“Selling cars doesn't make money" — this industry joke ultimately came true as a prophecy.

The price war has lasted three years, and industry profit margins have fallen from 7.8% ten years ago to 1.5%. "Quantity and profit cannot be had together" changed from a phenomenon into industry consensus.

 

 

But Geely overturned this consensus with a set of data — in the first half of this year, automotive sales reached 1.42 million units, a slight year-on-year increase of 1%; revenue was 173.6 billion yuan, a surge of 15% year-on-year; core net profit attributable to the parent company reached 9.68 billion yuan, a surge of 46% year-on-year; core net profit attributable to the parent company per vehicle was 6,806 yuan, an increase of 45% year-on-year.

 

 

Sales up 1%, profit up 46%.This isn't piled up by "selling more cars, thin margins on high volume", but every car is earning more money. If you look at it over a longer time, this is Geely's sixth consecutive year of positive revenue growth. In a cycle turning from "incremental competition" to "stock elimination", these five words "Volume, Price, and Profit All Rising" are the most hardcore footnote of this semi-annual report.

 

One Geely, Clenched Fist

 

The data is there, anyone can calculate the accounts. But what is more worth asking is — Geely, on what basis?

The answer is hidden in a strategy launched two years ago. In September 2024, Geely released the "Taizhou Declaration", proposing five major measures of "Strategic Focus, Strategic Integration", declaring a move from the expansion era of "raising many children to fight well" to the focus era of "returning to one Geely".

 

 

At that time, Geely answered the two questions most focused by the market: Why and How?

The answer to the former is very direct: change the past situation of scattered brands fighting separately, concentrating resources into a fist; the path for the latter is also very clear: Zeekr, Lynk & Co., Galaxy, and China Star, the four major brands, are under one corporate structure, with the Central Research Institute, supply chain, and manufacturing system all connected. In August this year, a General Sales Company was established, with four brand sales companies under it, further coordinating marketing resources. From R&D, manufacturing, procurement, to sales, "One Geely" completed the last piece of the puzzle.

The effect of integration was also directly written into the income statement — administrative expense ratio dropped to 1.7% in the first half of the year, R&D expense ratio dropped to 5.2%, money was spent less, efficiency was higher.

 

 

The four brands also have their respective duties. Zeekr carries the profit, selling 178,000 units in the first half of this year, accounting for only 12.5% of total sales, but contributing 31.7% of revenue — this is the power of premiumization; average transaction price 350,000, already exceeding BBA.

Galaxy pursues volume, selling nearly 520,000 units in the first half of the year, breaking into the top three globally in new energy. Running volume in the mainstream market, spreading costs, is Geely's basic foundation.

China Star defends internal combustion, selling over 580,000 units in the first half of the year, securing the first place in Chinese brand internal combustion car sales for the 10th consecutive year. Industry internal combustion cars dropped 31.9%, China Star only dropped 8.8%, holding the internal combustion camp with product power.

Lynk & Co. focuses on differentiation, over 144,000 units in the first half of the year, new energy penetration rate reached 65%, labels of "trendy, sports, individual" are stuck tighter, doing what they are good at in niche markets. "No fighting, no internal friction" — this is not one brand fighting, but four pillars holding up Geely's profit chassis simultaneously.

 

Second Curve, Expedition Overseas

 

After stabilizing the domestic market, Geely turned its eyes to further places.

 

 

While the domestic auto market is still fighting in price wars, Geely cars are already loaded onto ocean freighters. In the first half of the year, Geely's overseas export sales reached 474,200 units, a 158% year-on-year increase, exceeding the total export volume of the entire year of 2025. In June and July, overseas monthly sales exceeded 100,000 units consecutively.

Horizontal comparison is more intuitive — Geely has the highest export growth rate among mainstream Chinese automakers, total export volume and new energy export volume both ranked in the top three among Chinese automakers. The proportion of exports to total sales was pulled from about 13% last year's same period to 33%.

 

 

But more valuable than sales volume is the structure of exports — in the first half of this year, Geely's new energy vehicle exports reached 277,200 units, a surge of 585% year-on-year, accounting for 58.5% of total exports. That is to say, in the cars Geely sells overseas, over half are new energy — not moving domestic fuel cars that can't be sold overseas to clear inventory, but pushing the most advanced products to the global market.

At the same time, Geely's approach is also upgrading: from "whole vehicle export" to "system overseas". In the first half of the year, overseas manufacturing plants put into operation reached 12, overseas capacity exceeded 650,000 units, expected to exceed 840,000 units by year-end. Geely Auto Board Chairman An Conghui disclosed longer-term layouts at the performance meeting: Volvo Europe factory will undertake Geely system's luxury car production; Proton Malaysia factory is undergoing technical transformation, planned for upgrade to 500,000 unit-level Southeast Asia manufacturing base; Ford joint venture Spain factory capacity is also 500,000 units. From "selling cars out" to "building factories out", Geely is completing the leap from product overseas to industrial overseas.

 

 

And based on the first half-year growth rate, Geely has raised the full-year overseas sales target from 640,000 units to 920,000 units, and shouted the slogan of sprinting to 1 million units, long-term goal is overseas contributing two-thirds of total sales.

From 13% to 33%, then to two-thirds, a clear upward curve outlines Geely's overseas market growth trajectory, and also marks a key node of a Chinese automaker leaping to a global company.

 

Smart Track, Heavy Bet on AI 

 

One seeks efficiency inwards, one seeks increment outwards —

Integration is tightening resources, going overseas is opening the market. But this merely solves the problem of getting to the table, wanting to win the game, you still need to place a bigger bet.

 

 

Open Geely's R&D ledger: R&D investment 9.06 billion yuan in the first half of the year, year-on-year growth 8%, R&D expense ratio actually dropped 0.3 percentage points. Money was spent more efficiently, but R&D investment absolute value is still rising — this money, most of it thrown to one direction: AI.

In January 2026, Geely announced on US CES that full-domain AI technology system evolved to 2.0 era. Core breakthrough is based on self-developed WAM World Behavior Model, achieving cross-domain fusion of AI technology in various domains of the whole vehicle, allowing automotive intelligence to first possess a continuous evolving "worldview" and "judgment capability".

 

 

Based on WAM model, Geely built a so-called "1+2+N" multi-agent collaboration framework, core logic is not complex: one brain unified scheduling, Super Eva and Qianli Haohan G-ASD respectively responsible for "thinking" and "moving", then extended to all vehicle function modules. Simply put, you say a sentence casually, behind there might be several intelligent modules working together — understand intent, plan path, control vehicle, adjust cockpit, all in one go.

