Selepas Mendapatkan Tiket 206GWh, Sukacita dan Kesusahan "Kedua" EVE Energy

Bila cahaya sorotan 206GWh hilang, medan sebenar EVE Energy baru sahaja bermula.

18 September, EVE Energy dengan satu pengumuman membuatkan gembira seluruh kitaran penyimpanan tenaga: anak syarikat EVE Power menandatangani kerangka bekalan bateri 206GWh untuk 2027—2031 bersama Fluence, pengintegrasi sistem penyimpanan tenaga Amerika Syarikat.

Menurut laporan syarikat, ini bersamaan dengan kira-kira 1.7 kali daripada jumlah penghantaran bateri kuasa dan penyimpanan 121.2GWh pada tahun 2025.

Kepastian pesanan, namun tidak tahan semakan teliti. Membuka kata-kata perjanjian satu per satu, yang benar-benar mempunyai ikatan komersial hanyalah 16GWh pada 2027, iaitu kurang daripada 8% daripada jumlah keseluruhan.

Di antara naratif megah dan jaminan yang nipis, terdapat bahagian sebenar strategi penyimpanan tenaga EVE Energy: Ia sudah berada di tempat kedua global, tetapi belum belajar seperti CATL untuk menukar skala menjadi keuntungan.

Tukar Kuantiti dengan Harga

Pendapatan Bertambah Dua Kali Manakala Margin Kos Sentuh Dasar

Mula EVE Energy, adalah pemenang yang kurang ketara dalam bateri pengguna.

Di awal syarikat, ia berjalan perlahan-lahan dalam bateri lithium primari dan lithium-ion kecil, tidak berebut lampu sorot bateri kuasa, tetapi mengumpulkan asas dalam keupayaan sel bateri yang konsisten dan pengulangan proses.

Bila gelombang kenderaan tenaga baharu surut dan datang semula, penyimpanan tenaga telah tumbuh daripada "bisangan pelengkap bateri kuasa" menjadi spesies mandiri, dan tumpuannya juga telah beransur beralih.

Menurut Laporan Semi Tahun 2026, penghantaran bateri penyimpanan tenaga syarikat 44.46GWh, pendapatan 150.94 bilion yuan, meningkat 69.15% berbanding tahun sebelumnya; penghantaran penyimpanan tenaga melebihi pertama kali bateri kuasa 35.76GWh, menjadi kategori penghantaran terbesar syarikat. Menurut SNE Research, bahagian sel penyimpanan tenaga global pada masa yang sama adalah 10.4%, hanya selepas CATL.

Lompatan skala dan kelambatan keuntungan hampir berlaku serentak. Pada separuh tahun pertama, margin kos penyimpanan tenaga syarikat hanya 12.51%, naik sedikit 0.23 peratus berbanding 12.28% sepanjang 2025, kuarters kedua naik semula ke 13.11%, masih jauh di bawah margin kos perniagaan penyimpanan tenaga CATL (23.96%) dan Sungrow (32.43%).

Akar margin kos rendah adalah struktur pelanggan. Perang harga di sisi grid dalaman sedang hangat, menurut data pembelian terkumpul syarikat pusat, harga tawaran 314Ah sel bateri telah turun ke kira-kira 0.365 yuan/Wh.

Dibawah tekanan ganda tiga menyimpan barang, memeluarkan kapasiti dan akaun belum terima, arus tunai operasi EVE Energy pada separuh tahun pertama adalah -3.88 bilion yuan, manakala tahun lalu pada masa yang sama adalah +23.73 bilion yuan, model "tukar kuantiti dengan harga" belum keluar dari dasar kitaran.

Buku pesanan juga panas dan sejuk bersamaan. Sejak 2026, EVE Energy telah berjaya mendapatkan kerjasama 10GWh Beijing Grid Technology, 12GWh CITIC selama dua tahun, India GNEPL 8GWh rasmi + 60GWh potensi lima tahun, Sweden Vimab 1.48GWh, dan lain-lain.

Yang paling bermaksud simbolik, masih kerangka 206GWh Fluence. Ini adalah batu balast masa depan, dan juga satu "opsyen" yang belum ditebus.

Menurut pengumuman syarikat, 16GWh dijanjikan untuk 2027, 190GWh pada 2028—2031 adalah kapasiti terancang, spesifikasi, harga, irama penghantaran menunggu pengesahan pesanan pembelian seterusnya.

Diketahui, Fluence berasal daripada Siemens dan AES, telah dikaitkan dengan AIDC Amerika Utara dan pengedar awan skala super, EVE Energy menggunakannya untuk meraih tiket penyimpanan kuasa luar negara.

Tetapi tiket tidak sama dengan tempat duduk, 190GWh ditebus atau tidak, bergantung kepada iraman membina AIDC Amerika Utara, dan juga bila kapasiti Malaysia akan dilepaskan.

