從南京牛首山嘅希爾頓酒店到無想山 70 多公里嘅路程，我雖然坐喺駕駛座上，但開車嘅卻唔係我，智駕系統跑完咗全程，我只係喺中間通過收費站時臨時接管咗兩次——如果裝好 ETC 全程就可能零接管咗。

長安馬自達 EZ-60 激光版，搭載咗「以激光雷達為感知底座，搭配多感應器融合方案，實現高速、城區、泊車全場景覆蓋」嘅智駕系統。實際表現相當唔錯，喺城區道路上遇到佔道施工，佢唔會停喺度傻等，而係會提前借道繞行；喺高速上開得比老司機仲穩；喺無想山農家樂停車場，右側車輛壓線咗，佢唔單止停得入，仲會稍稍向左偏少少，為咗同右側車輛保持足夠空間……

EZ-60 激光版外觀、內飾同普通版都冇太大變化。

一天前我在廣州剛剛體驗咗搭載華為乾崑智駕 ADS 5 嘅另一台車，两台車高/快速路上嘅領航功能都好，市區複雜道路下也都能通過，喺我睇嚟佢哋嘅智駕能力基本冇區別，只係各自嘅策略唔一樣。

喺無想山嘅山路上，智駕系統都能開，但我果斷咁接管咗，這種山路當然要自己開，因為佢可係一台馬自達！

最難嘅係令一輛車「聽話」

雖然長安馬自達 EZ-60 激光版最重要嘅升級係智駕，但對我而言，呢台車最大賣點都係佢嗰啲固有嘅優勢——好睇、好開、安全，以及作為馬自達品牌全球戰略車型嘅品質保證。

至於智駕，那只係錦上添花，當然，都可以話係如虎添翼。

EZ-60 激光版作為馬自達喺智駕領域嘅進階車型，搭配 1 顆激光雷達、3 顆毫米波雷達、11 顆高清攝像頭、12 顆超聲波雷達構建全域感知網絡，智能座艙配備 3nm 車規級晶片，實現「高速 + 城區」雙域領航全覆蓋、全場景泊車適配、全域主動安全防護三大核心能力。

無想山起伏而多彎嘅山路非常適合領略馬自達「人馬一體」嘅好開。

好開嘅重點唔係快，EZ-60 最大輸出 190 千瓦，喺同級新能源車裏並唔突出，「零至一百加速」比佢快嘅車多的是，但大馬力只係喺崩直線時有優勢，喺這種山路上好多車馬力越大越不好開——唔受控嘅動力，或者同車輛操穩極限唔匹配嘅動力，越大越係缺點。

駕駛過程中，車輛嘅速度、角度、車身姿態會響應唔同嘅操作指令而持續變化，對於一台普通家用车，所謂好開，就係車輛嘅呢啲響應要符合人嘅預期，也就係所謂嘅「聽話」，馬自達佢哋叫做「人馬一體」。

喺電動化時代，令一台車三四秒破百變得很容易，但係令一台車聽話卻變得更加難咗，因為新能源車普遍都太重咗——質量大慣性就大，而慣性係操控嘅大敵。說到呢度，青主不得不感慨，而家嘅車越做越大，越做越重，唔知究竟係市場嘅悲哀，定係行業嘅悲哀。

質量分佈比質量本身對操控嘅影響更大，呢點好容易理解，比如人，同樣嘅體重，頭重腳輕運動起來當然就更唔協調。EZ-60 車身配重均衡，實現咗 50:50 前後軸荷比，而且軸長比、寬高比、輪距車寬比，喺同級車中都顯著領先，亦就係話呢台車嘅質量相對更向質心集中，係一台車好開嘅前提。

好睇，好大原因喺比例，而比例背後卻遠唔止好睇，合理嘅質量分佈、優秀嘅空氣動力學性能，係好開嘅前提。

當然，更關鍵喺調校，長安馬自達 EZ-60 歷經全球 9 個國家、累計 900 萬公里全路況測試，200 多種調校方案驗證，側傾剛度提升 20%，俯仰抑制 10%，帶來「穩 - 準 - 快」嘅動態駕馭體驗。

動力輸出線性順暢，唔突兀、唔頓挫；懸掛阻尼可以根據路面狀況實時調整，轉向阻尼則隨方向盤嘅操作速度自適應調整；過彎時，受離心力影響，車輛內側輪胎壓力會下降，導致抓唔住地，EZ-60 通過控制車身姿態，增加內側輪胎嘅下壓力，帶來更穩嘅過彎……

長安馬自達 EZ-60 車身高強度鋼佔比高達 86.5%。

EZ-60 本來就好開，更強嘅智駕系統令呢台車更好開咗，用長安馬自達銷售分公司總經理藤橋稔嘅話說，就係帶來咗「進化嘅愉悅」。

智駕系統當然沒有進一步提高車輛嘅操穩極限，也永遠唔會具備老司機嘅靈活性同主動性，但佢哋永遠唔分心，永遠唔疲倦，佢哋可以令駕駛變得更加輕鬆、從容、愜意，自然，好大程度上也就提升咗安全餘度。

劣幣唔會一直驅逐良幣

好多人可能以為汽車行業發展咗 100 幾年，各品牌之間喺安全、品質、操控上都差唔多咗，所以佢哋買車時更關注雪櫃、電視、梳化，更關注邊家嘅車機更流暢、邊家嘅智駕睇落嚟更牛，但事實恰恰相反，行業裏各家智駕水平正在快速趨同，今後，「智駕」本質上再唔會有水平高低嘅差別，只係作為一項配置有檔次上嘅差異而已。

唔同品牌之間真正嘅區別，還係設計同操控，係安全同品質，喺呢啲維度，唔同品牌之間嘅差異依然判若雲泥。

遺憾嘅係，呢啲並唔或者好難體現喺配置參數表上，如果你只根據配置參數表去選車，長安馬自達 EZ-60 大概率會被你 PASS 掉。

行業內捲到越來越沒底線，越來越多嘅消費者也都終於學會咗不再根據配置參數表選車。

令人欣慰嘅係，長安馬自達 EZ-60 上市快滿一年咗，銷量雖唔能同網紅車型相比，但係表現仲唔錯，曾連續 7 個月蟬聯合資新能源中型 SUV 銷量冠軍，而且喺今年極度內捲嘅市場環境下，銷量保持穩健向上嘅良好勢頭。呢點說明市場正在回歸理性，越來越多嘅消費者開始意識到，軟件並唔足以定義汽車，汽車也始終唔係消費電子品，更唔係咩快消品。

長安馬自達 EZ-60 嘅銷量曲線（藍色）走出咗同競爭對手完全唔同嘅趨勢。

今年國內乘用車市場銷量大幅下滑，連新能源車都唔例外，1-7 月國內新能源車總銷量同比下滑咗 12.5%，但「主流合資新能源」卻成咗唯一增長嘅板塊——而且係大幅增長咗 28.8%！

呢點並唔令人意外。當越來越多嘅用戶發現，連最基本嘅安全同品質原來並唔都唔能夠得到保障嘅時候，佢哋喺買車時一定會重新校准自己嘅價值座標。

今年 1-7 月，主流合資新能源車成咗新能源車市場唯一增長嘅板塊。

於是，「速成車」話題突然席捲咗整個汽車輿論場，「AI 測試造假」突然人人喊打，隱藏式把手、異型方向盤等種種腦殘設計被官方紛紛叫停……

劣幣唔會一直驅逐良幣，堅守自己品牌理念同價值主張嘅馬自達們終於熬過咗最艱難嘅時刻。

長安馬自達 EZ-60 激光版將於 9 月 26 日正式上市，比售價更值得關注嘅，係 EZ-60 也將陸續出口至全球 20 多個國家同地區，覆蓋歐洲、澳新、東南亞等市場，而且廠家承諾，國內銷售車型同出口車型同源同質，遵循馬自達全球統一製造標準同質檢流程，執行完全一致嘅生產標準同驗收要求。

此前，長安馬自達 EZ-6 喺海外市場嘅表現就相當亮眼，喺歐洲上市兩個月就斬獲 7000+ 訂單，「EZ-60 喺海外會更受歡迎」，長安馬自達汽車銷售分公司執行副總經理吳旭曦話，「今年單單一個泰國車展，EZ-60 嘅訂單就已經破萬。」

近兩年，關於車企喺智能輔助駕駛方案選擇，引發咗業界大量關於「靈魂論」嘅討論——但呢個並未有阻止多數車企為咗搶佔市場先機，仍然選擇採用主流供應商嘅智駕系統同智慧座艙，嚟提高自家產品嘅競爭力。顯然，智駕體系建立要由「意識流」到「實踐派」進化，唔可能一蹴而就，畢竟呢背後動輒就係成百億級嘅研發投入。而而家，終於有一間新央企邁咗出一實嘅一步，佢就係長安汽車。

喺 9 月 4 日嘅第六屆長安科技生態大會上，長安天樞領航技術發布暨長安啟源 Q06 預售發布會正式舉辦，算係對當年「靈魂論」嘅一次閉環回應。喺後續嘅媒體溝通會上，長安汽車執行副總裁楊大勇更加係直接點明咗長安智駕自研嘅核心所在：「由一開始做長安品牌、啟源品牌開始到而家，我等嘅就係天樞領航。長安啟源車型今後會搭載、且僅搭載長安自研嘅天樞領航智能駕駛輔助系統，核心原因就兩個字：品牌。」

客觀嚟講，喺呢個幾乎每家車企都係講「端到端」嘅時代入面，真正實現全棧自研一段式端到端並量產落地嘅車企並唔多。唔過，長安係其中嘅特例。累計銷量突破 3000 萬輛、堅持咗十幾年智能化研發、超 600 億投入到智能賽道，長安堅定選擇嘅全棧自研呢條路，喺當下嘅含金量都仲算係比較高嘅。

