Adakah 'Meninggalkan CATL' Boleh Dilakukan oleh Pengeluar Kereta?

【Nota: Pengeluar kereta telah lama berteriak 'Meninggalkan CATL', tetapi realitinya agak dramatik. Kedudukan Raja Bateri bukan sahaja tidak lemah, malah semakin kukuh. Namun, dengan tekanan kos bateri yang semakin mempengaruhi keuntungan kenderaan penuh, semakin banyak pengeluar kereta yang ingin mengurangkan kos bateri dengan memperkenalkan pembekal bateri baharu atau memajukan projek penyelidikan dan pembangunan sendiri, cuba mematahkan keadaan bergantung sepenuhnya pada CATL. Adakah penyesuaian rantaian bekalan yang gempar ini bermaksud pengeluar kereta akan menguasai semula inisiatif dalam industri rantaian bekalan kereta baharu?】

Cai Yan

10 Oktober, CATL dan Seres Group menandatangani perjanjian kerjasama strategik jangka panjang di Chongqing. Kedua-dua belah pihak akan memperkukuh kerjasama strategik secara menyeluruh merentasi tiga bidang teras utama: memperluas 'pabrik dalam pabrik', membina ekosistem pengecasan super, serta mempercepat penjajaran global.

Sejak awal tahun ini, keuntungan pengeluar kereta telah menurun secara umum, manakala CATL yang memegang bateri kenderaan elektrik semakin lama semakin untung. Ia tidak sahaja mengembangkan perniagaan di pasaran dalam negara, malah kerap memajukan perniagaan luar negara. Baru-baru ini, pabrik Debrecen, Hungary bagi sel CATL telah memulakan ujian pengeluaran, bekerjasama dengan BME, Mesir dalam lesen teknologi, serta memajukan projek rantaian bekalan Indonesia, cuba mencari titik baharu pertumbuhan di pasaran luar negara ketika pasaran dalam negara agak tepu.

Semenjak awal 2026, pendapatan CATL adalah 276.917 bilion Yuan, naik setimpal 54.80%; keuntungan bersih adalah 432.84 bilion Yuan, naik setimpal 41.98%, di mana keuntungan bersihnya adalah lebih dua kali ganda jumlah 15 pengeluar kereta tersenarai. Pada tahun-tahun kebelakangan ini, pendapatan dan keuntungan bersih CATL meningkat secara berterusan. Pada 2022, pendapatan 328.594 bilion Yuan, keuntungan tersembunyi bersih 307.29 bilion Yuan; pada 2025, pendapatan CATL adalah 423.702 bilion Yuan, keuntungan tersembunyi bersih 722.01 bilion Yuan.

CATL terus mengaut kekayaan daripada pengeluar kereta. Pada 2022, Zeng Qinghong, ketua eksekutif Kumpulan GAC pada masa itu, pernah berkata dalam Persidangan Bateri Motor Sedunia: "Dengan kos bateri yang mewakili 40%~60% kos kenderaan penuh, adakah kita sekarang bekerja untuk CATL?" Ini menjadi permulaan 'Meninggalkan CATL' bagi pengeluar kereta, dan tidak sedikit pengeluar kereta baharu mula mencari pembekal bateri baharu.

Walau bagaimanapun, selama empat tahun, CATL tidak menjadi lemah, malah semakin kuat. Ada pengeluar kereta 'Meninggalkan CATL', ada juga pengeluar kereta yang lebih dekat dengan CATL. Dari segi saham pasaran, asas CATL masih kukuh, pada suku pertama tahun ini, saham pemasangan kenderaan peribadi dalam negara adalah 46.7%, kadar penggunaan kapasiti sekitar 95%, di mana peratusan bateri Tri-Litium adalah 75.2%.

Sebahagian Pengeluar Kereta Mengapakah Melarikan Diri dari CATL

Namun, kedudukan CATL bukanlah kukuh seperti tembok, ini dapat dilihat di pasaran modal, harga sahamnya tertinggi pada Mei tahun ini mencapai 467.35 Yuan, manakala Suku Ketiga mengalami penurunan berterusan, September berulang kali mencipta titik rendah peringkat, Suku Ketiga Saham A mengalami penurunan kumpulan maksimum sekitar 23%. Prestasi pendapatan meningkat tinggi, prestasi saham melemah, perbezaan keadaan ini tidak dapat dipisahkan daripada emosi pasaran 'Meninggalkan CATL'. Pengeluar kereta masing-masing memajukan pelbagai rantaian bekalan bateri, sesetengah model memasukkan pembekal kedua dan ketiga.