628Ah, Bateri Natrium dan Pepejal

Tapak Teknologi Berjalur Tiga Bersama

Menyokong pesanan jangka panjang ini, bukan hanya skala, tetapi juga satu tapak teknologi jalur tiga bersama.

Menurut pengungkapan awam, EVE Energy telah mencapai pengeluaran pertama di dunia untuk sel bateri lithium beskuadrat besar 600Ah ke atas—628Ah "Mr.Big" menjadi kategori bekalan teras bagi pesanan baharu 2026.

Januari tahun ini, loji kuasa 200MW/400MWh pertama di dunia yang menggunakan skala besar sel bateri ini di Lingshou beroperasi secara rasmi. Menurunkan kos skala sel bateri besar, akan menjadi pembolehubah teras untuk meningkatkan margin kos.

Dalam aspek bateri ion natrium NFPP, menurut bahan projek EVE Natrium, NF155L sel bateri hayat kitaran 30000+ kali, domain suhu luas -40℃ ke 60℃, risiko letupan membakar jelas berkurang berbanding bateri lithium, sistem pertama telah disambungkan grid di Jingmen; tapak natrium bateri 2GWh Huizhou akan memajukan pengeluaran pada 2026.

Bateri natrium dianggap sebagai pilihan berbeza untuk penyimpanan tenaga jangka panjang dan bekalan semula AIDC, sasaran penghantaran 2026 hanya 2GWh, kos belum sama dengan lithium beskuadrat.

Dalam aspek bateri pepejal, "Longquan No.3/No.4" tapak Longquan Chengdu sudah turun jalur, kapasiti pembuatan 60Ah fasa satu dibina, tetapi menurut pengisian syarikat, bateri pepejal yang pertama mendarat mungkin elektronik pengguna, robot manusia, bukan penyimpanan tenaga gigawatt. Ia adalah insurans teknologi, bukan peluru semasa.

Di hujung kapasiti, ia berpusat di "hak penghantaran luar negara". Pabrik super 60GWh Jingmen dalaman penuh produksi dan jualan; Malaysia fasa satu, dua, tiga jumlah merancang kapasiti penyimpanan tenaga kira-kira 48GWh, fasa tiga 38GWh bermula Ogos 2026, adalah biji gergasi penting untuk mengelakkan tarif Amerika 301 dan peraturan tempat asal FEOC; 30GWh pabrik silinder besar Hungary mengintai BMW dan pengeluar kereta Eropah.

Permainan EVE Energy sangat jelas: tidak tergesa-gesa menjadi "pembekal sistem tenaga global", tetapi terlebih dahulu lakukan penyambungan teliti kepada skala sel bateri, tempat asal luar negara, dan saluran pelanggan besar.

Jarak Antara No.1 dan No.2

Terpisah oleh Jurang Model Perniagaan

Dalam meja permainan sel penyimpanan tenaga, EVE Energy adalah kedua, tetapi antara kedua dan pertama bukan satu tangga, tetapi satu jurang model perniagaan.

Menurut laporan SNE Research 2026H1, penghantaran sel penyimpanan tenaga CATL kira-kira 125GWh, bahagian 27.1%; EVE 48GWh, bahagian 10.4%. Jurang dari 2025 kira-kira 2.4 kali, berkembang ke 2026H1 kira-kira 2.6 kali.

Lebih menyayat mata ialah kaedah mendapatkan wang: CATL berjalan "Sel + Sistem + Ekosistem", sistem Tianheng menghasilkan sendiri PCS/BMS/EMS, secara langsung mengikat projek terminal luar negara dan aset AIDC; EVE berjalan "Skala Sel Kedua Global + Saluran Fluence + Sinergi Kuasa Silinder Besar", bentuk penghantaran selalunya Sel dan Pack, premium sistem belum berkembang.

Perbezaan margin kos adalah manifestasi langsung kedudukan mereka dalam rantaian industri. Menurut laporan kewangan kedua-dua pihak, margin kos penyimpanan tenaga CATL 23.96%, margin kos luar negara kira-kira 30%; margin kos penyimpanan tenaga EVE 12.51%, margin kos pendapatan luar negara 15.48%.

CATL menjual "keupayaan sistem tenaga", EVE menjual "kapasiti sel bateri berprestasi tinggi"; yang pertama memakan premium projek dan ekosistem, yang kedua memakan wang skala dan kadar baik.

Prospek juga bukan semua jalan rata. Hithium penyimpanan tenaga 2026H1 penghantaran 46.2GWh, bahagian 10.0%, bulan Ogos tunggal pernah menghampiri EVE; Chuang, BYD, Redway mengejar dalam pasukan kedua tidak pernah berhenti.

Bagi EVE, pesanan jangka panjang 206GWh adalah tiket kapal menuju Amerika Utara, margin kos 12.51% adalah asas semasa; sama ada boleh menukar "Kedua Global" dari susunan penghantaran, kepada susunan kualiti keuntungan, jawapan bukan dalam angka 206GWh, tetapi dalam tebusan setiap laporan suku tahun.