6月9日，比亚迪深圳总部六角大楼，来了一批客人——比亚迪的股东。

这天，比亚迪举行了2025年股东大会。比亚迪董事长、总裁王传福直面股东的犀利提问，也给出了一系列利好消息：

• 二代刀片和闪充电池产能在爬坡，今年汽车销量取决于电池产量；
• 今年海外销量有望超越原定160万辆的目标；
• 未来L3、L4一定会提前落地，一旦法规落地，比亚迪就将L3产品，“比亚迪将快速腾飞”；
• 到2030年，比亚迪在规模上，能够做到真正的全球第一……

这些“利好”的详情和理由是什么？一起看一下。

01

今年销量

2026年开年，比亚迪的势头并不好。

根据6月1日的销量快报，前5个月累计销量140.5万辆，同比下跌20.3%。

不过，5月比亚迪卖出38.35万辆汽车，同比略增0.26%，环比大涨近20%。尤其是同比增幅时隔10个月转正，这意味着比亚迪走出了颓势。

王传福指出，今年新能源汽车购置税减半，导致去年很多消费者提前消费。因此，1月2月的新能源汽车消费大跌。而比亚迪只做新能源车，受到的影响巨大。但是，经过3月、4月的努力，并且正逢油价上涨，因此销量回升。

另外，比亚迪发布的第二代刀片电池和闪充技术，舆论和消费者的反应热烈，但销量没有太多反应。这是为什么？

王传福表示，二代刀片电池和闪充技术解决了电动化一大痛点，受到了来自国内外的很高评价。但他直言目前产能还不够，产能正在以每月两万到三万的增量在爬升。

他透露，今年公司的销量将取决于电池的产量。“随着我们电池的产能提升，相信今年会有很好的产量。更大的产量将会在明年，明年我们的产能一旦爬坡好以后，相信国内国际两个市场将同时发力。”

比亚迪的二代刀片和闪充电池技术，正逢新能源汽车消费的一个新阶段——增程、插混的占比不断下降，纯电占比越发提升，到今年4月底已经达到三分之二的比重。

而消费者此时，对于续航里程已经不再担忧，但对于补能便利性、冬季续航和补能，仍有疑虑。因此，比亚迪的二代刀片电池和闪充技术，以及“闪充中国”的闪充站建设，正逢其时。

数据来源：终端上险数

尤其是，比亚迪虽然引领了插电风潮，但是在纯电市场，自身占比和全行业不同。无论是2025年还是2026年前5月，比亚迪乘用车中，插混占比都过半。

不过，伴随二代刀片电池和闪充技术，比亚迪的纯电将加大力度推广。有比亚迪人士透露，如今接受的订单中，纯电占比已经达到六七成，这正是二代刀片和闪充技术加持的结果。

02

智驾前景

除了二代刀片电池和闪充技术，比亚迪5月28日的智能化战略发布会，同样引发行业关注。

在问答环节，也很多股东关注智能化问题。

对于当前L2+的智驾辅助系统，王传福坚持了和合作伙伴共同发展、共同创新的态度，也强调了自身优势。

“整车智能就是具身智能，比亚迪率先提出全民智驾，就是希望AI的技术成果能够在汽车上快速落地。比亚迪现在有315万台智驾车型在全球落地，每天有两亿公里行驶里程的数据，为比亚迪未来更高级别智能驾驶落地提供了很好的基础。”

王传福在自动驾驶上表达了乐观的态度。“根据现在AI技术的发展，大家可以看到，未来L3、L4一定会提前落地。”

王传福提到，比亚迪已经从芯片、算法、数据、生态等多方面为此做好充分准备，一旦法规落地，比亚迪就将推出全新的、符合L3相关（要求）产品，并从中国走向全球，包括在欧洲、南美洲、东南亚、中东等地区的训练中心都已做好准备。他说，“一旦法规落地，比亚迪将快速腾飞。”

03

海外和总量

今年比亚迪汽车销量虽然下滑，但是亮点很显眼——出口。

前5月比亚迪海外销量61.4万辆，同比增长64.7%。

王传福表示，在海外市场，中国新能源汽车有很强竞争力。无论是从价格、企业、技术等方方面面都超越了当地的同行，因此获得很好的的成长。“原来年初我们定的是160万（海外销量目标）。我看应该会超越。”

不过，王传福强调了出口要稳健增长，提出了本地化生产、服务的策略，比如在巴西、匈牙利、泰国的工厂，带动当地的供应链，拉动就业、税收、体现社会责任。“我们希望能够维持稳定的、持续的发展。”

基于国内外市场的预期，王传福表示，未来三到五年，比亚迪都将保持持续增长。预期到2030年，比亚迪将“获得很大的增长”，“五年以后，比亚迪在规模上，能够做到真正的全球第一”。

在股东大会上，有一个插曲。2025年就参加的一名股东再度参会，抱怨股价被低估，投资被套。王传福回应说，“我们的潜力大家都很认同，但是现在我们的股价还没能反映。我代表管理层理解并感谢大家的支持。”

王传福说，希望股东保持耐心，“一定会实现股东更好的回报”。

随着时间进入5月，今年一季度主流上市车企的财报相继出炉。

如果直面财报数据，或许“人前风光、人后沧桑”这八个字最能道尽个中感受。

今年一季度，自主品牌的市场份额已飙升至67.9%，创下历史最高纪录，而合资品牌的市场份额仅剩24.9%，较2021年的51.2%直接“腰斩”。

请问，风不风光？

然而，据财报显示，比亚迪、吉利、奇瑞、上汽、长城这五家头部车企，一季度净利润加起来，还不到宁德时代207.38亿元的三分之二。

一个做电池的，单季净赚207亿，平均每天赚2.3亿元，而五家中国最大的整车厂捆在一起，都没打赢。

现在，我们不关心时间都去哪儿啦，就关心“整车厂的钱去哪儿了？”