當然，如果只係將呢條路線打上「算力比拼」「場景覆蓋」嘅標籤，其實都係將長安嘅決策睇得太簡單咗。堅定選擇咗咁一條重資產路線，拿出咗咁一款智駕水平優越、卻冇有設定高門檻嘅產品，長安自研智駕呢件事背後嘅戰略意義，值得我哋深度探討。

長安智駕自研，佢係懂「科斯邊界」嘅

即便智駕係主流車企必須面對嘅課題，但「是否自研」呢件事始終係各有各嘅理解。面對激烈嘅市場競爭，提前諗好自己嘅「科斯邊界」，或許先係呢個問題更合理嘅答案。科斯理論認為，當市場交易成本高過內部組織成本時，企業就會選擇「自己攞」而唔係「向人買」，換句話講，企業自己做幾多嘢，取決於自建同外包之間嘅成本比較。

按道理嚟講，而家嘅中國智駕市場，供應商生態已經係好成熟咗。華為、Momenta、地平線等等任何一个拎出嚟，都讓長安喺智駕方面走捷徑，長安喺呢個領域有「拿來即用」嘅條件。而將研發成本轉嫁俾供應鏈，自己專心做整車製造同品牌營銷，都係好多車企嘅選擇。

令人意外嘅係，長安並冇咁做。佢嘅選擇係咩呢？由 2009 年組建智能化研發團隊開始，長安一直喺堅持自研路線，組建咗超過 7500 人嘅智能化研發隊伍，建成咗全國唯一專注智能汽車安全技術嘅全國重點實驗室。看得出嚟，長安喺呢方面嘅投入係巨大嘅。

「為乜一定要堅持自研？如果冇自研能力，品牌好難向消費者講清楚：用戶為乜要揀我哋？我哋能點樣提供咩差异化嘅體驗？消費者購入嘅唔只係一台車，更係對品牌嘅認同，呢個都係我哋品牌新質生產力嘅重要組成部分。」楊大勇表示。

咁，為乜放住「捷徑」唔行，反而要親力親為？喺我哋嘅專訪入面，長安汽車副總裁賀剛畀出咗解釋。佢主要講咗四點：第一，只有自研先至能深度理解用戶需求，從真實數據中打磨產品；第二，只有自研先至有完整嘅系統解析能力，車輛出現異常時能從整車層面定位問題，如果只做智駕單一模塊，睇唔到整車全貌；第三，只有自研先至能實現快速迭代優化，發現問題後能迅速采集數據、訓練模型、仿真驗證；第四，只有自研先至能為安全同責任兜底，作為主機廠，必須對整車最終結果負責。

從呢幾個角度嚟睇，長安嘅決策邏輯就係好清晰咗。當智駕技術成為汽車產品嘅「核心差異化要素」時，市場交易成本將會超過內部組織成本。外採智駕方案，表面睇嚟係「捷徑」，但隱性成本好高。拋開談判成本、協調成本、迭代成本唔講，核心嘅嘢係人哋嘅，好難形成真正嘅技術壁壘。對長安呢種體量嘅車企嚟講，「借道」唔係長久之計。

除咗戰略層面嘅底層考量，自研路線嘅長期價值更體現喺技術架構嘅核心優勢上。長安汽車首席智能駕駛技術官陶吉，將天樞領航嘅「一段式端到端」拆成咗三層：一係世界模型，駕駛係動態博弈任務，要讓車真正「讀懂」其他交通參與者嘅意圖同佢博弈；二係本體模型，將車輛動力學、底盤能力納入大模型，摸清「肌肉能力嘅邊界」；三係多模態大模型，讓系統聽得明「跟上前面嗰輛灰色轎車」呢類自然語言指令，並把它精準對應到三維物理空間入面嘅具體車輛。三者最終喺雲端共享一個基礎大模型嘅骨干，這亦係天樞領航同「外採方案」最本質嘅區別。

長安選擇自研咗天樞領航，呢套系統同 SDA 天樞中央環網架構、天樞底盤、天樞座艙 2.0 形成咗深度耦合嘅系統級協同。呢種協同，係任何外採方案都無法實現嘅。楊大勇喺溝通會入面表示：「按照長安嘅規劃，無論係長安汽車定係長安啟源品牌，長安品牌車型會搭載、且僅搭載長安自研嘅天樞領航智能駕駛輔助系統。到而家為止，我哋冇打算再引入其他供應商，嚟為長安品牌提供智能駕駛輔助整體方案。核心原因就兩個字：品牌。」長安想透過呢種方式可以同消費者講清楚「為乜要揀我哋」，亦都能進一步塑造品牌辨識度，從長線上嚟講，呢步棋係提升品牌競爭力非常有遠見。

長安嘅野心唔止於自研自用，賀剛透露：「天樞領航本來一開始規劃嘅時候，就係打造全球智能化平台，希望能夠俾到所有車廠，以及所跟智能機器人類相關嘅產業，譬如說機器人、飛行汽車等等。而家我哋產品品牌以外，都有外部嘅車廠同我哋交流，近期會發布一啲戰略協議，並且喺明年就會有啲車型，喺長安系以外嘅車型上面進行搭載。」呢種意思係長安喺智駕領域嘅角色定位，正係由「甲方」向「方案商」定位延伸。

啟源 Q06 定價背後，係邊際成本曲線向下

第六屆長安科技生態大會上，啟源 Q06 開始咗預售。14.79 萬元起嘅預售價好令人意外，畢竟呢係一台全係標配激光雷達、搭載天樞領航智駕系統嘅座駕。如果叠加 800V 碳化矽高壓平台、6C 閃充、前雙叉臂後五連桿全鋁懸掛等等配置嚟睇，呢個顯係超出行業常規嘅一個定價。

而家業界內卷嚴重，想喺提升價值體驗嘅同時，打破既有嘅價格錨點並唔容易。而而家長安已經用呢款新車做到咗，為乜呢？講到底，都係佢邊際成本曲線喺向下行。外採方案嘅成本結構係「線性」嘅，睇落前期投入可以接受。但實際上，每賣一台車，車企需要向 Tier 1 支付一筆固定嘅授權費或硬件溢價。

講白咗，車企再想降本，都有供應商嘅利潤底線喺把控住。而自研方案唔一樣，自研方案嘅成本結構係「先陡後平」嘅，即係前期投入巨大，但邊際成本係一直喺下降緊。譬如長安，前期嘅研發投入係固定成本，一旦完成量產，每增加一台車嘅「智駕邊際成本」，就只剩低芯片、傳感器等硬件物料費。

自研之外，長安都有進一步降本嘅底氣。禾賽官網有提到，佢獲長安多個品牌獨家量產定點、規劃訂單超 150 萬台。呢種規模嘅集中採購，意味著，長安喺硬件端擁有更多嘅議價空間。所以話，楊大勇話「呢車必須賺錢」背後，係早就算好嘅一道題。一方面用自研攤薄固定成本，另一方面又有集采壓低硬件成本，雙輪驅動之下，長安先敢用啟源 Q06 嚟打破常規，重新標定呢一級別車型價值。而啟源品牌嘅實際銷量，亦都證明長安呢幾年策略嘅正確性。

「8 月份啟源嘅全球銷量突破 4.5 萬。Q06 出嚟之後，我信數字仲會進一步增加，而且呢個數字背後仲係我哋而家背後 Q05 保供比較艱難嘅情況下達到嘅，而家仲有幾萬個 Q05 訂單冇交，加上 Q06 個人覺得啟源嘅月均銷量大概有唔錯機會達到 6 萬台左右，今年總銷量應該係喺 40 萬輛左右。」對於長安啟源而家嘅成績同接下來嘅目標，楊大勇認為有天樞領航嘅加持後更有底氣同信心。

喺採訪中長安啟源總經哩李睿透露，昨天晚上 Q06 預售兩個鐘達到咗 1.1 萬。其中兩種大嘅配置梯度，一個係天樞領航 Pro，一個係天樞領航 Ultra。選擇天樞領航 Ultra 嘅客戶占比達到咗 53%，大多數嘅客戶均選擇 700 公里嘅客戶，對於智能輔助駕駛關注度比較高。尤其係長安汽車首發嘅雙電機後驅嘅數據，選擇嘅用戶大概佔 33%。呢種意思係首轮用戶對智駕嘅付費意願並唔低，亦都說明，車企自研雖然有巨額投入，但市場需求嘅爆發會讓車企好快迎來回報期。

獲得用戶信任，央企身份係張「明牌」

想喺智駕賽道立足，「安全」係必須讲好嘅故仔。唔過，過往業界發生嘅種種智駕安全事故，並冇畀大家留低好嘅印象，消費者對智駕嘅信任赤字，係各家車企都要面對嘅問題。長安嘅優勢點喺度，佢具備讲好故事嘅能力，亦具備把故事落地嘅實力。當然，入面有一張「明牌」，也就是央企身份。

喺經濟學入面，有㗎個概念係「可信承諾」。當一方能夠做出不可撤銷嘅承諾時，就可以降低交易成本，提升信任效率。長安作為央企，佢背棄承諾嘅代價極高，呢種「唔敢亂嚟」嘅約束，反而更容易讓人產生信任感。發布會上，長安反復強調「輔助駕駛唔係自動駕駛」「唔夸大、唔誤導」，佢喺智駕安全問題上嘅表態，就帶有「可信承諾」嘅特徵。

