Baru-baru ini, laporan kewangan setengah pertama BYD 2026 telah dikeluarkan.

Pada setengah pertama, BYD mencatatkan pendapatan operasi sebanyak 344.815 bilion yuan, keuntungan bersih induk sebanyak 12.325 bilion yuan, skala terus menempati tempat teratas dalam industri automotif domestik; perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan sebanyak 28.9 bilion yuan, simpanan tunai 167.4 bilion yuan, satu pihak merupakan pelaburan teknologi konkrit, satu pihak lagi merupakan asas tunai yang kukuh.

Dari segi jualan, jualan kenderaan lengkap pada setengah pertama melebihi 1.8 juta unit, terus menduduki tempat pertama jualan kenderaan tenaga baharu global. Dengan meletakkan angka-angka ini bersama, siluet sebuah syarikat pentadbir yang mempunyai saiz besar, aliran tunai stabil, dan terus melabur secara berintensiti tinggi, pada dasarnya telah terbentuk.

Pasaran tahun ini dilihat oleh semua orang, perang harga berlaku dari awal tahun sehingga kini, pendapatan dan keuntungan syarikat automotif utama dalam dan luar negara agak terjejas, pada masa seperti ini membongkar laporan syarikat pentadbir, sebaliknya paling menunjukkan siapa yang bertahan kukuh, siapa yang sedang membina tenaga.

Mengapakah keuntungan tempoh semasa kelihatan tidak begitu cemerlang?

Ramai orang akan bertanya soalan ini, sebenarnya dipengaruhi oleh dua aspek:

Pertama adalah kadar pertukaran mata wang,Pada tempoh tahun lalu, mata wang RMB memberikan lebih 3.1 bilion yuan pendapatan pertukaran kepada BYD, tahun ini sebaliknya mencatat kerugian puluhan bilion, masuk dan keluar hampir 8 bilion, semuanya ditunjukkan dalam kos kewangan, bahagian ini tidak berkaitan dengan keupayaan keuntungan perniagaan utama;

Kedua adalah penyelidikan dan pembangunan,Pelaburan 28.9 bilion pada setengah pertama lebih tinggi 16.5 bilion daripada keuntungan bersih tempoh yang sama, bahagian yang difakturkan sebagai kos terus mengurangkan keuntungan tempoh semasa.

Satu gangguan luaran, satu pelaburan wang aktif, kedua-duanya tidak mewakili masalah dengan perniagaan utama. Kebolehan perniagaan utama, data suku kedua paling jujur, keuntungan bersih tunggal kuartal meningkat 30% secara tahunan, margin keuntungan 18.9%, mencatat rekod tertinggi hampir satu tahun, isyarat pemulihan keupayaan keuntungan cukup jelas.

Melihat semula struktur jualan, BYD berjalan sangat kukuh dalam garis kelas premium ini dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Fang Cheng Bao, Denza, Yang Wang ketiga-tiga jenama premium ini dijual bersama 228,000 unit, naik 61% secara tahunan, mewakili 12.6% jumlah jualan kumpulan, purata setiap menjual 8 unit kereta ada 1 adalah kereta kelas premium.

Fang Cheng Bao paling kuat, setengah tahun 160,000 unit, naik 163% secara tahunan; Denza Jun pertama kali jualan bulanan menembusi 20,000, purata harga berada di sekitar 360,000; Yang Wang pada tahap kelas sejuta, adalah yang paling cepat terjual 10,000 unit dalam kenderaan tenaga baharu buatan domestik.

Pelepasan matriks kelas premium, terus menaikkan purata harga unit dengan stabil, perkara ini dalam syarikat automotif utama sudah berada di tempat teratas.

Bahagian internasionalisasi ini, adalah bahagian yang mempunyai nilai tertinggi menurut saya.

Jualan luar negara setengah pertama 790,000 unit, naik 68% secara tahunan, perniagaan merentasi lebih 120 negara, United Kingdom, Brazil, Thailand beberapa pasaran teras terus merangkul juara jualan kenderaan tenaga baharu. Lebih penting titik persimpangan di bahagian pendapatan, peratusan pendapatan luar negara setengah pertama kali melebihi 50%, sekali lagi mengatasi domestik.

Sebuah institusi telah mengira, purata harga unit BYD luar negara sekitar 184,400 Yuan, domestik 127,200 Yuan, perbezaannya hampir setengah, kereta yang sama dijual ke luar negara lebih menguntungkan.

BYD kini masih memindahkan kilang ke luar negara, Brazil, Thailand sudah beroperasi, Hungary sambung pada setengah tahun kedua, dari produk luar negara ke keupayaan luar negara, halangan tarif ada keyakinan untuk memintas.

Perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan 28.9 bilion yuan, semuanya dilabur ke mana?

BYD setengah pertama pelaburan R&D 28.9 bilion, terkumpul lebih 270 bilion, bulan Mac memaparkan generasi kedua bateri bilah dan pengecasan pantas, kelajuan pengecasan kuantiti dihasilkan sampai ke kumpulan pertama global, stesen pengecasan pantas dibina 10,000 unit, merangkumi 332 bandar; bulan Mei menjadi syarikat automotif global tunggal sekali gus memberikan sokongan untuk 'pemanduan pintar' dan 'pemanduan bandar', cip pemanduan pintar 4nm sendiri China Xuanji A3 sudah dihasilkan, akhir Julai kenderaan dengan pemanduan bantuan berjalan di jalan 3.52 juta unit.

Pelaburan ini jangka pendek mahal, dilihat jangka panjang semua adalah parit pertahanan. Untuk pembekal hulu ia tidak longgar, tempoh pembayaran pembekal sederhana dan kecil sudah ditekan ke pembayaran tunai 60 hari, hari peredaran bil dibayar dan nota 141 hari, dalam syarikat automotif utama adalah tahap yang rendah.

Apabila industri secara keseluruhan melambat, tepat pada saat adalah jendela yang membezakan kedudukan antara syarikat.

Jalan laporan setengah tahun BYD ini jelas, satu sisi bergantung kepada kelas premium menaikkan harga unit, satu sisi bergantung kepada internasionalisasi membuka ruang keuntungan, serentak menggunakan R&D yang jauh melebihi keuntungan tempoh untuk menaikkan ambang masa depan, menonjolkan asas pembangunan yang stabil dan berterusan.

Kurva keuntungan suku kedua yang naik semula, adalah isyarat pertama strategi ini mula direalisasikan, beberapa suku akan datang, berbaloi untuk terus memantau.

'Jualan kereta tidak untung'—sebuah jenaka industri ini, akhirnya menjadi kenyataan.

Perang harga berlangsung selama 3 tahun, keuntungan industri dari 7.8% sepuluh tahun lalu jatuh kepada 1.5%. 'Kuantiti dan keuntungan tidak boleh diperolehi serentak' daripada satu fenomena, menjadi kesepakatan industri.

 

 

Tetapi Geely menggunakan satu set data, meruntuhkan kesepakatan ini—setengah tahun pertama tahun ini, jualan kenderaan 1.42 juta unit, naik sedikit 1% berbanding tahun sebelumnya; pendapatan 173.6 bilion yuan, naik besar 15% berbanding tahun sebelumnya; keuntungan bersih utama yang layak kepada pemilik 9.68 bilion yuan, melonjak 46% berbanding tahun sebelumnya; keuntungan bersih utama per kenderaan 6,806 yuan, meningkat 45% berbanding tahun sebelumnya.

 

 

Jualan naik 1%, keuntungan naik 46%.In bukan daripada 'menjual lebih banyak, untung sedikit tetapi banyak unit' yang dikumpulkan, tetapi setiap kenderaan menjana lebih banyak wang. Jika dilihat dalam jangka masa panjang, ini sudah menjadi Geely terus mengekalkan pertumbuhan pendapatan positif selama enam tahun berturut-turut. Dalam satu kitaran dari 'persaingan pertumbuhan' beralih ke 'pelupusan stok sedia ada', 'kuantiti, harga dan keuntungan naik serentak' lima perkataan ini, adalah bukti kukuh laporan setengah tahun.

 

Satu Geely, mengepalkan tangan

 

Data diletakkan di situ, siapa pun boleh kira. Tetapi yang lebih patut ditanya ialah—Geely, atas dasar apa?

Jawapannya, tersembunyi dalam satu strategik yang dimulakan dua tahun lalu. September 2024, Geely melancarkan 'Deklarasi Taizhou', mencadangkan 'fokus strategik, integrasi strategik' lima inisiatif utama, mengisytiharkan dari 'era ekspansi melahirkan banyak anak untuk bertarung', masuk ke 'era fokus mengembalikan kepada satu Geely'.

 

 

Pada masa itu, Geely menjawab dua masalah pasaran yang paling difokuskan：mengapa dan bagaimana?

Jawapan perkara pertama sangat langsung, ubah keadaan jenama terserak, bertindak sendiri masa lalu, sumber sumber dibiarkan menjadi satu tinju; laluan perkara kedua juga jelas, Zeekr, Lynk & Co, Galaxy, China Star empat jenama berada dalam satu struktur syarikat, Akademi Penyelidikan Pusat, rantai bekalan, sistem pengilangan semuanya disambungkan. Ogos tahun ini juga telah ditubuhkan Syarikat Ibu Jualan, di bawahnya empat syarikat jualan jenama, sumber pemasaran semakin bersinergi. Dari penyelidikan dan pembangunan, pengilangan, pembelian, jualan, 'satu Geely' telah melengkapkan kepingan puzzle terakhir.

Kesan integrasi, juga terus dituliskan dalam penyata keuntungan—setengah tahun pertama kadar kos pentadbiran turun kepada 1.7%, kadar kos penyelidikan dan pembangunan turun kepada 5.2%, wang dibelanjakan lebih sedikit, kecekapan lebih tinggi.

 

 

Empat jenama juga bertindak sendiri masing-masing. Zeekr memikul keuntungan, setengah tahun pertama tahun ini menjual 178,000 unit, hanya menampung 12.5% jualan keseluruhan, tetapi menyumbang 31.7% pendapatan—ini adalah kuasa pendekatan premium; purata harga setiap pelanggan 350,000, sudah melebihi BBA.

Galaxy mengejar saiz, setengah tahun pertama tahun ini menjual hampir 520,000 unit, memuncak tiga teratas global kereta baru. Pasar utama mengejar saiz, tabir kos, adalah asas Geely.

China Star menjaga petrol, setengah tahun pertama tahun ini menjual lebih 580,000 unit, tahun kesepuluh berturut-turut menang jualan kereta petrol jenama China pertama. Industri kereta petrol turun 31.9%, China Star hanya turun 8.8%, bergantung pada kekuatan produk menjaga kempet petrol.