国家统计局数据显示，一季度汽车行业收入2.41万亿元，同比下降0.2%；成本2.14万亿元，同比增长0.7%；利润784亿元，同比大跌18%。

行业销售利润率仅剩3.2%，远低于下游工业企业约6%的平均水平。

一季度汽车产销累计完成703.9万辆和704.8万辆，同比分别下降6.9%和5.6%。

“量减利跌”，一个都没跑。这就是基本面。

但如果把目光死死盯着“赚了多少”那就落了俗套，要看看“钱花在了哪里”、“结构发生了什么变化”，也许才是另一番景象。

所以，先谈主观因素。

比亚迪一季度归母净利润40.85亿元，同比腰斩55.38%。单看这个数字，确实扎眼。

但请注意，它的营收依然高达1502.25亿元，稳居行业第一。毛利率18.81%，仍是优等生。

比亚迪的利润“腰斩”，本质上是主动选择的结果。

从年初推出智驾版“降价增配”，到多款主力车型持续让利，这是一场以利润换市场份额的精准战役。

结果是，比亚迪的终端市占率不降反升，牢牢守住了新能源市场的半壁江山。

再看资产负债率70.94%，在主流整车厂中偏高。但高负债对应的是什么？是全球范围内大规模投建电池与整车产能。

泰国工厂、巴西工厂、匈牙利工厂……比亚迪正在用今天的资本支出，铺明天的全球化版图。这些产能一旦投产，带来的将是规模效应的指数级释放。

除了比亚迪，赛力斯是这份榜单里最值得玩味的企业。

营收257.46亿元，同比增长34.46%，增速排第二。归母净利润7.54亿元，同比微增0.89%，但扣非净利润仅1.03亿元，同比下降73.87%。

很多人会说“去掉补贴就不赚钱”，但换个角度看，赛力斯一季度研发费用17.94亿元，同比暴增近70%；销售费用37.19亿元，同比暴增39.7%。

这些钱花在了哪里？花在了与华为深度合作的问界系列的产品迭代上，花在了渠道扩张和品牌建设上。

显然，在打造高端品牌的过程中，赛力斯的选择是：先抢份额、建认知，再谈利润。

问界品牌市场地位越来越稳的现状就足以证明，规模效应一定会带来费用率的下降。这不是盲目烧钱，这是初创高端品牌的标准打法。

上汽集团表现得相对稳健。

营收1404.18亿元，同比仅微降0.31%；归母净利润30.26亿元，同比微增0.09%。

在行业大环境如此艰难的情况下，上汽还能保住利润持平，其合资板块的韧性以及出口业务的支撑功不可没。

吉利营收837.76亿元，同比增长15.25%，是头部企业里为数不多营收双位数增长者。归母净利润41.66亿元，同比下滑26.56%。

表面看是“增收不增利”，其实，利润下滑的主因是吉利在新能源转型上的持续重投入。

极氪、银河、领克新能源……多品牌矩阵的研发和渠道建设，都需要真金白银。

所以，一季度，吉利利润中的相当一部分从现金变成了技术资产和品牌资产。

无独有偶，与之类似的还有长城汽车。

长城营收451.09亿元，同比增长12.72%；归母净利润9.45亿元，同比下滑46.01%。

营收的双位数增长说明一件事，长城的坦克品牌、皮卡业务、海外市场都在强劲发力。

利润下滑的核心原因是产品结构升级带来的成本增加。

其中，坦克系列、魏牌高端车型的研发和材料成本远高于传统SUV。但这恰恰是长城主动选择的路径，不做低端内卷，坚持向上突围。

所以，长期看长城产品的溢价能力提升才是关键。

奇瑞汽车营收685.70亿元，同比降3.45%；归母净利润41.70亿元，同比降10.32%。

奇瑞虽然迎来双降，好在海外市场还足够坚挺，降得都不多，在可控、可接受范围内。

长安汽车的数字则难看得稍显过分一些。其归母净利润仅3.51亿元，同比暴跌74.09%。长安正处在产品结构调整与转型的关键期，万望小心。

也没有必要絮絮叨叨继续往下细数了，总之各家都有各家的喜怒哀乐。但是，要问“整车厂的钱去哪儿了？”主观因素固然关键，客观原因同样不能忽视。

开门见山地说。

既然电池厂挣钱了，那么第一条客观原因，也是最重要的一条原因就是，电池价格暴涨。

进入2026年以来，碳酸锂价格从每吨约11万元飙升至18万元左右，涨幅超60%。

电池占整车成本的三、四成，光这一项，一辆中型电动汽车的成本直接多出5000元。

“祸不单行”，另一边，车规级存储芯片价格暴涨。

其中，DDR4和DDR5内存累计涨幅分别达到150%和300%。铜、铝等金属价格也在上行，整个上游大宗商品就没一个省心的。

那边厢，成本暴涨，这边厢，价格战还在继续。

掐指一算，这轮价格战已经持续了整整三年。最惨烈的结果已经出现，汽车行业利润从2022年的近6%一路跌到今年前两个月的2.9%，单车毛利从2万元掉到1.1万元，近乎腰斩。

如果一个行业如果长期低于5%的利润率，那就不是在干买卖了，而是在做慈善。

好在有一些积极的苗头已经出现。

一季度末、二季度开始，陆续超过15家新能源品牌陆续发布调价公告或收紧终端优惠。

来自权威机构调查数据显示，对价格战持消极态度的消费者占比22.2%，超过持积极态度的16.5%。消费者已经厌倦了汽车“买完就贬值”的现状了。

今年2月，国家市场监督管理总局《汽车行业价格行为合规指南》正式发布，明确禁止低于成本的倾销行为。

显然，政策面、市场面、资金面，三股力量正在共同推动价格战走向终点。

好吧，姑且给出一个小结。

从行业全局来看，当前最根本的问题不是缺订单、不是缺技术、甚至不是缺钱。

我们的是“秩序”，一个能够让整车厂获得合理利润的产业秩序。

不管怎样，主机厂没挣钱是事实。要扭转局面，需要做的事情似乎也不难考虑。

比如，车企得自己把价格战的“战场”撤了。

提价好像不大可能，但回到正常的商业逻辑上来，维持合理的定价体系，通过产品力和服务竞争，而不是无穷无尽的终端优惠和变相降价是完全可以的。

还有，产业链垂直整合必须提速。

比亚迪为什么能在激烈竞争中维持相对稳定的毛利率？因为它有自己的电池厂、自己的供应链。

但是，既然我们在上文谈到了“产业秩序”，在新能源汽车渗透率突破60%大关的“美好时刻”，我们还是要一如当初，新能源蹒跚起步时那样，寻求“政策”的帮助。寄望政策引导从“要增量”的主要任务转向“要质量”。

