全球汽车市场的竞争，表层是产品与渠道的比拼，底层则是技术体系与产业链控制力的较量。此次长城汽车一改常规会议模式，以全流程沉浸式验证向全球投资人开放研发、制造、验证全链路核心阵地，既是对自身技术实力的自信展示，也让外界清晰看到，支撑其海外销量高速增长的，是沉淀多年的硬核技术底座。

近日，来自全球六大洲的投资人齐聚长城汽车全球总部，一场覆盖全产业链参观、全场景产品试驾、战略宣讲及文化体验的深度交流，跳出了传统商务会面的模板化叙事。这场以“全流程验证”为核心的全球探索研讨日，绝非一次普通的企业实力秀，而是中国汽车品牌全球化进程转向的重要缩影：当海外累计销量突破200万辆、海外渠道超1600家之时，长城汽车正以技术为锚，将中国车企的出海逻辑从浅层产品输出推向深层价值深耕，为中国汽车高质量出海写下了生动注脚。

中国汽车出海早已不是新鲜话题。过去十余年，不少中国品牌以整车贸易的方式叩开海外市场大门，凭借性价比优势快速铺开销量，也让“中国汽车”的标签遍布全球。长城汽车的全球化路径，从一开始就选择了更重也更难的“本土化扎根”模式，这份底气，正源于其成体系的技术与产业能力。

截至2026年6月，长城汽车已在泰国、巴西建成全工艺生产基地，构建起研、产、供、销、服全链条本土化布局，在实现本地生产的同时，带动当地供应链培育与人才体系建设，实现产业落地与区域发展的共生共赢。2026年上半年，长城汽车海外累计销售291426辆，同比增长47.44%；6月单月海外销售60168辆，同比增长50.16%，海外业务已然成为集团增长的核心引擎。亮眼数据的背后，是“产业落地与区域发展共生共赢”的底层逻辑——不是把中国生产线简单复制到海外，而是深度参与本地产业升级，让自身的发展与当地经济、就业、产业成长绑定在一起。这种“共生式出海”，既有效化解了贸易保护的壁垒，也让品牌真正获得本地市场的长期认同。

支撑这种全球化布局的，正是长城汽车沉淀多年的技术体系力，这也是此次活动向全球投资人展示的核心底色。不同于部分车企押注单一技术路线的激进策略，长城汽车选择了更务实的全动力技术布局：依托归元平台原生打造的产品矩阵，覆盖燃油、混动、插混、纯电乃至氢能多条技术路线，具备灵活适配全球不同区域市场政策法规与消费需求的能力。这种“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的技术战略，恰恰击中了全球市场的分化现实：欧美市场加速电动化转型，而东南亚、拉美、中东等市场仍对燃油、混动有旺盛需求，单一技术路线注定无法通吃全球，全动力储备才是全球化企业的标配。

技术的底气，来自长期主义的持续投入。长城汽车研发投入连续多年超百亿，工程研发团队达2.7万人，拥有投资超5亿元、具备多角度碰撞试验能力的安全试验室，以及综合性试验场、全球首个嵌套式智能网联试验场等多个验证阵地，构筑起全域安全的研发底座。更值得关注的是其“森林生态”产业体系：以整车为核心，精工汽车、未势能源、蜂巢能源等科技产业协同发展，旗下已有3家零部件企业跻身全球汽车零部件百强榜。这种全产业链自主可控的能力，不仅保障了海外供应链的稳定性，更让长城汽车的出海不是“空心化”的品牌输出，而是带着完整产业能力的价值输出。从底层技术研发到供应链品控，从整车制造到极限场景验证，此次活动向全球投资人开放全链路溯源，本质上是用透明化的方式证明：中国车企的竞争力，早已不是低价，而是成体系的技术与制造实力。

全球化的深层考验，从来不止于产品和技术，更在于合作理念与商业信誉。此次宣讲会上，长城汽车总裁穆峰提出“双向认可、双向奔赴、共同成就”的合作基调，明确了产品适配性强、经营抗风险能力突出、利润增长具备可持续性三大合作保障，尤其强调“不打恶性价格战、不向合作伙伴转移经营压力”。这番表述的分量，在当前全球汽车市场价格内卷的背景下格外突出。对全球经销商与投资人而言，短期的销量红利固然诱人，但长期稳定的盈利预期、健康的合作关系才是根本。而全动力技术储备与全产业链能力，正是这份承诺得以兑现的核心支撑。从巴西市场的携手共进，到马来西亚市场WEY G9的突破落地，多个本地市场的成功案例，也印证了技术赋能下本土化共生模式的可行性。

在风云变幻的全球市场，营销红利终会消退，唯有技术根基能穿越周期。长城汽车连续多年百亿级研发投入、全动力技术布局、全链条品控体系，共同构筑了全球化的底气。这份对技术的长期坚守，不仅是企业自身的增长密码，也是中国汽车品牌能在全球市场站稳脚跟的核心支撑。

近日，来自全球六大洲的投资人齐聚长城汽车全球总部，通过全产业链参观、全场景产品试驾、战略宣讲及文化体验等完整环节，全方位感知长城汽车的技术底蕴与全球化布局，共商长期合作发展路径。

作为中国汽车品牌出海的核心代表，长城汽车已在全球市场构建研、产、供、销、服全链条本土化布局，在泰国、巴西建成全工艺生产基地，带动本地供应链培育与人才体系建设，实现产业落地与区域发展的共生共赢。截至2026年6月，长城汽车海外销售渠道超1600家，累计海外销量突破200万辆，全球用户总量超1600万。2026年1—6月，长城汽车海外累计销售291426辆，同比增长47.44%；6月单月海外销售60168辆，同比增长50.16%，海外业务已成为集团增长核心引擎。

全链路开放溯源，共鉴全产业链实力

本次活动一改常规会议模式，以“全流程沉浸式验证”为核心，融合研发、制造、产品三大核心环节，邀请全球投资人从源头探寻长城汽车的技术底色。在研发端，投资人走进技术中心展厅、先进试验室和动力研究院等核心阵地，覆盖NVH、EMC电磁、环境风洞、安全碰撞、动力耐久等前沿验证领域，同步参观精工汽车、未势能源、蜂巢能源等产业链配套单元，从底层技术到供应链体系，清晰直观地了解长城汽车的研发投入强度与全链条品控标准。

如今，长城汽车已经构建起以整车为核心、多个科技产业协同发展的“森林生态”体系，旗下已有3家零部件企业跻身全球汽车零部件百强榜。长城汽车研发投入连续多年超百亿，工程研发团队达2.7万人，拥有投资超5亿、具备多角度碰撞试验能力的安全试验室，综合性试验场、全球首个嵌套式智能网联试验场等多个验证阵地，构筑起全域安全的研发底座。所有技术投入最终都落脚于提升产品可靠性和对用户安全的保障，为企业终端经营筑牢了长期发展根基。

此次向全球嘉宾展演的车型覆盖归元平台原生打造的燃油、混动、插混、纯电等多元动力形式，具备灵活适配全球不同区域市场的政策法规与消费需求能力，全维度验证了长城汽车优秀的全球市场适配性。在徐水智能工厂与试验场，投资人参观整车制造生产线，并在高环、测试山、动态广场、操纵性路等专业测试场地，完成多品类核心产品的动态试乘试驾。在五洲越野露营基地，在涉水、爬山等极限场景中，全球投资人全面感受哈弗、坦克SUV、长城炮等越野车型的硬核性能。越野生态的多元改装潜力也是用户所关心的，现场的坦克300、山海炮等改装车型展出，也吸引全球投资人关注。

全维度解析核心价值，明晰全球共赢路径

在7月22日召开的全球化战略宣讲会上，长城汽车总裁穆峰携技术、研发、设计及新业务板块高管集体亮相，围绕全球合作价值展开多维度系统分享。在《携手长期共生，共赢全球汽车新变局》主题演讲中，穆峰以“双向认可、双向奔赴、共同成就”为沟通基调，从企业价值观、财务造血力、研发续航力、技术穿透力、产业驾驭力、品牌成长力六大维度，系统阐释长城汽车的长期经营逻辑与全球化底层支撑。

现场，穆峰明确了合作的三大核心保障：产品适配性强，覆盖全动力、全场景的产品矩阵可满足多元市场需求；经营抗风险能力突出，自主产业链与健康财务体系可保障供货、政策、价格三重稳定；利润增长具备可持续性，坚持不打恶性价格战、不向合作伙伴转移经营压力。

长城汽车CTO吴会肖则以“归零时差，扎根全球”为主题对技术战略展开分享，她结合全球各地基建水平、用车场景与消费习惯的差异化现状，解读了长城汽车覆盖燃油、混动、插混、纯电、氢能的全动力技术布局，强调不押注单一技术路线，以务实策略灵活适配全球多元市场需求。

同时，整车集成总工程师Adam Thomson、设计副总裁Andrew Dyson、长城灵魂摩托总裁赵胜广，也在宣讲中阐述了长城汽车的全动力技术储备，以中国传统文化为切入符合全球审美的产品设计，以及中式豪华重机在全球市场的发展潜力等重要内容，从更多方面提升了全球投资人的信心与期待。

