Momenta: Hampir Capai Titik Pulang Modal

“Pemandangan bahawa pemanduan automatik secara semula jadi terus membakar tunai adalah satu kesilapan, menguruskan irama keuntungan dan arus tunai operasi dengan baik, adalah tanggungjawab terbesar kepada pelanggan。”

Apa yang memberi keyakinan kepada eksekutif tinggi Momenta untuk mengatakan perkara ini ialah penerbitan prestasi pertama yang cemerlang selepas ia tersenarai di pasaran.

Data prestasi ini amat menakjubkan: Bagi enam bulan yang berakhir pada 30 Jun 2026, syarikat mencatatkan hasil pendapatan sebanyak 1.6 bilion Yuan, naik selaras 75.9%; hasil kasar 1.17 bilion Yuan, naik selaras 79.4%; rugi bersih yang disesuaikan hanya 14.10 juta Yuan, mengecil secara besar-besaran selaras 96.6%。

Perlu diketahui, dalam latar belakang industri pemanduan automatik masih umum menghadapi tekanan keuntungan, data ini bermaksudoperasi teras Momenta telah hampir seimbang。

Dari segi jualan, dalam semester pertama tahun ini, Momentum menambah pemasangan penyelesaian pemanduan pintar kuantiti pengeluaran sebanyak kira-kira 321,000 unit, naik selaras 83.7%; jumlah model yang dihasilkan kumulatif mencapai 105 unit, meliputi 26 pelanggan pengeluar kereta; jumlah model yang ditetapkan kumulatif sebanyak 219 unit, meningkat 49 unit berbanding akhir 2025; sebanyak 114 unit ditetapkan dan belum dihantar masih ada di tangan.

Kita boleh melihat bahawa 'Roda Data' Momenta telah mula berputar.

Dari segi pemilihan rancangan, CEO Momenta, Cao Xudong, berkata demikian: “Ramai orang membandingkan pendaratan di bulan akhir dengan Gunung Everest, kemudian berasa Gunung Everest terdekat dengan bulan, jadi segera pergi memanjat Everest. Tetapi kami memilih laluan lain: fikirkan dahulu apa yang diperlukan untuk pendaratan di bulan—perlu membina roket. Pemanduan automatik kuantiti pengeluaran adalah roket yang kami bina, ia menyediakan bahan api data; komersialisasi skala besar L4 adalah pendaratan di bulan yang akhir。”

Menjawab perang harga, pengurusan syarikat berkata demikian: “Kami tidak akan sekali-kali untuk mendapatkan pesanan mengikuti trend buta melakukan penurunan harga asas. Pemanduan pintar berkaitan dengan keselamatan nyawa, sistem yang murah tetapi tidak selamat akan terus memberi kesan buruk kepada jenama pengeluar kereta. ”

Momenta juga mendedahkan bahawa ia sedang berbincang dengan pengeluar kereta mengenai model caj langganan yang dituju kepada pengguna akhir (C-end). Kesan industri pada semester pertama tahun ini Tesla Versi V14 kadar langganan sekitar 50% memberikan rujukan kepada peralihan pemanduan pintar daripada kebenaran sekali gus kepada pendapatan berterusan. Dengan pelaksanaan L3 dan penyempurnaan peraturan, model perniagaan Momenta dijangka akan ditingkatkan daripada lesen kereta tunggal kepada 'Perkakasan + Perisian + Perkhidmatan Langganan'.

Menggunakan strategi 'menyeluruh', memperoleh pertumbuhan yang pasti

Dalam latar belakang pasaran China di mana kitar hidup kereta baharu adalah pendek dan kelajuan penambahbaikan sangat cepat, Momenta telah mengunakan strategi 'menyeluruh', iaitu syarikat tidak bertaruh pada satu model kereta atau satu pelanggan, sebaliknya berusaha meliputi lebih banyak pengeluar kereta dan matriks model, mengelakkan risiko fluktuasi jualan melalui hukum nombor besar。

Strategi ini jelas telah mendapat kejayaan — beberapa model yang menggunakan penyelesaian Momenta menjadi model laris, BMW iX3 baharu dilancarkan dan mendapat lebih 30,000 pesanan dalam dua hari, Mercedes-Benz GLC SUV EV baharu menerima lebih 12,000 tempahan dalam 24 jam selepas dilancarkan, sebahagian model utama domestik boleh mencapai sekitar 10,000 unit jualan sebulan.