过往及当下，因为“要增量”，政府掏腰包的“旧换新政策”立下了汗马功劳，但也可能在客观上让车企对“以价换量”的市场操作念念不忘。

价格战因此，想停还停不了。

“要质量”对产业的促进则高级得多。

比如，芯擎科技公司成长记，就是一个典型案例。

由吉利、百度两家资本注入的芯擎科技于2018年湖北武汉起步。

2021年，公司处于研发关键期，湖北国资长江产业集团分三期投资芯擎科技9亿元，力保科研顺利进行。

如今，芯擎科技的智能座舱芯片已用于吉利领克、一汽红旗等10款国内外主力车型。

这就是“要质量”的政府资本干预，如果这种陪着搞研发的“耐心资本”多多益善，它必然能够改善产业环境、秩序。

最后，回到一个更朴素的问题。

一家车企，正常经营，正常盈利，然后把赚到的钱投入到下一代技术和产品中，这就是最简单的商业闭环。

今年一季度的中国上市车企的财务业绩告诉我们，千万不要让这个闭环产生裂痕。

5月24日消息，据路透社本周报道，泰国消费者保护机构OCPB对沃尔沃泰国分公司提起民事诉讼，原因是EX30电动汽车发生电池相关起火事故。此举源于本月泰国发生的两起EX30起火事件，目前该国已有1600辆EX30上路。

沃尔沃发言人表示起火事故发生率极低，受影响车辆比例远低于0.1%，同时已向车主发出通知：暂时不要将电池充电至70%以上。泰国消费者保护机构官员透露，沃尔沃在协商会议上提出了多种解决方案，包括更换电池、提供临时代步车等，但车主并不买账。一名参加会议的用户表示：“大部分消费者想要的是全额退款，而不是换电池。”

中国工业报记者  祁晓玲

 

5月13—15日，第十八届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2026）在深圳国际会展中心举行。作为全球电池行业规模最大的年度盛会之一，本届展会汇聚了超过3000家参展商。比亚迪、宁德时代、中创新航、欣旺达等头部电池企业悉数亮相，纷纷拿出从电芯到整包的全套船舶动力方案。一场围绕电动船舶市场的竞速已悄然提速。

 

巨头抢滩 各显神通

宁德时代在船舶电动化领域的布局最早可追溯至2017年，该公司已设立专门子公司负责船用动力系统和岸基设施建设。经过多年深耕，截至2025年末，累计已有约900艘船舶搭载宁德时代电池，主要应用于中国沿海、港口及内河等近岸场景。2025年，宁德时代发布了全球首个可实现船舶兆瓦级充电、分钟级换电补能及云端多源数据高精度融合的“船—岸—云”零碳航运一体化解决方案。据宁德时代船舶事业部相关负责人透露，2026年计划将团队规模扩大一倍以上，增至约500人，全力推进船用电池的自主研发与全球化认证。有业内人士认为，宁德时代此番“全力下海”，意在将其在电动汽车领域的领跑优势复制到下一个万亿级市场。

本届CIBF期间最受行业瞩目的事件之一，是比亚迪储能与全球知名海事零排放解决方案企业挪威CorvusEnergyAS的战略签约。双方宣布将在技术协同、资源共享、市场拓展等方面全面发力，共同推进高倍率磷酸铁锂船用电池系统的研发、认证与规模化落地，并拓展全球海事新能源市场。这并非简单的电芯采购，而是一次围绕船用电池系统进行联合开发和全球市场推广的战略协同。比亚迪储能提供电池底层能力，CorvusEnergy则贡献其在船舶系统集成、海事市场经验及多国船级社认证方面的深厚积累。行业分析人士指出，此次签约是中国电池企业借助国际伙伴渠道与认证体系，融入全球海事脱碳产业链的典型样本。

中创新航的“至远”电池船用系列已在今年3月的新加坡亚洲海事展上亮相，全面覆盖客渡船、货船、海工船及港作船舶等场景。该系列产品已获得中国船级社（CCS）、DNV、ABS、RINA、BV等多家国际主流船级社认证。今年3月，搭载中创新航“至远”船用电池的全国首艘碳纤维单机电力推进公务船“深人安1”号在深圳交付使用。此前，中创新航还与湖北长江船舶供应链等签署战略协议，共同推进“电化长江”。其“电池入江”与“电池入海”两条腿走路的策略已初具规模。

欣旺达在船舶领域的布局早在2019年就已启动。本次CIBF上，欣旺达展出了“SAIL”船用电池方案，带来两条技术路线：由314Ah电芯组成的能量型方案和由268Ah电芯组成的功率型方案。欣旺达电子股份有限公司（以下简称“欣旺达”）船舶电池市场总监郑晨航在展会期间接受采访时指出，当前电动船舶产业面临能量密度、安全合规、基础设施、场景化技术适配不足等核心挑战。“电动化是船舶智能化的基础，动力电池驱动的电动船舶能无缝接入智能控制系统，实现自动化、数字化管理。”在他看来，电动船舶正从客船、工作船逐步向游艇、货运船等高价值场景渗透，但“船与车对电池的需求和监管几乎是两个完全不同的体系”，必须在电芯层级做彻底的差异化工况设计。