Lynk & Co buat perbezaan, setengah tahun pertama tahun ini lebih 144,000 unit, penetrasi kereta baru mencapai 65%, label 'gaya, sukan, peribadi' semakin lekat, buat perkara yang dipelajari dalam pasaran sekat. 'Tidak berperang, tidak ada perpecahan dalaman'—bukan satu jenama dalam pertarungan, empat tiang serentak menopang tapak keuntungan Geely.

 

Lengkung Kedua, Ekspedisi Luar Negara

 

Setelah pasaran domestik stabil, Geely mengarahkan tumpuan ke tempat yang lebih jauh.

 

 

Apabila pasaran kenderaan dalam negara masih berperang dalam perang harga, kereta Geely sudah dipasang di atas kapal kargo samudra. Setengah tahun pertama tahun ini, jualan eksport luar negara Geely mencapai 474,200 unit, naik 158% berbanding tahun lalu, sudah melebihi jumlah eksport keseluruhan 2025. Jun dan Julai, jualan bulanan luar negara terus melebihi 100,000 unit.

Perbandingan mendatar lebih langsung—Geely adalah eksport yang paling tinggi pertumbuhan dalam kenderaan China arus perdana, jumlah eksport keseluruhan dan eksport kereta baru serentak masuk tiga teratas kenderaan China. Nisbah eksport terhadap jualan keseluruhan, dari kira-kira 13% pada tempoh yang sama tahun lalu ditarik ke 33%.

 

 

Tetapi lebih bernilai daripada jualan adalah struktur eksport—setengah tahun pertama tahun ini, eksport model kereta baru Geely 277,200 unit, melonjak 585% berbanding tahun lalu, menampung 58.5% jumlah eksport. Maksudnya, dalam kereta Geely dijual ke luar negara, lebih separuh adalah kereta baru—bukan memindahkan kereta petrol yang tidak dijual di dalam negara ke luar negara untuk membersihkan stok, tetapi mempromosikan produk paling canggih ke pasaran global.

Selain itu, taktik Geely juga naik taraf: dari 'eksport kenderaan penuh' menuju 'keluaran sistem'. Setengah tahun pertama tahun ini kilang pengilangan luar negara yang beroperasi sudah mencapai 12 buah, kapasiti luar negara melebihi 650,000 unit, jangka akhir tahun akan melebihi 840,000 unit. Presiden Jawatankuasa Pengurusan Geely Motors An Conghui mendedahkan susunan jangka panjang lebih panjang dalam mesyuarat prestasi: kilang Volvo Eropah akan menerima pengeluaran kereta mewah dalam sistem Geely; kilang Proton Malaysia sedang menjalani pengubahsuaian teknologi, perancangan naik taraf menjadi tapak pengilangan Asia Tenggara tahap 500,000 unit; kapasiti kilang Sepanyol perkongsian dengan Ford juga sama 500,000 unit. Dari 'menjual kereta' ke 'membina kilang', Geely sedang menyiapkan dari keluaran produk ke lompati keluaran industri.

 

 

Dan berdasarkan pertumbuhan setengah tahun pertama, Geely sudah menaikkan sasaran jualan luar negara keseluruhan dari 640,000 unit kepada 920,000 unit, dan mengisytiharkan slogan mengejar 1 juta unit, sasaran jangka panjang adalah sumbangan luar negara dua pertiga jualan keseluruhan.

Dari 13% ke 33%, lagi ke dua pertiga, satu lengkungan menaik yang jelas, melukis jejaki pertumbuhan pasaran luar negara Geely, dan juga menandakan satu titik melompat penting kenderaan China ke syarikat global.

 

Litar Pintar, Labur Berat AI

 

Satu dari dalam minta kecekapan, satu dari luar minta pertumbuhan—

Integrasi adalah mengepalkan sumber, keluar negara adalah membuka pasaran. Tetapi ini hanya menyelesaikan masalah masuk ke meja, untuk menang permainan, masih perlu bertaruh lebih besar.

 

 

Buka buku akaun penyelidikan Geely: Setengah tahun pertama tahun ini pelaburan penyelidikan R&D 9.06 bilion yuan, naik 8% berbanding tahun lalu, kadar kos penyelidikan R&D sebaliknya turun 0.3 peratus poin. Wang dibelanjakan lebih efisien, tetapi nilai mutlak pelaburan penyelidikan R&D masih naik—wang ini, kebanyakannya dibazir ke satu arah：AI.

Januari 2026, Geely mengisytiharkan di CES Amerika bahawa sistem teknologi AI keseluruhan berkembang ke era 2.0. Pencapaian teras adalah berdasarkan model tingkah laku dunia WAM yang dibangunkan sendiri, mencapai integrasi merentasi domain teknologi AI di semua kawasan kenderaan, membolehkan kecerdasan kenderaan untuk pertama kali mempunyai 'pandangan dunia' dan 'kemampuan menilai' perubahan berterusan.

 

 

Berdasarkan model WAM, Geely membina satu bingkai kerjasama agent pintar bernama '1+2+N', logik terasnya tidak rumit: satu otak melaraskan seragam, Super Eva dan Qianli Haohan G-ASD masing-masing bertanggungjawab atas 'berfikir' dan 'bertindak', kemudian meluas ke semua modul fungsi kenderaan. Mudah dikatakan, anda sebut sebaris, di belakangnya mungkin beberapa modul pintar bekerjasama—memahami maksud, merancang laluan, mengawal kenderaan, menyesuaikan kabin, kesatuan.

Dalam pelaksanaan, Qianli Haohan G-ASD sudah menutupi jenama Zeekr, Lynk & Co 16 model kenderaan, dipasang kenderaan lebih 300,000 unit. 2026, Geely merancang di bawah yang dibenarkan undang-undang menghantar fungsi L3 lebuhraya dan L4 bandar, dan mencapai operasi komersial Robotaxi.

 

 

Berbeza dengan 'kecerdasan produk' industri umum—di atas kenderaan tambah banyak fungsi, Geely menanam dalam rantaian lengkap dari reka bentuk, penyelidikan, pengilangan hingga pasca jualan. Setengah tahun pertama tahun ini melancarkan i-HEV Zhiqing Hybrid, Rangka AI Digital, Pemanduan Elektrik Pintar 16-in-1, di belakang semuanya mempunyai bayang-bayang model besar AI. Selain itu, catur yang lebih jauh sudah meletakkan batu: Geely sudah memperdalam kerjasama dengan NVIDIA, juga merancang menubuhkan Laboratori 2030, menyusun semikonduktor kuasa, kecerdasan fizikal, model besar dan bidang hadapan lain.

Jika 'Satu Geely' adalah tapak, keluar negara adalah pemercepat, maka AI keseluruhan adalah stereng—ia menentukan syarikat ini akhirnya ke mana pergi. Dan penentuan Geely rasmi terhadap perkara ini ialah：Meneraju menuju 'Peneraju Kereta Pintar AI Keseluruhan' dengan pantas.

 

Penutup:

 

 

'Ini adalah laporan kewangan yang cemerlang, tetapi belum mencapai tahap menakjubkan'. Dalam mesyuarat prestasi, Presiden Jawatankuasa Pengurusan, Pelaksana Kui Shengyue Geely Motors memberikan empat penilaian：Dijangka, Cemerlang, Tidak Menakjubkan, Boleh Berterusan Jangka Panjang dan Mempunyai Ruang Peningkatan yang Besar.

Dan di belakang ini tepat sepadan dengan tiga logik laporan setengah tahun Geely: Dijangka, adalah kebebasan kecekapan dari integrasi; Cemerlang, adalah ruang pertumbuhan dari keluar negara membuka; dan Tidak Menakjubkan tetapi Mempunyai Ruang Peningkatan yang Besar, adalah kesedaran sedar terhadap larian panjang AI ini—Kad sudah ditunjukkan, tetapi akhir jauh belum tiba.

Untuk industri, nilai terbesar laporan setengah tahun Geely ini, bukan memberikan satu lagi 'kes mengaut untung', tetapi memberikan satu 'contoh hidup baik dalam kitaran pelupusan stok'—bukan bergantung pada perang harga, bukan bergantung pada pengumpulan konfigurasi, bergantung pada ketetapan strategik, keupayaan sistem dan susunan pandangan depan.Ini adalah jawapan Geely, dan juga parit pertahanan terdalamnya.

Apabila berlaku perselisihan, 'Raja Ning' muncul semula untuk mencetuskan heboh.

Malam 24 Julai, CATL secara serentak mengisytiharkan dua dokumen utama. Satu laporan kewangan separuh pertama 2026, hasil jualan separuh pertama 276.91 bilion yuan, pertumbuhan tahun-ke-tahun 54.80%, keuntungan bersih yang layak 43.284 bilion yuan, pertumbuhan tahun-ke-tahun 41.98%, jika diagihkan keuntungan harian 240 juta yuan.

Yang satu lagi ialah rancangan pembelian semula, cadangan membeli semula saham A dengan dana antara tidak kurang 20 bilion yuan sehingga tidak melebihi 40 bilion yuan untuk dibatalkan, had atas harga pembelian semula 573 yuan/saham, premium hampir 50% berbanding harga penutup pada hari tersebut. Jumlah had atas ini memecahkan rekod tertinggi pembelian semula tunggal dalam sejarah Saham A.

Pada tempoh yang sama, pelbagai perusahaan kenderaan utuh tenaga baharu telah menerbitkan prestasi separuh tahun, ramai yang tertekan dari segi keuntungan. Keuntungan dalam rantaian industri, kelihatan mata ke mata berpindah terkumpul pada peringkat bateri, dan ini memang sumber penting keuntungan CATL. Namun, jika membuka laporan kewangan CATL dan melihat di bahagian butiran, akan menemui satu fakta yang diabaikan oleh pihak luar.

Itu ialah enjin pertumbuhan sebenar CATL, sebenarnya bukan hanya bateri daya kenderaan. Atau dengan kata lain, catur yang sedang dimainkan CATL, jauh lebih besar daripada yang dilihat pihak luar.

Di luar Bateri Daya Kenderaan, Membina Lengkungan Pertumbuhan Kedua

Dalam laporan kewangan CATL, struktur pendapatan yang sihat adalah yang paling menarik perhatian. Pada separuh pertama, bisnes bateri daya menyumbang 192.125 bilion yuan hasil jualan, mengambil 69.38%, masih kekal menjadi bahagian terbesar mutlak. Namun, prestasi dua bisnes yang lain juga tidak boleh diabaikan, dan menunjukkan corak pertumbuhan pesat.