Di sebelah lain, kecekapan penghantaran Momenta juga meningkat secara ketara. Dari 100,000 unit pemasangan pertama memakan masa 24 bulan, hingga kini setiap penambahan 100,000 unit hanya mengambil masa 36 hari, platform teras dan rantaian alat automatik Momenta sedang mengubah 'keupayaan penghantaran' daripada berasaskan projek kepada keupayaan berasaskan platform. Pengurusan syarikat menyatakan dalam mesyuarat prestasi bahawa kecekapan penghantaran mereka telah berevolusi daripada '400 orang satu kereta dalam dua tahun' kepada 'beberapa puluh orang satu kereta dalam tiga bulan', di sebalik ini ialah pembinaan berterusan keupayaan sistem semula guna teras, penglojisan dan automasi.

Model Dunia R7: Lonjakan Prestasi 3 hingga 5 Kali Ganda Asas Teknologi

Poin utama dari segi teknologi jelas sekali ialah Model Dunia R7 Momenta. Model ini telah memasuki fasa penghantaran pada Suku Ketiga 2026.

Cao Xudong telah menghuraikan dengan terperinci tiga lapisan arkitektur model dunia: Pra-latihan (berasaskan lebih daripada 1 juta unit kenderaan, 13 bilion batu data perjalanan), Simulasi (menjalankan 10 juta kilometer jarak simulasi setiap hari, bersamaan dengan lebih daripada 4 bilion kilometer ujian jalan sebenar), Pembelajaran Pengukuhan (sistem berevolusi secara autonomi, melebihi tahap pemanduan manusia).

Dibandingkan dengan model R6 generasi sebelumnya, R7 mencapai peningkatan prestasi 3 hingga 5 kali ganda dalam beberapa skenario teras, dan tidak memerlukan pelanggan menukar pengesan dan cip, hanya melalui peningkatan perisian sahaja. Separuh tahun kedua ini, model berat seperti Volkswagen E29X, Cadillac X5, Mercedes-Benz GLC/GLE, BMW i3 akan dilengkapi dengan R7 secara berperingkat.

Makna lebih mendalam model dunia ialah, ia membolehkan Momenta menggunakan satu asas teknologi yang sama, melintang menyambungkan kereta persendirian, Robovan, Robotaxi sehingga skenario kecerdasan jasad masa hadapan. Arkitektur 'satu asas, guna semula pelbagai skenario' ini, bukan sahaja boleh mengurangkan kos penyelidikan dan pembangunan, malah membolehkan data sebenar yang dihasilkan pelbagai skenario memulihkan semula kepada penambahbaikan model.

Di peringkat syarikat, mereka juga menekankan 'Roda Empat Dimensi' mereka sedang berputar dengan laju: Dimensi Data — jumlah data perjalanan pada akhir 2026 akan mencapai 24 bilion kilometer; Dimensi Kuasa Pengiraan — GPU berkembang daripada 20,000 cip kepada 60,000 cip. Sistem 'Data - Kuasa Pengiraan - Model - Perniagaan' yang berkitar sendiri ini, ialah logik teras yang dibina oleh Momenta untuk penghalang jangka panjang.

Pilihan Momenta, 'Membina Roket Bukan Mendaki Everest'

Dari sudut pandangan Cao Xudong, industri pemanduan automatik telah mempunyai dua pendekatan yang berbeza sejak awal.