基于这一判断，欣旺达选择了差异化定位。“我们不把陆用电池简单地‘搬上船’，而是围绕船舶工况重新做系统集成。”其核心思路是：从电芯到BMS、液冷系统、泄压消防直至驾驶台数据可视化的全链条集成能力，构建完整的船舶能源子系统。据欣旺达在展会现场介绍，一艘搭载314Ah电芯的16.6米纯电动游艇正在嘉兴建造，预计2026年7月交付；两艘3000吨级甲醇混合动力集装箱船已在广东清远开建，动力部分由欣旺达268Ah系统提供。据悉，其314Ah、268Ah电芯及配套BMS已取得中国船级社（CCS）认证，电池包级别CCS认证预计今年6月可能下发。

 

经济性与基建仍是瓶颈

在多家电池企业密集布局的背后，船舶电动化仍面临诸多现实挑战。

市场数据验证了这一赛道的广阔前景。据研究机构EVTank发布的《中国电动船舶行业发展白皮书》，预计到2026年中国电动船舶市场规模将达到367.5亿元。从全球维度看，据全球信息公司与M&M公司预测，全球电动船舶市场规模将从2025年的48亿美元增长至2032年的183亿美元。

然而，前景广阔并不意味着水到渠成。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示：“船用电池要实现大规模推广，其经济性仍有待进一步提升。此外，需要补齐配套基础设施的短板，解决内河、沿海港口的充电换电设施布局不足等问题。”

船舶的独特工况也对电池技术提出了更高要求。有业内人士指出，船用电池在工程层面面临重量限制、高湿高盐环境以及舱室空间受限、通风散热条件不足等约束，并非简单移植车规级产品即可。当前头部企业多在BMS系统定制化设计、液冷热管理技术及多场景适配能力上展开差异化竞争。随着国际海事组织（IMO）碳排放新规趋严，以及欧盟碳税等政策落地，航运业对绿色动力的需求正在加速从“可选项”变为“必选项”。多家企业代表判断，未来3至5年将是电动船舶从“示范”走向“规模化”的关键窗口。

 

换电与标准成破局关键

上海电子工程设计研究院副院长胡朝汉对中国工业报记者表示，目前国内电动船舶发展呈现“多家公司各自独立发展、区域发展，分河而治，分段而治”的态势。“各家没有统一的标准，这个区域的电动船不能到另一个区域，这个省的电动船不能到另一个省，长江头的船不能到长江尾。”在他看来，标准化缺失已经成为规模化推广的最大制度性障碍。

针对大规模锂电池集中布置的安全性痛点，胡朝汉强调，全球已发生100余起电化学储能电站燃烧爆炸事故，“只有电池箱（柜）安全可控，才能将锂电池大量应用于高端装备”。他透露其团队已研发完成可用于电动船、储能站的安全控制系统，目标是实现“百分之百的安全”。

在具体实现路径上，胡朝汉力推换电模式。他建议在内河及近海布局网电、光伏、风电为一体的能源换电站，站间距约100公里，电动货运船续航150至200公里。以1000吨货运船为例，每艘配装约3000kWh锂电池；10000吨货运船则需约20000kWh。换电过程计划10至30分钟全自动完成。通过租赁模式减少船东初始购置成本，并实现内河及近海任意地点可换电。电力来源方面，计划70%至80%为光伏、风电等绿色能源，综合度电成本可控制在0.3至0.4元/kWh。胡朝汉呼吁：“整合有效资源，继续绿水青山，一起坚持做难而正确的事。”

宁德时代扩编团队、比亚迪联手国际伙伴、中创新航内外并进、欣旺达定位系统集成——CIBF2026清晰地表明：船舶电动化已不再是少数先行者的“独奏”，而是一场合奏正在上演的产业序曲。然而，标准化缺失、安全焦虑、换电基础设施空白等深层次问题依然待解。胡朝汉等专家提出的统一标准与换电模式，为行业提供了一种系统性的破局思路。市场广阔，挑战同样清晰；入局者众，但谁能游到最深水域，有待时间给出答案。

谁也没想到，2026年的全球动力电池市场会以这样一种令人瞠目结舌的方式开局。韩国研究机构SNE Research的一纸榜单，犹如一记重锤震彻了整个动力电池江湖：2026年一季度全球动力电池装车量达244.6GWh，同比增长9.1%。

数字本身不算惊天动地，但这份TOP10名单却暗藏刀光剑影。7家中国企业强势围榜，合计装车量174.3GWh，市场份额从去年同期的67.5%飙升到71.4%；韩国三巨头市场份额滑落至15.6%，较去年同期下跌2.1个百分点；最惨烈的莫过于三星SDI，装车量同比暴跌27.7%，直接跌出了前十。

就在比亚迪同比下跌8%、SK On下滑10.4%时，蜂巢能源以6.5GWh的装车量、33.6%的同比增速，问鼎全球前十企业增速之冠。市场份额尽管只有2.7%，但这个增速信号，远比市占率更有分量。

早在今年1月，蜂巢能源就曾以1.9GWh的装机量跻身全球第八，当时有人质疑，是不是因为海外季度订单的集中交付，带来的脉冲式行情？然而，一季度完整答卷给出了最终裁定，蜂巢能源的这股增长势头，确实是在一路狂奔，而非昙花一现。

“冷门”赛道的重仓押注

现在看来，蜂巢能源最漂亮的战略选择，是起初最不被看好的叠片技术。2018年独立运营之初，蜂巢能源就选择了叠片技术，而非当时业内主流的卷绕工艺。这在动力电池技术路线图里，是一条“人迹更少的路”。

叠片工艺研发难度大、设备投入高、初期效率低，8年前，几乎被行业“冷处理”。而蜂巢能源却“一意孤行”，经过持续迭代，现已将叠片效率从第一代的0.6秒/片提升至0.125秒/片，并攻克了飞叠+热复合工艺的高效集成。