Pertama, bisnes bateri penyimpanan tenaga hasil jualan 53.261 bilion yuan, mengambil 19.23%, pertumbuhan tahun-ke-tahun 87.54%. Bisnes bahan bateri dan kitar semula, serta sumber mineral hasil jualan 18.811 bilion yuan, pertumbuhan tahun-ke-tahun 67.23%.

Lebih penting lagi, margin kasar bateri daya 20.63%, bateri penyimpanan 23.96% sama-sama menurun secara tahunan, namun margin kasar bisnes bahan bateri dan kitar semula mencapai 27.04%, naik 5.81 peratusan mata pada kadar sama tahun.

Itu bermakna, dalam tiga bisnes utama, satu-satunya yang mencapai peningkatan margin kasar, ialah bisnes 'kitar semula' yang paling mudah diabaikan oleh pihak luar.

Lihat ke bawah lagi, CATL juga telah mengumpulkan banyak modal dalam bidang bateri daya untuk kapal.

Sudah dikumpulkan lebih 900 bateri kapal, separuh pertama 2026 yang diserahkan kapal kontena sungai dalam bersih penuh terbitan pertama yang dieksport dari negara kita, juga diperlengkapi dengan sistem penyimpanan bateri CATL. Julai juga mengetuk saham syarikat kapal Jiangsu Kaiyang, menambah pelaburan dalam pembangunan teknologi sistem bateri kapal jauh.

Dalam bidang kenderaan komersial, bateri natrium ion sudah dihasilkan jisim dipasang ke kenderaan, Siri Tianxing merangkumi dari lori logistik hingga trak berat pelbagai skenario khusus. Dalam bidang kitar semula bateri, anak syarikat terkemuka BangPu Cycle telah membina pangkalan kitar semula terarah terbesar di seluruh negara, keupayaan memproses bateri bersara 270,000 tan setahun, kadar kitar semula Nikel, Koblak dan Mangan mencecah 99.6%. Pasukan pada tahun ini juga telah menerima dua anugerah 'Anugerah Penemu Eropah 2026' dari Biro Paten Eropah, menjadi pasukan China pertama dalam sejarah anugerah ini yang menerima dua anugerah.

Bergabung bersama semua bisnes ini, membentuk lengkungan pertumbuhan kedua CATL di luar bateri daya kenderaan.

Apabila jumlah bateri litium dibuang meningkat pada kadar lebih 20% setahun, apabila tingkap komersial kapal elektrik semakin terbuka, apabila pusat data keupayaan pengiraan AI mula menimbulkan permintaan struktur baharu bagi bekalan tenaga, CATL telah merebak ke litar-litar ini. Eksekutif syarikat juga dengan jelas menyatakan dalam persidangan prestasi, terdapat peluang struktur pasaran yang jelas dalam AIDC, CATL tidak akan hanya membekal produk tunggal, tetapi ingin memberi penyelesaian lebih komprehensif di sekitar skenario tenaga baharu.

Oleh itu, daripada laporan kewangan dapat dilihat, pertumbuhan tinggi keuntungan CATL pada separuh pertama, sebahagian besarnya datang dari penyimpanan tenaga, dari kitar semula, dari luar negara, bukan sekadar 'dapat satu sen lebih' dari pembuat kenderaan.

Tentu saja, di sini mesti mengakui satu fakta. Margin kasar bisnes bateri daya memang menurun, tekanan persaingan harga pasaran dalam negara wujud secara nyata. Dan CATL bukan tidak mempunyai kelemahan.

Zeng Yuqun sebelum ini secara terbuka menyerang 'mencuri pekerja teknologi', kehilangan tempahan di pasaran Timur Tengah, kos baharu yang dibawa dasar cukai penggunaan, semua ini adalah cabaran yang diletakkan di atas meja. Cuma, cabaran ini tidak menutup lengkungan pertumbuhan jangka panjang.

Dapatkan Wang dari 'Orang Asing', Juga Dapat Wang Masa Depan

Jika pelbagai produk ialah pertahanan pertama CATL untuk mengimbangi risiko industri, maka globalisasi ialah parit pertahanan kedua yang ia bina. Dari titik ini, CATL juga 0.5 tahap lebih laju daripada pembuat kenderaan masa kini, manfaat luar negara yang ia terima, merupakan 'hasil besar' yang pembuat kenderaan masa kini sedang berusaha merancang di luar negara untuk capai.

Sepanjang separuh pertama, hasil jualan luar negara CATL mencapai 87.1 bilion yuan, margin kasar 29.97%, hampir 9 peratus mata lebih tinggi daripada margin kasar bisnes dalam negara. Bahagian pasaran luar negara 33.7%, Hungary, Amerika Syarikat, Indonesia tiga kilang luar negara secara siri dimulakan, senarai pelanggan terkandung Volkswagen, BMW, Toyota antara pembuat kenderaan utama dunia.

Morgan Stanley dalam laporan terbaru memberi penilaian, elektifikasi kenderaan diesel, kitar super penyimpanan tenaga, kitar produk bateri natrium ion, akan bersama-sama sokong CATL untuk kekal mengekalkan pertumbuhan kukuh pada 2027.

Fokus utama, margin kasar bisnes luar negara CATL jauh lebih tinggi daripada dalam negara. Ini bermakna, keupayaan rundingan harga dalam pasaran global, sebenarnya lebih kuat daripada di dalam negara. Ini tidak sama dengan tanggapan umum pihak luar 'Buatan China berjaya dengan harga murah'.

Pengurusan CATL dalam persidangan memberikan penjelasan 'tidak bersaing dari segi harga tetapi bersaing dari segi nilai', kata-kata ini terdengar agak rasmi, tetapi jika dikaitkan dengan data margin kasar, memang ada dasar yang kukuh.

Zeng Yuqun meringkaskan satu strategi posisisan semasa CATL sebagai satu ayat, dari 'pengindustrian tenaga baharu' ke 'elektifikasi industri tenaga baharu'. Bahagian pertama adalah apa yang CATL buat dalam sepuluh tahun lepas, buat satu konsep tenaga baharu menjadi industri sebenar. Bahagian kedua adalah apa yang ia akan buat masa depan, guna tenaga baharu ubah lebih banyak industri tradisional.

Kapal, kenderaan komersial, pusat data keupayaan pengiraan, sumber mineral, semua ini ialah titik tumpuan 'elektifikasi industri tenaga baharu'. Zeng Yuqun sendiri menilai, had industri bahagian hulu masa depan mungkin mencapai seribu kali ganda sekarang.

Dan penilaian ini jika menjadi, maka 40 bilion pembelian semula yang besar juga boleh difahami.

Nilai saham semasa syarikat wujud keadaan terlalu rendah, ini adalah logik teras pembelian semula. Hari laporan kewangan dikeluarkan, harga penutup Saham A CATL 383.01 yuan, titik tinggi 52 minggu 468.75 yuan. Prestasi mencipta rekod tinggi, harga saham dalam setengah tahun turun hampir dua puluh peratus. CICC beri harga sasaran 490 yuan, UBS 600 yuan, Macquarie harga sasaran saham HK 700 dolar Hong Kong.

Dalam keadaan ini, pembelian semula 40 bilion wang sebenar, adalah satu sikap yang diberikan pengurusan kepada pasaran.

Pentingnya pelaksanaan, saham pembelian semula semua digunakan untuk pembatalan, bukan disimpan sebagai insentif ekuiti pekerja, bukan diletakkan dalam akaun saham simpanan. Ini bermakna jumlah saham tertakrul berkurang kira-kira 69.8 juta saham, diagihkan ke setiap hak pemegang saham akan meningkat.

Tentu saja, dasar kukuh ini juga perlu diberi tanda tanya. Harga lithium baru-baru ini muncul semula, tambang lithium Jingxiwo, Yichun pemulihan pengeluaran diluluskan kemungkinan dibawa fluktuasi kos, cukai penggunaan dari 2% ke 4% penghutang secara berperingkat ujian ke atas keupayaan rundingan pelanggan bahagian hulu, semua ini adalah realiti yang CATL harus hadapi seterusnya.

Walau bagaimanapun, berbanding cabaran, laporan kewangan ini memang membolehkan kita melihat ketahanan dan visi strategik yang diperlihatkan oleh ketua industri. Dari titik ini, CATL masih menjadi ketua sektor tenaga baharu yang wajar, tiada siapa-siapa lain.

Penulis | Zhang Linyu

Penyunting | Zhang Nan

Reka Bentuk | Zhen Youmei

Waktu Tengah Amerika pada 22 Julai jam 4:30 petang, Mesyuarat Laporan Kewangan Suku Kedua Tesla bermula, hampir tidak menyentuh perniagaan kereta tradisional.

Dalam sesi soal jawab, penganalisis tidak lagi bertanya sama ada model kereta murah yang dikenali sebagai Model 2 akan dimulakan pengeluaran, nama ini tidak pernah digunakan secara rasmi oleh Tesla, dan juga tidak ditanya mengenai perkembangan model generasi baharu.

Apa yang dikongsi oleh Elon Musk sendiri dan pelapis eksekutif utamanya bersama semua pihak adalah FSD (Pemanduan Penuh Swa-Kendali, perisian pemanduan swa-kendali penuh Tesla, versi semasa masih memerlukan pengemudi untuk mengawasi sepanjang perjalanan), Robotaxi, robot Optimus dan kilang cip.

Inci bertentangan dengan struktur pendapatan Tesla semasa.

Peningkatan Hasil Tanpa Pertumbuhan Untung

Suku Kedua 2026, Tesla mengedarkan sejumlah 480,126 kenderaan di seluruh dunia, meningkat berbanding tahun yang sama sebanyak 25%, meningkat berbanding suku sebelumnya sebanyak 34%, mencatatkan prestasi penghantaran suku kedua terbaik dalam sejarah syarikat, hanya di bawah rekod 497,099 unit yang ditubuhkan pada Suku Ketiga 2025.

Dari jumlah tersebut, penghantaran Model 3 dan Model Y sebanyak 467,762 unit, mewakili 97.4% daripada jumlah penghantaran; model lain termasuk Model S, Model X, Cybertruck dan lori Semi menghantar 12,364 unit, hanya mewakili 2.6%.

Pengeluaran pada tempoh yang sama sebanyak 451,758 unit. Penghantaran melebihi pengeluaran sebanyak 28,368 unit, hari stok kenderaan global turun dari 27 hari pada suku sebelumnya kepada 15 hari.