在宣讲会中，长城汽车巴西市场COO Diego Fernandes分享了品牌在巴西市场与经销商携手共进的成功经历，马来西亚市场COO Roslan Abdullah分享了WEY G9在马来西亚市场取得突破的成功案例，长城商用车海外总监石凯文也向全球经销商介绍了长城商用车的产品信息及海外规划。为全球投资人提供了更多的成功案例参考，和更多合作机会选择。

锚定合作共识，筑牢高质量出海根基

身处全球汽车产业百年变革的关键节点，长城汽车打破传统商务活动的模板化叙事，以开放姿态向全球合作伙伴完整展示全产业链实力，通过全流程沉浸式验证、专业视角实证的方式，让技术实力、产品品质与合作价值可感知、可验证、可信赖。这既是对“生态出海”战略的深化落地，也彰显了中国汽车品牌长期主义的经营底色。

本次活动不仅是一次产品与技术的集中展示，更是长城汽车共赢理念的具象落地——以技术为基、以诚信为诺、以共生为道，与全球伙伴构建长期共生的发展生态。通过此次全球探索研讨日，长城汽车将进一步锁定全球优质同行者，夯实海外渠道网络，为全球化高质量发展注入持续动力。

6月16日，魏牌高山7 SUV版正式上市，限时权益价27.08万元，除了极具竞争力的价格，魏牌高山7 SUV版用事实告诉我们：一台车可以搞定日常与远方。

四天前，长城汽车董事长魏建军发了一条视频宣布这款车的命名：综合7875位网友的建议，底盘加高30毫米的高山7，就叫高山7 SUV版。

这款车的诞生过程，在当下的中国汽车市场里，几乎算得上一个异类。不是工程师闭门造车拍脑袋定的，是近八千条用户意见堆出来的。

用户说底盘太低，长城就把底盘从155毫米加高到185毫米。

用户说想要更好的通过性，长城就造了一个MPV的身子、SUV的腿的东西出来。

用户说希望空间更大，长城就把车长增加99毫米、车宽增加45毫米。

官方管它叫家庭出行新物种。但问题来了，这种既要又要的产品，到底是怎么实现的？

一、MPV的底子，撑得起头等舱的体验

聊舒适性之前，先看一组数据：

魏牌高山系列2025年7月至12月累计销量达49826辆，拿下全国MPV市场半年销量冠军，超越丰田赛那等竞品。

2026年1月售出6707辆，2月以4369辆再夺新能源MPV销冠。

这些数字说明一件事：这款车的底子，用户是认的。

但用户认它，更深层的原因是，家庭出行的内涵正在被重新定义——周末露营、近郊自驾、全家远行，已经从偶尔为之变成了日常期待。

一台车，不再只是把家人从A点送到B点的工具，而是一个承载全家生活方式的空间。有车主把魏牌高山开到了法国巴黎，有用户开着它走过川藏线，后备箱塞满露营装备，三排坐着孩子和老人。

当一台MPV开始被车主当作长途自驾和户外探索的主力车型，它对通过性的需求就不再是锦上添花，而是刚需。这正是高山7 SUV版诞生的最底层逻辑。

高山7 SUV版的舒适性，得从两个维度看：底子好不好，配置够不够顶。

底子是MPV的底子。乘员舱净空间长度2867毫米，车内高度1277毫米。2+2+3的七座布局、纯平地板设计、二三排共轨设计——1845毫米的超长滑轨，空间调节极其灵活。这些MPV的看家本领，SUV版全盘保留。

配置上，SUV版在现款基础上全面加码。车身宽度从1960毫米增加到2005毫米，后排肩部空间有了实际改善。全车采用NAPPA真皮包裹座椅，前两排标配加热、通风，主驾享10点式按摩。

二排标配带可活动扶手的独立航空座椅，支持通风、加热，配备双侧折叠桌板与两向电动腿托；用户还可选装双零重力座椅。第三排也配了近1.3米宽的奢享大沙发，坐垫纵深512毫米。

智能座舱方面，搭载Coffee OS 3超级智舱，前排双15.6英寸联屏+后排17.3英寸独立娱乐屏。高通骁龙8295智能座舱芯片，配置拉到顶。辅助驾驶搭载Coffee Pilot 3系统，支持车位到车位的无断点辅助驾驶，AEB紧急制动最高支持120km/h高速刹停。

舒适性的真正考验不在配置单上，而是底盘调校。高山7 SUV版底盘加高了30毫米，重心上移，悬挂怎么调？长城的解法是：全系标配全铝悬架系统，同时减振器加装了专属复原簧。

更关键的是，此次底盘升级并非简单垫高车身，而是通过前副车架下移、后桥弹簧支座上抬、转向拉杆角度调整等结构重排实现。整车更历时5个月全场景实测验证，十余轮精细适配调校。多位试驾者反馈，尽管底盘升高，但高速变线和过弯时车身姿态控制稳定，没有因为增高而出现明显发飘。

金港赛道实测数据显示，麋鹿测试成绩达66.8km/h，绕桩平均车速63.5km/h，均为同级MPV领先水平。

二、大空间和高通过性为什么能兼容？

这款车能做到大空间和高通过性最核心的产品逻辑，藏在车身的数据中：5149×2005×1925mm和185mm。

前者是车身尺寸，相比现款高山7，车长增加了99毫米，车宽增加了45毫米，车高增加了25毫米。5149毫米的车长什么概念？理想L9是5218毫米，问界M7是5020毫米。高山7 SUV版卡在中间，比M7大一圈，比L9小一圈。2005毫米的车宽，在同级里是领先的。

后者是最小离地间隙185毫米。传统MPV离地间隙普遍在120至155毫米之间，丰田赛那约135mm，腾势D9约140mm。高山7 SUV版从155毫米提升到185毫米，直接跨入了主流城市SUV的水平。

185mm离地间隙带来的不只是参数上的变化，它解决的是一台家庭用车最真实的最后一公里难题。

周末露营，营地入口那段碎石路敢不敢走？近郊自驾，农家乐门口那个泥泞斜坡能不能过？去趟山里的民宿，那条被雨水冲得坑洼不平的村道，是调头回家还是硬着头皮往前开？

这些场景，恰恰是传统MPV用户最常遇到的尴尬：不是不能去，是不敢去。因为托一次底，修车的时间和费用足以毁掉一整趟出游的好心情。

而185mm的真实价值就在于此。实测显示，该车在蒲江碎石路、甘孜理塘未硬化路段等场景中未发生托底。

有车主表示：之前开高山7，这种路得绕，现在敢挂D挡直接走。离地间隙提升30mm后，车辆能多通过4处非铺装路段，包括泥浆坑和农家乐入口斜坡，而老款曾在相同位置需拖车救援。它不是为了让你去深度越野，而是让那些以前不敢去的周末目的地，现在敢去了。

动力方面，高山7 SUV版标配Hi4性能版智能四驱电混技术，采用混联架构+4挡变速+前后轴双电机。系统功率337kW，峰值扭矩644N·m，零百加速5.7秒。

四驱逻辑针对非铺装路面优化，低速扭矩响应更快。续航方面，搭载44.28kWh电池，WLTC纯电续航172km，CLTC纯电续航206km，综合续航超1100公里。日常通勤40km左右的家庭，基本可以当纯电车开，每周充一次电即可覆盖工作日出行需求；周末全家出游综合续航超1000km，不用频繁找充电桩。

高山7 SUV版要做的，就是让说走就走不再被一段烂路拦住，把家庭出行从将就变成讲究，让车辆从单纯的出行工具进化为探索生活的伙伴。

三、魏牌正在成为中国家庭出行方式的定义者

魏牌高山系列已连续7个月蝉联新能源MPV销量冠军，在26个省会城市拿下MPV销冠。在新能源MPV这个赛道里，高山已经是绕不开的名字。

超过10万个家庭选择了它，其中78%都是个人家庭用户。这款车不仅在国内受认可，在泰国、马来西亚等海外市场同样表现出色，靠实实在在的家用品质走出国门。作为2026年央视春晚新媒体指定用车，魏牌高山获得了消费者和国家级舞台的双重认可。

为什么能做到？核心在于魏牌找到了一条差异化的路：不再执着于跟竞品比拼价格、拼屏幕数量或沙发柔软度，而是把注意力放在一个更本质的问题上：用户的家庭出行场景到底是什么？

答案是多元的。周一到周五是城市通勤、接送孩子，周末是近郊露营、周边自驾，长假是跨省远行、全家出游。一台车要覆盖所有场景，它不能只是配置堆料，必须同时具备MPV的空间舒适性和SUV的场景适应性。这就是魏牌高山7 SUV版给出的答案，也是魏牌整个品牌在当下市场中的独特价值所在。

长城汽车对魏牌的投入也在持续加码。2026年1月，长城推出全球首个原生AI全动力汽车平台——归元平台，兼容五大动力形式，展现出深厚的技术储备。

与此同时，魏牌正在加速全球化布局。V9X年内将登陆欧亚及中东市场，与传统百万级豪车同台竞技。2026年长城汽车出口目标60万辆，魏牌作为高端品牌，将是海外高价值车型的核心担当，成为中国汽车品牌向上突破的重要力量。