得益于叠片内阻更低、极耳数量为卷绕工艺1倍以上、产热少、散热快的物理特性，配合短刀电芯更薄、更长的结构模型，蜂巢能源硬是蹚出了一条适配6C-12C超级快充的技术路线。这一技术路径的直接成果，就是蜂行短刀2.0电池的横空出世。

蜂行短刀2.0覆盖60-80度电，支持800伏高压平台与6C快充标准，首次引入离子振荡充电技术，在不改变整车架构的前提下，实现了快充效率20%的提升。第一代支持6C快充，10分钟充电至80%；第二代剑指12C，8分钟就能充满八成。

但蜂巢能源并没有止步于“快”，从产品矩阵来看，其技术路线早已武装到牙齿。在插混赛道，堡垒2.0电池作为全球量产电量最大插混电池，电池容量达80kWh（1/3C），可实现D级插混车400公里以上纯电续航。

堡垒2.0采用系统高度集成设计，体积利用率与能量密度较上一代提升6%，支持峰值6C快充，可实现12分钟补能400公里以上。此外，该电池振动测试强度为国标3倍，侧面挤压为国标2倍，可完成200小时以上浸水实验。

在半固态电池赛道，蜂巢能源全球首创极性变换固态电解质隔膜技术，使离子电导率提升10%以上，200℃热收缩率下降20%，电芯自产热温度提升8℃，热失控起始温度提升5℃。更关键的是，这一技术路线与现有液态产线100%兼容，无需新增产线即可量产，成本控制与技术创新同步走，这才是真正的商业智慧。

另在系统安全层面，龙鳞甲3.0首次在方形电池体系中实现火电分离+CTC/CTB兼容，极耳错位技术将极柱端口与泄压通道分离，在相同包体空间下电芯容量提升7%-10%。

实际上，蜂巢能源的技术逻辑一直很清晰，没有盲目跟随行业流行的高能量密度路线，而是选择了一条用户感知差异化的路。用户最焦虑的痛点是什么？续航不够、充电太慢安全没底。

基于此，堡垒2.0回应了大电量与400km+纯电续航，蜂行短刀2.0让快充门槛下沉到中端车型，龙鳞甲3.0把热失控焦虑让给物理设计。在消费者逐渐成熟、不再被参数堆料打动的后补贴时代，蜂巢能源这种围绕真实场景做产品定义的能力，才是真正的竞争优势。

全球TOP10增速之冠

在海外市场，蜂巢能源正在推进一整套的体系化打法，以差异化产品矩阵嵌入亚太、欧洲、非洲三大区域。例如，面向东南亚市场的短刀系列，适配欧美高端车型的堡垒2.0与龙鳞甲3.0技术等。

更关键的一步是，在法兰克福建立欧洲售后服务中心，同步筹备泰国印太中心，通过大数据智能预警平台实现从“产品输出”到“服务落地”的跃迁。这套布局在数据端已经开始兑现。

2026年1-2月，蜂巢能源海外出货占比已升至39%，延续了2025年的高增长态势。再叠加2025年在海外市场320%的装车量同比增幅，蜂巢能源稳步跻身2026年一季度全球前十增速之首，海外市场显然是其增速核心驱动力。

实际上，蜂巢能源的海外故事与很多中国动力电池企业粗放式的出海有着本质区别。它避开了容易踩坑的纯碳积分出口模式，而是真正植入了国际车企供应链的核心环节——不是卖电芯，而是卖系统解决方案。

Stellantis、VinFast这些标志性项目的顺利交付，意味着蜂巢能源已经跨过了最难的国际信任关。在全球贸易壁垒日益高企的当下，蜂巢能源通过海外产能与合作绑定来化解政策风险，比单纯依靠出口退税更具长期韧性。

迈入盈利兑现周期

蜂巢能源的成长史几乎完美嵌套了中国动力电池产业链“车企自主化”的浪潮。毫无疑问，长城汽车不仅是其母体，更是其最大客户与最强合作伙伴，双方在研发、产能、市场和出海四大层面，形成了协同作战的深度关系。

然而，外部孵化才是蜂巢能源真正的破局关键。除了长城汽车，蜂巢能源目前客户已扩展至吉利、岚图、Stellantis、VinFast、光速汽车等多家主机厂。2025年蜂巢能源出货量41GWh，同比增长53%，其中，海外出货占比超30%。

值得一提的是，去年第四季度，蜂巢能源首次实现季度盈利，且预计2026年将实现全年盈利，出货量达61GWh，同比增长50%。这个拐点信号至关重要，说明蜂巢能源的量产规模效应已开始逐步覆盖其巨额研发开支。

动力电池行业的盈利困局本质上是规模与研发的剪刀差悖论，研发投入是固定成本，营收规模不够就永远亏损。而蜂巢能源今年一季度装机量增速33.6%的强劲表现，意味着其正在跨过盈亏平衡的规模门槛，一旦全年盈利板上钉钉，蜂巢能源的行业话语权和资本认可度都将迎来质的飞跃。

场记：寡头之下，仍有黑马

中国七巨头合计市占率71.4%，韩国军团合计市占率仅剩15.6%，全球动力电池地缘格局已经被彻底改写。下一个悬念，不再是谁能撼动宁德时代，而是在中系七雄中，谁能跑出差异化增速。

蜂巢能源给出了自己的答案：当技术同质化让大多数电池厂商的价格战失效时，通过用户场景来构建产品护城河，反而成了真正有效的突围路径。这说明，即便头部垄断已经逼近极值，细分赛道的高速增长依然可能创造“黑马逻辑”。