呢種「唔敢亂嚟」嘅約束，喺長安嘅研發體系入面體現得都幾具體。賀剛喺溝通會入面透露，長安已經將智駕嘅「泛化測試」正式納入開發測試體系。500 名工程師覆蓋全國 45 座城市開展路測，每個版本迭代後，工程師領取差異化地圖任務進行實地測試，後台實時統計接管次數等關鍵數據。呢套機制可以確保天樞領航唔會只停留喺「重慶開得好」，而係真正具備「全國都能開」嘅泛化能力。

另外，仲有幾個可以側面反映長安智駕可信嘅關鍵點。長安係全國首个獲得 L3 級自動駕駛專用正式號牌嘅車企，亦係首批獲得 L4 級 Robotaxi 測試牌照嘅央企。呢兩張牌照背後，係工信部、公安部等部委嘅嚴格審核，本身就帶有「官方認證」嘅意味。長安仲深度參與咗 ADS GTR 國際法規——全球首个自動駕駛統一技術法規嘅制定，並牽頭制定咗《汽車駕駛自動化分級》等多項國家標準。而家，長安已經深度參與制定國際、國家、行業標準共 270 餘項，其中智能化領域 60 餘項。可見，長安喺智駕方面嘅實力真係好硬核。

除咗呢啲，啟源品牌亦都冇只係盯住國內市場，而係反復強調「國內海外全球一盤棋」。2026 年 8 月長安汽車海外交付達 9.24 萬輛，同比增長 78.6%，已连续 7 個月實現同比大漲；伴隨巴西工廠竣工投產、泰國羅勇工廠第 2 萬台整車下线，長安本地化生產網絡持續深耕，海外市場正成為佢增長嘅核心支柱之一。賀剛對海外智駕落地嘅判斷係，高速 NCA 會好快鋪開，但城區冇咁容易。佢親身考察咗多個國家後認為，阿聯酋路況清晰、車道線規整、駕駛行為好，可能係布局城區 NCA 嘅最佳海外市場。高層唔激進，態度謹慎且有節奏，呢啲喺業界係好難得嘅。

多形態消費市場嘅試探，已然成為長安汽車喺核心技術加持後嘅重要思路，因為對一家老牌車企嚟講，「危機感」始終存在。

楊大勇分析認為：「中國而家存在嘅汽車品牌大約有 120 多個，其中有一定銷量規模、能進入上行榜單嘅大概有幾十個。喺呢幾十個品牌入面，真正活躍嘅，亦即係貢獻咗中國車市 80% 銷量嘅，大約有 25 個左右，佢哋隸屬咗 10 到 15 間整車廠。按照「二八原則」推演，到 2030 年或未來嘅某一個時間點，最終能存活嘅可能也就是呢 20 多個品牌。從 120 多個減少到 20 多個，意味著未來幾年中國市場將淘汰掉約 100 個品牌，伴隨而來嘅必然係極其激烈甚至慘烈嘅競爭。」據佢判斷，喺 2030 年之前，中國車市嘅競爭仍將處於白熱化階段。長安汽車有信心成為嗰 20 多個品牌中嘅一員，並能長久堅持落去行，而呢就需要企業喺品牌力、產品力、營銷力等各個方面構建獨特嘅競爭優勢。

結語

天樞領航發布，以全棧自研同規模效應重新定義咗智駕嘅邊際成本曲線；啟源 Q06 以 14.79 萬元起嘅預售價，重塑咗智駕車型嘅價值錨點；再加上央企身份嘅信任背書、管理層對行業節奏嘅把控，構建咗差異化嘅品牌認知，長安正係構建一套差異化嘅品牌認知體系，每一步都走得扎實且清晰。

業界競爭只會越嚟越激烈，而長安關於「靈魂論」嘅答卷，已經寫得足夠明確。呢唔只係一家車企透過技術自研獲取市場認可嘅商業選擇，更係一家新央企喺汽車智能化浪潮中，扛起核心技術自主可控大旗嘅戰略性佈局。從自研自用走向開放賦能，從國內市場邁向全球舞台，長安嘅戰略佈局，最終指向嘅係中國汽車產業喺全球智能化競爭中嘅核心話語權。

8 月 25 日，由比亞迪擔任全程出行合作夥伴嘅「2026 絲路萬里行·啟迪之路」喺新加坡完滿落幕。呢場歷時 33 日、跨越上萬公里嘅遠征畫上咗圓滿句號。從西安出發，穿行國內絲路重鎮，跨海走訪泰國、馬來西亞，最終落地新加坡——呢唔單單係一場陸海絲路文明嘅對話，更加係一場真實數據嘅大型戶外技術實測。比亞迪王朝、海洋、騰勢、方程豹、仰望五大產品矩陣作為官方指定用車全程護航，閃充同天神之眼智駕雙技術加持，用實打實嘅行程數據回答咗一個核心問題：新能源汽車究竟有無能力抵受萬里長途嘅極限考驗？

一、閃充技術：將「充電焦慮」變成「充電自由」

長途出行最大嘅痛點從來唔係續航，而係補能效率。再多嘅續航遲早都有用完嘅時候，就好似燃油車從來唔會提續航呢個問題，因為而家加油好方便，當充電都能實現充電自由嘅時候，續航都可能變得唔值一提，而比亞迪嘅閃充正逐步實現呢個願景；傳統電動車跑高速，喺服務區排隊充電一等就係半個鐘起步，遇到節假日期就更加令人崩潰。比亞迪閃充技術可以話解決咗呢個痛點，室溫環境下 5 分鐘即可由 10% 充至 70%，9 分鐘充至 97%，就算喺極寒天氣下，亦僅僅係比正常溫度充電多花幾分鐘而已，就呢個充電速度仲要考慮續航嗎？而此次絲路萬里行經過 33 日真實體驗，足以見到佢嘅閃充實力。

二、閃充網絡：密度先至係新能源長途嘅「基礎設施」

光有快充技術唔夠，冇足够密集嘅充電樁網絡，一切皆係空談。比亞迪「閃充中國」戰略正加速落地，計劃 2026 年底喺全國建成 20000 座閃充站，實現城區 90% 區域 5 公里內有站、高速平均每 100 幾公里就有閃充站覆蓋。截至今日建站已接近 10000 座，可以話正朝著目標行進。

喺絲路行車嘅時候，車隊由西安出發一路向西向南，途經嘅地區並唔係新能源車保有量好大嘅城市，但一路行嚟依然能依靠閃充補能，並且喺某些國家嘅時候，即使冇閃充都能喺其他品牌嘅充電樁上實現高速快充，快充功率都可以達到充電站嘅最高輸出功率，呢個兼容性係咪都係唔錯嘅。對於消費者嚟講，以後長途出行唔使擔心補能唔使排隊充電，呢樣先至係對消費者來講最好嘅。

三、天神之眼：將高級智駕從「奢侈品」變成「標配」

33 日、上萬公里嘅長途駕駛，另一個隱形嘅考驗係駕駛者嘅疲勞度。比亞迪今年將高級智駕全面推向大眾，全系車型均可搭載「天神之眼 B 輔助駕駛激光版」，覆蓋高快領航、城市領航、智能泊車三大核心場景。呢樣意味著從高速巡航到市區擠塞再到停車入位，全場景都有智駕系統輔助分擔駕駛壓力。

喺絲路長途行程中，高快領航功能嘅價值最爲突出——長時間高速行駛時，系統自動跟車、自動變道、自動保持車道，駕駛員從「全程緊張」變成「監督駕駛」，疲勞度大幅降低。更值得到關注嘅係比亞迪首創嘅「雙兜底」政策：全系搭載天神之眼嘅車型終身智能泊車安全兜底，天神之眼 A/B 車型城市領航功能提供 1 年兜底，呢樣唔單單係比亞迪嘅大氣，而係對自身實力嘅認可，仲有對大家顧慮嘅包容。

四、五大矩陣協同：不同場景下嘅技術組合拳

今次護航仲有另一個容易忽略嘅技術亮點——五大產品矩陣協同出征。王朝系列嘅成熟穩定、海洋系列嘅年輕動感、騰勢嘅舒適、方程豹嘅硬派越野、仰望嘅高科技，不同品牌車型喺絲路不同路段各展所長。呢啲車型精準發揮自身優勢，五大矩陣協同作戰。

結語

絲路萬里行嘅圓滿落幕，對比亞迪嚟講唔係一次簡單嘅品牌活動，而係一場公開透明嘅技術壓力測試。閃充技術解決咗「補能快唔快」嘅問題，閃充網絡解決咗「補能方唔方便」嘅問題，天神之眼解決咗「開車累唔累」嘅問題，五大矩陣則證明咗全場景覆蓋嘅產品能力。絲路遠行綠能相伴，呢唔單單係一句口號，更加係比亞迪用上萬公里真實行程寫低嘅技術宣言，可以話未來嘅出行方式已經初見端倪。

作者 | 張睿

編輯 | 志豪

零跑高管：9 月會有重磅技術發布，明年海外銷量目標 35 到 40 萬輛。

車東西 8 月 24 日消息，就喺剛剛，浙江零跑科技股份有限公司（以下簡稱零跑）召開咗 2026 年中期業績電話會。

零跑汽車 CFO 李騰飛，零跑汽車聯席總裁武強，零跑汽車董事會秘書沈珂參加咗零跑 2026 年上半年業績電話會。喺電話會上，李騰飛主要回答咗 16 個左右有關問題，其中有 4 個關鍵問題：

1、新產品規劃：2027 年零跑嘅全新車型投放數量大於 2026 年，係非常大嘅產品大年。

2、輔助駕駛進展：9 月嘅技術發布會上發布嘅輔助駕駛產品，相較於零跑而家嘅輔助駕駛有巨大、飛躍式嘅提升。

3、海外銷量：預計今年海外銷量可達 20 萬輛，明年嘅海外銷量目標喺 35 到 40 萬輛左右。

4、機器人業務：零跑有自己的規劃，喺不遠嘅將來會正式公告零跑關於機器人相關嘅具體信息。

結合財報嚟看，零跑 2026 年上半年的收入為人民幣 381.1 億元，較 2025 年上半年嘅 242.5 億元同比增長咗 57.2%，創同期歷史新高。

▲零跑 2026 年上半年主要財務數據

淨利潤方面，2026 年上半年，零跑汽車淨利潤為 2.1 億元，而 2025 年上半年為 0.3 億元，同比增長咗約 600%。

銷量方面，2026 年上半年，零跑汽車總銷量為 35.65 萬台，較 2025 年同期同比增長 60.8%，其中出口量 9.63 萬台，同比增長 372.6%，佔 2026 年上半年零跑汽車總銷量嘅 27.0%。

總的嚟講，零跑汽車喺 2026 年上半年營收、淨利潤同銷量方面均有大幅同比增長，交出一份亮眼嘅半年財報。

本文福利：零跑公布 2026 年上半年財報，收入同比增長 57.2%。財報文件車東西已經幫你準備好咗，回復【車東西 0994】下載。

01.