On the ground, Qianli Haohan G-ASD already covers Zeekr, Lynk & Co. brand 16 car models, equipped vehicles over 300,000 units. In 2026, Geely plans to push highway L3 and urban L4 functions under legal permission, and realize Robotaxi commercial operation.

 

 

Different from the industry's common "Product Intelligence" — adding a pile of functions to the car, Geely embedded AI into the full chain from design, R&D, manufacturing to after-sales. i-HEV Intelligent Engine Hybrid, AI Digital Chassis, 16-in-1 Intelligent Electric Drive launched in the first half, behind them all have shadows of AI large models. At the same time, further chess game has been played: Geely has deepened cooperation with NVIDIA, also plans to establish 2030 Laboratory, layout power semiconductors, embodied intelligence, large models and other frontier fields.

If "One Geely" is the chassis, going overseas is the accelerator, then full-domain AI is the steering wheel — it determines where this company will finally drive to. And Geely official stance on this matter is: Accelerating towards "Full-domain AI Intelligent Vehicle Leader".

 

Ending:

 

 

"This is an eye-catching financial report, but not yet at the level of dazzling." At the performance press conference, Geely Auto Board Vice Chairman and Executive Director Gui Shengyue gave four judgments: Above Expectations, Eye-catching, Not Dazzling, Can Sustain Long Term with Huge Room for Improvement.

And behind this exactly corresponds to the three-fold logic of Geely's semi-annual report: Above Expectations, it is efficiency release brought by integration; Eye-catching, it is growth space opened by going overseas; And Not Dazzling but Huge Room for Improvement, it is sober cognition of this AI marathon — trump card has been shown, but the final outcome is far from coming.

For the industry, the greatest value of Geely's semi-annual report is not providing another "case of making money", but providing a "sample of how to live well in a stock elimination cycle" — not relying on price wars, not relying on stacking configurations, relying on strategic determination, system capability and forward-looking layout. This is Geely's answer, and also its deepest moat.

「賣車唔賺錢」——呢句行業玩笑，最終一語成讖。

價格戰打咗三年，行業利潤率由十年前嘅 7.8% 跌到 1.5%。「量利不可兼得」由一種現象，變成咗行業共識。

 

 

但吉利用一組數據，把呢個共識掀翻咗——今年上半年，汽車銷量 142 萬輛，同比微增 1%；營收 1736 億元，同比大漲 15%；核心歸屬母公司股東淨利潤達 96.8 億元，同比暴增 46%；單車核心歸屬母公司股東淨利潤 6806 元，同比提升 45%。

 

 

銷量漲 1%，利潤漲 46%。唔係靠「多賣車、薄利多銷」堆出嚟嘅，而係每一台車都喺賺更多錢。如果把時間拉長睇，這已經係吉利連續第六年保持營收正增長。喺一個從「增量競爭」轉入「存量淘汰」嘅週期入面，「量價利齊升」呢五個字，就係呢份半年報最硬核嘅註腳。

 

一個吉利，攥緊拳頭

 

數據擺喺度，賬邊個都會算。但更值得追問係——吉利，點解？

答案，藏喺一個兩年之前啟動嘅戰略入面。2024 年 9 月，吉利發布《台州宣言》，提出「戰略聚焦、戰略整合」五大舉措，宣告從「多生仔好打架」嘅擴張時代，進入「回歸一個吉利」嘅聚焦時代。

 

 

嗰陣，吉利回答咗兩個市場最聚焦嘅問題：點解同點做？

前者嘅答案好直接，改變過去品牌分散、各自為戰嘅局面，將資源凝聚成一個拳頭；後者嘅路徑都好清晰，極氪、領克、銀河、中國星四大品牌同處一個公司架構，中央研究院、供應鏈、製造體系全部打通。今年 8 月又成立咗銷售總公司，下設四個品牌銷售公司，營銷資源進一步協同。由研發、製造、採購、銷售，「一個吉利」拼完咗最後一塊拼圖。

整合嘅效果，亦直接寫進咗利潤表入面——上半年行政費用率降至 1.7%，研發費用率降至 5.2%，錢花得更少、效率更高咗。

 

 

四個品牌亦各司其職。極氪扛利潤，今年上半年賣咗 17.8 萬輛，只佔總銷量嘅 12.5%，卻貢獻咗 31.7% 嘅營收——這就是高端化嘅威力；平均客單價 35 萬，已經超過咗 BBA。

銀河走規模，上半年賣咗近 52 萬輛，衝進咗全球新能源前三。主流市場跑規模、攤成本，係吉利嘅基本盤。

中國星守燃油，上半年賣咗超 58 萬輛，連續第 10 年拿下中國品牌燃油車銷量第一。行業燃油車跌咗 31.9%，中國星只跌咗 8.8%，靠產品力守住咗燃油陣營。

領克做差異化，上半年超 14.4 萬輛，新能源滲透率達 65%，「潮流、運動、個性」嘅標籤越貼越牢，喺細分市場入面做緊自己擅長嘅嘢。「不打架、唔內耗」——這唔係一個品牌喺度戰鬥，係四根柱子同時撐起咗吉利嘅利潤底盤。

 

第二曲線，遠征海外

 

國內市場穩住之後，吉利把目光投向咗更遠嘅地方。

 

 

當國內車市仲喺價格戰入面廝殺，吉利嘅車已經裝上咗遠洋貨輪。上半年，吉利海外出口銷量達 47.42 萬輛，同比增長 158%，已超 2025 年全年出口總量。6 月同 7 月，海外單月銷量連超 10 萬輛。

橫向對比更直觀——吉利係主流中國車企中出口增速最高嘅，總出口量同新能源出口量雙雙躋身中國車企前三。出口佔總銷量嘅比重，由去年同期嘅約 13% 拉至 33%。

 

 

但比銷量更具含金量嘅係出口嘅結構——今年上半年，吉利新能源車款出口 27.72 萬輛，同比暴增 585%，佔出口總量嘅 58.5%。即係話，吉利賣去海外嘅車入面，超過一半係新能源——唔係將國內賣唔到嘅燃油車挪去海外去清庫存，而係將最先進嘅產品推向全球市場。