当然，挑战并未散去。退税政策调整、国际贸易摩擦、产能利用率瓶颈，以及动力电池价格整体承压，都将给蜂巢能源未来发展带来持续考验。

丰田印尼汽车制造公司（TMMIN）宣布，与中国电池巨头宁德时代（CATL）展开合作，将在印尼当地正式推进电池生产。

据悉，通过此次合作生产的电池，不仅供应印尼内需市场，还将搭载于出口全球市场的丰田混动车型。

并补充说明，电池零部件及成品电池包的出口计划从 2026 年下半年开始启动。

TMMIN 为该项目投入 1.3 万亿印尼盾（约 7580 万美元），借此推进混动电池电芯、模组从原材料到成品全工序的本土化落地。

TMMIN 确认，目前依赖进口的电池电芯与模组，今后将转为本土生产。

目前卡拉旺工厂正在为 Innova Zenix HEV、Veloz HEV 等主力车型生产电池包，

并表示将通过与宁德时代的战略合作，从单纯组装业务，进一步扩充至电芯与模组整体制造领域。

本次项目的核心是大幅提升当地零部件配套比例。

据当地媒体报道，以往仅进行组装工序时，电池相关本土化率仅维持在 8% 左右；随着电芯和模组量产启动，预计本土化率最高将飙升至 80%。此举被解读为一项战略布局升级：将印尼提升为丰田区域电动化供应链枢纽。

丰田秉持涵盖混动电动车、插电混动电动车、纯电动车、氢燃料电池电动车的多路径战略，计划将印尼打造为核心战略据点。印尼新能源汽车市场正呈现爆发式增长态势。

印尼汽车工业协会数据显示，2025 年新能源汽车销量达 177367 辆，同比大增 71%。

其中混动车型占整体新能源车产量约 76.5%，引领市场增长。另一方面，宁德时代早已加速在印尼布局大型基础设施建设，已于 2025 年 6 月在西爪哇卡拉旺举行合资电池工厂动工仪式。该项目目标年产能 15GWh，预计覆盖从镍矿开采、冶炼到前驱体工厂的完整电池产业链。

四月的北京，春和景明，第十九届北京国际汽车展览会如期盛大开幕。作为全球汽车行业的年度风向标，这场被誉为“世界最大规模车展”的盛会，不仅集中展示了行业最前沿的汽车产品和核心技术，也成为新质生产力在出行领域加速落地、蓬勃迸发的鲜活窗口，让全球目光再次聚焦中国智造的硬核实力和蓬勃活力。

稳居中国汽车工业的领军者，上汽集团在本次车展上带来了全方位的精彩呈现，旗下荣威、MG、智己、尚界、大通、大众、奥迪、别克、凯迪拉克、五菱等十余个品牌、100余款展车、10余款首发车型，总展示面积近13000平方米，精彩亮相车展现场。

这不仅是上汽前沿技术和全系产品的全景检阅，也是向世界清晰传递出一个信号：这家中国汽车工业的龙头企业，怀揣“懂车更懂你”的信念，在新能源转型“下半场”已实现质的飞跃和量的提升，正大步向着全球汽车赛道领跑者的目标坚定前行。

硬核科技 难掩“懂你”的小心思

本届北京国际车展上，上汽将“懂车更懂你”融入每处细节，冰冷科技多了几分烟火气，观众逛展就能直观感受出行的便捷与温暖。

智己展台人气十足，LS8、LS9等旗舰车型搭载“灵蜥”数字底盘，打破“大车难操控”印象，适配不同驾驶习惯；搭载30万内唯一的线控转向+双向24度大角度后轮转向，使车长超5米的旗舰SUV转弯灵活性超越A0级小车。

上汽乘用车将AI融入车厢，荣威与火山引擎联合发布“家越”AI原生汽车序列，历时七年、投入百亿资金共同打造CPP AI原生架构，深度融合豆包大模型。家越07、06、09三款AI原生概念车先后亮相，覆盖主流家庭、年轻潮流和多成员大家庭等全场景。首款量产车家越07预计三季度上市，并承诺未来每三个月推出一款全新车型；全新MG4量产搭载了半固态“安芯”电池技术，这也是10万级市场率先搭载半固态电池的车型。相比传统锂电池，半固态电池具有更高的能量密度和更强的热失控安全性。

备受关注的尚界展台，H5与新近上市的Z7、Z7T组成矩阵，高阶智驾与鸿蒙座舱衔接流畅，普通消费者也能轻松享受高端智能出行。

合资品牌中，上汽大众ID.ERA 9X、上汽奥迪E7X与上汽通用双品牌同步焕新、同台亮相，别克至境系列携新能源矩阵登场，发布“移动空间智慧体”，凯迪拉克以刚上市的纯电旗舰SUV凯威德领衔，凭借前沿智能科技定义豪华标准、沉浸式赛道体验区，拉近与观众距离，躬身“懂车更懂你”理念。

商用车板块亮点十足，上汽大通带来覆盖创富、户外等场景的产品，其中，大通大拿超级增程现场上市，采用“大电池+小增程”创新方案，搭载宁德时代50度天行电池，CLTC纯电续航312公里，配合高效mini增程器，满油满电综合续航1260公里，百公里油耗低至2.65L。使用成本极低，纯电模式每公里仅5分钱，增程模式约1毛8。车辆具备9立方超大空间、1.5吨载重、后驱布局及6.6kW对外放电功能，适配城配运输与户外作业场景。上汽商用车还成立全球改装生态联盟，联合中国汽车工业协会及旗下分会、全球优秀改装企业与供应链伙伴，共同制定改装标准，推动中国改装走向全球，让“懂你”覆盖全出行场景。

多年深耕 筑牢“技术护城河”

如此多的亮点，离不开背后的默默深耕和长期坚守。在新能源转型的关键攻坚期，上汽沉下心来搞研发、练内功，以长期主义的坚守，夯实属于自己的“技术护城河”，为高质量发展筑牢了坚实根基。

对上汽而言，技术创新从来不是“炫技”，而是真正为消费者解决出行痛点、提升出行体验。不管是续航里程的持续提升、补能速度的不断加快，还是车辆安全性能的全面升级，都是为了彻底打消用户的出行焦虑。