Tesla tidak mengumumkan penjualan mutlak di setiap kawasan pada suku kedua, tetapi Pegawai Kewangan Utama Vaibhav Taneja mendedahkan, berbanding suku pertama, jumlah penghantaran ke Benua Amerika meningkat 60%, Asia Pasifik meningkat 27%, kawasan Eropah, Timur Tengah dan Afrika meningkat 12%. Beliau juga berkata, apabila Tesla mengakhiri suku kedua, memegang tumpukan pesanan yang terbesar sejak 2023.

Surat Pemegang Saham menyenaraikan pasaran penghantaran suku kedua yang memecahkan rekod: Korea Selatan, Australia, Colombia, Jepun, Taiwan China, Thailand, Portugal, Filipina, Chile, Slovenia dan Lithuania. Taneja juga menyebut, Model Y mencatat rekod jualan di Belanda, Australia dan New Zealand.

Penjualan meningkat, namun untung tidak menyusul.

Suku Kedua, jumlah pendapatan Tesla ialah AS$28.236 bilion, meningkat 26% berbanding tahun yang sama, pendapatan 12 bulan sebelum ini pertama kali memecahkan AS$100 bilion. Daripada jumlah tersebut, pendapatan perniagaan kereta AS$20.516 bilion, meningkat 23%, mewakili 72.7% daripada jumlah pendapatan Tesla; pendapatan perniagaan penjanaan tenaga dan penyimpanan AS$3.139 bilion, meningkat 13%; pendapatan perniagaan perkhidmatan dan lain-lain AS$4.581 bilion, meningkat 50%, menjadi perniagaan dengan kadar pertumbuhan paling tinggi.

Untung Kasar Tesla pada suku ini AS$4.751 bilion, meningkat 23% berbanding tahun yang sama; Marginal Kasar GAAP ialah 16.8%, turun 41 mata asas berbanding 17.2% pada tempoh yang sama tahun lalu.

Untung Operasi hanya AS$398 juta, turun 57% berbanding tahun yang sama; Nisbah Untung Operasi turun dari 4.1% pada tempoh yang sama tahun lalu kepada 1.4%.

Sebagai contoh, pendapatan Tesla meningkat sebanyak AS$5.74 bilion berbanding tahun yang sama, namun untung operasi berkurang sebanyak AS$525 juta.

Salah satu tekanan terhadap untung ialah perbelanjaan. Suku Kedua, perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan Tesla mencapai AS$2.371 bilion, meningkat 49%; perbelanjaan jualan, am dan pengurusan mencapai AS$1.982 bilion, meningkat 45%. Jumlah kedua-dua perbelanjaan ini AS$4.353 bilion, hampir menghabiskan keseluruhan untung kasar.

Surat Pemegang Saham mengaitkan peningkatan perbelanjaan kepada tiga tempat: projek penyelidikan dan pembangunan seperti AI, pemangkin ekuiti (termasuk skim gaji CEO 2025), perbelanjaan jualan dan pengurusan. Perbelanjaan pemangkin ekuiti sebelum cukai pada suku ini AS$1.151 bilion, tahun lalu AS$635 juta.

Pendapatan kredit peraturan turun dari AS$439 juta pada tempoh yang sama tahun lalu kepada AS$146 juta, turun 67%, suku lalu masih AS$380 juta. Kredit cukai kenderaan elektrik persekutuan AS AS$7,500 telah tamat pada 30 September 2025; selepas pindaan undang-undang persekutuan, denda yang dikenakan kepada syarikat automotif yang tidak memenuhi standard kecekapan bahan api dikira sifar, motivasi untuk membeli kredit Tesla menghilang.

Marginal Kasar GAAP perniagaan kereta ialah 16.9%, Marginal Kasar Kereta Selepas Tolak Hasil Kredit Peraturan ialah 16.3%, lebih tinggi daripada 15.0% pada tempoh yang sama tahun lalu, tetapi jelas lebih rendah daripada 19.2% pada suku pertama tahun ini.

Taneja menjelaskan, Marginal Kasar Kereta pada suku pertama mendapat bantuan daripada pulangan peruntukan jaminan sekitar AS$230 juta dan pengecualian kastam, kebaikan ini tidak muncul semula pada suku kedua; jika dikira semula, Marginal Kasar Kereta Selepas Tolak Kredit kira-kira sama dengan suku sebelumnya.

Surat Pemegang Saham dalam pengagihan pendapatan dan untung, dua kali menyebut "penurunan harga purata per kenderaan" sebagai faktor negatif.

Perniagaan tenaga juga mengalami "peningkatan hasil tanpa pertumbuhan untung".

Suku Kedua, jumlah pemasangan penyimpanan tenaga Tesla mencapai 13.5 GWh, meningkat 41% berbanding tahun yang sama, meningkat 53% berbanding suku sebelumnya, merupakan suku kedua tertinggi dalam sejarah, tetapi disebabkan masalah sel pembekal membawa kos jaminan sekitar AS$240 juta, Marginal Kasar perniagaan tenaga turun dari 39.5% pada suku pertama kepada 20.4%.

Perniagaan perkhidmatan dan lain-lain menjadi satu-satunya titik pertumbuhan untung yang jelas.

Untung Kasar perniagaan ini meningkat dari AS$166 juta pada tempoh yang sama tahun lalu kepada AS$648 juta, meningkat AS$302 juta berbanding suku sebelumnya; Marginal Kasar meningkat dari 5.5% pada tempoh yang sama tahun lalu, 9.2% pada suku sebelumnya kepada 14.1%, mencatatkan rekod tertinggi.

Untung Bersih GAAP Tesla pada suku ini AS$1.114 bilion, turun 5% berbanding tahun yang sama; Earning Per Saham (Diluted) ialah AS$0.32, turun 3% berbanding tahun yang sama.

Dalam AS$1.114 bilion ini terdapat hasil pelaburan ekuiti SpaceX yang belum direalisasikan, sebelum cukai AS$1.005 bilion, selepas cukai AS$763 juta. Tesla membeli pelaburan ekuiti SpaceX ini pada suku pertama 2026 dengan harga AS$2.002 bilion, satu suku selepas itu keuntungan terapung AS$1.005 bilion.

Taneja berkata, hasil sekitar AS$1 bilion ini dikesan oleh kerugian pertukaran mata wang sekitar AS$300 juta dan kerugian Bitcoin sekitar AS$100 juta. Dalam penyata untung, "Hasil (Perbelanjaan) Net Lainnya" pada suku ini berjumlah AS$590 juta.

Setelah menolak pemangkin ekuiti, keuntungan terapung SpaceX, kepesatan aset digital dan projek cukai khas, untung bersih bukan GAAP Tesla ialah AS$1.153 bilion, turun 17% berbanding tahun yang sama; Earning Per Saham Bukan GAAP (Diluted) ialah AS$0.33, turun 18% berbanding tahun yang sama.

Suku Kedua, arus tunai operasi Tesla AS$4.697 bilion, meningkat 85% berbanding tahun yang sama; Perbelanjaan Modal mencapai AS$5.789 bilion, meningkat 142%, menghasilkan arus tunai bebas negatif AS$1.092 bilion.

Syarikat menjangkakan, Perbelanjaan Modal sepanjang tahun 2026 akan melebihi AS$25 bilion, Perbelanjaan Modal dalam dua hingga tiga tahun akan terus meningkat.

Setakat akhir Jun, Tesla memegang tunai, Kewangan Setanding dan Pelaburan Jangka Pendek AS$43.524 bilion, berkurang AS$1.219 bilion daripada suku pertama.

Kereta masih menjadi sumber pendapatan terbesar Tesla, juga asas asas yang menyokong arus tunai dan Perbelanjaan Modal, tetapi Mesyuarat Laporan Kewangan ini bukan lagi Mesyuarat Laporan Kewangan mengenai kereta.

Elon Musk Hanya Menyebut Tiga Perkara

Selepas Mesyuarat Laporan Kewangan bermula, suara Elon Musk kedengaran tidak stabil, beliau kemudian menjelaskan kepada penganalisis, beliau sakit pada hari itu, "Jika kedengaran sedikit pelik, kerana saya sakit hari ini, ada ketidakselesaan."

Beliau secara ringkas menyebut tiga perkara.

Perkara pertama ialah Cybercab. Beliau mengumumkan, Cybercab telah mula dikeluarkan di Pabrik Super Texas. Sebagai model dua tempat duduk tanpa stereng dan pedal, khas untuk Robotaxi, Cybercab dilihat sebagai wadah utama Tesla beralih daripada menjual kereta kepada mengoperasi armada kereta pemanduan swa-kendali. Tesla telah menyediakan pengalaman menaiki Cybercab kepada pekerja dalam kawasan Pabrik Texas mulai Julai.

Akan tetapi, Cybercab tidak akan meningkat dengan pesat dalam masa terdekat.

Sebab ia menggunakan chasis baharu sepenuhnya, Tesla perlu terlebih dahulu mengumpulkan data kenderaan ujian yang dilengkapi stereng, pedal pecut dan pedal brek untuk membolehkan sistem pemanduan swa-kendali bagi chasis Cybercab diseimbangkan.

Perkara kedua ialah robot Optimus.

Elon Musk sekali lagi memanggil Optimus "produk terbesar sepanjang zaman", tetapi beliau juga mengakui, ini akan menjadi produk yang sukar untuk pengeluaran berskala yang Tesla pernah hadapi.

Kereta sekurang-kurangnya mempunyai rantai bekalan tayar, kaca, cermin sisi dan komponen badan yang matang, Optimus hampir semua komponen perlu direka bentuk dan membina sistem bekalan semula.

Tesla telah membatalkan saluran pengeluaran Model S dan Model X di Pabrik Fremont, mula memasang saluran pengeluaran generasi pertama Optimus, bangunan Optimus di Pabrik Texas juga sedang dibina.

Surat Pemegang Saham mengatakan, generasi pertama Optimus akan dimasukkan ke dalam Akademi Optimus dalam Tesla, untuk mengumpul data latihan dan memajukan fungsi.

Elon Musk mengatakan, kenaikan pengeluaran Optimus akan mengikuti kurva berbentuk S yang biasa, tetapi kerana banyak komponen adalah baharu sepenuhnya, fasa yang rata pada permulaan kurva akan sangat lama.

Elon Musk berharap Generasi Ketiga Optimus akhirnya mencapai pengeluaran tahunan 1 juta unit, Generasi Keempat mencapai 10 juta unit setahun. Walau bagaimanapun, beliau segera menekankan, ini hanyalah sasaran ideal, pelaksanaan sebenar pengeluaran berskala "sukar luar biasa".

Perkara ketiga ialah kilang cip.