同時，吉利嘅打法亦升級咗：由「整車出口」走向「體系出海」。上半年投入營運嘅海外製造工廠已達 12 座，海外產能超 65 萬輛，預計年底會超過 84 萬輛。吉利汽車董事會主席安聰慧喺業績會上披露咗更長期嘅佈局：沃爾沃歐洲工廠會承接吉利體系內豪華車生產；寶騰馬來西亞工廠正進行緊技術改造，規劃升級為 50 萬輛級東南亞製造基地；同福特合資嘅西班牙工廠產能同樣係 50 萬輛。由「將車賣出去」到「將廠建出去」，吉利正喺度完成由產品出海到產業出海嘅躍遷。

 

 

而基於上半年嘅增速，吉利已經將全年海外銷量目標由 64 萬輛上調至 92 萬輛，同埋喊出咗衝刺 100 萬輛嘅口號，長期目標係海外貢獻三分之二嘅總銷量。

由 13% 到 33%，再到三分之二，一條清晰嘅上揚曲線，勾勒出吉利海外市場嘅增長軌跡，亦標記出一家中國車企向全球公司躍遷嘅關鍵節點。

 

智能賽道，重倉 AI

 

一個向內要效率，一個向外要增量——

整合係將資源攥緊，出海係將市場打開。但這僅僅解決咗上牌桌嘅問題，想要贏得牌局，仲要落一個更大嘅注。

 

 

打開吉利嘅研發賬本：上半年研發投入 90.6 億元，同比增長 8%，研發費用率反而降至 0.3 個百分點。錢花得更加有效率咗，但研發投入絕對值仲喺度漲——這些錢，大部分砸向咗一個方向：AI。

2026 年 1 月，吉利喺美國 CES 上宣布全域 AI 技術體系進化至 2.0 時代。核心突破係基於自研嘅 WAM 世界行為模型，實現咗 AI 技術喺整車各域嘅跨域融合，令汽車智能首次擁有咗持續進化嘅「世界觀」同「判斷力」。

 

 

基於 WAM 模型，吉利搭建咗一套叫「1+2+N」嘅多智能體協同框架，核心邏輯並唔複雜：一個大腦統一調度，超級 Eva 同千里浩瀚 G-ASD 分別負責「想」同「動」，然後延伸到整車各個功能模組。簡單講，你隨口講一句說話，背後可能有幾多個智能模組喺度協同工作——聽懂意圖、規劃路徑、控制車輛、調整座艙，一氣呵成。

落地後，千里浩瀚 G-ASD 已覆蓋極氪、領克品牌 16 款車款，搭載車輛超 30 萬輛。2026 年，吉利計劃喺法規允許下推送高速 L3 同城區 L4 功能，同埋實現 Robotaxi 商業化營運。

 

 

區別於行業普遍嘅產品智能化——喺車上加一堆功能，吉利將 AI 嵌進咗由設計、研發、製造到售後嘅全鏈條。上半年推出嘅 i-HEV 智擎混動、AI 數字底盤、16 合 1 智能電驅，背後都有 AI 大模型嘅影子。同時，更遠嘅棋局亦已落子：吉利已同 NVIDIA 深化合作，仲計劃設立 2030 實驗室，佈局功率半導體、具身智能、大模型等前沿領域。

如果話「一個吉利」係底盤，出海係加速器，嗰就全域 AI 就係方向盤——佢決定係呢間公司最終要開到邊度去。而吉利官方對呢件事嘅定調係：向「全域 AI 智能汽車引領者」加速邁進。

 

結尾：

 

 

「呢係一份亮眼嘅財報，但仲未達到令人驚艷嘅程度」。業績發布會上，吉利汽車董事局副主席、執行董事桂生悅作出咗四個判斷：預料之中、亮眼、唔令人驚艷、可以長期持續且有極大提升空間。

而呢背後恰好對應咗吉利半年報嘅三重邏輯：預料之中，係整合帶來嘅效率釋放；亮眼，係出海打開嘅增長空間；而唔令人驚艷但有極大提升空間，則係對 AI 呢場長跑嘅清醒認知——底牌已經亮出，但終局遠未到來。

對於行業而言，吉利呢份半年報最大嘅價值，唔係提供咗另一個「賺錢嘅案例」，而係提供咗一個喺存量淘汰周期入面點樣活得好好嘅樣本——唔靠價格戰，唔靠堆配置，靠係戰略定力、體系能力同前瞻佈局。呢係吉利嘅答案，亦係佢最深嘅護城河。

'Jualan kereta tidak untung'—sebuah jenaka industri ini, akhirnya menjadi kenyataan.

Perang harga berlangsung selama 3 tahun, keuntungan industri dari 7.8% sepuluh tahun lalu jatuh kepada 1.5%. 'Kuantiti dan keuntungan tidak boleh diperolehi serentak' daripada satu fenomena, menjadi kesepakatan industri.

 

 

Tetapi Geely menggunakan satu set data, meruntuhkan kesepakatan ini—setengah tahun pertama tahun ini, jualan kenderaan 1.42 juta unit, naik sedikit 1% berbanding tahun sebelumnya; pendapatan 173.6 bilion yuan, naik besar 15% berbanding tahun sebelumnya; keuntungan bersih utama yang layak kepada pemilik 9.68 bilion yuan, melonjak 46% berbanding tahun sebelumnya; keuntungan bersih utama per kenderaan 6,806 yuan, meningkat 45% berbanding tahun sebelumnya.

 

 

Jualan naik 1%, keuntungan naik 46%.In bukan daripada 'menjual lebih banyak, untung sedikit tetapi banyak unit' yang dikumpulkan, tetapi setiap kenderaan menjana lebih banyak wang. Jika dilihat dalam jangka masa panjang, ini sudah menjadi Geely terus mengekalkan pertumbuhan pendapatan positif selama enam tahun berturut-turut. Dalam satu kitaran dari 'persaingan pertumbuhan' beralih ke 'pelupusan stok sedia ada', 'kuantiti, harga dan keuntungan naik serentak' lima perkataan ini, adalah bukti kukuh laporan setengah tahun.

 

Satu Geely, mengepalkan tangan

 

Data diletakkan di situ, siapa pun boleh kira. Tetapi yang lebih patut ditanya ialah—Geely, atas dasar apa?