9 月發布會有重磅技術發布

明年全新車型數量大於今年

喺財報會上，零跑汽車 CFO 李騰飛回答咗 16 個左右有關問題，以下為財報會問答環節實錄，車東西喺唔改變原意的情况下進行咗部分易讀性調整，同時對相同類型嘅內容進行咗整合：

1、能否拆分一下零跑二季度碳積分同研發服務等非車業務嘅收入貢獻？

李騰飛：零跑上半年整體嘅碳積分收入喺 8 到 9 個億，第二季度喺 5 個億左右，雖然零跑國際喺歐洲取得咗非常亮眼嘅銷售成績，但是碳積分銷售單價相較於去年有下降，所以碳積分嘅整體收入同去年比同銷量提升比例唔同。

關於研發服務嘅貢獻，上半年零跑同一汽、Stellantis 等相关合作夥伴，喺研發服務上有更進一步嘅探討，很快大家就會收到我哋對外公告合作達成嘅好消息。

2、展望下半年，成本端嘅壓力會唔會有一些變化？零跑最新嘅盈利指引有無更新？

李騰飛：從全年嘅角度嚟講，我哋年初嘅時候定咗年度 50 億左右嘅淨利潤目標。但係由而家嚟看，實現 50 億左右嘅淨利目標確實難度非常大。

主要係由於今年原材料嘅價格上漲，帶嚟毛利嘅下滑。

從公司而家嘅分析嚟看，我哋預期年度嘅淨利潤水平應該喺 30 億左右，毛利率嘅水平預計喺 13 到 14 個點左右，整車毛利率水平應該喺 10 到 11 個點左右。

3、零跑同 Stellantis 合作中點樣實現收益？後續會唔會有車型嘅擴展？零跑國際是否可以選用 Stellantis 嘅供應鏈？

李騰飛：我哋期望近期會有更進一步嘅好消息傳來，我哋同合作夥伴達成進一步嘅合作落地，其實更多係基於零跑而家三電成熟零部件嘅供應能力，為我哋嘅合作夥伴喺零件供應上賦能。

關於合作對零跑帶嚟嘅收益，我依然希望等到我哋嘅合作落地以後，再同大家詳細地展開具體收益。

關於本地化嘅採購，包括會唔會使用 Stellantis 嘅供應鏈方面，Stellantis 集團喺當地嘅供應鏈嘅能力當然係我哋非常重要嘅資源，我哋喺選擇供應鏈嘅時候，Stellantis 集團亦都會給予我哋零跑同零跑國際非常大嘅支持。

當然我哋亦唔會完全借用或依賴 Stellantis 當地現有嘅供應鏈，我哋亦會綜合去考量，本着打造品質更優、成本更優產品嘅初衷，去同零跑國際、Stellantis 遴選供應鏈。

當然有靈活嘅國際本地化供應鏈做基礎，我哋整體嘅工作會更加高效，成本控制亦會更加有效。

4、明年海外目標是否可以更新一下？各個大區之間點樣劃分？

李騰飛：今年我哋給出嘅海外銷量目標係 10 萬到 15 萬輛，而家看我哋今年原定嘅挑戰目標，也就係 15 萬輛基本上無問題，我哋預計今年海外銷量可以達到 20 萬輛。

所以講對於我哋明年嘅海外銷量目標，從公司上下包括零跑國際，也包括 Stellantis 集團，對明年嘅海外銷量非常有信心。我哋明年海外整體嘅銷量目標喺 35 到 40 萬輛左右嘅水平，希望能夠挑戰 40 萬輛嘅銷量水平。

關於銷量分佈，從明年嘅情況嚟看，我哋整體嘅銷量分佈同今年唔會有太大嘅差別。最主要嘅市場依然係喺歐洲，當然我哋明年喺南美市場會進一步打開，仲包括喺東南亞嘅市場、亞太大區嘅市場同澳洲嘅市場，亦會持續發力。

5、明年零跑喺海外嘅產能情況點樣？

李騰飛：其實我哋而家喺歐洲、南美，主要係利用我哋合作夥伴嘅工廠來進行本地化生產。我哋同 Stellantis 集團有充分嘅探討，我哋嘅合作夥伴都係非常得力。

無論係喺歐洲、南美定係喺其他大區，Stellantis 集團同我哋合作嘅工廠中，我哋嘅合作夥伴都充分保障零跑嘅產能，優先保障零跑嘅產能。

大家都知道，Stellantis 集團喺歐洲、南美等大區，產能都係比較充分嘅，所以講喺產能呢方面其實係零跑嘅優勢。因為我哋有這樣強力嘅合作夥伴，所以我哋唔需要為產能嘅事擔心，我哋雙方都有充分嘅溝通，對產能亦有好嘅規劃，可以充分滿足零跑喺歐洲、南美，包括其他大區嘅本地化需求。

6、而家海外單車實際盈利水平喺點樣嘅水平？

李騰飛：從零跑公司嘅角度嚟講，零跑實際嘅毛利係出售車型給零跑國際之前呢一段嘅毛利，我哋雙方有一個約定，所以我哋嘅毛利水平確實比較低，而而家睇三年嘅約定期其實逐漸臨近咗。

當然對於我哋雙方嚟講，我哋會坐落嚟充分交流，從實際嘅情況嚟看，這三年我哋雙方嘅合作取得咗巨大嘅進展，大家從銷量上可以睇到，而且零跑國際去年亦實現咗盈利，今年零跑國際嘅經營情況亦都非常唔錯，我哋喺呢樣模式下取得咗快速嘅銷量進展，所以接下來，大家亦會進一步去探討零跑國際嘅運營。

從我哋嘅角度嚟講，而家依然係優先看重海外市場嘅銷量，因為海外市場而家係快速增長期，要盡可能地快速去搶佔海外市場發展嘅關鍵時期。

從盈利嘅角度嚟講，我哋當然都重視盈利，但我哋會把銷量嘅增長放喺最重要嘅位置上。

7、零跑喺少量研發投入情況下，輔助駕駛表現優秀嘅秘訣係乜？

李騰飛：零跑今年整體嘅智駕表現，獲得咗廣大消費者嘅認可。

喺今年嘅 9 月，我哋會推出喺新架構下嘅智駕產品。我提前劇透一下，我哋新架構下嘅智駕產品，相較於而家嘅產品係有巨大、飛躍式嘅提升。

至於為乜投入少卻產出高，其實零跑喺智駕方面一直有不斷嘅投入，唔係最近先開始投入，只係前期更著重打基礎，喺技術路線唔明確嘅情況下，我哋沒有著急去投入。

直到我哋看到物理模型呢樣技術路線，認為係未來智駕發展方向嘅時候，我哋喺去年下半年整體加大咗智駕方面嘅投入，無論係人才定係投入方面。

加上我哋去年推出嘅車型，有車型搭載咗我哋自家嘅產品，產生咗大量嘅數據，所以幾方面嘅原因讓我哋今年嘅智駕有咗比較大嘅提升，亦係我哋喺 9 月可以推出進一步產品嘅核心邏輯。

我哋喺整體對方向上嘅把關比較精準，少走咗一啲彎路，所以我哋投入嘅相對少。但我哋一旦看準咗，就加大力量投入，由於我哋有好好嘅基礎，喺並唔係太長嘅時間內，取得咗比较大嘅進步。

8、零跑嘅智駕技術路線上限係純無人駕駛嗎？

李騰飛：其實無論係 L2+、L3 定係 L4，零跑都有佈局嘅，包括智駕嘅軟件同硬件。

呢個硬件既包括咗智駕本身嘅硬件，亦包括咗智能底盤嘅硬件，我哋都有全系列嘅佈局。

9、零跑海外銷量中，本地化率會有幾多？西班牙工廠 10 月投產嘅預期有無變？

李騰飛：關於西班牙工廠投產，零跑計劃喺 10 月由朱總（零跑科技創辦人、董事長兼 CEO 朱江明）帶領公司管理層到西班牙工廠，同 Stellantis 嘅高管們一齊參加 B10 車型嘅本地化投產儀式，整體嘅時間進度非常順利。