Ini adalah projek pembuatan cip gergasi kolaborasi Tesla dan SpaceX. Terafab tidak hanya menghasilkan cip logik, tetapi juga meliputi cip penyimpanan, pembungkusan maju, ujian dan penghasilan topeng litografi.

Elon Musk tidak mengumumkan pemilihan tapak dalam mesyuarat laporan kewangan, hanya menyatakan akan ada satu acara pelancaran berasingan segera, kerana projek ini "berhak mempunyai hari sendiri", dan tidak harus dimasukkan ke dalam Mesyuarat Laporan Kewangan.

Beliau membayangkan pengendalian topeng litografi, cip logik, cip penyimpanan, pembungkusan dan ujian diletakkan dalam satu bangunan, untuk memendekkan kitaran reka bentuk dan pengesahan cip. Tugas utama Terafab bukan untuk membekalkan cip tradisional untuk pengeluaran kereta, tetapi menyelesaikan keupayaan pengiraan AI yang diperlukan untuk pengeluaran berskala Optimus masa depan.

Elon Musk berpendapat, jika tiada kemampuan pembuatan cip sendiri, Optimus akhirnya akan terhad oleh bekalan cip AI.

Dalam surat pemegang saham ada lagi satu penyataan mengenai cip: kilang wafer semikonduktor Tesla di Austin sedang memajukan pembinaan dan pembelian peralatan, projek masih dalam peringkat awal, tujuannya membina kemampuan pembuatan cip sendiri, menjamin bekalan jangka panjang cip logik dan cip penyimpanan. Terafab tidak muncul dalam keseluruhan teks surat pemegang saham.

4 Jun 2026, Hsinchu, Taiwan China, Mesyuarat Agung Tahunan Pemegang Saham TSMC 2026.

Satu wakil pemegang saham institusi korporat bertanya kepada Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif TSMC, Wei Chih-chia, bagaimana dia memandang Tesla membina kilang wafer sendiri. Wei Chih-chia berkata: "Satu-satunya kata saya ialah 'mendoakannya'." Beliau juga berkata, TSMC sentiasa tidak kekurangan pesaing, satu-satunya cara untuk menghadapinya ialah berusaha terus dan menang terus.

Cybercab, Optimus dan Terafab, merupakan teras naratif utama dalam Mesyuarat Laporan Kewangan ini. Perniagaan kereta tradisional hanyalah wujud sebagai sumber tunai dan platform pelaksanaan AI.

Bukan Permintaan yang Mengehadkan Pengeluaran, Tetapi Paket Bateri

Dalam surat pemegang saham ditulis dua kali, kapasiti pengeluaran paket bateri adalah faktor had utama untuk peningkatan pengeluaran kenderaan dalam masa terdekat. Taneja melengkapkan dalam mesyuarat, peningkatan pengeluaran akan terhad oleh rantai bekalan, bukan hanya bateri, tetapi juga komponen elektronik.

Dalam suku yang sama, Tesla menghadapi tumpukan pesanan yang terbesar sejak 2023.

Setakat akhir suku kedua, bilangan langganan FSB berbayar Tesla ialah 1.48 juta, meningkat 56% berbanding tahun yang sama; pengguna berbayar global hampir 1.5 juta, 55% adalah bayaran sekejap, 45% adalah langganan. Di Amerika Utara, lebih daripada 55% kereta baharu telah dibuka langganan FSB ketika penghantaran.

Surat Pemegang Saham menyatakan, Tesla telah mendorong FSD v14 lite ke kenderaan yang dilengkapi peranti keras AI3 di Amerika Syarikat dan Korea Selatan, tindakan ini ialah mengekstrak tingkah laku pemanduan siri v14 di AI4 ke konfigurasi kamera dan keupayaan pengiraan AI3.

Hardware 3, Hardware 4 bertepatan dengan AI3, AI4. Elon Musk dalam sesi soal jawab berkata, menaik taraf kenderaan di bawah Hardware 4 "pada akhirnya akan mempunyai kepatutan ekonomi", dalam dokumen awam Tesla tiada rancangan menaik taraf peranti keras.

Surat Pemegang Saham menyenaraikan sembilan daerah metropolitan Robotaxi: California San Francisco Bay Area dilengkapi pengawal keselamatan; Texas Austin, Dallas, Houston dan Florida Miami, Orlando, Tampa berada dalam fasa kenaikan operasi tanpa pengawasan; Arizona Phoenix, Nevada Las Vegas sedang dalam persediaan.

Tesla mengatakan Robotaxi telah dilancarkan di tujuh daerah metropolitan utama, jumlah keseluruhan memandu dengan selamat melebihi 380,000 batu, tiada rekod kemalangan.

Rekod Soal Jawab Penganalisis

Berikut ialah rekod sesi soal jawab Mesyuarat Laporan Kewangan Suku Kedua 2026 Tesla, majalah ini mengkompilasi berdasarkan rakaman panggilan telefon, ada potongan.

Senarai Pengurus Kanan di Lapangan Mesyuarat Laporan Kewangan

Pengacara: Travis Axelrod (Travis Axelrod, Pengurus Hubungan Pelabur Tesla)

Elon Musk (Elon Musk, Penasas Pengasas, Ketua Pegawai Eksekutif Tesla)

Vaibhav Taneja (Vaibhav Taneja, Pegawai Kewangan Utama Tesla)

Ashok Elluswamy

Karn Budhiraj

Lars Moravy (Lars Moravy, Timbalan Ketua Kejuruteraan Kenderaan Tesla)

Brandon Ehrhart (Brandon Ehrhart, Pengurus Undang-Undang Utama dan Setiausaha Syarikat Tesla)

Q1: Pada masa ini, tidak terdapat satu rantai bekalan Optimus yang matang, maka Tesla terpaksa banyak kerja ditukar ke dalam syarikat. Dalam memajukan kerja ini, adakah pembekal bersedia berinvest bersama dengan kami, membina kemampuan pembuatan tempatan di AS, untuk membantu Tesla lebih cepat mencapai berskala? Dari kitaran pelaburan,让 pasangan berinvestasi mungkin meningkatkan kecekapan modal. Bagaimana anda mempertimbangkan perkara ini?

Elon Musk: Pembekal kami berkelakuan sangat cemerlang. Untuk menyokong Optimus, Robotaxi dan projek lain, mereka telah melabur, dan sedang melabur dana yang besar.

Terutama Samsung Electronics dan TSMC, mereka sedang membina kilang wafer. TSMC sedang membina kilang di Arizona, Samsung sedang membina kilang di Texas, dan melabur ratusan bilion dolar, untuk menghasilkan cip pengiraan AI bagi Optimus dan Robotaxi.

Panasonic juga telah melabur puluhan bilion dolar, untuk memperluaskan pengeluaran bateri.

Maafkan saya, hari ini badan saya tidak selesa sedikit, ada sakit. Jika suara saya terdengar sedikit pelik, itu kerana saya benar-benar tidak selesa hari ini.

Partner kami semua sangat cemerlang. Saya mahu感谢 sokongan mereka,感谢 pelaburan yang mereka buat dan kerja keras yang mereka lakukan.

Karn Budhiraj: Saya ingin menambah satu perkara berdasarkan ini. Kilang wafer Samsung akan mempunyai separuh daripada kapasitinya digunakan untuk projek masa depan. Ini merupakan pelaburan yang sangat besar, melibatkan puluhan bilion dolar.

Kami juga melihat, dalam bidang cip penyimpanan juga sedang berlakunya pelaburan berskala yang sama. Selain itu, beberapa bidang komponen khusus baharu juga muncul pelaburan, misalnya komponen cetakan suntikan logam, litar bercetak fleksibel, dan pelbagai teknologi bukan tradisional. Teknologi ini lebih direka untuk robot, berbeza dengan rantai bekalan kereta tradisional kami pada masa lalu.

Dalam beberapa bidang, jika kami tidak dapat mencari partner yang sesuai, kami tidak akan ragu-ragu untuk menukarnya ke pengeluaran dalam syarikat. Kami memiliki pasukan kejuruteraan pembuatan dan pasukan reka bentuk yang sangat berkuasa, untuk membantu kami memperluas skala pengeluaran produk ini.

Elon Musk: Saya mahu感谢 Micron Technology (Micron Technology, pengeluar cip penyimpanan AS) kerana mereka telah memperuntukkan kapasiti cip penyimpanan untuk kami. Mereka mesti membuat beberapa keputusan yang sangat sukar dalam peruntukan kapasiti cip penyimpanan. Mengingat harga cip penyimpanan hari ini agak gila, kami sangat感谢 Micron bersedia meluangkan ruang untuk Tesla dalam beberapa tahun akan datang, dan memperuntukkan kapasiti yang sangat besar kepada kami dengan syarat yang munasabah.

Q2: Peraturan perundangan di berbagai negeri Amerika nampaknya sedang berubah, yang mungkin melibatkan keperluan konfigurasi sensor. Untuk pelaksanaan Robotaxi, anda mahu pihak perundangan mengambil tindakan bagaimana? Untuk mengelakkan pengawasan berlebihan, dan memastikan Robotaxi dilaksanakan dengan betul, anda mahu melihat seperti mana persekitaran perundangan?

Lars Moravy: Apabila kita membincangkan perundangan, terutama persekitaran perundangan Amerika, sudah banyak kemajuan dibuat. Kerajaan persekutuan telah mengambil beberapa inisiatif yang sangat positif di sekitar Piawaian Keselamatan Kenderaan Persekutuan (FMVSS), mula menerima dan memajukan kereta swa-kendali yang direka khas. Kami sangat感谢 sokongan Agensi Keselamatan Jalan Raya Persekutuan AS (NHTSA) dalam hal ini.

Dalam keadaan di berbagai negeri, beberapa pergerakan yang muncul di New Jersey baru-baru ini jelas agak mengecewakan.

Tetapi seperti yang dikatakan Ashok dalam ucapan pembukaan, kita benar-benar mengutamakan prestasi kenderaan itu sendiri. Akhir sekali, tepatlah prestasi produk yang memacu pihak perundangan dan awam menerima teknologi ini.

Saya berpendapat, cara perundangan terbaik ialah menetapkan satu matlamat atau tugasan kepada syarikat dan inovator, kemudian membiarkan kita mencari penyelesaian sendiri. Jika peraturan perundangan tertentu belum jelas apa masalahnya, tetapi menentukan penyelesaian terlebih dahulu, kita benar-benar tidak akan menyambut baik做法 ini.

Tesla dulu dan akan terus membuktikan diri dengan prestasi sebenar. Ini juga akan menjadi asas bagi kita untuk terus meluas di masa depan.