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, Momenta tidak memilih laluan kebanyakan orang, sebaliknya bermula dengan tujuan akhir, 'fikirkan dahulu hakikat pendaratan di bulan sebenarnya apa, apa yang diperlukan untuk menyelesaikan masalah hakikat ini — perlu membina roket. Oleh itu, apa yang kami pilih adalah membina roket dengan tegas.'

Laluan ini tidak begitu menarik pada peringkat awal. Apabila orang lain cuba menunjukkan demo yang menakjubkan menggunakan armada skala kecil di kawasan yang dibatasi, Momenta memilih laluan yang lebih perlahan, lebih berat, dan lebih sukar untuk disalin: terlebih dahulu melalui kenderaan pengeluaran L2+ secara besar-besaran untuk ke jalan, mengumpul data perjalanan sebenar yang banyak, menggunakan Roda Data untuk memacu iterasi algoritma, akhirnya memulihkan semula lonjakan keupayaan L4.

Cao Xudong meringkas ini sebagai 'Strategi Dua Laluan' syarikat: satu kaki adalah pemanduan automatik kuantiti pengeluaran, kaki satunya adalah penggunaan sepenuhnya tanpa pemandu. Pemanduan automatik kuantiti pengeluaran bertanggungjawab menyediakan bahan api data — bersamaan dengan membina roket; pelaksanaan komersial skala besar L4 adalah sasaran 'pendaratan di bulan' yang akhir.

Cao Xudong memberikan penilaian pasaran, 5 tahun dari sekarang kapasiti pasaran Robotaxi global dijangka mencapai 1 hingga 1.5 juta unit, kapasiti pasaran Robovan kira-kira 3 juta unit, gabungan keduanya melebihi 20 bilion dolar AS. 'Kami membidang bidang Robo yang benar-benar boleh berskala, tidak bersaing secara tidak berkesan di pasaran skala kecil.'

Pelan Masa Globalisasi Robotaxi dan RoboVan

Tepat berdasarkan ramalan sedemikian, perniagaan无人 berskala L4 Momenta sedang dipercepatkan pelaksanaannya.

Dari segi Robovan, syarikat telah memulakan operasi uji skala kecil di Xiangcheng, Suzhou, rakan kerjasama meliputi Pos, JD, SF, ZTO, STO, YTO, J&T dan logistik penghantaran paket utama lain, aplikasi skenario daripada penghantaran paket berkembang kepada penghantaran malam, makanan segar, barang penggunaan pantas, dll. Pengurusan merancang, sebelum akhir 2026 menyiapkan pengesahan kitaran komersial di dua bandar teras domestik, 2027 mengembangkan ke puluhan bandar domestik dan pertama kali memasuki pasaran UAE, 2028 mencapai operasi berskala besar di seluruh negara.

Dari segi Robotaxi, Momenta telah menjalankan ujian atau operasi di 6 bandar di 3 negara. Di dalam negara telah memperoleh lesen di 4 bandar Shanghai, Suzhou, Wuxi, Shenzhen; di luar negara selain lesen ujian jalan Abu Dhabi, Julai 2026 menjadi syarikat China pertama memperoleh lesen ujian L4 nasional daripada Agensi Pengangkutan Kenderaan Feda Jerman. Syarikat merancang sebelum akhir 2026 memperoleh lesen ujian di lebih 10 bandar di seluruh dunia, saiz armada mencapai beratus unit; 2027 mengembangkan ke lebih 30 bandar, saiz armada mencapai beribu unit.

Laluan lain ke pasaran antarabangsa ialah eksport model kereta China dan projek tempatan luar negara berjalan selari. Kenderaan yang menggunakan penyelesaian Momenta telah memasuki 10 negara dan wilayah seperti Norway, United Kingdom, UAE, Singapura, Australia. Dengan pelonggaran berperingkat peraturan berkaitan NOA bandar Eropah pada 2027, hubungan pelanggan luar negara dan data memandu yang banyak dikumpulkan oleh Momenta, dijangka dapat mempercepatkan penetrasi pasaran antarabangsanya.