高山7 SUV版就是在这样的背景下诞生的。它是一款听劝的车，7875位网友说底盘低，它就精准加高30毫米，用实际行动回应了用户的真实需求。

它是一款拓界的车，用MPV的底子嫁接SUV的属性，开辟出一个全新的细分市场，满足了那些既想要大空间又想要高通过性的家庭用户。

它更是一款承上启下的车，上有V9X树立品牌天花板，下有蓝山夯实基本盘，高山7 SUV版在30万级市场再撕开一道口子。限时权益价27.08万元起，精准锚定那些想要MPV的空间和舒适、又想要SUV的通过性、但预算够不着更高价位的务实家庭用户，让更多人有机会拥有一台全能型家庭用车。

一台车，既能装得下全家人的舒适，也能装得下全家人的远方。高山7 SUV版让家庭出行从将就变成讲究。不用再为了通过性牺牲空间，也不用再为了舒适性放弃远方。它正在把不设限变成每个家庭触手可及的现实。

在中国汽车行业同质化严重的当下，愿意花5个月时间、做十余轮调校、听取7875条用户意见来造一款车的企业，已经不多了。高山7 SUV版不是万能解，但可能是这个价位最值得考虑的选项之一。

（END）

6月12日晚，《宪深说车》发布了一篇关于长城汽车海外架构调整的报道，自称从知情人士处获悉，长城汽车国际总裁史青科已经提出离职，其接任者为长城国际总裁助理、巴墨大区总裁张庚申。与此同时，长城汽车海外业务正经历一轮深层次的架构调整——从过去“集中集权”的海外一级组织，转向决策权上收至集团总裁层，海外研、产、销被拆分为垂直单线管理。

这一变动被外界解读为长城汽车对2024年“长城国际”战略的“修正”。而围绕离职传闻与架构调整的真实意图，很多业内人员向斗子询问，斗子联系了长城汽车公关部，但没有得到回应。后来又联系了一名长城汽车海外人员（该人员不愿透露姓名），该内部人员向斗子表示，他已经注意到了相关消息，但“好多东西报道不实，具体情况他不方便透露”。

一边是媒体的“实锤”报道，一边是长城汽车相关人员的“不便透露”，长城海外业务究竟在酝酿什么？

架构从“集权”到“分权”，海外总裁权限大幅缩水

根据《宪深说车》获取的信息，长城汽车此次海外架构调整的核心方向是：弱化海外一级组织权限，上收决策权至集团总裁穆峰层。此前“长城国际”作为独立作战单元，拥有研、产、供、销、服统一调配资源的权力；调整后，海外各职能被拆解，分别划归集团对应中台。

以俄罗斯业务为例，属地研发、制造、销售将分别由国内技术中心、“河北整车”、长城国际销售三位总裁分管，不再设统管全链条的俄罗斯总裁。原俄罗斯总裁张军学近日已调回国内。

有分析人士指出，长城国际总裁的权限由“全权统筹海外所有业务”变为“只协调销售的垂直业务总裁”，这或是史青科离职的重要原因。

史青科是长城汽车的老将，2002年入职，历任国际销售部副总经理、长城国际总裁、长城汽车副总裁，主导了俄罗斯、泰国、巴西、欧洲等海外工厂落地与渠道搭建。其离职并非业绩驱动——2025年长城海外销售超50万辆，同比增长12%；2026年1-5月海外销售23.1万辆，同比增长46.2%。

魏建军的“收放权”难题：为退休搭建体系化治理

从2024年“放权”成立长城国际，到2026年“收权”拆解海外架构，两年间的反复折射出长城汽车在职业经理人管理上的深层探索。

消息人士称，这次调整与董事长魏建军对“放权弊端”的察觉有关。长城在国内市场已积累了总部中台管控区域业务的成熟经验，如今这套思路被平移至海外。而魏建军等1960年代出生的民营车企掌门人，正在通过体系化治理架构的搭建，为未来的退休交接铺路。

从斗子的观察来看，长城此次海外架构调整，本质上是一场组织效率的再平衡：将海外从“独立王国”拉回集团统一管控，避免权力过度下沉带来的失控风险。

斗子点评：调整是真的，细节待验证

内部人士对斗子明确表示“报道不实”，但未指出具体何处不实。结合多方信息可以通过推测做出如下判断：

架构调整确有其事。钉钉架构已于4月初变更，员工劳动合同重新与股份公司签署，这些硬性变动无法掩盖。

史青科的离职状态尚未官宣。“已提出离职”与“已正式离职”之间存在时间差，公关负责人仅表示“确有内部消息”。

内部人士的“不便透露”耐人寻味。作为一名长城汽车海外人员，这位内部人士没有直接否认某件具体事，而是笼统称“报道不实”，这很可能意味着最终方案仍在动态调整中。

对于长城汽车而言，海外年销50万辆的盘子已经不容有失。任何架构调整都必须以不冲击业务连续性为前提。史青科的去留、张庚申的接任、海外新架构的最终形态，还需等待长城汽车官方正式公告。

斗子将持续关注。

长城汽车5月的销量数据重，有一处让人意外的亮色——欧拉品牌。

欧拉5月销量6018辆，同比大涨206.88%，增速在长城各品牌中遥遥领先。在哈弗、坦克、长城皮卡都出现下滑的这个月，只有魏牌和欧拉守住了增长，而欧拉的反弹尤其突出。1至5月，欧拉累计销量15583辆，同比增长46.66%。

如果将时间拉回到年初，彼时欧拉的处境并不轻松。

2025年全年，长城累计销量132.37万辆，各大品牌基本都在增长，只有欧拉跌了23.68%，全年销量缩到4.83万辆。当时不少人觉得，欧拉可能就这样慢慢被边缘化了。

进入2026年，情况一度更糟。1月欧拉只卖了2057辆，同比下降6.2%，依旧是集团里唯一下滑的品牌。2月更是跌到1263辆，几乎到了冰点。

转机出现在3月。

2026年3月12日，欧拉5在泰国曼谷完成全球首发。它基于长城全新的“归元”平台打造，这个平台最大的特点，是可以同时支持纯电、混动和燃油等多种动力形式。对于一个原本坚持“纯电到底”的小车品牌来说，这一步迈得不算容易，但事后看，也是相当务实的一步。

4月25日，欧拉5混动版和燃油版在北京国际车展正式上市。5月，三个动力版本一起发力，欧拉品牌销量从年初的2000辆级别，一路上升到6018辆。

与其说是市场偏爱，不如说是欧拉终于找到了更贴近用户的方式。

2026年的新能源市场，已经没有前两年那么火热了。前4个月新能源乘用车整体销量同比下滑超过10%，尤其是10万元以下的小型电车，跌幅接近一半。

欧拉5做了三件比较实在的事。

第一，把选择权交还给用户。纯电版留给城市通勤和政策需求，燃油版去覆盖那些充电还不方便的地方，混动版则用实测百公里3.74升的油耗，同时兼顾了成本和便利。三种动力，对应三种不同的生活场景。而归元平台将整车结构拆解为49个核心模块与329个共用组件，零部件通用率超过70%，让长城能够以相对低的成本同时开发三个版本。

第二，定价比较务实。欧拉5燃油版建议零售价7.98万元起，上市首发期间限时换新价低至6.98万元起；混动版建议零售价8.98万元起，限时换新价7.98万元起；纯电版指导价落在9.98万至13.38万元区间。在购置税减半、电池涨价的背景下，这个价格卡住了很多家庭买车时最敏感的那个区间。

安全没有妥协。欧拉5全系采用笼式车身结构和五重电池安全防护系统。长城汽车董事长魏建军在介绍归元平台时强调，“生命第一，安全至上”是平台的核心理念。对于一台小车来说，这一点挺难得的。

按照欧拉品牌总经理吕文斌的规划，2026年将是欧拉的产品大年，欧拉将保持每月一款新车的投放节奏，依托归元平台，持续推出纯电、混动、燃油多种动力版本的产品，同时拓展两厢、三厢、SUV等多种车身形态，完善产品矩阵。

从目前透露的规划来看，欧拉5只是一个起点。吕文斌明确表示，欧拉5家族将涵盖A级SUV、A级三厢/两厢轿车、A+级SUV、A0级轿跑等多个细分品类，提供燃油、纯电、混动等多种动力形式。

这意味着，欧拉正在从一个“小车品牌”向“覆盖多个细分品类的品牌”转型。归元平台为这种扩张提供了技术底座——平台兼容五大动力形式，覆盖轿车、SUV、越野SUV、皮卡、MPV、跑车等7大品类，预计将推出50余款全球车型。这套平台的70%零部件通用率，让多动力、多品类的产品布局在成本和效率上成为可能。

与此同时，欧拉也在对现有车型进行升级。吕文斌明确否定了经典车型退出市场的猜测。“好猫、芭蕾猫等经典车型，依然非常受欢迎，比如芭蕾猫在上海的销量很高，大街上随处可见。”他表示，这些车型不会停产，欧拉会持续对其进行迭代升级，部分车型还会进行动力升级，维系经典用户群体，同时吸引新的用户。此外，2026年欧拉品牌还将对旗下在售车型芭蕾猫、闪电猫进行智能化升级。

