Pasaran automotif Malaysia pada tahun 2026 sedang menguji had pertumbuhannya.
Pada 24 Julai, RHB Investment Bank menerbitkan laporan penyelidikan yang menarik perhatian industri. nstitusi penyelidikan ini menaikkan unjuran jualan keseluruhan industri (TIV) bagi keseluruhan tahun 2026 sebanyak 3% kepada 805,000 unit, berbanding unjuran awal sebanyak 780,000 unit. Semakan menaik ini dipacu oleh jualan separuh pertama tahun (1H26) yang mengatasi jangkaan. Menurut data Persatuan Automotif Malaysia (MAA), TIV bagi separuh pertama 2026 mencatatkan 385,353 unit, meningkat 3% berbanding 373,636 unit bagi tempoh sama tahun lalu. Pada bulan Jun sahaja, TIV mencecah 67,879 unit, melonjak 10% berbanding bulan sebelumnya dan 23% berbanding tahun sebelumnya.
Bagaimanapun, RHB mengekalkan penarafan “Neutral” untuk industri automotif. Di sebalik tindakan yang kelihatan bercanggah ini (menaikkan unjuran jualan tetapi mengekalkan saranan “Neutral”), tersirat satu penilaian yang pragmatik terhadap pasaran bagi separuh kedua tahun ini.
Mengapa Prestasi Separuh Tahun Pertama Melebihi Jangkaan?
Mari lihat data terlebih dahulu. TIV sebanyak 385,353 unit pada separuh tahun pertama telah menyumbang 49% daripada unjuran tahunan awal RHB. Berdasarkan corak bermusim sejarah, TIV tahunan akan berada di antara 806,000 hingga 844,000 unit, dengan perubahan tahun ke tahun antara -2% hingga +3%.
Pertumbuhan separuh tahun pertama tidak sekata. Segmen SUV menjadi pemacu utama dengan jualan meningkat 19% tahun ke tahun, terutamanya didorong oleh model elektrik dan model baharu yang diperkenalkan oleh Proton. Pertumbuhan pasaran EV lebih mendadak, jualan EV separuh tahun pertama naik 106% tahun ke tahun, daripada 12,733 unit kepada 26,192 unit. Bagaimanapun, di sebalik pertumbuhan pesat ini, EV hanya menyumbang 6.8% daripada keseluruhan TIV. Jika dimasukkan model hibrid, jumlah jualan kenderaan elektrik mencapai 51,782 unit, naik 69% tahun ke tahun dan membentuk 13.4% daripada TIV.
Jenama tempatan terus memperluas kelebihan. Gabungan Perodua dan Proton menguasai 67% bahagian pasaran, meningkat 4 mata peratus berbanding 63% tempoh sama tahun lepas. Data bulan Jun lebih menarik: jualan Perodua naik 12% dari bulan sebelumnya, manakala keseluruhan jenama bukan tempatan meningkat 21%, dengan Honda mendahului peningkatan sebanyak 77% bulan ke bulan.
Proton mendahului senarai jenama EV pada bulan Jun dengan 1,888 pendaftaran unit, diikuti BYD sebanyak 1,076 unit dan Tesla di tempat ketiga dengan 935 unit. Jumlah pendaftaran EV bulan itu ialah 6,215 unit, naik 23% bulan ke bulan dan menyumbang 7.8% daripada jumlah pendaftaran kenderaan. Penganalisis RHB berpendapat, pertumbuhan permintaan EV yang kukuh sebahagian besarnya disebabkan pengguna membuat pembelian awal sebelum dasar EV baharu berkuat kuasa pada 1 Julai.
Faktor Penyokong Separuh Tahun Kedua: Model Baharu, Promosi dan Kadar Faedah yang Stabil
Logik utama RHB menaikkan unjuran ialah tiga faktor positif yang akan bertindak serentak pada separuh tahun kedua.
Pertama, pelancaran pelbagai model baharu secara berterusan. Model penting yang akan diperkenalkan termasuk Proton e.MAS 7 Premium Plus EV, versi facelift BYD Atto 3 serta Mazda CX-5 generasi ketiga. Model baharu sentiasa menjadi pemangkin paling langsung untuk merangsang pasaran, dengan setiap model penting berupaya menarik minat pembeli yang sedang menunggu masa sesuai untuk membuat tempahan.
Kedua, aktiviti promosi akhir tahun. Setiap suku tahun keempat merupakan musim jualan tradisional pasaran automotif Malaysia. Pengedar akan menawarkan pelbagai diskaun dan hadiah untuk mencapai sasaran tahunan. RHB secara jelas menyenaraikan "promosi akhir tahun" sebagai salah satu faktor yang menyokong pertumbuhan jualan separuh tahun kedua.