近年来，上汽累计研发投入超1500亿元，成功构建起科技底座。从全固态电池实现商业化量产、破解行业痛点，到星河超级增程技术全球首发，引领行业趋势，上汽靠着近26000项有效专属知识产权，在新能源、智能化核心赛道上，实现了一次次的创新与突破，彰显了中国汽车企业的创新底气和硬核实力。这些投入最终都落到了消费者的用车体验上，让大家开车更省心、更安全。这种“以用户为中心”的技术普惠，既是这家中国汽车工业领军者的责任和担当，也是它能在激烈市场竞争中站稳脚跟、持续领跑的关键词。

上汽制造 圈粉“世界朋友圈”

若说技术积淀是上汽向上生长的坚实底气，那么海外市场的持续拓展，就是它实现跨越式发展的广阔舞台。如今的上汽，早已不再是“家门口的龙头企业”，已成为走向全球的“中国名片”，用中国智慧、中国技术，打动世界、圈粉全球。

2026年，上汽将海外销量目标锚定150万辆，向着全球化发展的新高度进发。其中，MG品牌去年在欧洲市场已经突破三十万销量，成为深受当地消费者喜爱的中国汽车品牌之一；智己汽车则以高端智电新标杆的形象，稳步抢滩中东、南美等新兴市场，收获了海外消费者的广泛认可。车展现场，来自世界各地的经销商纷至沓来，肤色各异的身影穿梭在上汽展台，共同见证中国汽车从“贸易出海”向“生态植入”的深刻转变。这正是上海智造的全球影响力，也是中国智造的底气所在。

如今的上汽，出口的早已不只是一辆辆汽车，而是一整套成熟完善的“中国智慧出行方案”。在泰国、印度、印尼等海外生产基地，上汽不仅实现了本地化生产，同时也因地制宜，结合当地用户的出行习惯和需求，量身定制车型和服务，将领先的智电生态完整移植，让全球用户都能享受到中国智造的便捷与温度。这种“懂全球车，更懂全球人”的用心和坚守，让上汽在国际市场上赢得了尊重和认可，也让“上汽制造”的标签在全球舞台上愈发响亮。

在新质生产力的澎湃浪潮中，上汽用实际行动证明：真正的行业领跑者，既要懂车，更要懂人，“懂车更懂你”，是这家中国汽车领军者继往开来、领跑全球汽车工业的底气和信心。未来上汽也必将以更具温度的产品、更具实力的技术，让更多人感受到中国智造的力量，与亿万用户一同共赴出行新生态。

财联社4月23日电，欣旺达发布投资者关系活动记录表公告，公司684Ah储能电芯作为行业首款实现百万级量产交付的叠片储能电芯，已通过UL、IEC、CE等多项国际权威认证，公司将持续扩产以满足客户需求。在海外基地布局方面，越南消费类电芯生产基地已开工，泰国动力电池生产基地一期项目正式投产，二期项目启动，匈牙利电池基地处于逐步建设阶段。随着海外基地出货量增加，公司将通过本地化采购及境外发债等手段减少资产与负债敞口，以控制汇兑影响。电动汽车类电池业务中，若排除诉讼及上游原材料涨价因素，得益于客户与产品结构优化以及海外客户逐步放量，毛利水平较2024年有较大改善。公司两大板块业务均有新客户导入，相应增加研发人员进行大客户项目研发，2025年度研发投入同比增长31.49%至43.79亿元，主要投向消费类电池及电动汽车类电池业务。

在比亚迪推出了闪充产品之后，欣旺的超快充产品也开始集中亮相。

2026 年 4 月 16 日，欣旺达动力首届技术日正式亮相，以15C超快充为核心突破点，集中发布HEV 混动、NEV纯电、商用车兆瓦超充、储能专用电芯四大主力产品线，同步推出“欣钠擎”钠离子、360Wh/kg固液混合电池、520Wh/kg锂金属电池三大先进技术，并推出 AI 智能电池系统，形成覆盖乘用车、商用车、储能、特种应用的全场景产品闭环。

本次发布以硬件产品为核心，以技术平台化为支撑，以 AI 全生命周期管理为赋能，彻底打通从电芯研发、系统集成到场景适配的全链路，为新能源汽车与储能产业提供可量产、可落地、高安全、高效率的能源解决方案。

01

NEV 纯电：15C超快充量产落地，5分钟补能700公里

依托HEV 高功率技术积淀，欣旺达推出15C闪充 4.0核心产品，实现超快充性能的全面突破。

该产品充电峰值电流达1800A，5分钟充电即可获得700公里续航，与燃油车加油体验一致；9分钟可充至95%电量，突破高电量充电瓶颈；在-20℃极寒环境下，15分钟仍可充至95%，适配北方全域出行场景；同时支持不限次数超充，无电池损耗顾虑，彻底打消用户超充使用焦虑。

具体来看，欣旺达推出的是两款差异化 NEV 产品：

闪充高比能产品，兼顾1000公里长续航与5分钟快充能力，搭载第五代安全架构，单体可通过百分百贯穿式针刺测试，热箱安全边界提升至165℃。

闪充长寿产品：首年电池衰减近乎为0，10年质保期内衰减仅10%，显著提升电动车二手车保值率。

NEV系列产品以超快充为统一标签，兼顾长续航、高安全、长寿命，形成纯电路线的完整产品矩阵。

02

HEV 混动：大圆柱帮助C级D级车节油30-40%

HEV 是欣旺达动力的优势核心赛道，本次技术日发布的HEV产品矩阵，覆盖12V/48V 轻混、12度电混动、大型SUV/MPV全场景，技术指标行业前列。

具体来看，欣旺达推出的4.2Ah、20Ah专用电芯适配12V、48V 轻混；5.2Ah标配电芯在12度电混动市场保持领先。此外，欣旺达用全新大电量圆柱HEV电池系统，填补C级至D 级大型 SUV、MPV 市场空白，综合节油率达30%-40%，构建混动领域全覆盖、高可靠的产品体系。