Q3: Pada masa hadapan, apakah landmark yang perlu diperhatikan oleh pelabur? Apabila mencapai landmark mana, anda akan mempercepat pengembangan armada Robotaxi atau pelaksanaan pasaran? Adakah pengesahan keselamatan lebih lanjut, misalnya jarak perjalanan yang dikira untuk setiap kemalangan, atau indikator lain? Selain itu, adakah anda akan mempertimbangkan bekerjasama dengan platform teksi atas talian atau pihak ketiga lain, untuk meningkatkan kegunaan kenderaan? Atau kekal menggabungkan menegak sepenuhnya?

Elon Musk: Kita menjangkakan Robotaxi akan menggunakan model integrasi menegak, seperti perniagaan lain Tesla. Saya tidak berpendapat Robotaxi akan menghadapi masalah kekurangan permintaan. Kewangan ekonominya akan sangat menarik, orang yang mahu menggunakan servis ini akan sangat banyak, permintaan akan melebihi kemampuan servis kita. Dalam keadaan ini, jelas boleh memilih integrasi menegak.

Masalah sebenar hanyalah kebolehpercayaan "peringkatan 9 berturut-turut" yang kita sebut. Yaitu, untuk memperluas skala, sistem究竟 perlu mencapai berapa banyak kebolehpercayaan 9?

Secara ideal, kita mahu kebolehpercayaan mencapai 99.999999%. Saya berpendapat, satu-satunya had sebenar pertumbuhan Robotaxi, ialah terus bergerak ke kebolehpercayaan 9 yang lebih banyak.

Q4: Dunia luar sentiasa membincangkan kemungkinan menggabungkan SpaceX dan Tesla dalam satu cara. Kedua-dua syarikat sudah melakukan banyak kerjasama pada masa ini. Pada akhirnya, adakah menggabungkan kedua-dua syarikat akan menghasilkan sinergi? Seiring masa, adakah做法 ini munasabah?

Elon Musk: Seperti yang dilihat semua orang dari banyak kerjasama kedua-dua syarikat dalam banyak bidang, semakin banyak tumpang tindih antara perniagaan kedua-dua pihak, terutama projek Terafab. Ini akan menjadi projek gergasi yang sebenar.

Tetapi jelas sekali, kita tidak boleh membincangkan perkara seperti penggabungan syarikat dalam mesyuarat telefon laporan kewangan. Perkara seperti ini mesti dilakukan mengikut prosedur yang sesuai.

Brandon Ehrhart: Kita sentiasa mendapat manfaat daripada hubungan dengan SpaceX. SpaceX adalah partner yang sangat cemerlang, kita telah melakukan banyak transaksi yang menguntungkan kedua-dua pihak dengan mereka.

Tahun ini pada awal, kita memperdalam hubungan kedua-dua pihak melalui pelaburan dan perjanjian bingkai. Ini akan membolehkan kita meneruskan kerjasama dengan SpaceX untuk memajukan projek yang disebut Elon tadi, contohnya Terafab dan Optimus Digital.

Elon Musk: Selain itu ada banyak kerjasama lain. Sekarang di dalam kereta sudah diakses Grok (model besar syarikat AI xAI Elon Musk), Grok juga membantu memacu Optimus Digital. Starlink (servis internet satelit SpaceX) sedang diintegrasikan ke dalam Cybercab. Pada masa depan, Starlink juga akan diintegrasikan ke semua produk kereta kita, sekurang-kurangnya di pasaran di mana Starlink sudah beroperasi.

Kerana dalam skenario aplikasi Robotaxi, rangkaian mesti meliputi semua tempat.

Bahkan di Lembah Silikon, banyak tempat isyarat rangkaian mudah alih sangat lemah, kadang-kadang tiada langsung isyarat. Saya memandu ke pejabat, 10 hingga 15 minit pertama sebenarnya tidak boleh menelefon, kerana rangkaian mudah alih terlalu lemah.

Kita tidak boleh membiarkan Robotaxi memasuki "Segitiga Bermuda" yang kekurangan rangkaian mudah alih, kemudian terperangkap di sana. Starlink boleh menyediakan rangkaian di mana-mana, maka sangat penting. Ini boleh mengelakkan Robotaxi hilang hubungan.

Jika orang duduk di dalam kereta, mungkin mahu mengendalkan kerja secara efisien, juga mungkin mahu mendapatkan pengalaman hiburan. Dengan Starlink, orang boleh menonton sukan langsung 4K di dalam kereta, dan kos setiap GB data sangat rendah. Ini melalui rangkaian komunikasi mudah alih sebenarnya sukar dicapai.

Vaibhav Taneja: Boleh memahami perkara ini melalui pengalaman menaiki Cybercab. Dalam dunia yang tidak perlu memberi tumpuan kepada pemanduan, anda menghabiskan semua masa di dalam kereta boleh digunakan untuk perkara lain, sama ada menyertai mesyuarat telefon, menonton filem, atau melakukan aktiviti lain.

Oleh itu, jika perhatikan reka bentuk Cybercab, akan melihat ia dilengkapi skrin yang sangat besar.

Kita sudah mula menyediakan pengalaman menaiki Cybercab di dalam Pabrik Austin. Dalam masa tidak terlalu jauh, pengguna juga akan dapat mengalami. Apabila anda benar-benar pernah mengalami, akan faham mengapa rangkaian menjadi sangat penting.

Q5: Pada masa ini Robotaxi sentiasa menambah bandar operasi, tetapi menurut laporan media, bilangan kenderaan nampaknya masih hanya puluhan unit, bukan ratusan unit. Mengapa tidak terlebih dahulu mengumpul memperluas skala Austin atau beberapa bandar? Untuk mencapai jumlah peletakan lebih tinggi di satu bandar utama, apakah masalah yang perlu anda selesaikan lagi?

Ashok Elluswamy: Kita memilih untuk memperluas ke berbagai bandar, bukannya hanya mengumpul memajukan satu bandar, kerana kita mahu memastikan stack teknologi mempunyai kegunaan umum yang sangat kuat.

Ini memang satu sistem umum. Kita hanya mahu membuktikan kepada diri sendiri dan luaran, sistem ini boleh beroperasi di banyak bandar yang berbeza, dan memasuki setiap bandar tidak perlu melabur terlalu banyak kerja tambahan. Inilah yang kita lihat di dalam.

Seperti yang disebut Elon tadi, kadar pertumbuhan sebenarnya sudah menunjukkan kenaikan eksponen, tetapi sekarang masih berada dalam peringkat awal kurva eksponen, maka luaran sukar memahami pertumbuhan ini.

Dalam hal perlu diperhatikan jarak perjalanan atau bilangan kenderaan, kerana kenderaan dalam armada Robotaxi pada dasarnya akan sentiasa memandu, sedangkan pengemudi manusia mungkin hanya menggunakan kenderaan beberapa jam sehari, maka wujud perbezaan besar.

Kenderaan ini dalam kebanyakannya masa akan sentiasa beroperasi. Bererti, walaupun bilangan kenderaan tidak banyak, boleh menjana banyak jarak perjalanan. Oleh itu, kita lebih mengutamakan jarak perjalanan tanpa pengawasan, bukan sekadar mengutamakan bilangan kenderaan.

Kita mahu mengoperasikan satu armada yang sangat efisien. Semua kerja meningkatkan kecekapan operasi, akan进一步提升 kecekapan operasi, meningkatkan jarak perjalanan yang boleh disumbangkan oleh setiap kenderaan dalam armada.

Vaibhav Taneja: Kita sedang cuba memperluas perniagaan ini, juga perlu memastikan menyelesaikan masalah yang mungkin wujud di dalamnya. Masalah ini tidak hanya melibatkan perisian, tetapi juga operasi, kita juga sedang berusaha menangani. Oleh itu, kita mahu terlebih dahulu memperluas liputan geografi, sebelum pelaksanaan berskala yang benar-benar, melalui armada yang lebih kecil, boleh dikawal, selesaikan masalah ini.

Elon Musk: Mengenai Cybercab, ada satu perkara yang perlu dikhususkan. Kerana Cybercab menggunakan chasis kenderaan baharu, maka sebelum melancarkan dalam jumlah besar, kita mesti mengumpul data kenderaan yang khusus untuk Cybercab.

Model 3, Model Y dan model lain sudah ada jutaan kenderaan di jalan, kita memiliki banyak data, tetapi Cybercab belum mempunyai asas data seperti ini.

Kita perlu terlebih dahulu membiarkan Cybercab yang dilengkapi stereng, pedal pecut dan pedal brek mengumpul jarak, untuk menyeimbangkan sistem chasis Cybercab.

Apabila kita membina keyakinan yang cukup terhadap ini, semua orang akan melihat, bilangan Cybercab di berbagai bandar akan muncul pertumbuhan besar.

Lars Moravy: Satu sebab yang perlu ditunjukkan lagi, ialah kos memiliki keseluruhan dan persekitaran perundangan pengangkutan, antara berbagai bandar, berbagai negeri berbeza. Pada masa ini tidak wujud kerangka perundangan persekutuan yang seragam.

Kita memilih untuk memperluas bandar demi bandar, untuk memastikan dapat memenuhi keperluan ini secara berasingan, dan melakukan segala usaha untuk menanggapi keperluan yang dikemukakan setiap bandar.

Kita mesti memasuki setiap bandar, untuk memenuhi keperluan tempatan. Kita akan teruskan melakukan ini, mematuhi semua syarat selepas itu lagi memperluas skala.

Q6: Agensi Keselamatan Jalan Raya Persekutuan Amerika Syarikat sedang memajukan pembatalan pedal dan stereng. Ini akan menjadi faktor had bagi meluas pengeluaran Cybercab? Di peringkat persekutuan, masih ada masalah lain yang perlu diselesaikan, untuk benar-benar membebaskan kemampuan kita memperluas skala Cybercab?

Lars Moravy: Jawapan ringkasnya, tiada. Kita mengekalkan hubungan yang sangat baik dengan Agensi Keselamatan Jalan Raya Persekutuan AS, terutamanya dengan Ketua Pegawai Eksekutif Jonathan Morrison.

Saya berpendapat, mereka hanya mengikuti keperluan awam, dan tren yang akan datang diketahui seluruh dunia. Mereka cuba berada di hadapan tren, memastikan menetapkan langkah yang sesuai.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kita sudah jujur memberi mereka tahu rancangan kita dan kerja yang sedang dimajukan.

Saya tidak mahu mengatakan kedua-dua pihak sama sekali mengikuti langkah yang sama, tetapi saya merasa kita di sana memiliki seorang partner, kedua-dua pihak sedang sama-sama memajukan kerja berkaitan.