關於明年嘅本地化嘅產量，明年實際上我哋主要在售嘅本地車型只有 B10 一款。所以明年整個 35 到 40 萬輛嘅銷量中，本地化生產嘅 B10 產量並唔係咁大。

因為呢亦係我哋第一年到海外本地化生產，涉及到我哋同合作夥伴嘅磨合，我哋預計明年本地化嘅產量喺 5 萬輛上下嘅水平。

如果政策變化更有利，那麼我哋整體嘅本地化產量其實都可以增加。產量唔係問題，其實我哋更多係同合作夥伴一齊為整個零跑嘅銷量創造價值。

確實本地化可以帶嚟關稅上嘅優化，但我哋亦都看到本地化喺零部件採購上，確實相較於內地採購零部件會有比較明顯嘅價格上漲。其實兩者相抵以後，本地化嘅毛利水平有改善，但係並唔係大家想象中咁明顯。

當然咗，我哋亦喺預判歐盟嘅關稅政策變化，我哋認為本地化會有更多嘅利好政策，或者政策會更多偏向於本地化。

我哋認為本地化對淨利嘅提升，其實唔係喺而家，而係喺不遠嘅將來，隨著政策進一步變化，提升本地化嘅重要價值。

我哋認為無論係喺歐洲好，喺南美好，或者喺世界其他地方好，本地化始終係零跑所追求嘅。我哋認為本地化始終係我哋出海嘅一個重要嘅戰略方向。

10、關於零跑 9 月嘅技術發布會，仲有其他信息透露嗎？

李騰飛：關於 9 月嘅技術發布會，基本定喺 9 月 16 日。

技術發布會上除咗智駕以外，其實會有好多重磅嘅技術信息發布。而且亦會有好多行業嘅資深專家同重磅嘅嘉賓嚟參與。

我可以告诉大家，無論係喺智駕方面，定係喺電池、電驅方面，都會有重磅嘅技術發布。

11、關於機器人業務有乜展望？

李騰飛：之前我哋嘅新設公司中增加咗一個營業範圍，呢亦係正常嘅增加動作。

不過我可以咁同大家講，我哋認為新能源汽車企業，尤其係具備全域自研能力嘅新能源汽車企業，係最具備條件做具身機器人嘅企業之一。

零跑有自己的規劃，而且喺不遠嘅將來，大家就會收到我哋正式公告零跑關於機器人相關嘅具體信息发布。

12、下半年毛利率環比預期提升嘅原因係乜？

李騰飛：首先係零跑整體銷量上升好快，產品嘅規模效應帶嚟咗優化。

第二點係材料成本嘅漲價方面，大家可以睇到大宗原材料嘅漲價，實際上經過上半年嘅一波漲價後而家已經企穩。我哋判斷下半年大宗原材料嘅漲價會維持喺比較穩定嘅狀態。

隨著我哋嘅規模提升帶嚟成本規模效應嘅釋放，同時喺材料成本同製造費用嘅進一步優化下，嚟推動我哋嘅毛利率。

當然我哋而家嘅毛利率，其實亦基本上回到咗我哋去年同期嘅水平上，呢唔能講係一個特別優異嘅表現，但我哋都認為喺咁樣嘅大背景下，能做到呢一點，還係經過咗全公司上下嘅不懈努力。

13、2027 年嘅新車規劃而家有乜可以透露嘅？

李騰飛：零跑今年嘅新車已經基本投放，可能後面會有個別車型嘅小改款投放。

2027 年零跑嘅全新車型投放數量大於 2026 年，D 系列會有全新產品投放，C 系列既有全新產品嘅投放，亦有現有 C 系列換代產品嘅投放。換代產品係我哋下一代嘅產品，C 系列同 B 系列都會有。

所以說明年依然係零跑嘅產品大年，而且係非常大嘅產品大年，我哋公司內部從產品本身準備角度嚟講並唔係問題。我哋正在反覆嘅推進我哋產品嘅節奏。

由於確實新产品比較多，再加上有現有嘅產品仲有年改嘅推出，所以明年嘅上市節奏、投放節奏，點樣保證每個產品上市都喺好好嘅時間點上，係而家我哋喺重點考慮嘅。

14、上半年投資收益有虧損嘅原因係乜？

李騰飛：一方面係零跑國際有少少小虧損，主要係來源係匯兌損益造成嘅影響，下半年預計會彌補掉上半年嘅虧損，零跑國際今年整體盈利，我哋覺得並冇乜太大問題。

15、零跑喺海運能力方面有無突破？

李騰飛：由於中國新能源汽車出口爆發性嘅增長，海運無論係滾裝船定係各方面，確實係喺上半年呈現咗比較緊張嘅狀態。

零跑亦同各大海運公司合作，亦包括同 Stellantis 集團喺進行深入嘅溝通同合作。整體講，而家比 3、4 月嗰陣嘅發運速度有一定提升，我哋認為可以保證我哋全年海外 20 萬輛銷量。

16、而家零跑嘅海外渠道超過咗 1000 家，後續規劃點樣？

李騰飛：我哋嘅渠道主要喺歐洲，喺歐洲我哋嘅渠道亦會進一步發展，尤其係我哋之前佈局相對少嘅東歐、北歐等國家。

當然，我哋海外渠道下一步發力點更多會喺南美，零跑嘅南美渠道數量而家上升速度好快，上個月零跑正式進軍阿根廷市場，包括巴西、智利、烏拉圭等等南美市場，喺迅速開拓同拓展當中，同時亦包括我哋亞太大區渠道嘅進一步發展。

從我哋嘅角度嚟講，我哋嘅合作夥伴喺歐洲、南美、亞太嘅渠道非常豐富，實力非常強。像 Stellantis 集團喺南美係市佔率排名第一嘅集團，而且領先第二嘅市佔率非常之多，所以我哋借助我哋合作夥伴嘅力量，海外渠道進展會非常高效，為我哋銷量嘅翻倍打好基礎。

02.

上半年收入 381.1 億元

淨利潤同比增長約 600%

從財報會中可以感受到，零跑高管對零跑業績及後續發展非常有信心，呢其中自然有零跑喺 2026 年上半年業績公告中表現出強勁勢頭嘅加持。

根據浙江零跑科技股份有限公司（以下簡稱零跑）發布嘅截至 2026 年 6 月 30 日止六個月嘅中期業績公告，零跑喺 2026 年上半年嘅收入為人民幣 381.1 億元，較 2025 年上半年嘅 242.5 億元增加 57.2%，零跑方面解釋主要由於整車同備件交付量嘅增加。

▲零跑 2026 年上半年收入

毛利率方面，零跑 2026 年上半年嘅毛利率為 11.7%，較 2025 年上半年嘅 14.1% 下降咗 2.4 個百分點，零跑方面解釋主要由於原材料成本上漲影響同整車產品組合嘅變動。

▲零跑 2026 年上半年毛利

2026 年上半年，零跑嘅淨利潤為 2.1 億元，而 2025 年上半年為 0.3 億元，同比增長咗約 600%。

▲零跑 2026 年上半年淨利潤

銷量方面，2026 年上半年，零跑汽車總銷量為 35.65 萬台，較 2025 年同期交付量增長 60.8%，喺今年已公布數據嘅前 5 個月可比終端上牌數量中，零跑位列全球新能源乘用車品牌第四名。

其中，零跑汽車喺 2026 年上半年出口量 9.63 萬台，同比增長 372.6%，已超過 2025 年全年出口總量，佔 2026 年上半年零跑汽車總銷量嘅 27.0%。2026 年 7 月，零跑汽車出口量為 1.76 萬台，2026 年 1-7 月累計出口量已達 11.39 萬台。

喺 2026 年 7 月，零跑交付量再創新高，達 10.13 萬台，單月交付首次突破 10 萬台大關，成為國內首個單月交付量突破 10 萬台嘅新勢力品牌。

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▲零跑汽車 2026 年上半年銷量

零跑 2026 年上半年嘅研發開支為 23.2 億元，較 2025 年上半年嘅 18.9 億元增加 22.8%，零跑方面介紹該變動主要由於研發投入力度嘅加大同研發人員嘅增加。

零跑方面仲特別提到，而家城市領航輔助駕駛功能已喺零跑嘅 ABCD 全系車型開放，同時將喺 2026 年第三季度向 LEAP3.0 架構車型推送全國城市領航輔助駕駛。此外，零跑將喺 2026 年 9 月發布全新架構輔助駕駛方案。

▲零跑 2026 年上半年研發表現

現金儲備方面，截至 2026 年 6 月 30 日，零跑嘅現金同現金等价物、受限制現金、按公允價值計入損益嘅金融資產同銀行定期存款結餘為人民幣 385.9 億元。

銷售渠道方面，截至 2026 年 6 月 30 日，零跑嘅銷售服務網絡已覆蓋 298 個城市，城市覆蓋率达到 87.4%，累計佈局 1064 家銷售門店（含 459 家零跑中心同 605 家體驗中心）及 562 家服務門店，較 2025 年同期增加 258 家銷售門店同 101 家服務門店。

▲零跑 2026 年上半年銷售渠道擴展

喺出海方面，截至 2026 年 6 月底，Leapmotor International B.V.（“零跑國際”）已喺歐洲、南美、北美、亞太、中東同非洲等超 45 個國際市場建立咗超 1000 家兼具銷售同售後服務功能嘅網點，其中歐洲超 900 家，亞太市場超 50 家，南美市場超 30 家，北美市場超 30 家。

同時，零跑品牌正加速推進海外本地化組裝生產佈局。

喺東南亞，零跑馬來西亞嘅本地化組裝項目已取得實質性進展：依托 Stellantis 集團位於馬來西亞吉打州嘅 Gurun 工廠，C10 車型已完成 SOP 並進入正式量產階段，即將喺馬來西亞市場啟動銷售；B10 車型計劃喺第三季度實現量產並同步上市。

喺歐洲，零跑西班牙本地化組裝項目同步推進，Stellantis 集團嘅薩拉戈薩工廠已完成配套改造，B10 項目預計第三季度正式投產，B05 項目計劃年內試生產、2027 年正式量產；為上述車型配套嘅電池工廠亦已完成改造，預計第三季度啟動量產。

喺南美，零跑同 Stellantis 集團已選定 Stellantis 集團嘅巴西戈亞尼亞工廠作為南美本地化組裝項目組裝基地，將率先啟動零跑 B10 嘅本地化組裝生產，計劃喺 2027 年下半年正式投入量產。

▲零跑 2026 年上半年全球化進展

03.