Sebab teras pertama pengeluar kereta memilih 'Meninggalkan CATL' ialah 'Pembekal menimpa pembuat kereta'. Pada masa lalu, pembuat kereta memegang jenama, saluran, pengguna, adalah 'pemimpin' secara nama dalam rantaian bekalan, kini dalam hal pembahagian keuntungan, pembekal teras mengambil bahagian besar, bateri kenderaan dan pemanduan pintar menjadi dua bahagian paling pening bagi pengeluar kereta, pengeluar kereta di satu sisi menghadapi pasaran存量 yang sengit, di satu sisi mendapati keuntungan dibahagi oleh pembekal teras hulu.

Bagi pengeluar kereta, memperkenalkan lebih banyak pembekal kedua adalah cara menjimatkan wang yang paling mudah dan efisien. Mengikut harga pembekal kedua bateri kenderaan purata lebih murah 5% daripada CATL, bagi bateri 100kWh dengan kos 80,000 Yuan, perbezaan kos adalah sekitar 4,000 Yuan, bagi pengeluar kereta yang perlu menanggung cukai bateri dan keuntungan tipis, ini memang pilihan yang lebih baik.

Satu contoh yang sangat mudah, sejak 2022, semakin banyak kereta baharu mengikut versi berbeza, menyediakan bateri jenama berbeza, misalnya Changan Deep Blue, versi Range Extension bateri jarak pendek masih membeli dari CATL, versi Elektrik Murni bateri jarak panjang adalah Gotion. Tindakan pengeluar kereta ini, tidak sahaja memastikan keperluan pengguna yang melihat jenama bateri, malah mengimbangi keperluan promosi kereta baharu.

Pengeluar kereta mahukan sebab kedua untuk melepaskan diri dari bergantung pada CATL adalah untuk melepaskan diri dari ikatan Black Box piawaian bateri, merebut semula kuasa definisi asas kenderaan.

Perlu diketahui, di bawah arkitektur kereta baharu, bateri sebagai hardware utama, saiz kapasiti bateri, bentuk, kelajuan cas dan lain-lain sifat, tidak hanya mempengaruhi kos harga kenderaan, malah mempengaruhi penjenamaan produk, arah iterasi, algoritma asas perkakasan dan perisian kenderaan, oleh itu satu-satu skema utama jika dikawal oleh pembekal, pengeluar kereta akan masuk ke keadaan yang paling pasif.

Sedangkan apa yang CATL hantar ke luar adalah satu sistem Black Box yang tertutup, kokoh, tidak boleh disesuaikan. Dari lengkung pelepasan sel, ambang kadar, logik output suhu rendah, hingga algoritma pengurusan bateri BMS, penandaan pengurusan suhu merentas, semua peraturan, data, algoritma mekanisme perlindungan keselamatan semuanya dikunci eksklusif oleh CATL.

Secara ringkasnya, perniagaan pengeluar kereta dengan CATL, bukanlah membeli perkakasan yang boleh disesuaikan secara mendalam, tetapi satu skema teknologi yang sudah ditetapkan, berapa banyak strategi asas bateri boleh disesuaikan, suara pengeluar kereta tidak begitu tinggi.

Sebagai contoh penyesuaian strategi BMS bateri, pengeluar kereta mesti提出需求 terlebih dahulu, pembekal bateri menilai kebolehlaksanaan, selepas perbincangan perniagaan kedua-dua pihak sah, pembekal bateri kemudian melaksanakan, satu rangkaian proses ini, di mana irama tidak sepenuhnya dikawal oleh pengeluar kereta, pengeluar kereta menghadapi pasaran automotif yang sengit, selalunya berada dalam situasi yang agak尴尬.

Nampaknya, kerana algoritma BMS adalah salah satu rahsia perniagaan yang paling penting pembekal bateri, strategi algoritma adalah hasil daripada banyak data yang dikumpul dan penyelidikan dan pembangunan pembekal bateri selama bertahun-tahun. Oleh itu di belakang realiti yang tidak dapat dielakkan ini, adalah konflik antara keperluan pengeluar kereta kos lebih rendah, kuasa definisi lebih efisien, irama produk dan rahsia perniagaan pembekal bateri.

Oleh itu, jika ingin bertanya apa yang pengeluar kereta sebenarnya mahukan 'Meninggalkan CATL'? Itu ialah, pengeluar kereta tidak mahu kuasa definisi produk akhirnya, inisiatif iterasi teknologi diikat oleh logik bateri.

Apabila pengeluar kereta terkemuka semua menggunakan skema bateri piawai CATL, semua model jangkaan, logik cas, keselamatan, garis asas kecekapan tenaga cenderung seragam, perbezaan yang dibina pengeluar kereta dengan tenaga yang besar, akan dipadamkan oleh skema bateri yang seragam.