[Nota Editor: Morrison pada 18 September 2025 sahkan oleh Senat AS untuk jawatan Ketua NHTSA. Beliau pernah berkhidmat sebagai Pengurus Undang-Undang Utama NHTSA dari 2017 hingga 2021, sebelum kembali ke NHTSA pada 2025, di Apple Special Projects Group, iaitu projek pembinaan kereta Apple, bertanggungjawab terhadap undang-undang, peraturan, urusan kerajaan dan dasar]

Q7: Starlink sudah diintegrasikan ke dalam Cybercab. Adakah Cybercab boleh kembali menjadi titik capaian jauh untuk perkhidmatan mudah alih Starlink? Selain itu, anda menjangkakan bila mula memajukan pemanduan swa-kendali untuk Tesla Semi? Mengingat kekurangan pengemudi trak, trak pemanduan swa-kendali nampaknya juga merupakan pasaran yang sangat besar.

Elon Musk: Seperti yang anda sebutkan, sekarang memang wujud masalah kekurangan pengemudi trak yang sangat serius. Orang yang bersedia memandu trak tidak cukup banyak, dan trak sangat penting untuk pengangkutan barangan AS. Trak pemanduan swa-kendali Semi penting untuk menyelesaikan masalah kekurangan pengemudi trak, juga membantu meningkatkan keselamatan.

Bagi Tesla Semi yang masih dipandu oleh pengemudi trak, fungsi pemanduan swa-kendali juga akan meningkatkan keselamatan dan kenyamanan memandu dengan ketara.

Kerana bilangan Tesla Semi pada masa ini masih sangat sedikit, walaupun pada akhir tahun ini, perkadarannya dalam keseluruhan kenderaan Tesla masih akan sangat rendah, maka memprioritaskan sumber penyelidikan dan pembangunan pemanduan swa-kendali ke model jualan tinggi adalah munasabah.

Kita akan menyelesaikan masalah pemanduan swa-kendali Model 3, Model Y dan Cybercab terlebih dahulu, benar-benar menjadikan model-model ini mencapai pemanduan swa-kendali yang umum, tanpa pengawasan.

Kita menjangkakan, fungsi pemanduan swa-kendali Tesla Semi mungkin dicapai pada akhir tahun ini atau awal tahun depan. Saya hanya tidak mahu projek Semi mengaburkan perhatian kita pada Model 3, Model Y dan Cybercab yang sentiasa meningkatkan kebolehpercayaan keselamatan, bergerak ke kebolehpercayaan 9 yang lebih banyak.

Oleh itu, dalam kira-kira enam bulan ke hadapan, keutamaan projek Semi pemanduan swa-kendali akan sedikit mundur. Namun, tahun depan pasti boleh dicapai, dan boleh mengejar proses peningkatan pengeluaran Tesla Semi.

Dalam hal komunikasi, kita mungkin boleh menjadikan terminal Starlink dalam kereta Tesla sebagai stesen pangkalan komunikasi mudah alih, atau menara perantara rangkaian tertentu, memberikan perantara rangkaian untuk telefon di tanah dan sesiapa yang ingin menggunakan Wi-Fi.

Jelas, terminal Starlink tetap juga boleh memberikan servis yang sama. [Nota Editor: Surat Pemegang Saham mengatakan, Tesla Semi pada tahun ini akan dilancarkan di kilang baru di Nevada]

Q8: Optimus akan menggunakan pemproses mikro, pengawal mikro, pelaksana dan semikonduktor lain. Tesla boleh membeli dari pasaran, boleh mereka bentuk sendiri kemudian menyerahkan kepada kilang wafer ketiga untuk pembuatan, juga boleh mereka bentuk sendiri dan menghasilkan. Bagi komponen ini, anda lebih cenderung mengambil cara mana?

Elon Musk: Optimus menggunakan banyak peralatan elektron kuasa dan papan litar yang sangat khusus. Semua direka oleh Tesla, tetapi kerja pembuatan oleh pembekal disiapkan.

Generasi Keempat Optimus akan dihasilkan di Austin. Berbanding produk Generasi Ketiga, generasi keempat Optimus akan mencapai tahap integrasi menegak yang lebih tinggi.

Sasaran kita, pengeluaran Generasi Keempat Optimus lebih tinggi satu urutan magnitud daripada produk Generasi Ketiga. Secara ideal, pengeluaran tahunan Generasi Ketiga Optimus ialah 1 juta unit, Generasi Keempat mencapai 10 juta unit setahun.

Tentu saja, di sini perlu menambah semua keterangan berhati-hati yang berkaitan, kerana memperluas skala pengeluaran adalah perkara yang sangat sukar.

Generasi Keempat Optimus akan mengambil tahap integrasi menegak yang lebih tinggi. Oleh itu, ketika itu kita mungkin menyelesaikan banyak kerja papan litar bercetak di dalam syarikat.

Q9: Adakah Tesla masih merancang menaik taraf Hardware 3 ke Hardware 4, supaya boleh menjalankan FSD V15 dan versi FSD masa depan? Adakah kenderaan yang sedia ada akan menaik taraf peranti keras lagi?

Elon Musk: Saya berpendapat, menaik taraf semua kenderaan di bawah Hardware 4 pada akhirnya akan mempunyai kepatutan ekonomi, pada dasarnya ialah semua kereta yang sudah dilengkapi kamera.

Jika连 sistem kamera pun tiada, perubahan yang diperlukan mungkin terlalu banyak. Bagi sebarang kenderaan yang sudah direka sekitar sistem kamera, pada suatu titik melakukan menaik taraf, dalam ekonomi akan menjadi munasabah. Saya berpendapat, kita mahu langsung menaik taraf kenderaan ini ke papan pengiraan AI generasi seterusnya.

Secara khusus, mungkin ada dua pilihan. Kita mempunyai cip AI4 versi menaik taraf, berbanding AI4 mempunyai peningkatan tertentu, mungkin akan dilancarkan pada pertengahan tahun depan. Kemudian AI5, kita harap AI5 juga boleh dilaksanakan secara massal pada pertengahan tahun depan. AI5 pada mulanya akan digunakan pada Optimus.

Pada masa ini, kita telah membuat kemajuan yang sangat baik dalam AI5. Pasukan cip Tesla berkelakuan sangat cemerlang, sedang memajukan penyelidikan dan pembangunan AI5 dengan kecepatan yang tidak boleh dipercayai.

Saya sangat teruja dengan reka bentuk cip AI6 Tesla. Saya berpendapat, ia akan menjadi cip pengiraan tepi yang paling hebat di seluruh dunia. Jika ada yang memiliki cip yang lebih hebat, saya ingin bertemu dengannya, dan berjabat tangan dengannya, kerana cip AI6 terlalu hebat.

Perkembangan dalam bidang cip sangat lancar. Sekali lagi感谢 TSMC, Samsung dan Micron kerana sokongan mereka.

Q10: Dalam kitaran Perbelanjaan Modal ini, sehingga ke tahap mana kelajuan pelaburan terhad oleh kecekapan? Jika terus menambah pelaburan, akan menyebabkan kecekapan modal menurun? Dalam kadar sejauh mana kelajuan Perbelanjaan Modal menentukan kemajuan Tesla menyelesaikan had bekalan?

Elon Musk: Persyaratan yang saya berikan kepada pasukan Tesla ialah, selama tidak menyebabkan pembaziran berlebihan, kita sepatutnya melakukan Perbelanjaan Modal secepat mungkin.

Kita bukan mengejar kecekapan modal yang paling tinggi, kerana itu akan memperlambat kemajuan projek. Kita perlu menyeimbangkan antara kecekapan modal dan masa.

Jika boleh memajukan projek lebih awal, maka kecekapan modal sedikit rendah juga boleh diterima, kerana dari sudut pandang syarikat, ini sebenarnya akan membawa nilai kini bersih yang lebih tinggi.

Secara keseluruhan, saya agak berpuas hati dengan kemajuan sekarang. Kita sedang memajukan pembinaan dan pengembangan kapasiti berskala yang luar biasa di banyak bidang yang berbeza.

Saya berpendapat, sebelum ini tidak ada syarikat yang memajukan begitu banyak kerja secara serentak dengan skala yang begitu besar. Mungkin pada masa Henry Ford memperluas pengeluaran Model T, pada skala relatif hampir keadaan ini; atau semasa Perang Dunia Kedua, syarikat pernah cuba mengembang pengeluaran senjata secara berskala.

Saya berpendapat, ini mungkin merupakan satu-satunya perluasan skala perindustrian yang paling pantas di AS sejak Perang Dunia Kedua.

Vaibhav Taneja: Jika perhatikan Perbelanjaan Modal kita, akan dapati, semua perbelanjaan digunakan untuk membina aset yang boleh dimasukkan ke pengeluaran. Kita sedang memperluas berbagai kilang, termasuk kilang Optimus, kilang Cybercab, kilang bateri fosfat besi litium yang sudah dilancarkan pada awal tahun ini, kilang Semi, malah termasuk kilang wafer semikonduktor.

Selain itu, kita juga merancang membina kemampuan pembuatan solar skala besar di AS, meningkatkan skala pembuatan solar AS satu urutan magnitud. Ini sangat penting, kepentingan pembuatan solar diabaikan.

Kerja-kerja ini tidak mudah. Untuk membina sebuah kilang, mesti dari sifar. Disebabkan pembinaan yang sedang dijalankan terlalu banyak, Tesla akhirnya menjadi kontraktor utama hampir semua projek pembinaan.

Kita sedang memperluas skala dengan sangat pantas. Ini bererti kita perlu memajukan banyak perkara serentak. Oleh itu, kita hanya boleh bergerak pada kelajuan paling pantas yang boleh dicapai manusia, memastikan projek-projek ini boleh benar-benar beroperasi di dunia sebenar.

Elon Musk: Saya berpendapat, kecekapan Perbelanjaan Modal kita jauh lebih baik daripada skala biasa.

Q11: Dalam masa hadapan yang boleh dijangka, sehingga ke tahap mana perniagaan penyimpanan akan terhad oleh bekalan? Dalam projek penyimpanan tenaga pada masa ini, berapa banyak untuk pemerataan beban puncak, berapa banyak untuk menyelesaikan masalah kualiti tenaga elektrik yang dibawa oleh fluktuasi用电量 secara mendadak di pusat data? Keperluan pusat data dan bidang utiliti berada dalam keadaan apa?