Jawapannya, tersembunyi dalam satu strategik yang dimulakan dua tahun lalu. September 2024, Geely melancarkan 'Deklarasi Taizhou', mencadangkan 'fokus strategik, integrasi strategik' lima inisiatif utama, mengisytiharkan dari 'era ekspansi melahirkan banyak anak untuk bertarung', masuk ke 'era fokus mengembalikan kepada satu Geely'.

 

 

Pada masa itu, Geely menjawab dua masalah pasaran yang paling difokuskan：mengapa dan bagaimana?

Jawapan perkara pertama sangat langsung, ubah keadaan jenama terserak, bertindak sendiri masa lalu, sumber sumber dibiarkan menjadi satu tinju; laluan perkara kedua juga jelas, Zeekr, Lynk & Co, Galaxy, China Star empat jenama berada dalam satu struktur syarikat, Akademi Penyelidikan Pusat, rantai bekalan, sistem pengilangan semuanya disambungkan. Ogos tahun ini juga telah ditubuhkan Syarikat Ibu Jualan, di bawahnya empat syarikat jualan jenama, sumber pemasaran semakin bersinergi. Dari penyelidikan dan pembangunan, pengilangan, pembelian, jualan, 'satu Geely' telah melengkapkan kepingan puzzle terakhir.

Kesan integrasi, juga terus dituliskan dalam penyata keuntungan—setengah tahun pertama kadar kos pentadbiran turun kepada 1.7%, kadar kos penyelidikan dan pembangunan turun kepada 5.2%, wang dibelanjakan lebih sedikit, kecekapan lebih tinggi.

 

 

Empat jenama juga bertindak sendiri masing-masing. Zeekr memikul keuntungan, setengah tahun pertama tahun ini menjual 178,000 unit, hanya menampung 12.5% jualan keseluruhan, tetapi menyumbang 31.7% pendapatan—ini adalah kuasa pendekatan premium; purata harga setiap pelanggan 350,000, sudah melebihi BBA.

Galaxy mengejar saiz, setengah tahun pertama tahun ini menjual hampir 520,000 unit, memuncak tiga teratas global kereta baru. Pasar utama mengejar saiz, tabir kos, adalah asas Geely.

China Star menjaga petrol, setengah tahun pertama tahun ini menjual lebih 580,000 unit, tahun kesepuluh berturut-turut menang jualan kereta petrol jenama China pertama. Industri kereta petrol turun 31.9%, China Star hanya turun 8.8%, bergantung pada kekuatan produk menjaga kempet petrol.

Lynk & Co buat perbezaan, setengah tahun pertama tahun ini lebih 144,000 unit, penetrasi kereta baru mencapai 65%, label 'gaya, sukan, peribadi' semakin lekat, buat perkara yang dipelajari dalam pasaran sekat. 'Tidak berperang, tidak ada perpecahan dalaman'—bukan satu jenama dalam pertarungan, empat tiang serentak menopang tapak keuntungan Geely.

 

Lengkung Kedua, Ekspedisi Luar Negara

 

Setelah pasaran domestik stabil, Geely mengarahkan tumpuan ke tempat yang lebih jauh.

 

 

Apabila pasaran kenderaan dalam negara masih berperang dalam perang harga, kereta Geely sudah dipasang di atas kapal kargo samudra. Setengah tahun pertama tahun ini, jualan eksport luar negara Geely mencapai 474,200 unit, naik 158% berbanding tahun lalu, sudah melebihi jumlah eksport keseluruhan 2025. Jun dan Julai, jualan bulanan luar negara terus melebihi 100,000 unit.

Perbandingan mendatar lebih langsung—Geely adalah eksport yang paling tinggi pertumbuhan dalam kenderaan China arus perdana, jumlah eksport keseluruhan dan eksport kereta baru serentak masuk tiga teratas kenderaan China. Nisbah eksport terhadap jualan keseluruhan, dari kira-kira 13% pada tempoh yang sama tahun lalu ditarik ke 33%.

 

 

Tetapi lebih bernilai daripada jualan adalah struktur eksport—setengah tahun pertama tahun ini, eksport model kereta baru Geely 277,200 unit, melonjak 585% berbanding tahun lalu, menampung 58.5% jumlah eksport. Maksudnya, dalam kereta Geely dijual ke luar negara, lebih separuh adalah kereta baru—bukan memindahkan kereta petrol yang tidak dijual di dalam negara ke luar negara untuk membersihkan stok, tetapi mempromosikan produk paling canggih ke pasaran global.

Selain itu, taktik Geely juga naik taraf: dari 'eksport kenderaan penuh' menuju 'keluaran sistem'. Setengah tahun pertama tahun ini kilang pengilangan luar negara yang beroperasi sudah mencapai 12 buah, kapasiti luar negara melebihi 650,000 unit, jangka akhir tahun akan melebihi 840,000 unit. Presiden Jawatankuasa Pengurusan Geely Motors An Conghui mendedahkan susunan jangka panjang lebih panjang dalam mesyuarat prestasi: kilang Volvo Eropah akan menerima pengeluaran kereta mewah dalam sistem Geely; kilang Proton Malaysia sedang menjalani pengubahsuaian teknologi, perancangan naik taraf menjadi tapak pengilangan Asia Tenggara tahap 500,000 unit; kapasiti kilang Sepanyol perkongsian dengan Ford juga sama 500,000 unit. Dari 'menjual kereta' ke 'membina kilang', Geely sedang menyiapkan dari keluaran produk ke lompati keluaran industri.

 

 

Dan berdasarkan pertumbuhan setengah tahun pertama, Geely sudah menaikkan sasaran jualan luar negara keseluruhan dari 640,000 unit kepada 920,000 unit, dan mengisytiharkan slogan mengejar 1 juta unit, sasaran jangka panjang adalah sumbangan luar negara dua pertiga jualan keseluruhan.

Dari 13% ke 33%, lagi ke dua pertiga, satu lengkungan menaik yang jelas, melukis jejaki pertumbuhan pasaran luar negara Geely, dan juga menandakan satu titik melompat penting kenderaan China ke syarikat global.

 

Litar Pintar, Labur Berat AI

 

Satu dari dalam minta kecekapan, satu dari luar minta pertumbuhan—

Integrasi adalah mengepalkan sumber, keluar negara adalah membuka pasaran. Tetapi ini hanya menyelesaikan masalah masuk ke meja, untuk menang permainan, masih perlu bertaruh lebih besar.

