggi seperti komuter harian, perjalanan merentas sempadan dan pertukaran lapangan terbang.

Dari segi saiz pengguna, sehingga Ogos, pengguna berdaftar China App Pony.ai telah melepasi 1.5 juta, meningkat besar berbanding 1 juta pada Mac.

Peng Jun menekankan, pengembangan saiz bandar kelas satu telah membentuk kitaran positif."Memperbesar saiz skuad mengurangkan masa menunggu pengguna, meningkatkan kadar pengekalan pengguna, terus bertukar kepada pertumbuhan pendapatan harian per kenderaan. Pada masa yang sama, penskalaan meleraikan kos operasi, ekonomi unit terus diperbaiki."

Tetapi pasaran dalam negara hanya sebahagian cerita. Pecahan yang lebih besar, di pasaran luar negara.

14 Ogos, Pony.ai dan Uber mengumumkan memperluas kerjasama strategik, merancang mengagihkan lebih 2000 kenderaan Robotaxi di lima bandar di Eropah. Ini adalah salah satu pelan pengagihan Robotaxi terbesar di Eropah sehingga kini.

Mengapa Uber akan memilih Pony.ai lagi?

Peng Jun menjawab: "Uber sentiasa mencari rakan kongsi pemanduan autonomi yang teknologi matang boleh dipercayai, boleh diaplikasikan secara besar-besaran, juga menuntut struktur kos membawa ekonomi menarik. Inilah dua perkara yang kami mampu sediakan."

CEO Pony.ai Peng Jun (kanan) bersama CEO Uber Dara Khosrowshahi

Beliau menjelaskan lanjut, Pony.ai telah mencapai operasi komersial Robotaxi berskala besar di semua bandar kelas satu China, model ekonomi per kenderaan Guangzhou dan Shenzhen telah positif; pada masa sama, kos bahan kit pemanduan autonomi model Generasi Ketujuh berkurang 70% berbanding generasi sebelumnya, kos keseluruhan kenderaan jauh lebih rendah daripada Waymo.

"Bagi Uber, bekerjasama dengan pelbagai syarikat pemanduan autonomi adalah sebahagian daripada strateginya menjadi 'platform komersial pemanduan autonomi terunggul global', dan menurut Peng Jun, Pony.ai dengan kenderaan boleh dihasilkan secara besar-besaran, model ekonomi unit yang telah disahkan, serta pengalaman operasi yang telah disesuaikan dengan pasaran Eropah, menjadi pihak teknologi paling menarik dalam ekosistem ini."

Teras sokongan pembangunan luar negara di atas ialah model "skuat bersama".Model ini menguraikan operasi berskala besar Robotaxi kepada tiga peranan: pihak teknologi (Pony.ai menyediakan "pemandu maya" tahap L4 dan pengalaman operasi), pihak platform (Uber/Bolt menyediakan akses pengguna dan rangkaian kuasa pengangkutan campuran), pihak operasi (rakan kongsi tempatan bertanggungjawab pengurusan harian dan penyelenggaraan skuad).

Wang Haojun menjelaskan logik kewangan di sebaliknya: "Kami terlebih dahulu menghantar kenderaan kepada rakan kongsi, mengesahkan satu pendapatan jualan kenderaan; selepas kenderaan berjalan di jalan, setiap pesanan kami terus mendapat bahagian, yang pertama ialah pendapatan semasa, yang terakhir adalah sumber utama pendapatan tetap keuntungan tinggi masa depan."

Pony.ai menyambung ke Aplikasi Zig ComfortDelGro

Model ini membolehkan Pony.ai tanpa perlu mengeluarkan wang besar sendiri untuk membeli kenderaan yang boleh mengagihkan skuad. Daripada kenderaan tambahan semasa, hampir separuh dilaksanakan melalui model bersama-sama. Sehingga 30 Jun, skuad Robotaxi global telah mencapai 1975 kenderaan, komitmen pengagihan luar negara terkunci telah melebihi 4000 kenderaan, rakan kongsi termasuk Uber, Bolt dan ComfortDelGro Singapura, dll.

Logik asas sokongan peningkatan perniagaan

Sudah faham "data kewangan" dan "model perniagaan", soalan terakhir ialah: Pony.ai mengapa mampu melancarkan penyebaran serentak dalam dan luar negara?

Jawapan Lou Tiancheng ialah: kecekapan teknologi. PonyWorld 2.0 mengurangkan secara besar kos sempadan pengembangan merentas bandar, ini ialah perbezaan paling asli dengan pesaing.