Elon Musk: Ini bukan hanya pemerataan beban puncak, tetapi juga keseimbangan grid. Paket bateri bukan hanya akan diaktifkan dalam masa pendek. Untuk menyeimbangkan kuasa elektrik yang dihasilkan oleh kuasa angin dan kuasa solar, bateri adalah alat yang sangat hebat.

Pada masa depan, kebanyakan tenaga di seluruh dunia akan dihasilkan melalui gabungan solar dan bateri. Semua satelit Starlink juga dibekalkan oleh panel solar dan bateri. Anda benar-benar boleh membayangkan Bumi sebagai satelit besar.

Keupayaan yang boleh diberikan matahari jauh lebih tinggi daripada tenaga lain. Kami berpendapat, had kuasa elektrik akan menjadi masalah besar yang dihadapi AI. Bahkan kini sudah menjadi masalah besar.

Hanya untuk memulakan komputer AI, perlu menelan banyak kuasa elektrik. Permintaan kuasa elektrik keupayaan pengiraan AI sangat tinggi, walaupun syarikat pengkomputeran awan berskala besar yang paling besar, juga sukar mencari kuasa elektrik yang cukup untuk keupayaan pengiraan AI dan dengan lancar mengaktifkan peralatan berkaitan.

Selain itu, mesti meredam fluktuasi kuasa elektrik. Terutama semasa proses latihan model AI, permintaan kuasa elektrik akan berlaku perubahan mendadak dalam masa yang sangat singkat.

Dalam satu proses latihan, jumlah penggunaan tenaga mungkin turun 70% dalam 100 milisaat. Ini memerlukan sangat banyak peralatan elektron kuasa canggih yang bertindak balas dengan cepat, untuk meredam perubahan kuasa yang besar, terutama perubahan semasa proses latihan model AI.

Inilah sebab SpaceX membeli banyak Megapack (produk penyimpanan besar Tesla) untuk pusat data. Mereka terutama untuk meredam fluktuasi kuasa yang muncul semasa proses latihan. Bateri juga boleh membantu pusat data memperoleh lebih banyak kuasa dari grid.

Jika anda memberitahu syarikat utiliti, dalam beberapa jam atau beberapa hari dengan keadaan penggunaan tenaga terburuk dalam setahun, tidak perlu mereka membekalkan kuasa elektrik kepada anda, kerana bateri boleh menanggung tugas membekalkan kuasa, maka mereka lebih mudah membekalkan akses kuasa elektrik kepada anda.

Sesungguhnya, cara terbaik untuk meningkatkan jumlah keluaran tenaga AS, mungkin ialah penggunaan bateri berskala besar. AS pada dasarnya memiliki 1.2 hingga 1.3 Terawatt keupayaan penjanaan, tetapi purata kuasa penggunaan hanya sekitar 0.5 Terawatt. Bererti, keupayaan penjanaan AS kira-kira 2.5 kali jumlah penggunaan purata.

Inci bererti, hanya dengan menggunakan bateri, jumlah output tenaga AS mungkin meningkat ganda. Oleh itu, kami berpendapat, pasaran masa depan untuk Megapack akan sangat tinggi.

✨ Fokus

– Pengeluaran telah dimulakan untuk kenderaan elektrik autonomi Tesla Cybercab di Pabrik Giga Texas

– Kereta traktor elektrik Tesla Semi akan memulakan pengeluaran bersiri di loji baharu Nevada mengikut jadual pada tahun ini

– Pengembangan kapasiti pek bateri sedang mendapat kemajuan, di mana kapasiti pek bateri merupakan faktor pembatas utama untuk peningkatan pengeluaran kenderaan elektrik dalam masa terdekat

– Pabrik penyimpanan tenaga Giga Texas hampir siap dan dirancang untuk memulakan pengeluaran pada tahun ini

– Pelanggan yang semakin ramai memilih untuk melanggan perisian bantuan memandu Tesla semasa membeli kenderaan!

– Skop perkhidmatan teksi tanpa pemandu Tesla terus meluas, kini telah dilancarkan di 7 bandar utama di Amerika Syarikat

– Selepas penutupan barisan pengeluaran Model S dan Model X, Pabrik Fremont telah memulakan pembinaan barisan pengeluaran robot manusia Tesla, dirancang untuk memulakan pengeluaran pada penghujung tahun ini

Kami komited untuk mendorong perubahan dalam pengangkutan, tenaga dan produktiviti melalui teknologi kecerdasan buatan dunia nyata yang terkemuka, di mana masih banyak kerja berat perlu disiapkan. Proses penskalaan tidak akan berlaku serta-merta, kami akan terus memberi tumpuan kepada penciptaan nilai jangka panjang.

Kami tidak pernah begitu optimis terhadap masa depan.

🚗 Perniagaan Kenderaan Elektrik

– Jumlah penghantaran mencatatkan rekod tertinggi di banyak pasaran: Korea Selatan, Australia, Colombia, Jepun, Thailand, Portugal, Filipina, Chile, Slovenia dan Lithuania, dll.

– Kami melancarkan Model Y L di Amerika Syarikat pada Julai, menerima sambutan hangat daripada pasaran

☀️ Pengeluaran dan Penyimpanan Tenaga

– Pengeluaran Pabrik Penyimpanan Tenaga Shanghai memecahkan rekod, mendorong pemasangan penyimpanan tenaga pasaran EMEA (Eropah, Timur Tengah dan Afrika) mencatatkan rekod tertinggi; Pabrik Penyimpanan Tenaga Shanghai masih terus meningkatkan kapasiti pengeluaran

– Pabrik penyimpanan tenaga baru di Texas akan memulakan pengeluaran sistem penyimpanan tenaga Megapack dan Megablock generasi ketiga pada tahun ini mengikut jadual

– Sistem penyimpanan tenaga rumah Tesla Powerwall 3P (versi tiga fasa) kini telah dilancarkan di Jerman, 1 unit peralatan sudah mencukupi untuk memenuhi keperluan elektrik rumah biasa di Jerman

🤖 Perniagaan Robot Manusia

– Kami sedang memasang barisan pengeluaran generasi pertama robot manusia Tesla di Pabrik Fremont, dijangka akan segera memulakan pengeluaran

– Robot manusia Tesla siri pertama akan digunakan untuk Optimus Academy kami, untuk mengumpul data latihan dan memajukan fungsi baharu

– Selain itu, kami meneruskan pembangunan tapak Pabrik Giga Texas, di mana pembinaan bangunan telah dimulakan sepenuhnya

⚙️ Kuasa Pengiraan Latihan Kecerdasan Buatan

– Pada separuh pertama 2026, skala kuasa pengiraan tempatan kami di Texas meningkat lebih daripada dua kali ganda (dihitung berdasarkan megawatt kuasa pengiraan)

– Kluster latihan Cortex 2 menyokong pembangunan perisian自动驾驶 autonomi kenderaan elektrik dan robot manusia, dan skala akan diteruskan untuk ditingkatkan pada tahun ini

🔋 Bateri

– Loji bateri dan bahan baharu terus meningkatkan kapasiti pengeluaran, termasuk kapasiti pek bateri kenderaan elektrik di Berlin, pengeluaran bahan kutub positif dan penulian litium di Texas, serta barisan sel bateri litium besara fosfat di Nevada untuk produk penyimpanan tenaga

– Kami sedang meningkatkan output sel 4680 untuk menyokong peningkatan kapasiti pengeluaran untuk Tesla Cybercab, kereta traktor elektrik Tesla Semi, dan peningkatan pengeluaran Model Y

🏭 Infrastruktur Lain

– Lebih 2,400 stesen pengecasan Giga ditambah bersih, skala rangkaian pengecasan meningkat 17% berbanding tahun sebelumnya

💡 Perisian Kecerdasan Buatan

– Memulakan pendorongan kepada pelanggan awal yang dilengkapi perkakasan bantuan memandu AI3 di pasaran Amerika Syarikat dan Korea Selatan untuk bantuan memandu v14 lite

Versi perisian ini memindahkan kemampuan memandu siri AI4 perkakasan bantuan memandu v14 ke dalam konfigurasi kamera dan kuasa pengiraan perkakasan bantuan memandu AI3, membawa fungsi seperti pilihan destinasi dan konfigurasi kelajuan. Pada masa yang sama, versi ini, melalui keupayaan ramalan proaktif dan tindak balas masa nyata yang lebih kuat, menangani senario pemanduan yang lebih kompleks.

🦾 Kuasa Pengiraan Inferens Kecerdasan Buatan

– Pembinaan kilang cip kami di Austin dan pembelian peralatan terus mendapat kemajuan

🛜 Kenderaan Elektrik dan Perisian Lain

– Memperkenalkan kemaskini perisian musim panas:

Statistik bantuan memandu kini boleh dilihat dalam aplikasi mudah alih

Grok boleh melaksanakan panggilan telefon, mencari dan memutar muzik, mengawal penyaman udara, dll.

Fungsi navigasi automatik diperluaskan dari rumah dan tempat kerja ke lebih banyak destinasi, boleh menyokong berdasarkan tabiat dan jadwal peribadi

🚕 Perkhidmatan Teksi Tanpa Pemandu Tesla

– Pengeluaran Tesla Cybercab tanpa pemandu telah dimulakan. Ini adalah kenderaan elektrik yang direka khas untuk自动驾驶 autonomi, bertujuan untuk menjadi model utama dalam armada teksi tanpa pemandu Tesla

– Bermula Julai, perkhidmatan ujian Tesla Cybercab tanpa pemandu disediakan untuk pekerja di dalam kompleks Pabrik Giga Texas

– Sedang bersedia untuk mengembangkan perkhidmatan teksi tanpa pemandu Tesla ke lebih banyak bandar di Amerika Syarikat, termasuk ujian, kelulusan lesen dan latihan kakitangan respons kecemasan

– Perkhidmatan teksi tanpa pemandu Tesla tanpa keselamatan telah diperluaskan ke seluruh kawasan metropolitan Austin, dan telah dilancarkan pada Julai di Miami, Orlando dan Tampa

🧠 Bantuan Memandu

– Jumlah langganan bersih kuartal kedua memecahkan rekod tertinggi

– Kadar pilihan bantuan memandu di Amerika Utara memecahkan rekod tertinggi, lebih separuh daripada kenderaan baharu dilanggan bantuan memandu semasa penghantaran

– Kelulusan diperolehi di pasaran Lithuania, Estonia, Denmark dan Belgium; sehingga Julai, pelanggan di negara ini telah menggunakan bantuan memandu untuk jarak kumulatif lebih daripada 50 juta kilometer

Terima kasih kepada semua pelanggan, pekerja, pembekal, pemegang saham dan penyokong yang membantu kami mencapai prestasi ini❤️