 

 

Buka buku akaun penyelidikan Geely: Setengah tahun pertama tahun ini pelaburan penyelidikan R&D 9.06 bilion yuan, naik 8% berbanding tahun lalu, kadar kos penyelidikan R&D sebaliknya turun 0.3 peratus poin. Wang dibelanjakan lebih efisien, tetapi nilai mutlak pelaburan penyelidikan R&D masih naik—wang ini, kebanyakannya dibazir ke satu arah：AI.

Januari 2026, Geely mengisytiharkan di CES Amerika bahawa sistem teknologi AI keseluruhan berkembang ke era 2.0. Pencapaian teras adalah berdasarkan model tingkah laku dunia WAM yang dibangunkan sendiri, mencapai integrasi merentasi domain teknologi AI di semua kawasan kenderaan, membolehkan kecerdasan kenderaan untuk pertama kali mempunyai 'pandangan dunia' dan 'kemampuan menilai' perubahan berterusan.

 

 

Berdasarkan model WAM, Geely membina satu bingkai kerjasama agent pintar bernama '1+2+N', logik terasnya tidak rumit: satu otak melaraskan seragam, Super Eva dan Qianli Haohan G-ASD masing-masing bertanggungjawab atas 'berfikir' dan 'bertindak', kemudian meluas ke semua modul fungsi kenderaan. Mudah dikatakan, anda sebut sebaris, di belakangnya mungkin beberapa modul pintar bekerjasama—memahami maksud, merancang laluan, mengawal kenderaan, menyesuaikan kabin, kesatuan.

Dalam pelaksanaan, Qianli Haohan G-ASD sudah menutupi jenama Zeekr, Lynk & Co 16 model kenderaan, dipasang kenderaan lebih 300,000 unit. 2026, Geely merancang di bawah yang dibenarkan undang-undang menghantar fungsi L3 lebuhraya dan L4 bandar, dan mencapai operasi komersial Robotaxi.

 

 

Berbeza dengan 'kecerdasan produk' industri umum—di atas kenderaan tambah banyak fungsi, Geely menanam dalam rantaian lengkap dari reka bentuk, penyelidikan, pengilangan hingga pasca jualan. Setengah tahun pertama tahun ini melancarkan i-HEV Zhiqing Hybrid, Rangka AI Digital, Pemanduan Elektrik Pintar 16-in-1, di belakang semuanya mempunyai bayang-bayang model besar AI. Selain itu, catur yang lebih jauh sudah meletakkan batu: Geely sudah memperdalam kerjasama dengan NVIDIA, juga merancang menubuhkan Laboratori 2030, menyusun semikonduktor kuasa, kecerdasan fizikal, model besar dan bidang hadapan lain.

Jika 'Satu Geely' adalah tapak, keluar negara adalah pemercepat, maka AI keseluruhan adalah stereng—ia menentukan syarikat ini akhirnya ke mana pergi. Dan penentuan Geely rasmi terhadap perkara ini ialah：Meneraju menuju 'Peneraju Kereta Pintar AI Keseluruhan' dengan pantas.

 

Penutup:

 

 

'Ini adalah laporan kewangan yang cemerlang, tetapi belum mencapai tahap menakjubkan'. Dalam mesyuarat prestasi, Presiden Jawatankuasa Pengurusan, Pelaksana Kui Shengyue Geely Motors memberikan empat penilaian：Dijangka, Cemerlang, Tidak Menakjubkan, Boleh Berterusan Jangka Panjang dan Mempunyai Ruang Peningkatan yang Besar.

Dan di belakang ini tepat sepadan dengan tiga logik laporan setengah tahun Geely: Dijangka, adalah kebebasan kecekapan dari integrasi; Cemerlang, adalah ruang pertumbuhan dari keluar negara membuka; dan Tidak Menakjubkan tetapi Mempunyai Ruang Peningkatan yang Besar, adalah kesedaran sedar terhadap larian panjang AI ini—Kad sudah ditunjukkan, tetapi akhir jauh belum tiba.

Untuk industri, nilai terbesar laporan setengah tahun Geely ini, bukan memberikan satu lagi 'kes mengaut untung', tetapi memberikan satu 'contoh hidup baik dalam kitaran pelupusan stok'—bukan bergantung pada perang harga, bukan bergantung pada pengumpulan konfigurasi, bergantung pada ketetapan strategik, keupayaan sistem dan susunan pandangan depan.Ini adalah jawapan Geely, dan juga parit pertahanan terdalamnya.

“卖车不挣钱”——这句行业玩笑，最终一语成谶。

价格战打了三年，行业利润率从十年前的7.8%跌到了1.5%。“量利不可兼得”从一种现象，变成了行业共识。

 

 

但吉利用一组数据，把这个共识掀翻了——今年上半年，汽车销量142万辆，同比微增1%；营收1736亿元，同比大涨15%；核心归母净利润达96.8亿元，同比暴增46%；单车核心归母净利润6806元，同比提升45%。

 

 

销量涨1%，利润涨46%。这不是靠“多卖车、薄利多销”堆出来的，而是每一台车都在赚更多的钱。如果把时间拉长看，这已经是吉利连续第六年保持营收正增长。在一个从“增量竞争”转入“存量淘汰”的周期里，“量价利齐升”这五个字，就是这份半年报最硬核的注脚。

 

一个吉利，攥紧拳头

 

数据摆在那里，账谁都会算。但更值得追问的是——吉利，凭什么？

答案，藏在一个两年前启动的战略里。2024年9月，吉利发布《台州宣言》，提出“战略聚焦、战略整合”五大举措，宣告从“多生孩子好打架”的扩张时代，进入“回归一个吉利”的聚焦时代。

 

 

彼时，吉利回答了两个市场最聚焦的问题：为什么和怎么办？

前者的答案很直接，改变过去品牌分散、各自为战的局面，把资源凝聚成一个拳头；后者的路径也很清晰，极氪、领克、银河、中国星四大品牌同处一个公司架构，中央研究院、供应链、制造体系全部打通。今年8月又成立了销售总公司，下设四个品牌销售公司，营销资源进一步协同。从研发、制造、采购、销售，“一个吉利”拼完了最后一块拼图。

整合的效果，也直接写进了利润表里——上半年行政费用率降到了1.7%，研发费用率降到了5.2%，钱花得更少、效率更高了。

 

 

四个品牌也各司其职。极氪扛利润，今年上半年卖了17.8万辆，只占总销量的12.5%，却贡献了31.7%的营收——这就是高端化的威力；平均客单价35万，已经超过了BBA。