Mula-mula, jika zaman kereta minyak, semua hampir semua jenama kereta menggunakan satu set enjin + gear transmission, malah kapasiti tangki minyak pun sangat seragam, definisi pengeluar kereta terhadap produk tidak boleh dibincangkan. Oleh itu, pengeluar kereta pada 2026 masing-masing memajukan pelbagai pembekal bateri, bateri penyelidikan sendiri, sel bersama disesuaikan, bukan sahaja untuk menekan kos, mengelak cukai bateri 4%. Menghadap situasi semasa, sesetengah pengeluar kereta rela menanggung opintin pengguna jangka pendek, kerugian pasaran, kesakitan teknologi, tetapi mahu kuasa algoritma asas kenderaan dan definisi produk, semula berada di tangan sendiri.

'Membuat Bateri' Menjadi Tiket Syarikat Kereta Berkelas Dunia

Setiausaha Agung Persatuan Kereta Penumpang China, Cui Dongshu, pernah menjangkakan "Pengeluar kereta mesti membuat bateri, jika tidak mustahil menjadi syarikat kenderaan penuh berkelas dunia". Inilah sebabnya pada 2026, yang bergerak paling banyak dalam aspek 'Meninggalkan CATL' sering kali merek kuasa baharu, manakala BYD, Great Wall, Geely yang sudah membuat pelaburan di bidang bateri lebih awal, pengeluar kereta tradisional relatif tidak wujud tekanan sedemikian.

Namun, 'Meninggalkan CATL' mudah berteriak, benar-benar dilaksanakan sangat sukar. Pertama mengenai bateri penyelidikan sendiri pengeluar kereta, tidak perlu sebut sama ada mampu menjimatkan wang, sekurang-kurangnya kapasiti, kerugian, reputasi pasaran dan peningkatan teknologi yang dipertaruhkan, kitaran pengesahan pasaran, memerlukan pengeluar kereta mempunyai keyakinan cukup.

Bagaimanapun bateri kenderaan melibatkan sains bahan, elektrokimia, pengurusan suhu, proses pembuatan dan lain-lain bidang sistem kejuruteraan. CATL mampu mencapai piawaian keselamatan tahap PPB (satu per sejuta bilion), di belakangnya adalah hasil daripada banyak pekerja penyelidikan dan banyak data yang dikumpul selama bertahun-tahun.

Saat ini, baik Xiaomi, XPeng, Li Auto, bateri penyelidikan sendiri yang disebutkan, pada asalnya adalah integrasi proses sistem bateri terhadap paket bateri, BMS, pengurusan suhu, reka bentuk struktur, teknologi pengeluaran sel ditanggung oleh pembekal bateri. Dan masa yang pengeluar kereta perlu melabur tidak rendah, sebagai contoh Li Auto, musim luruh 2020 memutuskan 'sel + cip' penyelidikan sendiri, hingga September 2026 baru mulai melancarkan bateri penyelidikan sendiri, yang lebih penting adalah semasa itu Li Auto melabur di Sunwoda, menjadi pemegang saham kedua.

Tentang opintin pasaran 'Meninggalkan CATL' yang disebut, perkara ini pada dasarnya bukan pengeluar kereta membuang pembekal bateri, tetapi perubahan halus dalam hubungan penawaran dan permintaan. Dahulu 'tanpa CATL mustahil', sekarang pengeluar kereta lebih melihat faktor gabungan 'kecekapan, kos, kebolehkelolaan, hak definisi', berubah menjadi 'ada CATL bagus, tetapi tiada pun boleh berdiri'.

Ulasan

Gelombang 'Meninggalkan CATL' kali ini, membuatkan nilai pasaran CATL hilang berbilion. Namun, pada masa ini, ekuiti CATL pada Oktober Minggu Emas akhirnya ada pemulihan. Raja Bateri dalam teknologi bateri, skala pemasangan, faktor keselamatan, penyimpanan tenaga, pertukaran bateri masih mempunyai kelebihan. Pelabur menunggu adakah bateri kenderaan CATL akan mantap, perubahan saham pasaran dalam negara, kesesuaian perniagaan luar negara, dll. Pembelian bateri pelbagai pengeluar kereta adalah trend, pengeluar kereta yang mempunyai kekuatan membuat bateri sendiri juga trend. Dan menghadapi gelombang pelbagai rantaian bekalan pembuat kereta, CATL dari satu sisi mengukuhkan asas bateri kenderaan dalam negara, dari satu sisi mempercepatkan tapak luar negara Hungary, Mesir dibina.

Artikel ini adalah orisinal daripada He Yan Yue Che, tanpa kebenaran, dilarang terbitkan semula)