Beliau menggunakan "taburan kebarangkalian" menjelaskan halangan ini: "Perilaku pelibat lalu lintas berbeza antara bandar berbeza, atau bahkan persimpangan berbeza. Kebarangkalian pejalan kaki merentas jalan secara tiba-tiba berbeza mengikut bandar. Ketepatan model dunia terletak pada mencocokkan taburan kebarangkalian dunia sebenar, 99% tidak boleh, 1% pun tidak, mesti tepat kepada kebarangkalian itu sendiri."

Kemampuan teras PonyWorld 2.0 ialah evolusi diri. AI mendiagnosis masalah tersembunyi secara automatik, menghasilkan penyelesaian tertumpu, dan mengesahkan kebolehlaksanaan pengagihan. Lou Tiancheng menggunakan masuk bandar baru sebagai contoh: "Dahulu memerlukan ribuan jurutera menyemak secara manual, menganalisis, mengemaskini, melatih semula, mengesahkan pengagihan. Sekarang sistem menyiapkan kerja ini secara automatik, hanya perlu segelintir orang untuk beroperasi."

Bermaksud ini, tanpa menambah sumber R&D, boleh masuk ke pasaran baru pelbagai serentak.

Dalam aspek kecekapan operasi, Lou Tiancheng juga mendedahkan satu data: Setiap 100 kenderaan Robotaxi hanya memerlukan 3 pekerja untuk mengekalkan operasi harian.

"Model operasi kereta api tradisional sentiasa 1:1; 100 kenderaan memerlukan 100 pemandu untuk memproses semua hal dari pengecasan hingga penyelenggaraan harian. Kenderaan kami boleh mengecas sendiri dan memarkir sendiri selepas kembali ke lapangan, tiada campur tangan manusia." Menurut Lou Tiancheng, kelebihan kecekapan ini secara langsung mengurangkan kos pengurusan pihak operasi tempatan di bawah model bersama-sama, juga asas perniagaan rakan kongsi bersedia menyertai rangkaian bersama-sama.

Berdasarkan pengumpulan kecekapan teknologi dan operasi di atas, Pony.ai memberi harapan masing-masing untuk tiga perniagaan pada separuh tahun kedua:

Dari segi Robotaxi, matlamat tahun penuh ialah mencapai pertumbuhan lebih 3.5 kali berbanding 2025.Mulai Q3, pengagihan Eropah dengan Uber akan turun satu per satu, pendapatan penghantaran kenderaan di bawah model bersama-sama akan diiktiraf secara beransur-ansur.

Dari segi Robotruck, kereta berat pemanduan autonomi Generasi Keempat telah masuk fasa pengeluaran komersial, bersama Pelabuhan China Merchants di Pelabuhan Ma Wan menjalankan kerja komersial formasi campuran (kereta berat pemanduan autonomi dengan kereta berat pemandu manusia berkerjasama). Syarikat merancang turun hampir 1000 kereta berat pemanduan autonomi pada 2-3 tahun masa depan. Selain itu, kereta ringan pemanduan autonomi L4 yang dikeluarkan April tahun ini telah masuk fasa ujian, matlamat turun 100,000 kenderaan sebelum 2030.

Pony.ai keluarkan kereta ringan pemanduan autonomi April tahun ini

Dari segi Solusi Pintar, pendapatan Solusi Pintar separuh tahun pertama kira-kira 26.3 juta Dolar AS, meningkat sedikit setahun. Syarikat menyatakan fluktuasi penghantaran ialah faktor jangka pendek, separuh tahun kedua dijangka pulih.

Kandungan laporan kewangan Q2 dan mesyuarat telefon Pony.ai menunjukkan keputusan jelas: industri pemanduan autonomi telah bergerak daripada "siapa teknologi lebih hebat" masuk ke "siapa model perniagaan lebih pantas berlari" fasa.

Dalam aspek teknologi, PonyWorld 2.0 mengurangkan kos sempadan pengembangan merentas bandar; dalam aspek model perniagaan, model skuad bersama-sama menggerakkan skala ribuan kenderaan dengan aset ringan; dalam aspek kewangan, pengungkit operasi mula kelihatan, kadar kerugian terus menyempit.

Sebab, menurut Peng Jun, "Pony.ai mempunyai momentum operasi, peluang global dan sumber kewangan, untuk melaksanakan matlamat empat tahun, dan menyokong pertumbuhan mampan".