银河走规模，上半年卖了近52万辆，冲进了全球新能源前三。主流市场跑规模、摊成本，是吉利的基本盘。

中国星守燃油，上半年卖了超58万辆，连续第10年拿下中国品牌燃油车销量第一。行业燃油车跌了31.9%，中国星只跌了8.8%，靠产品力守住了燃油阵营。

领克做差异化，上半年超14.4万辆，新能源渗透率达65%，“潮流、运动、个性”的标签越贴越牢，在细分市场里做着自己擅长的事。“不打架、不内耗”——这不是一个品牌在战斗，是四根柱子同时撑起了吉利的利润底盘。

 

第二曲线，远征海外

 

国内市场稳住之后，吉利把目光投向了更远的地方。

 

 

当国内车市还在价格战里厮杀，吉利的车已经装上了远洋货轮。上半年，吉利海外出口销量达47.42万辆，同比增长158%，已超2025年全年出口总量。6月和7月，海外单月销量连超10万辆。

横向对比更直观——吉利是主流中国车企中出口增速最高的，总出口量和新能源出口量双双跻身中国车企前三。出口占总销量的比重，从去年同期的约13%拉到了33%。

 

 

但比销量更具含金量的是出口的结构——今年上半年，吉利新能源车型出口27.72万辆，同比暴增585%，占出口总量的58.5%。也就是说，吉利卖到海外的车里，超过一半是新能源——不是把国内卖不动的燃油车挪到海外去清库存，而是把最先进的产品推向全球市场。

同时，吉利的打法也在升级：从“整车出口”走向“体系出海”。上半年投入运营的海外制造工厂已达12座，海外产能超65万辆，预计年底将超过84万辆。吉利汽车董事会主席安聪慧在业绩会上披露了更长期的布局：沃尔沃欧洲工厂将承接吉利体系内豪华车生产；宝腾马来西亚工厂正在进行技术改造，规划升级为50万辆级东南亚制造基地；与福特合资的西班牙工厂产能同样为50万辆。从“把车卖出去”到“把厂建出去”，吉利正在完成从产品出海到产业出海的跃迁。

 

 

而基于上半年的增速，吉利已将全年海外销量目标从64万辆上调至92万辆，并喊出了冲刺100万辆的口号，长期目标是海外贡献三分之二的总销量。

从13%到33%，再到三分之二，一条清晰的上扬曲线，勾勒出了吉利海外市场的增长轨迹，也标记出一家中国车企向全球公司跃迁的关键节点。

 

智能赛道，重仓AI 

 

一个向内要效率，一个向外要增量——

整合是把资源攥紧，出海是把市场打开。但这仅仅解决了上牌桌的问题，想要赢得牌局，还得下一个更大的注。

 

 

打开吉利的研发账本：上半年研发投入90.6亿元，同比增长8%，研发费用率反而降了0.3个百分点。钱花得更有效率了，但研发投入绝对值还在涨——这些钱，大部分砸向了一个方向：AI。

2026年1月，吉利在美国CES上宣布全域AI技术体系进化至2.0时代。核心突破是基于自研的WAM世界行为模型，实现了AI技术在整车各域的跨域融合，让汽车智能首次拥有了持续进化的“世界观”和“判断力”。

 

 

基于WAM模型，吉利搭建了一套叫“1+2+N”的多智能体协同框架，核心逻辑并不复杂：一个大脑统一调度，超级Eva和千里浩瀚G-ASD分别负责“想”和“动”，然后延伸到整车各个功能模块。简单说，你随口说一句话，背后可能是好几个智能模块在协同工作——听懂意图、规划路径、控制车辆、调整座舱，一气呵成。

落地上，千里浩瀚G-ASD已覆盖极氪、领克品牌16款车型，搭载车辆超30万辆。2026年，吉利计划在法规允许下推送高速L3和城区L4功能，并实现Robotaxi商业化运营。

 

 

区别于行业普遍的“产品智能化”——在车上加一堆功能，吉利把AI 嵌进了从设计、研发、制造到售后的全链条。上半年推出的i-HEV智擎混动、AI数字底盘、16合1智能电驱，背后都有AI大模型的影子。同时，更远的棋局也已落子：吉利已与NVIDIA深化合作，还计划设立2030实验室，布局功率半导体、具身智能、大模型等前沿领域。

如果说“一个吉利”是底盘，出海是加速器，那全域AI就是方向盘——它决定的是这家公司最终要开到哪里去。而吉利官方对这件事的定调是：向“全域AI智能汽车引领者”加速迈进。

 

结尾：

 

 

“这是一份亮眼的财报，但还未达到令人惊艳的程度”。业绩发布会上，吉利汽车董事会副主席、执行董事桂生悦给出了四个判断：预料之中、亮眼、不令人惊艳、可以长期持续且有极大提升空间。

而这背后恰好对应了吉利半年报的三重逻辑：预料之中，是整合带来的效率释放；亮眼，是出海打开的增长空间；而不令人惊艳但有极大提升空间，则是对AI这场长跑的清醒认知——底牌已经亮出，但终局远未到来。

对于行业而言，吉利这份半年报最大的价值，不是提供了又一个“赚钱的案例”，而是提供了一个“在存量淘汰周期里，如何活得好的样本”——不靠价格战，不靠堆配置，靠的是战略定力、体系能力与前瞻布局。这是吉利的答案，也是其最深的护城河。

当行业大盘急跌19%-20%，当价格战与贸易壁垒双重夹击，吉利汽车却交出了一份令人意外的成绩单：上半年累计销量突破142万辆，新能源逼近80万辆，海外出口仅用半年完成去年全年总量。这份逆势增长的数据背后，藏着中国汽车绕不开的核心命题——在长周期、重资产的造车赛道里，究竟什么样的增长结构才真正健康可持续？吉利用5万到80万元的全价位覆盖、产业共生型的出海模式、以及全域技术矩阵的护城河，给出了一个值得深读的答案。剥离短期产销起伏的表象，我们看到的是一家企业如何在逆境中重构增长逻辑。

一、全价位覆盖，在每一个细分市场站稳领先

吉利的产品线已经完成从5万到80万元价格区间的全面覆盖，在每一个跨度极大的细分市场都展现出统治级的表现。这种健康、清晰的增长结构，成功规避了单纯依赖价格战产生的规模虚高，实现了高利润与大规模的兼得。当其他车企还在为某一个价格带苦苦挣扎时，吉利用一套完整的“产品金字塔”穿透了下行市场。