在品牌架构层面，欧拉与沙龙已完成整合，沙龙旗下车型机甲龙已入驻欧拉社区。通过双品牌的深度协同，长城希望在纯电领域覆盖更完整的价格区间，从欧拉主打的主流市场延伸到沙龙计划的高端豪华市场。

欧拉的另一个重要战场在海外。

目前，欧拉5已开始向巴西、欧洲发运，近期将陆续在这些市场上市。长城汽车计划2026年在泰国市场实现40%的销量增长，并为此追加100亿泰铢投资，欧拉5正是实现这一目标的关键车型。

按照规划，以泰国为起点，欧拉将进一步拓展欧洲、大洋洲、中东、拉丁美洲、非洲等市场。在长城汽车整体的海外布局中，出海进度正在加快，欧拉已经成为继哈弗之后的重要增量来源。

更值得留意的是，欧拉对海外市场的理解不再停留在“出口产品”的层面。品牌定位已从“更爱女人的新能源汽车”转向“全球时尚精品汽车品牌”，沟通主张升级为“活出光芒”。面向全球年轻用户，用更开放的产品逻辑，去适配不同市场的真实需求。

当然，冷静下来看，这个206.88%的同比增速，一部分也是因为去年同期的基数确实很低（1961辆）。6018辆的月销量，相比2021年欧拉品牌曾经月销过万的高点，还有距离。

另外，目前的增长主要靠欧拉5一款新车撑着。以今年前4个月的零售数据为例，欧拉5纯电版卖出4464辆，好猫卖了2629辆，而芭蕾猫仅卖出4辆。单靠一款车型拉动的复苏，抗风险能力还需要时间检验。但欧拉显然已经意识到了这一点，其密集的产品规划和矩阵扩张，正是对这种风险的主动应对。

但不管怎么说，欧拉已经走出了最冷的冬天。在长城整体销量还不太明朗的这个5月，欧拉用一次温和的反弹，证明了自己依然有被用户需要的价值。这大概就是这份月度成绩单里，最让人欣慰的一笔了。

来源：车观察

赚钱越来越难，股价跌不休。

魏建军，恐怕已经着急了。

从央视新媒体直播到上市公司长城汽车的官方直播，再到旗下各品牌媒体的直播……

过去半年，他可能是仅次于雷军和几个新势力掌门，抛头露面最多的传统车企大BOSS，没有之一。长城汽车，也指着绝对控股的董事长魏建军救命。

2025年9月初，长城汽车A股还站在25元上方，港股也在19港元附近徘徊。

彼时，资本市场对这家华北地区土生土长的民营车企出海和高端化转型，抱有较高期待。然而，此后数月，其A+H股股价一路向下，鲜有像样的反弹。

截至5月20日，长城汽车A股收于18.13元，港股收于10.85港元。这段时间，长城汽车双股跌幅均超三成，总市值较高位蒸发数百亿元人民币。

资本市场从来都很现实，一家上市公司股价持续失血8个多月，背后恐怕不仅仅是情绪问题。

更值得玩味的是，今年4月中旬以来，长城汽车股价跌势进一步加速。可这段时间，长城汽车的营收仍在增长，海外销量还在创新高，然而股价却似乎对任何利好，都失去了反应。

这不禁让人追问，除了汽车行业整体承压，资本市场和投资者到底还担心什么？

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从2025年报到2026年一季报，长城汽车向市场交出了一组充满“矛盾”的数据。

「图片来源：长城汽车2025年财报」

2025年全年，长城汽车营业总收入达到2228.24亿元，同比增长10.2%，创下历史新高。但归母净利润为98.65亿元，同比下降22.07%；扣非净利润为60.59亿元，同比下降37.5%。

进入2026年，这种增收减利的矛盾非但没有缓解，反而愈发明显。

今年一季度，长城汽车营收451.09亿元，同比增长12.72%；归母净利润仅为9.45亿元，同比暴跌46.01%；扣非净利润更降至4.82亿元，同比骤降67.19%。

「图片来源：长城汽车2026年一季报」

以此计算，每百元营收中，扣除非经常性损益后的净利润仅剩约1元。

长城汽车在一季报中将利润下滑的主要原因归于“去年同期汇率波动带来汇兑收益所致”。

的确，2025年一季度财务费用为-10.28亿元，而2026年一季度财务费用为0.97亿元，仅这一项就形成了超过11亿元的账面差额。

但问题在于，即便剔除汇兑影响，其核心业务的盈利能力也未见实质性好转。

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2025年，长城汽车销售费用同比大增43.93%，财报中，长城汽车解释为“加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升所致”。

进入2026年一季度，这一高费用模式未见收敛。单季度销售费用就高达26.11亿元，同比增长13.73%。

「图片来源：长城汽车2026年一季报」

据财报数据计算，一季度长城汽车的销售费用率为5.8%，较上年同期有所提升。相比之下，同为民营上市车企翘楚的比亚迪和吉利汽车，同期销售费用率分别为3.9%和5.2%，均低于长城汽车。

研发费用同样在持续攀升。2025年全年，长城汽车研发费用为104.32亿元，同比增长12.13%，增速超过同期营收增速。

今年一季度，研发费用达到22.42亿元，同比增长17.6%，研发费用率升至5%，较上年同期提升0.2个百分点。不过，这对于长城汽车持续打造核心竞争力有利。

销售费用与研发费用两项合计，已超过季度总营收的10%。

当然，长城汽车在研发层面持续高投入，换来了如今的归元平台和“9系”魏牌V9X的相继推出，为长城汽车未来的产品迭代打下了基础，但费用端持续处于高位，也的确让其本就不算充裕的利润空间，进一步受到侵蚀。

也难怪，魏建军公开抨击营销团队“犯罪”。

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当费用无法在短期内下降时，长城汽车的核心业务，也就是卖什么样的车、卖多少辆、卖到哪里，直接决定了财务业绩的含金量。

2026年第一季度，长城汽车累计销售26.91万辆，同比增长4.79%。增速不算亮眼，但考虑到市场大环境，也不算差。问题是，增长的成色如何？

哈弗品牌仍是销量的绝对主力，一季度该品牌销售15.12万辆，同比增长4.57%，占总销量的56.2%。

「图片来源：长城汽车2026年3月产销快报」

作为长城汽车的基本盘，哈弗贡献了超过一半的销量，但其产品主要集中于10万-15万元价格带，在国内市场激烈的价格战下，利润空间并不宽裕。

最令人担忧的信号来自长城汽车旗下单价最高、毛利率最高的品牌——坦克。

作为长城汽车最重要的利润支柱，一季度坦克销售4.29万辆，同比仅增长2.07%，增速显著低于长城汽车整体水平，高利润产品线的增长动力有所不足。

到了4月末，坦克品牌的累计销量已转为同比负增长，而竞争对手的硬派越野和方盒子越来越多。

欧拉品牌则直接亮起红灯，一季度欧拉销售5849辆，同比下滑14.82%。但好在欧拉在4月表现不俗，超100%的单月增速，直接让其累计销量翻红。

此外，长城皮卡一季度销售4.78万辆，同比下跌4.39%，这个28年蝉联中国皮卡销量冠军的传统优势板块，也在持续萎缩。

魏牌成为难得的亮点，一季度销售2.12万辆，同比增长59.39%，4月末这一增速已提升至61.03%。但魏牌的绝对体量仍然较小，仅占总销量的7.9%，尚不足以完全对冲其他品牌的下行压力。

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长城汽车一季度的销量结构，可以总结为高利润产品线的增长动能不足，而低利润品牌承担了主要的增长任务。这种增长质量的下降，进一步解释了一季报的增收不增利。

海外市场方面，2025年全年海外销量达到50.68万辆，同比增长11.6%，占总销量的38.2%。进入2026年一季度，海外累计销售13.01万辆，占比进一步攀升至48%，延续了强劲的增长势头。

但海外业务的盈利能力正在承受多重压力。

「图片来源：长城汽车2026年一季报」

2025年全年海外业务毛利率降至16.7%，较2023年的26.01%高点两年内回落9.31个百分点，且已连续两年低于国内业务毛利率。

这一逆转原因较为复杂。

俄罗斯市场因报废税及关税上调导致销量与利润双降，而巴西、泰国等新开拓市场仍处于产能爬坡期，前期投入成本较高；海外渠道建设及品牌推广费用前置，也进一步挤压了短期利润空间，加上利率波动，也对盈利造成很大影响。

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不过，这些压力在短期内可能难以完全消除，但长城汽车已开始着手修复，明确将2026年海外目标上调至60万辆，并着力强化非俄市场。

按计划，巴西工厂投产后本地化率或将提升至35%，有望借助南方共同市场关税优惠改善盈利水平。

此外，归元平台高达80%的零部件通用率，也有望在新平台车型大规模量产后，摊薄全球研发和适配成本。

东吴证券在对其一季报点评时指出，当期“海外车型毛利率整体高于国内”，显示出改善迹象。

综合来看，长城汽车的海外扩张正处于高投入、低回报的爬坡阶段，前期成本侵蚀利润难以避免。但随着巴西等市场的产能释放、产品结构优化，以及非俄市场的占比提升，海外业务的盈利拐点有望在未来几个季度逐步显现。