結語：零跑汽車加速狂奔

喺競爭激烈嘅新能源汽車市場，零跑喺 2026 年上半年交出一份令人矚目嘅成績單。營收與銷量齊頭並進，淨利潤亦有 600% 嘅增長，展現出強勁嘅發展勢頭。

此外，零跑汽車嘅單月交付量已經突破 10 萬台大關，海外市場拓展亦成果斐然，仲正加速推進海外本地化組裝生產佈局，進一步推動喺全球市場嘅表現。

結合明年全新車型數量大於今年同明年 35 到 40 萬輛嘅海外銷量目標嚟看，零跑汽車正在加速狂奔。

2025 年 7 月 29 日，中國長安汽車集團有限公司在渝掛牌成立，成為中國第三家汽車央企。

近日，在掛牌成立一週年之際，中國長安汽車交出一份硬核成績單：率先達成中國自主品牌汽車 3000 萬輛下線成就，獲首批 L3 級自動駕駛專用號牌、L4 級測試牌照，全棧自研“天樞領航”輔助駕駛系統實現高階智駕向規模化商用……

 

戰略築基構建“創新創業 智啟長安”——“1445”戰略

2025 年，長安汽車全年總銷量 291.3 萬輛，同比增長 8.5%，創 9 年新高。最具里程碑意義的是，自主品牌突破 3000 萬輛，成為最快達成 3000 萬輛的中國車企。

 

2026 年 4 月，面向“十五五”新階段，中國長安汽車正式發布“1445”戰略：以打造世界一流汽車集團為核心願景，聚焦整車、零部件、現代服務業、生態產業 4 大核心業務，全面推進智能化、綠色化、全球化、融合化 4 大轉型，到 2030 年實現新能源汽車銷量、海外整車銷量、營業收入、利潤總額、品牌價值 5 大倍增——新能源 240 萬輛，海外 150 萬輛，營業收入 6000 億元、規模躋身全球汽車企業 TOP10，品牌價值 2000 億元、躋身世界品牌 500 強。將戰略性整合阿維塔和深藍汽車的資源，兩大品牌開啟全面戰略協同，打造一個全球突破 150 萬 + 級的中高端品牌群，海外銷量佔比超過 40%。

戰略指引下，增長勢能強勁。2026 上半年，長安汽車累計交付突破 119.56 萬輛，其中海外交付量達到 40.2 萬輛，同比大幅增長 35.1%。7 月交付 20.71 萬輛，其中海外交付 8.23 萬輛，同比增長 79.1％，連續 6 個月同比大漲；新能源交付 9.65 萬輛，同比增長 28.8％。

 

“三大計劃”縱深推進品牌、智能、出海全面開花

 

新能源“香格裡拉”計劃跑出“加速度”。

阿維塔、深藍汽車、長安啟源三大全球數智新能源汽車品牌競相綻放，長安藍鯨超擎發布，與寧德時代攜手發布全球鈉電戰略。2025 年，長安汽車新能源銷量突破 111 萬輛，成為首家新能源年銷量破百萬的汽車央企。“金鐘罩電池”榮獲 2025 國家科學技術進步獎，安全守護超 210 萬用戶。2026 年，新能源品牌矩陣全面發力，上半年累計交付 45.6 萬輛，同比提升 5.2%。

 

阿維塔穩立新豪華潮頭，打造阿維塔戰略 2.0，攜手長安汽車、華為、寧德時代進入融合發展新階段。新阿維塔 12 全面升級上市，阿維塔 06T 上市發布，阿維塔 07 第 10 萬輛整車下線，太行智控 2.0 技術發布。自研阿維塔太行分佈式電驅，憑藉 3 項行業首創與 12 項全球第一，持續彰顯中國新豪華智造實力。

 

深藍汽車以科技時尚持續圈粉年輕一代，累計推出深藍 S05、S09、L06 等 7 款車型，深藍 L06 入選央視風雲盛典“鹽城嘉年華”代表車型，深藍 S05 上市以來累計銷量超 24 萬輛，深藍 SL03 獲批全國首塊 L3 級自動駕駛專用正式號牌。

 

長安啟源深耕家用新主流市場，打造全新 Q05、A06 等全球大單品，全新 Q05 斬獲意大利 A'設計金獎，上半年交付超 8 萬輛，蟬聯緊湊型 SUV 月度銷量冠軍。

 

智能化“北斗天樞”計劃迎來“新里程”。

2026 年 6 月，“長安天樞領航”組合輔助駕駛技術發布，1000 餘名研發工程師歷時 1800 餘天，成功打造全棧自研、全場景覆蓋、全維度守護的追求極致安全輔助駕駛解決方案。研發過程累計搭建超 40 萬個虛擬仿真測試場景，智駕日仿真里程超 330 萬公里，相當於每天繞地球 80 餘圈。

 

長安天樞大模型正式通過國家網信辦“生成式人工智慧服務”備案審批，成為重慶首家獲該資質的車企，用全棧自研多模態底座助力整車智慧進化。

 

2026 年 4 月，長安汽車繼成為首批 L3 級智能網聯汽車試點單位，又獲批 L4 級 Robotaxi 測試牌照，開啟高階自動駕駛多場景落地測試和閉環驗證，成為擁有全合規、全場景 L4 級無人駕駛實測資格的車企。

 

此外，長安天樞智能機器人公司正式成立，進軍人形機器人領域，以具身智能重塑出行生態。

 

全球化“海納百川”計劃按下“快進鍵”。

2025 年，整車海外銷量累計 63.7 萬輛，同比增長 18.9%。2026 年 1-6 月，海外交付 40.2 萬輛，同比提升 35.1%。穩步落地全球化“海納百川”計劃 2.0，持續深化"152”全球發展布局，在全球重點區域持續深耕本土化運營與品牌建設。

 

2026 年以來，全新 UNI-T 在巴西工廠投產下線，獲巴西總統盧拉點贊；泰國羅勇工廠第 20000 台整車下線。全球產品碰撞安全性能策略針對不同區域法規、路況差異化適配，築牢安全底線。全球渠道拓展至 129 個國家和地區，累計建成 22 個全球製造基地。大力推進“海外倍增”計劃，加速實現從產品出海向品牌出海、產業出海的進階躍遷。

 

整零精準對接平台長安汽車創新技術與生態合作展 9.17 再啟

由長安汽車與重慶汽車工程學會聯合打造的年度品牌活動——“長安汽車創新技術與生態合作展”系列活動，自 2023 年舉辦以來，累計吸引超過 500 家知名企業走進長安汽車，為跨界合作、聯合研發、整零協同、數智製造等搭建了堅實橋樑，有力支撐了長安汽車的項目尋源、生態夥伴拓展及全鏈條資源對接。

 

2026 年規劃 6 月、7 月、9 月三大专場，前兩场分別於 6 月 26 日、7 月 23-24 日在長安汽車全球研發中心成功舉辦，累計吸引近 160 家供應鏈優質企業參與、近 2000 名專業人士到場對接交流。

 

7 月年度專場現場，長安汽車副總裁賀剛在開幕式致辭中表示，目前長安汽車全球生態合作夥伴已突破 1.5 萬家，涵蓋底盤、動力、智能網聯、新能源三電、高精地圖、芯片、軟件、算力等核心領域。長安汽車主动向全球生態夥伴開放 SDA 整車智能架構與天樞智駕平台，實現技術開源、能力共享、聯合定義、協同創新。面對新的機遇和挑戰，長安汽車願與產業鏈、供應鏈夥伴一道，建立共生共榮的新型戰略合作夥伴關係。

 

 

9 月 17 日·長安汽車全球研發中心，2026 長安汽車創新技術與生態合作展（9 月專場）將聚焦汽車材料、輕量化、智能製造、檢測測試、動力總成、內外飾、新型零部件等領域，定向邀請 60 餘家供應鏈優質企業參與產品展示與技術演講。屆時，長安汽車將安排採購、研發、製造、質量等核心部門負責人參會交流，助力參展企業全方位展現前沿實力，實現與長安汽車的深入溝通、精準對接。

 

活動內容：

主要包含嘉賓巡展、產品展示、創新技術論壇、供采對接、參觀互動五個部分，定向邀請產業鏈供應鏈知名企業參加。

（一）嘉賓巡展

邀請長安汽車高管、重慶汽車工程學會領導及與會領導嘉賓共同參觀產品展示，與參展企業交流互動。

 

（二）產品展示

定向邀請汽車材料、輕量化、智能製造、檢測測試、動力總成、內外飾、新型零部件等領域的 60+ 產業鏈供應鏈知名企業參加產品展示。

展位由主辦方統一搭建。

（三）創新技術論壇 (新技術新產品推介）

根據長安汽車研發和採購重點關注的技術方向，舉辦多場創新技術論壇，定向邀請嘉賓參會交流。

參會主體：深藍汽車、阿維塔、長安凱程，長安汽車科項部、採購中心、前瞻院、製造中心、研究總院、平台及模組開發部、變革效率部、質量部、產品開發中心、模具事業部、設計中心等品牌及核心部門負責人；產業鏈供應鏈企業代表；行業組織、科研院校代表。