在10万级纯电大基盘中，吉利星愿作为银河品牌的第一大单品，6月销量突破5万辆，不仅拿下中国全品牌全品类乘用车销量冠军，更在细分市场砍下超过40%的统治级份额。其零售数据拉开竞品断层般的差距，达到了比亚迪海鸥的近4倍、五菱缤果Pro的近3倍。这款车型的成功不是偶然，它精准切中了国民家轿的核心诉求——高质价比与智能化体验的平衡，让普通消费者也能享受到越级的科技配置与安全标准。星愿的爆发，印证了吉利在规模化基盘中“以品质换规模”的底层逻辑。

在20万级市场，领克新能源家族上半年实现93597辆销量，核心车型领克08 EM-P凭借EM-P智能电混、激光雷达和魅族Flyme Auto车机的配置优势，在同级家用插混大类中抢占了极具含金量的生态份额。更值得注意的是，这款车型拿下了J.D. Power紧凑型插混SUV产品魅力指数第一。当消费者不再仅仅为价格买单，而是为体验与品质付费时，领克用产品力证明了在主流价位段同样能实现高端化突破。这与吉利整体战略高度一致——不是靠低价倾销，而是靠技术溢价赢得用户心智。

在35万至50万以上的高端豪华新能源市场中，极氪上半年总交付量达178370辆，同比暴增97%。其中极氪9X在50万级大型SUV赛道完成了份额垄断，单车成交均价超53万元，连续7个月蝉联该细分市场销量冠军，斩获约30%的市场份额。自2025年9月上市以来，累计交付突破6万台，是中国品牌首个在50万+价位上稳定贡献月销8000辆以上的高端大单品。从5万到80万元，吉利在每个价格带都形成了对应的领先优势，这种结构性的全面开花，才是真正有“含金量”的增长。

二、全球化突围，用产业共生重构出海逻辑

6月吉利海外月销量突破10万辆大关，同比暴增157%，仅用6个月便完成2025年全年出口总量。这一成绩的背后，是吉利在全球贸易壁垒高筑的背景下，率先完成了从“产品走出去”到“能力走进去”的转变。传统重资产建厂模式面临巨大的沉没成本风险，而吉利选择了一条更聪明、更可持续的路径——产业共生型轻资产出海。

吉利的全球化策略不是单打独斗，而是深度协同沃尔沃、宝腾、雷诺韩国以及雷诺吉利巴西公司等海外战略合作伙伴，直接盘活并利用对方的成熟产能与生态资源。这种以时间换空间、以技术换市场的路径，将外部摩擦转化为内部生态的协同效益。在上半年，吉利星愿已经在印尼工厂和雷诺吉利巴西工厂投产，其中在印尼市场的本土化率高达46.5%，深度融入当地供应链体系。同时，领克与极氪车型也借助沃尔沃的三大欧洲工厂实现现地化生产。这种“借船出海”的模式，让吉利在规避地缘政治风险的同时，快速建立起本地化制造能力。

在销售与渠道布局上，吉利选择与区域巨头强强联合。继签约葡萄牙、奥地利等国经销商后，近期与瑞士汽车进口与零售巨头Emil Frey正式达成战略合作，直接吸纳对方成熟的渠道网络与管理经验。目前，吉利已在全球100多个国家和地区构建超过1900家销售与服务网点，并清晰锁定了欧洲、拉美非洲、东盟三大20万级核心市场。相比多数中国车企仍依赖CKD拼装或政策补贴拓展出口的模式，吉利的全球化已经进入2.0阶段——输出核心技术，并具备独立构建产业链的能力。

这种产业共生模式的核心价值在于解耦跨国扩张中沉没成本与地缘政治的冲突陷阱。当贸易壁垒不断加码，单纯依靠出口整车难以持续，而吉利通过技术授权、产能共享、品牌协同的方式，将全球化从“成本博弈”升级为“价值共生”。海外市场的强劲增长直接推动吉利将海外年销目标调高至100万辆。一个值得关注的信号是，吉利的全球化不是以牺牲利润为代价的规模扩张，而是通过本地化生产和高端车型导入，实现了海外业务的良性盈利，这才是中国汽车出海真正需要的“含金量”。

三、技术体系筑底，高质量造车的护城河

当“AI定义汽车”加速演进，架构造车能力决定了车企的长期生命力与工程效率。吉利目前构建起涵盖GEA Evo、CMA Evo、SEA、SEA-S等庞大的架构造车矩阵，赋予产品极高的拓展性与一致性。基于这些顶级架构的赋能，吉利能够以极高的开发效率覆盖各个价格带，实现对细分市场的技术降维打击。这种底层能力不是一朝一夕可以复制的，它需要持续多年的研发投入与工程积累，而吉利恰恰在逆周期中坚持了这种长期主义。

全生态动力技术图谱构成了吉利跨越周期的核心解法。面对全球能源转型节奏的差异，单一动力难以打穿全球大盘，吉利完整储备了涵盖燃油、EM-i、EM-P、SEP、i-HEV以及浩思动力的全球化动力矩阵。搭载i-HEV智擎混动系统的第5代帝豪，以百公里2.22升的成绩直接打破量产车油耗最低的吉尼斯世界纪录；领克07 GT搭载的EM-P智能电混系统配合神盾金砖电池，将综合续航极限推高至1422公里；极氪8X则搭载行业顶尖的SEP浩瀚超级电混技术与浩瀚AI数字底盘。这种多元化、全场景的动力输出，精准契合了全球不同市场的复杂出行需求，也为吉利在电动化转型中保留了对燃油车市场的持续竞争力。

软硬件深度融合的智能化底盘，正在决定未来车辆的高溢价与价值上限。吉利正在以“全域AI 2.0”全面重塑产业技术逻辑。在算力基础设施上，自建的星睿智算中心2.0算力达到23.5EFLOPS，稳居中国车企第一。基于百亿公里智驾里程与海量真实数据喂养，千里浩瀚系统成为行业唯二具备超高“含模量”的智驾方案，核心能力直指特斯拉FSD，并已具备向L3级演进的实力。更值得关注的是，超级Eva与千里浩瀚G-ASD 4.0的“舱驾一体”技术已在极氪8X上实现搭载，而千里浩瀚G-ASD更成功获颁欧盟UN R171法规认证证书，成为中国首个获得欧洲法规认可的出海辅助驾驶系统。这一突破意味着中国智驾技术不再只是国内市场的内卷，而是具备了全球输出的能力。从底层架构到动力总成再到智能驾驶，吉利正在用技术体系构建起一道其他玩家难以逾越的护城河。