短期阵痛与长期价值并存，这也是资本市场仍在观察、并未完全放弃的主要原因。

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如果说费用高企和销量结构变化是长城汽车业绩承压的“表”，那么管理层的变动，或许才是被外界低估的“里”。

2023年1月，在长城汽车干了31年的王凤英加入小鹏汽车做的最重要的事，就是帮助这家新势力降本。核心零部件国产化替代，精简供应商，将单车成本压低了近2万元。2025年四季度，小鹏汽车首次实现单季度盈利，王凤英功不可没。

在“铁娘子”出走之前，长城汽车内部分工明确，魏建军主抓研发和技术，王凤英主抓营销和成本，两人各管一摊，撑起了长城汽车几十年的稳健增长。

而王凤英离开后，魏建军不仅要盯着技术，还要亲自出镜直播、为品牌站台，这位62岁的创始人正在用个人IP为长城汽车做信任背书。

不过，长城汽车并非没有意识到管理层面的问题。2025年下半年以来，密集完成了一系列关键人事调整。

2025年6月，技术背景深厚的吕文斌出任欧拉品牌总经理，着手解决产品迭代缓慢的症结。

2025年底，在哈弗品牌改革中成绩显著的赵永坡调任魏牌CEO，同时魏牌从独立运营回归长城大体系。

「哈弗欧拉品牌总经理 吕文斌」

2026年5月，吕文斌升任哈弗欧拉品牌总经理，与营销背景的张福志形成搭档，全面统管两大品牌的日常运营。

至此，长城旗下五大品牌的掌门人全部由在体系内成长起来的“自己人”担任。

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在管理团队从“空降”回归“老长城人”后，资源整合效率有望改善。

但从业绩层面看，管理层调整真正转化为财务改善，通常需要至少三到四个季度的时间窗口。长城的管理层调整能否兑现为实际的经营改善，需要持续观察。

与之对应的是，主流券商机构对长城汽车的盈利预测也在持续调低。

据统计，近六个月累计共18家机构对长城汽车发布评级，其中“买入”12家、“增持”4家、“中性”2家、“沽售”1家，对其A股预测目标均价约27.46元。

其中，中银国际、美银证券、里昂证券等近期分别下调了长城汽车2026至2028年的盈利预测和A股、H股目标价。

一边是偏正面的评级，一边是持续调低的预期。

这种评级看多、预期看空的现状，恰恰说明在利润承压、人事更迭等多重变量相互交织的背景下，机构仍在等待长城汽车用财报数据回应市场的疑问。

Views of AutosKline：

连续8个多月股价下跌，长城汽车想扭转这样的局面，非一朝一夕之功。营收在增长，利润却在缩水；销量在爬升，最能赚钱的坦克却面对压力；海外越卖越多，钱却越赚越少。这些账，资本市场算得清清楚楚。

今年接下来三个季度，长城需要用实实在在的数字告诉资本市场，它还能赚钱，而且知道怎么赚。这个稳扎稳打的中国车企依然值得相信。

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2026北京国际车展，长城汽车以"契约"为年度主题，集结哈弗、魏牌、坦克SUV、欧拉、长城炮及长城灵魂摩托六大品牌，携近60辆展车重磅亮相，凭借全场景产品矩阵与硬核技术实力，成为本届车展最具人气的展台之一。

穆峰：信任是商业世界最坚固的基石

车展发布会上，长城汽车总裁穆峰阐释了"契约精神"的深层内涵。他指出，契约精神所代表的信任，是商业世界最坚固的基石。以此为落脚点，长城汽车秉持实事求是的归元哲学，真诚对待用户与行业，持续构建扎实的产品力、技术力与全球品牌力。立足全球视野，穆峰透露长城汽车将致力欧洲市场，构建完整业务生态，并力促"生态出海"战略——基于尊重与深耕，与当地用户形成长期信任契约。

全品类矩阵覆盖多元出行场景

本届车展，长城汽车带来覆盖家用、豪华、越野、新能源、皮卡及摩托细分市场的全场景产品矩阵，多款新车同步开启预售或上市。哈弗品牌推出猛龙PLUS及七座版。前者已于4月18日开启预售，预售价18.98万元起，搭载后桥电控机械牙嵌式差速锁，兼顾全功能舒享空间与超长续航；七座版直击多人口家庭用车痛点，具备百变宽适空间及全域智能，车展正式预售，预售价19.38万元起。

魏牌方面，AI豪华六座旗舰V9X作为归元S平台首款大六座SUV，融合东方经典美学与超级Hi4动力、超级智慧底盘及原生AI舱驾智能体，4月17日开启预售，价格37.18万元起；全新高山MPV则以"人人都有好位置"的理念，开启家庭出行新时代。

硬派越野领域，全新坦克700于4月20日正式上市，起售价42.8万元。该车以麒麟为核心设计语言，搭载第二代3.0T Hi4-T和2.0T Hi4-Z双旗舰动力，首次以非承载车身搭载VLA大模型，实现全场景NOA全路护航。

此外，长城欧拉5多动力版与运动款、长城炮Hi4-T（预售价14.98万元起）以及长城灵魂S2000C巡航经典版也同台展出，满足用户对时尚、皮卡及摩托文化的多元需求。

技术护城河支撑产品底气

更高产品力离不开底层技术突破。本届车展，长城汽车集中展示全新高性能动力架构，包括填补国内空白的自研超级V8发动机、大量使用碳纤维的轻量化解决方案，以及首次采用的中置动力布局。该架构作为关键体系化技术储备，未来可实现从赛用到民用的技术下放。

智能化领域，长城汽车已在数据、算法和算力维度建立护城河。其VLA辅助驾驶大模型、归元平台（兼容PHEV/HEV/BEV/FCEV/ICE五大动力形式，以原生AI重构主被动安全）及Hi4动力家族（新一代Hi4推动四驱平权，Hi4-Z与Hi4-T协同强化越野优势）成为展台技术热点。

"生态出海"秀全球硬实力

近年来，长城汽车不断加快出海步伐。依托"研、产、供、销、服"全面出海的"生态出海"模式，企业现拥有全球用户超1600万、海外销售渠道超1500家，海外累计销量突破200万辆，并在泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地。值得注意的是，长城汽车正提速高价值车型出海。坦克SUV已远销30余个国家和地区，成为中东等高势能市场的热点越野品牌，真正实现从"走出去"到"走上去"的跨越。

可靠产品是对用户的契约，技术普惠是对初心的契约，"生态出海"是对融入全球的契约。奋进"十五五"，长城汽车将继续以契约精神为内核，深耕智能新能源，在科技、越野与全球化三条主线上持续发力，为用户和行业创造长期价值。

在今年北京车展期间，长城汽车以“契约”为主题，携旗下哈弗、魏牌、坦克SUV、欧拉、长城炮、长城灵魂摩托等品牌的60辆展车亮相。其强有力的产品矩阵和硬核科技，吸引了广泛关注。

契约精神，是提速高质量发展的关键。以此为落脚点，长城汽车秉持实事求是的归元哲学，真诚对待用户与行业，构建扎实产品力、技术力与全球品牌力。长城汽车总裁穆峰在发布会上表示，契约精神所代表的信任，是商业世界最坚固的基石。穆峰强调，长城汽车将致力于欧洲市场，并推进“生态出海”，在当地构建完整的业务生态，与当地用户形成长期信任契约。

多维突破凸显过硬技术力

产品力是企业竞争力的直接体现。本次车展，长城汽车带来全场景产品矩阵。但更高产品力，离不开科技实力的支点作用。在人潮涌动中，长城汽车技术展区吸引大批观众驻足。

此次车展，长城汽车带来全新高性能动力架构，包括在自研大排量高性能动力领域填补空白的全新超级V8发动机，和跻身世界前列、大量使用碳纤维材质的轻量化解决方案，以及首次采用、达成卓越操控性能的中置动力布局。未来从赛用到下放民用，全新高性能动力架构作为关键体系化技术储备，可保证多线产品落地并发力，拓宽长城汽车的发展路径，为中国汽车运动和赛车文化添砖加瓦。

在智能化领域，长城汽车已在数据、算法和算力维度建立“护城河”，其VLA辅助驾驶大模型等智能产品深受好评。长城汽车另两大核心技术——长城归元平台和长城Hi4，同样是展台热点。

长城归元平台兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式，以原生AI为底座，融合双VLA大模型等硬核科技，构建原生全栈智能体，同时以AI重构安全逻辑，实现了主被动安全的深度融合，筑牢安全底线。

长城Hi4已成为一套“动力家族”，可基于多样需求服务不同场景。其中，新一代Hi4技术继续以“四驱的性能、两驱的能耗”推动四驱平权，泛越野超级电混架构Hi4-Z则基于功率分流技术诠释都江堰智慧，并与强越野超级电混架构Hi4-T形成合力，强化长城汽车在越野领域的优势地位。此外，长城汽车还展示了面向未来的纵置柴油混动动力总成，致力提供更多选择。