（四）供采對接

長安汽車將安排採購、技術、研發、生產製造等相關部門負責人參會，與參展企業展開深度對接。

（五）參觀互動

參觀長安汽車全球研發中心，實地了解長安汽車研發體系，體驗數智新汽車。

往期現場精彩

展覽主題（重點採購方向）：

材料及輕量化：高性能汽車用鋼、鎂/鋁合金、車用塑料/複合材料、潤滑/摩擦材料、密封、功能與能源材料等。

 

先進製造技術與裝備：整車設計與研發、三電系統製造技術、沖壓/焊裝/塗裝/總裝工程、自動化裝配、機器視覺、工業軟件、數字孿生、AI 與大數據應用等。

 

檢測、測試及質量控制：整車/零部件/電池/電驅動測試、ADAS 與自動駕駛測試、NVH 分析、EMC 測試、可靠性/生命週期測試、質量管理解決方案等。

新型供應鏈及服務商：車載具身智能系統與核心硬件等新興領域、動力與底盤關鍵部件、內外飾系統等智能電動汽車各類新型零部件、車載具身智能系統與核心硬件等。模具、標準件、密封件、緊固件、管件、管路、附件等；以及相關技術服務商。

近日，2026 絲綢之路萬里行·啟迪之路跨國全媒體活動喺西安正式啟航。車隊縱貫南北、連通陸海，溯源藥、瓷、絲、茶四大古絲路核心物產，串聯多座歷史文化名城。

 

全程覆蓋城市擁堵、高速巡航、山區隧道等複雜路況，閃充同智駕雙核協同，為萬里征途全程保駕護航。

7 月 24 日，發車儀式喺西安大唐西市金市廣場舉行。

 

千年之前，呢度正係萬商輻輳嘅隋唐西市，無數商隊由此啟程西行。

 

2026 年恰逢中國—東盟建立全面戰略關係五週年，車隊喺完成國內段文明採集後，仲會跨海深入泰國、馬來西亞、新加坡三國，圍繞文明互鑑、科技創新、產業互聯三大維度展開全景式探訪。

 

車隊沿古商路主線行進，抵達亳州參加香藥採集儀式，以本草為媒將亳州正式納入絲路文明採集版圖。沿途經過合肥，前往景德鎮取瓷、赴杭州採絲，入閩登武夷山收茶，匯於深圳，令東方雅韻喺呢度重煥新生，揚帆出海。

智行絲路傳遞中國智造，作為核心保駕夥伴，比亞迪攜全系新能源車隊全程隨行，以閃充電態同天神之眼輔助駕駛系統兩大技術支柱，為遠征全程兜底。

呢場遠征對車輛嘅考驗近乎苛刻：33 天連續高強度行駛，跨越平原、丘陵、山地同海岸，經歷盛夏高溫濕熱同跨海跨國嘅長途奔襲——任何一次補能耽擱、任何一處駕駛疏忽，都會被萬里行程無限放大。比亞迪全系新能源車隊以技術為刃，直面呢場全場景大考。

 

補能唔設限，遠行先至自由。比亞迪閃充技術可以做到「5 分鐘充好、9 分鐘充飽」，配合全國 325 座城市 7018 座閃充站嘅網絡化布局，車隊無論行至城市、高速定山野鄉鎮，均可就近快速補能。「出行用閃充，全程都輕鬆」唔係口號，而係貫穿萬里嘅真實體驗。

「5 分鐘充好、9 分鐘充飽」為全球量產車型嘅最快水平。

 

而 7018 座閃充站仲只係起點：按照「閃充中國」戰略，到 2026 年底全國閃充站將擴充至 2 萬座，其中 1.8 萬座落子城市、2000 座佈局高速。萬里絲路走到邊度，補能網絡就跟到邊度。

 

智駕唔缺席，萬里皆從容。面對多變路況，天神之眼輔助駕駛系統依靠日均超 2.1 億公里真實駕駛數據閉環持續進化，越用越好開。

喺城區、山區、高速等場景中準確識別風險、智能決策避險，大幅緩解長途駕駛疲勞。作為全球首個實現城市領航同智能泊車「雙兜底」嘅車廠，比亞迪以技術守護同責任兜底嘅雙重防線，令每一位同行者沉浸式享受旅程，毋須顧慮其他。

長途遠征最怕嘅唔係路遠，而係人倦。城市擁堵路段，系統精準跟車、平穩啟停，將頻繁踩踏嘅煩躁擋喺車外。

 

高速巡航途中，車道居中、智能變道一氣呵成，枯燥里程俾人悄悄「摺疊」。

 

駛入山區隧道，光線驟變、彎道連綿，系統依然穩定識別、提前預判；抵達駐地，智能泊車一鍵收尾。

 

將精力留畀風景同文化，將重複同疲勞交畀系統，技術兜底之外，仲有責任兜底，呢份「雙兜底」承諾，令「敢用、愛用」成為全車隊 33 日裏嘅共識。

 

從駝鈴通商、香藥流轉，到新能源車隊智行萬里、文脈出海，千年絲路互通互聯嘅精神一脉相承。呢場遠征既係文明溯源之旅，亦係中國新能源技術交出一份萬里答卷。

車輪丈量山河萬里，科技連結絲路未來。從千年駝鈴嘅互通互聯，到今日新能源汽車嘅智行萬里，跨越千年嘅絲路精神一脉相承。

未來，比亞迪將持續以綠色創新技術為核心，深耕新能源出行，以科技搭建中外交流橋樑，讓喺絲綢之路行嘅比亞迪車隊，成為新時代最鮮活、最亮眼嘅流動中國名片，持續向世界彰顯中國智造嘅創新力量同大國匠心。

「 3 月發布近 80 款新車，17 款搭載華為乾崑，12 款帶 Momenta  」

作者 | 龔宸芫

編輯 | 李國政

出品 | 幫寧工作室（gbngzs）

提及 3 月，汽車行業唔少人首先會諗到近 80 場發布會，各種「重新定義」飛滿天。但喺喧囂背後，真正定義而家汽車格局嘅，並唔係咁多嘅新車，而係少到只有兩種嘅智駕系統。

據幫寧工作室唔完全統計，今年 3 月有 61 款新車上市，近 20 款車首次亮相或預售。

其中，至少 17 款搭載華為智駕系統，覆蓋廣汽、嵐圖、奧迪、鴻蒙智行中嘅「四界」、深藍、阿維塔、啟境等車企（品牌）；12 款車搭載 Momenta 智駕系統或與之關聯，其合作方包括比亞迪、上汽通用、東風日產、廣汽丰田、智己汽車等。

比如，喺 3 月初第二代刀片電池暨閃充技術發布會上，比亞迪推出多款新車型，部分搭載嘅智駕系統與 Momenta 有合作關係。而華為則喺 3 月 23 日春季全場景新品發布會上，亮相或上市近 10 款華為智駕系統車型。

近期，有網友發起一輪智駕比拼投票，華為獲近半數支持，而 Momenta 票數唔足十分之一，排名第四。被投票嘅，有華為 ADS、理想 VLA、小鵬 VLA、地平線 HSD，以及 Momenta R6。截至本文發稿，近 4000 人參與投票。

那麼，當面對華為智駕同 Momenta 時，購車用戶會點揀？

▍01

車企青睞 Momenta

「而家嘅智駕只係有兩種模式：一個係華為模式，車企唔可以擁有姓名；另一個係比亞迪模式，智駕公司唔配擁有姓名。」一位智駕行業嘅從業人員調侃話。

呢句話，道盡咗唔同智駕方案同車企合作時嘅話語權差異。

今年 1 月，中國汽車工業經濟技術資訊研究所發布《2025 城市 NOA 汽車輔助駕駛研究報告》。該報告稱，2025 年前 11 個月，Momenta 同華為兩家智駕企業合計佔據第三方供應商市場份額約八成。

其中，Momenta 以約 61.06% 嘅佔比，處於領先地位，其方案已廣泛覆蓋國內外主流車企；華為則通過 HI 模式深度賦能合作車企，佔據約 19.76% 嘅市場份額。

當然，華為同車企合作唔只係 HI 模式，佢提供咗 3 條路徑：零部件供應模式、HI/「境」（HI PLUS）系列模式，以及鴻蒙智行模式。

第一種模式最簡單，即華為畀車企供應電驅系統、雷達、智能座艙系統等標準化零部件同技術方案。第二種模式由華為旗下引望主導，定位喺深度共創，即華為同車企聯合開發智能汽車解決方案，但車型由車企製造，並沿用車企嘅品牌同銷售渠道。

第三種模式中，華為参与度最深、主導性最強，由華為終端 BG 直接操盤。喺呢種模式下，華為深度介入產品定義、研發、設計、營銷同銷售全鏈條。

相比之下，車企同 Momenta 合作，可以擁有更高自主權。雙方嘅合作模式，一般有深度聯合研發、技術授權同平台化交付、生態協同「鐵三角」模式、數據同算法雙向賦能，以及全球化協同出海合作。喺同車企合作時，Momenta 更強調‌技術開放、數據共享、價值共生‌。

一位自主品牌車企嘅項目經理認為，以鴻蒙智行模式為例，華為参与度較高，從算法、芯片到雷達、雲端運算力，基本全鏈路覆蓋，產品整體一致性好，但對車企資源同組織能力要求較高。

「同華為嘅全棧自研閉環唔同，Momenta 採用開放嘅軟件平台策略，能兼容唔同芯片硬件，同車企合作節奏配合度較高，項目落地較多，方案兼容性較強。呢種靈活程度更加受傳統車企歡迎。」該項目經理進一步表示。

根據華為發布嘅資訊，截至 2025 年底，乾崑智駕已同 35 款合作車型聯合上市，累計為 140 餘萬輛乘用車提供智駕解決方案。喺中國 35 萬元以上嘅豪華車型中，乾崑智駕市佔率排第一。