Ketiga, Kadar Dasar Semalaman (OPR) yang stabil. RHB menyatakan kadar inflasi bulan Jun lebih rendah daripada jangkaan iaitu hanya 1.9% tahun ke tahun. Di samping itu, ahli ekonomi mereka menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK yang menunjukkan ketahanan ekonomi. Pasaran buruh yang kukuh, pendapatan isi rumah yang meningkat dan OPR yang stabil memberikan sokongan kepada perbelanjaan pengguna dalam sektor automotif.
Kebimbangan Yang Berterusan: Mengapa Penarafan "Neutral" Dikekalkan?
Di sebalik peningkatan unjuran, ia tidak bermakna prospek pasaran kini bebas daripada cabaran. RHB kekal penarafan “Neutral” disebabkan tiga kebimbangan utama.
Pertama, ketidakpastian dasar. Industri automotif Malaysia berada dalam tempoh sensitif penyesuaian dasar. Dasar EV baharu berkuat kuasa mulai 1 Julai, serta peraturan penentuan nilai cukai barang tempatan yang sebelum ini ditangguhkan, semuanya membawa ketidakpastian kepada pasaran. Presiden MAA berkata dalam tinjauan industri separuh tahun pada 21 Julai, penangguhan dasar memang memberikan persekitaran operasi yang lebih jelas kepada pengeluar kenderaan, namun hala tuju dasar jangka panjang masih perlu dipantau pasaran.
Kedua, tekanan inflasi mungkin mengekang perbelanjaan pengguna. Walaupun data inflasi bulan Jun sederhana, ketidakpastian global dan turun naik harga komoditi masih menjadi risiko tersembunyi. Penganalisis RHB Iftaar Hakim Rusli menulis dalam laporan: “Kami berjaga-jaga terhadap potensi tekanan tolakan kos yang boleh mempengaruhi keputusan pembelian pilihan pengguna.”
Ketiga, kitaran pertukaran kenderaan semakin perlahan. Pasaran automotif Malaysia telah mencatat rekod TIV selama empat tahun berturut-turut – 820,752 unit pada 2025 dan 816,747 unit pada 2024. Selepas empat tahun pada tahap rekod, permintaan pertukaran kenderaan secara semulajadi akan memasuki fasa yang lebih perlahan. RHB mengakui dalam laporan: “Pandangan kami kekal berhati-hati disebabkan ketidakpastian dasar, tekanan inflasi yang mungkin mengekang permintaan dan kelembapan kitaran pertukaran selepas empat tahun TIV rekod berturut-turut.”
Impak Kepada Pengguna
Laporan ini menyampaikan beberapa isyarat penting kepada mereka yang merancang membeli kenderaan dalam masa terdekat.
Dari sudut positif, separuh tahun kedua memang tempoh dengan lebih banyak pilihan. Pelancaran pelbagai model baharu bermakna rangkaian produk yang lebih luas, manakala promosi akhir tahun menawarkan harga yang lebih menarik. Bagi pengguna yang tidak memerlukan kenderaan dengan segera, menunggu separuh tahun kedua mungkin mendapatkan nilai yang lebih baik.
Bagaimanapun, keputusan pembelian yang rasional tidak hanya tertumpu pada harga murah. Sebarang perubahan tekanan inflasi dan persekitaran kadar faedah akan mempengaruhi keupayaan membayar ansuran bulanan jangka panjang. Selepas empat tahun pada tahap asas yang tinggi, kadar pertumbuhan pasaran automotif kembali kepada tahap normal. Ini bukanlah kemerosotan, sebaliknya proses penormalan. Apabila membuat keputusan pembelian, pengguna perlu melihat peluang kemungkinan harga yang menarik pada masa kini, serta menilai sama ada kos pemilikan untuk beberapa tahun akan datang mampu ditanggung.
Penaikan unjuran TIV tahunan kepada 805,000 unit oleh RHB menunjukkan asas pasaran masih kukuh. Namun angka ini masih di bawah rekod sejarah 820,752 unit pada 2025. Pasaran sedang beralih daripada pertumbuhan pesat kepada perkembangan stabil. Bagi pengguna, ini mungkin tempoh pembelian yang terbaik: pilihan yang banyak, harga munasabah dan tidak perlu membuat keputusan terburu-buru dalam suasana pasaran yang melonjak.
Seperti yang dinyatakan Presiden MAA, 800,000 unit ialah “angka unjuran yang selamat”. Optimisme yang berhati-hati ini mungkin juga sikap yang perlu ada pada setiap pembeli kenderaan.