“生态出海”打造全球品牌力

近年来，长城汽车不断加快出海步伐，其全球影响力持续提升。长城汽车展台也吸引了大批外国友人前来参观交流。

秉持共赢理念，依托“研、产、供、销、服”全面出海的“生态出海”模式，长城汽车不断提升海外体系力，打造全球品牌，现拥有全球用户超1600万、海外销售渠道超1500家，海外累计销量超200万辆，并在泰国、巴西等地建立了3个全工艺整车生产基地；在厄瓜多尔、巴基斯坦等地拥有多家KD工厂。

接下来，长城汽车将提速高价值车型出海，不仅“走出去”，更要“走上去”。比如坦克SUV旗下产品已远销30余个国家和地区，并成为中东等高势能市场的热点越野品牌。

可靠产品是对用户的契约，技术普惠是对初心的契约，“生态出海”是对融入全球的契约。

奋进“十五五”，长城汽车将继续秉持契约精神，深耕智能新能源，深度发力科技、越野、全球化，为用户提供更优体验，为行业发展创造价值。

2026年5月3日，长城汽车正式发布了4月份的产销快报。数据显示，刚刚过去的4月，长城汽车月销量再度站上10万辆台阶，实现同环比双增长。倘若将4月的车市比作一场大考，那么这份成绩单值得用一个关键词来概括——“热”与“冷”并存：海外销量与新能源车涨势硬气，但部分业务的增长放缓与旗下品牌分化也摆在了台面上。

01 整体成绩：月销重回10万+，“温和复苏”下的结构性支撑

先看核心数据。2026年4月，长城汽车销售新车106312辆，同比增长6.25%。今年1至4月，累计销售375416辆，同比增长5.20%。在乘用车市场一季度整体承压的背景下，这样的正增长来之不易。

从产量端看，长城汽车4月产量约为11.84万辆，同比增长14.70%；1至4月累计产量约39.62万辆，同比增长9.84%——产量增速明显领先于销量增速，反映出长城对后三个季度的市场需求持有较为积极的预期。

市场大环境同样值得关注。乘联分会数据显示，2026年4月狭义乘用车零售市场预计约为142万辆，新能源渗透率首次突破60%大关，每卖出5台新车就有3台是新能源车。国内车市已告别单纯价格战内卷阶段，迈入技术迭代、品牌升级与全球化布局的综合实力比拼新阶段。在自主品牌分化加深的大背景下，规模、出口和新能源转型正成为决定座次的核心砝码，而这恰恰也是长城汽车当前最值得审视的三个维度。

02 品牌分化众生相：谁的喜，谁的忧？

相比总量上的平稳，品牌内部的分化才是本次销量公告最具话题性的内容。长城旗下五大品牌在4月走出了截然不同的曲线。

哈弗品牌作为集团销量的顶梁柱，4月销售60330辆，同比增长6.31%；1至4月累计销售211524辆，同比增长5.06%。从其体量来看，哈弗仍然是长城体系中最稳健的基盘，但它的增长更多来自渠道与产品节奏调整后的修复结果，而非新增需求的集中释放。在紧凑型SUV竞争持续加剧的环境下，哈弗需要在动力系统效率、配置匹配以及终端价格策略之间寻找更精准的平衡点。

魏牌则成为集团中增速最为亮眼的品牌，4月销售7965辆，同比大幅增长65.56%；前四个月累计29,204辆，累计同比也高达61.03%。作为长城的高端定位代表，魏牌在混动与智能化路径上的努力正在转化为销量实绩。但需要注意的是，高端品牌的关键不只是销量提升，还包括价格体系稳定与用户结构优化。魏牌在终端成交结构、用户认知以及品牌溢价之间，仍处于调整阶段——增速存在，但稳定性仍需观察。

长城皮卡4月销售17061辆，同比下滑2.51%；1至4月累计64,872辆，同比下滑3.90%。皮卡作为长城长期以来的传统优势阵地，本轮回落多少显得有些意外。但深入来看，皮卡这一市场具备明显的周期属性，与基建投资、商用需求及区域经济活动息息相关。当前的小幅波动并不等同于产品竞争力变化，更多应与市场需求的节奏调整相关。

欧拉品牌迎来了惊人的爆发——4月销售3716辆，同比增长106.79%，实现翻倍增长；前四个月累计9,565辆，同比增长10.40%。作为长城旗下唯一的纯电乘用车品牌，欧拉在小型电动车细分市场中展现出了相当强的恢复节奏。但从绝对体量来看，3716辆对整体销量的拉动作用依旧有限，目前更多承担的是“结构优化角色”而非“规模支柱”。若想进一步扩大影响力，欧拉需要在产品级别与使用场景上进行向上延展。

与欧拉的“热”形成鲜明对照的，是坦克品牌的阶段性遇冷。4月坦克销售17016辆，同比下滑11.38%。作为硬派越野细分市场的标杆品牌，坦克在此轮表现出的波动背后，反映的是整个细分市场需求回归理性的趋势。越野类需求本就具备一定的消费周期特征，在前期集中释放之后，市场逐步回归区间波动属于正常现象。同时，随着新能源技术逐步向越野领域渗透，传统大排量动力结构也面临效率与使用成本的再平衡问题。不过值得一提的是，截至2026年4月，坦克品牌累计销量已超过90万辆，产品出口到全球30多个国家和地区，从最初的坦克300单车型破局，到如今覆盖300、400、500、700的完整产品矩阵，坦克自身的成长速度其实相当可观。

03 海外销量“撑起半边天”，出口成为稳定器

长城汽车4月最引人注目的看点之一，当属海外市场的表现。月内，长城海外销售50475辆，同比增长56.93%，占集团总销量的比重高达47.48%，几乎撑起半壁江山。1至4月累计出口180570辆，海外累计销售占集团整体销量的比重已接近一半，出口已从早期的“点缀型补充”彻底蜕变为“结构性稳定器”。

不过需要看到的是，当前长城的出口增长更多依赖区域市场拓展与产品适配，而非单一市场爆发，因此其增长逻辑更偏向长期稳步推进。在汇率波动、关税政策以及本地化生产等多重因素影响下，海外业务的节奏更接近一项长期工程。在本次北京车展期间，长城汽车总裁穆峰表示，公司将致力于欧洲市场，构建完整业务生态，推动生态出海，伴随全球化战略的深入推进，海外市场对整体销量的贡献度有望进一步提升。此外，管理层在近期交流中维持了较为积极的指引，将2026年海外销量目标设定在60万辆及以上。

从行业视角来看，出口已成为当前自主品牌对抗国内市场竞争压力的重要突破口。比亚迪4月海外出口量猛增至134542辆，同比增幅达70.9%，单月出口量再创新高；奇瑞也以17.8万辆刷新了中国车企出口纪录。在这样一场“出海竞赛”中，长城凭借近半数的海外销量占比，事实上已经在出海梯队中占据了一个较为扎实的位置。

04 新能源“换挡提速”，后面还有什么料？

在新能源领域，长城汽车4月销售26898辆，环比增长23.06%；1至4月累计销售79528辆。从绝对规模来看，新能源产品已成为集团增长战略中不可或缺的一环，但2.69万台的体量与传统头部品牌仍存在一定差距，新能源板块尚处于持续放量的过渡阶段。

对于该领域的后续布局，多个信息渠道已经给出了明确信号。产品端方面，欧拉五已在泰国取得4429辆订单并开启交付，后续还将向欧盟与拉美等市场拓展；交银国际研报亦指出，魏牌V9X进入上市与交付阶段，后续V8X等新车将进一步完善集团高端新能源产品矩阵；在海外产能端，泰国、巴西等地的本地化及KD组装布局有望帮助长城有效对冲关税壁垒等不确定性。此外，长城管理层还提出，2026年公司将围绕终端渠道升级、产品矩阵丰富和品牌认知强化三个方向进行全方位发力。由此可见，如果品牌阵营的协同效应与产品投放节奏能够如期推进，新能源业务或将成为长城后续新的销量增长极。

05 总结与展望

总的来看，长城汽车4月的销量数据释放了三重信号：

第一重，从总量来看，10.6万辆的成绩单稳住了基本盘，温和增长背后是集团管理层的战略定力在发挥作用。

第二重，从结构来看，五个品牌的分化趋势已经相当明显——魏牌与欧拉的高速增长带来了弹性空间，坦克的波动敲响了警钟，皮卡的小幅下滑则反映出传统优势产品在市场需求节奏上的周期性调整。对于这样一个多品牌平台型企业来说，均衡布局既是优势，也是风险，关键在于各品牌之间如何形成正向协同，而不是彼此消耗。

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第三重，从增长逻辑来看，海外市场与新能源的“双轮驱动”效应正在持续增强。长城若想在此轮车市大洗牌中进一步向上突围，接下来两个季度的核心课题无疑将是：如何让海外的高增速保持稳健，同时让新能源产品的占比从25%向更高台阶迈进。

正如4月车市所揭示的趋势——增长主要集中在新能源渗透率继续提升、出口大幅扩张和头部自主品牌通过多品牌多价格带消化竞争压力这三个方向。长城汽车的4月成绩单，恰恰验证了这一点。2026年，中国汽车市场的淘汰赛仍在继续，而留有火种的人，才最有可能笑到最后。