结语

当行业还在争论新能源与燃油车谁更优、出海是机遇还是陷阱时，吉利用上半年142万辆的实绩给出了一个朴素的答案：真正健康的增长，从来不是靠押注单一赛道或依赖补贴红利，而是构建覆盖全价位、全动力、全场景的体系力。这种体系力让吉利在顺境中能快速扩张，在逆境中能稳稳托底。正如古人所言：“千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。”在汽车这个长周期、重资产的赛道中，那些经过市场淬炼、真正能为用户创造价值的企业，才能穿越周期，沉淀为行业的基石。吉利的含金量，不在数字本身，而在数字背后的底层逻辑——当别人在焦虑地寻找出路时，它已经用体系力铺好了通往未来的路。

吉利控股集團 2026 年第一季總銷量 937,927 輛；當中新能源銷量 491,006 輛，同比增長 5.8%，新能源滲透率達 52.4%。第一季，吉利控股集團新能源轉型保持高質量增長態勢，國際化與智能化進程全面提速，為實現全年經營目標奠定堅實基礎。

第一季，吉利汽車控股有限公司（0175.HK）銷量達 709,358 輛，創歷史同期新高；新能源銷量（包括吉利、領克、極氪）達 369,059 輛，同比增長 9%。其中，吉利銀河銷量超 23.88 萬輛，僅用 37 個月便達成 200 萬輛銷量里程碑，再次刷新「銀河速度」。領克品牌銷量超 8.16 萬輛，同比增長 12%，持續強化品牌運動性能標籤。極氪品牌交付超 7.7 萬輛，同比增長 86%。燃油板塊延續穩健表現，吉利中國星第一季銷量 31.18 萬輛，穩居行業前列。3 月，吉利宣佈在「艙駕融合」實現關鍵突破，聯手階躍星辰、千里科技打造嘅超級智能體「超級 Eva+ 千里浩瀚 G-ASD 4.0」即將隨極氪 8X 量產上車，持續強化吉利作為全域 AI 佈局车企嘅領先地位。

吉利汽車海外市场認可度持续提升，全球拓展再突破。第一季，吉利汽車海外銷量超 20.3 萬輛，同比增長 126%，海外出口銷量創歷史新高。歐洲市場方面，吉利汽車完成喺西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡五個歐洲核心國家嘅品牌佈局；同時，吉利星願喺東南亞市場開啟交付並逐步推進本地化生產，領克、極氪品牌喺拉美及中東市場加速滲透，通過深耕全球近 20 個主流市場，吉利正加速實現從「產品出海」向「生態出海」嘅戰略進階。

沃爾沃汽車（VOLCAR-B.ST）第一季銷量 153,316 輛，其中純電動車型銷量同比增長 12%，持續 6 個月增長。整體新能源滲透率達 47.3%，喺傳統豪華品牌中保持領先。

極星汽車（PSNY）第一季銷量達 13,126 輛，同比增長 7%，創下歷史同期最高紀錄。這主要得益於極星嘅全球銷售網絡持續擴張，旗下零售網點已增至 230 家，同比增長 50%，品牌全球地位進一步穩固。

寶騰汽車第一季表現強勁，銷量達 49,140 輛，創下自 2004 年以來最高水平。Proton e.MAS 5 第一季銷量達 6,701 輛，穩居馬來西亞電動車市場冠軍。

遠程新能源商用車邁入 3.0 時代開局之年，第一季銷量超 2.8 萬輛，穩居第一繼續領跑行業。遠程全球化加速發展，深耕歐洲、亞太、中東、美洲等地區更多國家市場並實現批量交付，其中甲醇電動重卡實現中南美洲開拓。

今年係吉利創業 40 週年，喺《台州宣言》嘅戰略指引下，吉利控股喺 1 月發布「一個吉利，全面領先」嘅 2030 戰略目標，致力通過品牌向上、科技向新、全球化向前，鍛造以整車、生態、技術、品牌、人才同可持續發展為核心嘅六位一體戰略能力體系，推進企業邁入高質量發展全新階段。本月下旬，吉利控股集團將攜全域科技生態成果亮相 2026 北京國際車展，向着實現「引領綠色智能通行生態」企業願景全速進發。

吉利控股集團 2026 年一季度總銷量 937,927 輛；其中新能源銷量 491,006 輛，同比增長 5.8%，新能源滲透率達 52.4%。一季度，吉利控股集團新能源轉型保持高質量增長態勢，國際化與智能化進程全面提速，為實現全年經營目標奠定堅實基礎。

一季度，吉利汽車控股有限公司（0175.HK）銷量達 709,358 輛，創歷史同期新高；新能源銷量（含吉利、領克、極氪）達 369,059 輛，同比增長 9%。其中，吉利銀河銷量超 23.88 萬輛，僅用 37 個月便達成 200 萬輛銷量里程碑，再次刷新「銀河速度」。

領克品牌銷量超 8.16 萬輛，同比增長 12%，持續強化品牌運動性能標籤。極氪品牌交付超 7.7 萬輛，同比增長 86%。燃油板塊延續穩健表現，吉利中國星一季度銷量 31.18 萬輛，穩居行業前列。3 月，吉利宣布在「艙駕融合」實現關鍵突破，攜手階躍星辰、千里科技打造的超級智能體「超級 Eva+ 千里浩瀚 G-ASD 4.0」即將隨極氪 8X 量產上車，持續強化吉利作為全域 AI 佈局車企的領先地位。

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沃爾沃汽車（VOLCAR-B.ST）一季度銷量 153,316 輛，其中純電動車型銷量同比增長 12%，持續 6 個月增長。整體新能源滲透率達 47.3%，在傳統豪華品牌中保持領先。

極星汽車（PSNY）一季度銷量達 13,126 輛，同比增長 7%，創下歷史同期最高紀錄。這主要得益於極星的全球銷售網絡持續擴張，旗下零售網點已增至 230 家，同比增長 50%，品牌全球地位進一步穩固。

寶騰汽車一季度表現強勁，銷量達 49,140 輛，創下自 2004 年以來最高水平。Proton e.MAS 5 一季度銷量達 6,701 輛，穩居馬來西亞電動車市場冠軍。

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