欣旺达重点介绍了核心产品12度电混合动力系统，该系统具备70C超高放电功率，可额外输出90千瓦动力，百公里加速提升3秒；-30℃极寒无需加热即可正常充放电；5万圈超长循环，支持10年30万公里质保；通过 135 项安全可靠性测试，95项指标超国标，累计实车运行数据超300亿公里。系统集成 DCDC、LDC、BDU、BMS 小三电，大幅节省整车空间与装配成本。

03

商用车兆瓦超充：三大场景定制，降本增效显著

针对电动重卡补能慢、寿命短、收益低的痛点，欣旺达将乘用车超充与长寿命技术升级，发布商用车兆瓦超充解决方案，覆盖绿通冷链、快递快运干线、大宗物流短倒三大核心场景。

绿通冷链场景：底置双层叠层产品适配 2026 新国标流线型牵引车，搭载672度大电量，单次补能续航500公里，15分钟可充至80%，下一代将提升至10 分钟；800V 平台+电驱桥优化，电耗降低20%，日均多跑200公里，年增收4万元。

快递快运场景：长寿命电芯循环8000-10000圈，支持1.5C倍率（双枪1200A）充电，满足年运营20万公里、8年160 万公里需求，全生命周期收益提升 60%。

大宗物流场景：高比能电芯能量密度超 210Wh/kg，叠层 PACK 轻量化减重600公斤以上，电池包高度不足1米，年增收1.5万元；7×24小时云端监控+主动预警+回收服务，实现全生命周期守护。商用车产品以兆瓦超充、长寿命、轻量化为核心，精准匹配物流运营需求，成为电动商用车的核心能源方案。

04

储能专用电芯：全谱系覆盖，锁定海外大额订单

面向TWh时代储能爆发，欣旺达推出全谱系储能专用电芯，按储能时长精准布局，兼顾安全、长循环与经济性，2026年海外储能订单锁定30-35GWh，占比40%-50%，海外毛利率20%-26%。

针对数据中心场景（≤1小时），其量产的72Ah 磷酸铁锂升级款85Ah支持8C放电、10年寿命；54Ah钠离子电芯实现2万次循环、12C 放电，成本稳定。

针对常规电力储能（1-8小时），314Ah为主流量产品，684Ah电芯能量密度440+Wh/L，20尺集装箱存储6.9+MWh，空间利用率提升38%，累计交付200万颗。

欣旺达还布局了一款钠离子电池，容量为388Ah。这款电芯具备循环寿命2万次，具备30年服务寿命，宽温域、低温性能良好，以及成本波动小的特点。

另外，还有一款588Ah的磷酸铁锂电池。该电芯设计简单可与314Ah电芯产线兼容，具备高循环、高能效和高安全的特点。

目前，公司已布局马来西亚5GWh、匈牙利 15GWh、泰国17.4GWh、国内德阳11-12GWh产能，保障全球订单稳定交付。

05

先进技术落地：钠离子、固态、锂金属并行突破

欣旺达坚持多技术路线并行，钠离子、固态电池、锂金属电池均实现可量产、可应用的产品化突破。

钠离子电池——“欣钠擎”

该电池可以支持最高15C持续放电，45℃循环超1万圈，能效97%以上；-40℃至 60℃宽温域，-40℃可用电量超90%。

固态电池——半固态+全固态双线推进

欣旺达新一代固液混合电池能量密度360Wh/kg，循环超2000次，具备10分钟的超充能力，-35°C-80°C超宽温域、通过超高安全200°C热箱8mm针刺测试，已搭载百公斤级飞行器完成百公里验证；第二代半固态2026 年底装车验证，能量密度达400Wh/kg。

欣旺达目前研发的锂金属超级电池，能量密度达520Wh/kg，循环超500圈，通过200℃热箱、3毫米针刺；采用三维复合负极与微胶囊缓释层，解决枝晶与界面副反应难题，可用于消费电子、特种装备、立体交通、太空探索等高端领域。

06

AI 智能系统：全生命周期赋能，硬件变服务

欣旺达还推出了AI智慧管家的产品方案，对电池产品进行全生命周期的管理。 智能电池系统以智能探测 - 微电网重构 - 云端 AI 大脑三位一体，为全系列产品提供全生命周期管理。

智能电芯方面，欣旺达通过在电芯上集成芯片对电池进行精细化管理，新增阻抗谱、膨胀力、气压监测，构建数字孪生，容量寿命提升15%，SOX精度提升40%；线束减少60%，空间利用率提升2%。

重构微电网结构，通过优化传统BMS提升算力，将DCDC集成进电池包，并实现双重物理备份，实现电源快速切换，保障征程低压系统可以带故障运行。如果12V系统出现异常做到400微秒内完成高低压异常切换，保障低压系统故障运行；多部件集成节省15%空间、90%线束，损耗降低25%。

云端 AI 大脑则是一车一策个性化管理，提前7天预警界面失效，SoH精度≤2%，100+参数、20+指标全生命周期追溯。

欣旺达的AI 能力从制造延伸至服役全周期，欣旺达交付的不再是单一硬件，而是可进化、可运营的智能能源服务。

07

平台化支撑：研发效率提升30%-50%，技术同源场景适配

本次发布的全场景产品并非孤立堆砌，而是基于化学体系平台化，实现技术同源、场景差异化适配：HEV 高功率宽温域技术支撑 NEV 超充；乘用车超充技术平移商用车并优化；储能长循环高安全技术与整车电池协同复用。

平台化带来显著效率提升，欣旺达动力科技股份有限公司-研发体系总裁助理，产品线总经理何轩透露，公司2026年研发效率较2025年提升 30%-50%，较2024年提升幅度更大，处于行业前列。该模式已在新能源汽车、储能、商用车全领域落地，成为公司发展的核心策略。

从超快充纯电到高功率混动，从商用车兆瓦超充到储能，从钠离子、固态到锂金属先进电池，再到AI全生命周期管理，欣旺达动力以产品为核心、以平台化为基础、通过AI为赋能，完成从电池制造商向覆盖动力、储能、低空经济、机器人等全场景的“智慧能源生态价值伙伴”进化。