北京车展从来不缺少热闹，但热闹之后才是检验一家车企能力的真正时刻。这一次，长城汽车以“契约”为主题登陆2026北京车展，近60辆展车铺满展台，从哈弗猛龙到坦克700，从超级V8到VLA大模型，可谓声势浩大。回头再看，这“契约”二字放在当下中国汽车市场，才更值得玩味。它既是一种姿态，更是一份需要长期兑付的账单。

车展现场，长城汽车的产品矩阵堪称“全场景覆盖”。哈弗猛龙PLUS瞄准家庭用户，魏牌V9X高举豪华大六座旗舰SUV大旗，全新坦克700夯实中式豪华越野的差异化身份 ，欧拉5强调全球时尚精品汽车定位，长城炮Hi4-T深化“真新能源皮卡”主题，灵魂摩托甚至把八缸巡航车搬上了展台。

这种“一个都不能少”的布局，体现了长城汽车对细分市场的极致覆盖，却也暗藏一个结构性问题：当资源被分散到如此多的品牌和品类时，每一份“契约”是否都能获得对等的投入？

客观来看，多品牌战略在汽车行业从来不是新鲜事物，但成功者寥寥。长城汽车的优势在于垂直整合能力，从发动机到底盘再到智能化系统，讲究的是全栈自研。

但问题在于，消费者的“契约”感知并非来自技术参数的堆砌，而是来自产品全生命周期的稳定体验。一辆车的“契约”，从销售环节才正式开始——交付节奏、软件迭代、售后响应、保值率，这些车展上看不见的指标，才是契约精神的试金石。

技术层面，长城此次祭出的“归元平台”和“Hi4家族”值得关注。归元平台兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式，这种“全都要”的平台化思维，在技术储备上确实展现了头部自主品牌的底气。

而Hi4技术从城市四驱到泛越野的细分覆盖，也体现了对动力场景的深入理解。但技术的“契约”往往具有滞后性——今天发布的大模型和超级V8，需要三年后的实际路况来验证其可靠性。更值得观察的是，当行业普遍进入“软件定义汽车”阶段，长城在智能化领域的VLA辅助驾驶大模型能否真正形成差异化体验，而非仅仅是参数表上的又一个条目。

全球化是长城“契约”最具雄心的部分。海外累计销量超200万辆、销售渠道超1500家、泰国和巴西的全工艺基地，这些数据证明长城已经越过了“产品出海”的初级阶段，进入了“生态出海”的深水区。但“生态”二字的分量极重，它不仅意味着在当地建厂和销售，更意味着对当地法规、文化、消费习惯的深度适配，以及长期的品牌信任积累。

欧洲市场的承诺尤其需要审慎——这是一个对碳排放、数据安全、产品召回有着严苛标准的战场，任何一次质量波动都可能让“契约”变成“违约”。中东、东南亚等市场的成功，未必能直接平移到欧洲。出海不是远征，而是扎根，根扎得够不够深，取决于当地用户是否真正认可这个品牌，而非仅仅因为性价比。

“契约精神”在汽车行业的语境下，本质上是一种反泡沫的立场。过去几年，中国汽车市场经历了太多概念先行、交付滞后的案例，从续航虚标到智能驾驶过度承诺，消费者的信任正在被快速消耗。长城选择在这个时间节点谈“契约”，某种程度上是对行业乱象的回应，也是对自己制造体系的一种自我约束。这种姿态值得肯定，但姿态本身不能替代结果。

长城汽车总裁穆峰说，契约精神所代表的信任是商业世界最坚固的基石。这句话没错，但基石之所以坚固，恰恰是因为它沉默地承受着所有重量，而不是被频繁地挂在嘴边。对于长城汽车而言，真正的契约不在于车展展台上的灯光有多亮，而在于一位哈弗车主在三年后更换电池时的成本是否合理，在于一位坦克车主在无人区抛锚时救援能否及时抵达，在于一位欧洲用户发现车辆软件故障时本地服务团队能否快速响应。

车展终将落幕，流量也会退潮。当近60辆展车驶离展台，回归各自的市场赛道，“契约”才真正开始生效。对中国汽车产业来说，我们不需要更多华丽的主题词，我们需要的是经得起时间检验的产品力和服务体系。长城汽车的“契约”能否从营销概念转化为用户口碑，2026年北京车展只是一个起点，而远非答案。

4月24日，2026北京车展开幕，长城汽车以“契约”为主题参展。哈弗、魏牌、坦克SUV、欧拉、长城炮、长城灵魂摩托携近60辆展车重磅亮相。强有力的产品矩阵和硬核科技，让长城汽车展台人气拉满、成为展会一大亮点。

契约精神，是提速高质量发展的关键。以此为落脚点，长城汽车秉持实事求是的归元哲学，真诚对待用户与行业，构建扎实产品力、技术力与全球品牌力。长城汽车总裁穆峰在发布会上表示，契约精神所代表的信任，是商业世界最坚固的基石。他更立足全球视野，指出长城汽车将致力欧洲市场，构建完整业务生态，并强调将力促“生态出海”，基于尊重与深耕，与当地用户形成长期信任契约。

强劲矩阵诠释更优产品力

产品力是企业竞争力的直接体现。本次车展，长城汽车带来全场景产品矩阵，哈弗猛龙PLUS、哈弗猛龙PLUS七座版、魏牌V9X、魏牌全新高山、全新坦克700、长城欧拉5多动力版、长城欧拉5运动款、长城炮Hi4-T以及长城灵魂S2000C巡航经典版等车型联袂登场、实力凸显。

哈弗猛龙PLUS承方圆之道、显棱角之美，尽显全功能舒享空间和超长续航，并搭载后桥电控机械牙嵌式差速锁，已于4月18日开启预售，预售价18.98万元起。哈弗猛龙PLUS七座版直击多人口家庭的真实用车痛点，具备百变宽适空间及全域智能等优势，真正实现全场景无忧出行，在本次车展上正式预售，预售价19.38万元起。

AI豪华六座旗舰——魏牌V9X是归元S平台首款大六座旗舰SUV，采用东方经典美学设计理念。从一车多尺寸、一车多动力的全场景架构，到超级Hi4的百万级动力底气和超级智慧底盘的百万级行驶质感，再到超级原生AI舱驾智能体的智慧交互，归元S平台以全栈自研的硬核技术集群，呈现豪华平台新高度。4月17日，魏牌V9X正式预售，预售价格37.18万元起。魏牌全新高山则融汇智能科技与东方美学，实现“人人都有好位置”，开启MPV家庭新时代。

全新坦克700以麒麟为核心设计语言，将东方祥瑞的尊贵意象与硬派越野的力量感深度融合，确立中式豪华越野的差异化身份。全新坦克700构建第二代3.0THi4-T和2.0THi4-Z双旗舰动力，搭载百万级底盘，首次以非承载车身搭载VLA大模型，在重塑安全标杆的同时，实现全场景NOA全路护航。4月20日，全新坦克700 重磅上市，上市价格42.8万元起。

长城欧拉5以多动力版诠释欧拉“全球时尚精品汽车品牌”定位，彰显一车多动力优势，兼具颜值、智能和省心体验。基于“一车多姿态”的全球化理念，长城欧拉5运动款以更低车身姿态带来前冲气势，并增加专属运动套件及撞色设计，可满足用户对个性表达和操控感的双重需求。

长城炮Hi4-T涵盖乘用炮和商用炮双版本，采用强越野超级电混架构Hi4-T，搭载Coffee OS 3智慧座舱，支持大功率外放电，长途穿越不焦虑、持续爬坡不过热，是全场景适配、高智能、超安全的“真新能源皮卡”。长城炮Hi4-T于车展现场正式预售，预售价14.98万元起。

长城灵魂S2000C巡航经典版搭载八缸八挡动力和高通骁龙8155车规级芯片，强调“更从容、更纯粹、更好玩”，取消边箱与风挡，采用全新排气系统，拥有690mm低座高，凭借丰满造型与轻盈操控，成为更易驾驭、更具个性的巡航新选择。

多维突破凸显过硬技术力

更高产品力，离不开科技实力的支点作用。在人潮涌动的长城汽车展台，其技术展区吸引大批观众驻足，直观展现长城汽车在技术研发方面的多维进展。

此次车展，长城汽车带来全新高性能动力架构，包括在自研大排量高性能动力领域填补空白的全新超级V8发动机，和跻身世界前列、大量使用碳纤维材质的轻量化解决方案，以及首次采用、达成卓越操控性能的中置动力布局。未来从赛用到下放民用，全新高性能动力架构作为关键体系化技术储备，可保证多线产品落地并发力，拓宽长城汽车的发展路径，为中国汽车运动和赛车文化添砖加瓦。