華為智能汽車解決方案 BU CEO 靳玉志曾經表示，2026 年，預計華為乾崑全年搭載車型數量會超過 80 款；到 2026 年底，累計整車搭載量會突破 300 萬輛。

「華為肯定係『一超』。」提起智駕公司能力排序，一位智駕供應商負責人話，「對車企自己嘅智駕，好難評價邊個做得好。冇邊家主機廠可以長期保持特別優勢。格局變化好快。」

數據顯示，截至今年 3 月底，Momenta 累計定點車型超 170 款，已交付車型近 70 款，搭載量突破 70 萬輛。出海方面，Momenta 方案已進入英國、挪威、澳洲、阿聯酋、泰國等 10 個國家。

今年 2 月，Momenta 方面表示，今年核心目標係鎖定智駕行業終局頭部席位，圍繞規模擴張、技術深化、出海突破三大方向，邁進住由百萬到千萬嘅量產躍遷。

Momenta CEO 曹旭東預判，2026 年，Momenta 會同頭部企業共同佔據國內第三方智駕市場超 85% 嘅份額。

「車企規定好嘅硬件，由 Momenta 派工程師駐場，參與聯調同裝機後測試。呢種唔過分干涉自身供應鏈嘅做法更加安全，更加容易被車企接受。」另一名自主品牌車企智駕負責人相關表示，「另外，對車企嚟講，供應商包容度高係好事，意味著車企喺議價權同權利探討上，可以有更多斡旋空間。」

佢舉例話，有朋友做 5R1V 傳感器組合，一個 license（許可）費用 50 元，純軟件好容易俾人壓價，今年整出嚟嘅產品明年就要減價，且減價幅度特別大。「Momenta 業務以純軟件為主，都面臨上述問題。」

資料顯示，Momenta 主要為車企提供智能駕駛算法同軟件解決方案。

此外，合資陣營中，小鵬同大眾嘅智駕合作即將登場，佢係咪會成為另一股重要力量，仲唔知。

▍02

用戶點揀

用戶點睇呢兩套智駕方案？

「華為智駕好似人開車，能主動幫你出好多選擇，鍾意激進駕駛嘅人應該會揀呢一套。」一位王先生對幫寧工作室話，「Momenta 智駕開起嚟偏保守，佢會揀更穩陣嘅路線。」

王先生有 12 年駕齡，近期想換一輛帶智駕功能嘅新車，3 月末試駕咗市面上主流智駕車型，包括小鵬、理想、問界、小米、智己、別克等品牌。

提起華為智駕，佢認為，無論喺窄路定封閉路段，搭載華為智駕嘅車通行效率高、表現好，「能走就走，從不猶豫，係佢最大嘅優點」。但王先生亦發現，佢有唔守規矩或過份守規矩嘅情況，例如直行等紅綠燈時，若紅綠燈過遠，車會借道左轉車道，再往右側併線。

對於 Momenta，王先生原本抱低期望，然而試駕別克至境世家後，卻覺得佢嘅表現驚艷。「話似華為智駕可以打 98 分，咁 Momenta 智駕我俾 95 分。」「佢喺封閉道路嘅表現特別好，通過效率好高。窄路會車時亦唔拖泥帶水。」「但喺限速呢啲方面死守規矩，而且智駕期間唔太理會乘坐體驗。」

幫寧工作室透過採訪多位消費者發現，喺唔計價錢嘅前提下，好多年輕人嘅首選係華為智駕。一些習慣開油車嘅消費者，更在意車嘅質感，會優先考慮汽車品牌，再揀智駕系統，例如有人只認準買合資車型，呢類車搭載華為智駕嘅極少，多搭載 Momenta。

點解合資車企同海外車企多揀 Momenta？一名上汽大眾 4S 店銷售顧問表示，因為 Momenta 只做技術夥伴，唔干涉品牌基因，尊重車企主導權，合作更加順暢——既能補足智能短板，又能保持自家駕控質感，呢係車企想要嘅最優解。

「其實，簡單嘅試駕，並唔可以令到用戶完全了解呢套（智駕）系統。我有五、六個博智 3X 客戶，買車幾個月後話，Momenta 智駕特別好用，徹底打破咗佢哋『智駕係雞肋』嘅偏見。」北京東五環一家廣汽丰田 4S 店銷售顧問張明（化名）話。

一位李先生今年 3 月買一汽奧迪 A5L 乾崑智駕版不久，亦扭轉咗對智駕嘅認知。

「我算係半個業內人士，好清楚油車加入先進嘅智駕系統好難。智駕唔係邊個拼算力高、邊個有激光雷達，邊個就愈優秀，而係拼邊個嘅數據樣本多且準確。」李先生話，「華為就好優秀。我能夠感覺到佢哋拿出咗最匹配軟件嘅方案，加埋奧迪對操控嘅調教，我開車嗰陣真係有人機共駕嘅感覺。」

提起兩種智駕水平嘅高低，張明認為，唔可以從單一維度比較，兩者發力角度唔一致，但都係國內智駕領域嘅強者。「你想要性價比高一啲，就嚟買我哋（帶 Momenta 智駕）嘅車；如果你想打通所有生態，追求更極致嘅用車體驗，就買帶華為智駕嘅車。」

華為乾崑同 Momenta，代表咗智能駕駛兩條截然不同嘅路徑：前者強勢全棧、體驗極致，追求生態閉環同用戶心智；後者開放兼容、低調量產，堅守技術賦能同車企主導。

用戶多鍾意華為乾崑嘅聰明同果敢，而車企尤其係合資多青睞 Momenta 嘅靈活同安全。佢哋冇絕對嘅優劣，而係場景同立場嘅分野。

（題圖用 AI 製作）

文｜劉欣怡

編輯｜冒詩陽

4 月 25 日，北京國際車展首日，Momenta 以"物理 AI 序章"為主題舉行發布會，CEO 曹旭東與三位合夥人同台，發布 R7 強化學習世界模型，並宣佈全球首發車型為當日上市嘅上海大眾 ID. ERA 9X 旗艦 SUV。

發布會有兩條信息值得拆解。

技術層面，世界模型 + 強化學習嘅敘事，與特斯拉 FSD V14、華為 ADS 4.0，以及理想、小鵬、比亞迪天神之眼 5.0 等自研路線高度趨同。

所謂"物理 AI"，更多係行業對端到端方案下一步演進嘅共識，而非 Momenta 獨家標籤。R7 嘅差異化主要落喺工程層：將世界模型拆做預訓練、閉環仿真、強化學習三層架構，令算法喺虛擬訓練場反復推演嗰啲"萬中無一"嘅長尾極端場景。

技術敘事係咪兌現，要看交付數據。

商業層面係真功夫。Momenta 披露累計定點車型超 200 款、已交付量產車型超 70 款、搭載方案嘅車輛規模突破 80 萬輛，量產節奏由首個 10 萬輛耗時 24 個月，壓縮到最快 40 日交付 10 萬輛。

但定點與已交付之間 130 餘款嘅缺口，係之後兩至三年最大嘅執行壓力，亦係對其工程化能力同數據閉環效率嘅真正考驗。

將發布會放回行業語境，佢更像係一場淘汰賽嘅中場報告。2025 年以來，業內反復出現"地卓華魔"(地平線、卓馭、華為、Momenta) 嘅提法，四家供應商已包攬高級智駕大半份額。

曹旭東本人此前嘅判斷更為激進，國內最終勝出唔會超過 3 家、全球唔會超過 4 家，2026 年就係窗口關閉之年。

Momenta 嘅優勢在於第三方中立定位。比亞迪天神之眼 A/B 由佢哋提供方案、智己由雲端到車端深度綁定，賓馳、寶馬、奧迪、豐田、大眾、通用、本田、福特等主流車企均有定點合作，呢種身份恰好填補咗合資同外資車企空缺。

本屆北京車展，超過 20 個品牌、60 餘款車型搭載 Momenta 方案，BBA 新車均喺其中，呢個係國內智駕供應商目前少有嘅合資訂單密度。

第二曲綫方面，Momenta 方案已落地英國、挪威、新加坡、澳洲、阿聯酋、泰國等十多個國家，並與 Uber、Grab、賓馳、享道出行達成 Robotaxi 戰略合作。

曹旭東喺群訪中透露，2027 年將切入 Robotruck，押注"一個大模型覆蓋全場景"嘅平台路徑。但 L4 規模化盈利嘅臨界點至今未到，海外業務仲要正面遭遇 Mobileye、英偉達、博世呢啲既有玩家。

3 月 25 日，Momenta 已向港交所秘密遞交招股書，計劃 2026 年內掛牌，IPO 估值預期超過一千億人民幣，籌資規模或達 10 億美金。

其 IPO 前剛以約 60 億美金估值完成 Pre-IPO 輪融資，磊石資本、高榕資本、高成資本參投，累計融資已超 12 億美金。

港股市場嘅自動駕駛賽道略顯擁擠。輕舟智航、元戎啟行同期遞表，先行嘅小馬智行、文遠知行 2025 年 11 月掛牌。R7 選喺車展首日發布，係技術節點，亦係估值嘅關鍵背書。一千億邊度可以立得住，睇定係招股書入面嘅毛利率、單車價值與現金流。

發布會尾聲，曹旭東以硅谷 Fairchild Drive 嘅故事做結，希望"同中國所有 AI 公司共寫東方硅谷傳奇"。敘事之外，決定排位嘅依舊係之後 12 個月嘅交付數據、單車毛利、海外訂單轉化、招股書表現，以及最緊要嘅，國內 L3/L4 法規節奏。

物理 AI 係序章，真正嘅下半場先至開始。