在智能化领域，长城汽车已在数据、算法和算力维度建立“护城河”，其VLA辅助驾驶大模型等智能产品深受好评。长城汽车另两大核心技术——长城归元平台和长城Hi4，同样是展台热点。长城归元平台兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式，以原生AI为底座，融合双VLA大模型等硬核科技，构建原生全栈智能体，同时以AI重构安全逻辑，实现了主被动安全的深度融合，筑牢安全底线。长城Hi4已成为一套“动力家族”，可基于多样需求服务不同场景。其中，新一代Hi4技术继续以“四驱的性能、两驱的能耗”推动四驱平权，泛越野超级电混架构Hi4-Z则基于功率分流技术诠释都江堰智慧，并与强越野超级电混架构Hi4-T形成合力，强化长城汽车在越野领域的优势地位。此外，长城汽车还展示了面向未来的纵置柴油混动动力总成，致力提供更多选择。

“生态出海”打造全球品牌力

近年来，长城汽车不断加快出海步伐，其全球影响力持续提升。长城汽车展台也吸引了大批外国友人前来参观交流，为本次车展再添一抹“国际范儿”。

秉持共赢理念，依托“研、产、供、销、服”全面出海的“生态出海”模式，长城汽车不断提升海外体系力，打造全球品牌，现拥有全球用户超1600万、海外销售渠道超1500家，海外累计销量超200万辆，并在泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地，在厄瓜多尔、巴基斯坦等地拥有多家KD工厂。长城汽车更提速高价值车型出海，不仅“走出去”，更要“走上去”。比如坦克SUV旗下产品已远销30余个国家和地区，并成为中东等高势能市场的热点越野品牌。

可靠产品是对用户的契约，技术普惠是对初心的契约，“生态出海”是对融入全球的契约。奋进“十五五”，长城汽车将继续秉持契约精神，深耕智能新能源，深度发力科技、越野、全球化，为用户提供更优体验，为行业发展创造价值。

当前，中国汽车产业正处在从“制造大国”迈向“制造强国”的关键转折点。全球化布局加速、产业链深度重构的浪潮中，如何打破信任壁垒，为中国制造建立全球认可的持久信誉，成为行业突破向上的核心命题。与此同时，行业“内卷化竞争、营销失信、过度透支”的乱象频发，噱头式宣传引发公众普遍反感，用户对“言出必行、说到做到”的诚信品牌，呼唤之声愈发强烈。

在此行业背景下，2026北京国际车展期间，长城汽车董事长魏建军再度以“契约”为核心，开启主题直播。这是继平遥直播阐释商道契约精神、V9X直播立下“赌上姓氏”的契约承诺后，第三次围绕“契约”展开的深度价值传递。直播中，魏建军以产品实力为基石、全球扎根为路径、文化托举为内核、代际传承为延伸，系统呈现长城汽车36年来坚守契约、践行承诺的丰硕成果，也为中国汽车产业高质量发展给出了“长城答案”——唯有以契约精神立身，方能行稳致远、迈向世界。

契约为魂：融入血脉的核心价值观

在长城汽车的价值体系中，契约精神是商业的第一性原理，更是企业安身立命的根本。魏建军始终坚信，汽车产业关乎生命安全，绝非一蹴而就的短期生意，唯有坚守契约、诚信经营，才能铸就百年基业。

36年深耕不辍，长城汽车累计收获全球超1600万用户的信赖，而这份庞大用户基盘的本质，正是1600万份契约的逐一履行。从首款车型下线时的品质承诺，到全球化时代的服务保障，长城汽车将“守信重诺”刻入企业基因，拒绝虚假宣传、摒弃噱头营销，以“说到做到”的实际行动，回应每一位用户的信任与期待。正如魏建军所言：“学习中国文化，首先要注重信誉、求真求实。汽车产业不能为了一时销量牺牲质量，我们要做难而正确的事。”

硬核为基：长期主义铸就雄厚实力

契约的落地，离不开硬核实力的支撑。作为全球化智能科技公司，长城汽车业务覆盖整车及零部件设计、研发、生产、销售与服务全链条，旗下哈弗、魏牌、坦克、欧拉、长城炮等品牌矩阵完善，36年始终坚持长期主义经营哲学，以稳健发展筑牢履约根基。

在经营理念上，长城汽车坚守“追求有质量的市场占有率”核心原则，拒绝盲目扩张与低价内卷，聚焦高品质造车与盈利能力提升，形成高质量经营正循环。在品质管控上，秉持“追求品质，死磕品质”的造车理念，从供应链筛选到生产工艺流程，每一个环节都严守高标准，在用户看不见的细节处深耕细作，让品质成为最坚实的履约保障。

研发投入上，长城汽车坚持“过度投入”策略，构建国内顶尖研发实验室体系，累计投资近百亿打造全球领先试验体系，坐拥亚洲最大的安全碰撞试验场（投资5.1亿元、总面积3.9万平方米）。2025年，长城控股专利授权量达5726项，位居中国自主整车集团第一；新能源汽车专利公开量3342项、授权量2411项，两项指标同样位列自主整车集团榜首，且新能源专利授权量已连续五年领跑行业。在长城汽车看来，汽车工业的终极竞争，从来不是表面的功能与配置，而是实验室里的每一组数据、生产线上的每一颗螺丝、碰撞测试中的每一次严苛验证。

技术为诺：创新突破践行科技契约

拒绝技术噱头，坚守技术履约，是长城汽车契约精神在研发领域的生动体现。以“归元”命名的造车哲学，核心便是去伪存真，回归造车第一性原理，不玩虚的技术概念，不算用户的长期成本，用可落地、高可靠的硬核技术，兑现对用户的科技承诺。

作为全球首个原生AI全动力汽车平台，归元平台兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式，以原生AI为底座，融合双VLA大模型，构建原生全栈智能体，实现主被动安全深度融合，达成“动力革命、原生智变、安全革新”三大突破，真正做到“一车多动力、一车多姿态、一车多品类、一车卖全球”。

在核心技术领域，Hi4技术体系作为全球首创的新能源四驱混动技术，2025年荣获中国汽车工程学会科学技术奖特等奖，成为中国汽车技术的标杆。其中Hi4-Z泛越野超级电混架构，兼顾城市出行与泛越野需求，搭载2.0T/3.0T发动机与纵置三挡DHT变速器，实现4秒级零百加速与200公里以上纯电续航，其功率分流架构与都江堰“二八分水”的千年智慧一脉相承，尽显中国技术的务实与智慧。

全球为证：扎根海外传递中国信用

全球化布局，本质是一场跨越国界的契约践行。长城汽车坚持“生态出海”战略，秉持“在当地、为当地、融于当地”的理念，在全球市场深耕细作，用合规经营、品质产品与贴心服务，兑现对全球用户的承诺，让契约精神成为中国制造的全球通行证。

目前，长城汽车海外渠道超1500家，累计销量突破200万辆，在泰国、巴西等地建有3个全工艺整车基地，坦克SUV等高价值车型远销30余个国家和地区。在巴西，长城汽车以12项用户承诺、一周完成维修的“长城速度”，赢得当地用户认可；在澳洲，历时18年深耕，实现全系ANCAP五星安全评级，针对当地路况反复调校产品，用极致安全兑现承诺。

合规是全球化契约的底线。2025年，长城汽车通过国际标准ISO 37301合规管理体系认证，覆盖研发、制造、采购、销售全业务流程，涵盖出口管制、数据隐私保护、反垄断四大合规领域，以国际一流的合规体系，筑牢全球经营的契约根基。

文化为翼：传承底蕴丰富契约内涵

真正的契约，不止于产品与服务的承诺，更在于文化精神的共鸣与传承。长城汽车深耕中国特色汽车文化，将传统文化底蕴与现代汽车工业融合，让契约精神兼具硬核实力与文化温度。

作为中国越野SUV领导者，坦克品牌以“铁汉柔情”为主张，坦克300连续五年蝉联越野SUV销量冠军，全新坦克700融合麒麟神韵与敦煌美学，“瑞麟之眼”翻灯、“尊骨机盖”等设计复刻传统文化，尽显东方美学魅力。在技术验证上，坦克车型征战敦煌越野耐力赛、中国环塔国际拉力赛，多次包揽组别冠亚军，以赛事实力印证产品品质。

在用户生态建设上，长城汽车打造“坦克团”“炮火联盟”等车友组织，建设沙漠越野基地，下放陡坡缓降、差速锁等核心技术，降低越野门槛，让更多用户感受越野文化魅力，以生态化服务，兑现“与用户共生”的深层契约。

服务为情：全心守护兑现用户承诺

契约的落地，最终体现在对用户的每一次回应与守护中。长城汽车构建“技术、情感、生态”三位一体的全心服务模式，以极致服务践行对用户的承诺，赢得口碑与信赖。

从魏牌服务团队奔赴青藏高原、往返千里救援被困车主，到常态化的用户关怀活动，长城汽车始终将用户需求放在首位。凭借专业、贴心、高效的服务，2025年12月，长城汽车荣膺“售后服务标杆品牌”称号，这也是其第八次斩获售后服务类权威奖项，每一份荣誉的背后，都是用户对长城履约精神的认可。

传承为远：代际接力守护行业契约

契约精神的坚守，从来不是一人、一企的独行，而是代际传承、行业共鸣的共同事业。长城汽车深知，中国汽车产业的行稳致远，需要契约精神的代代相传。

为此，长城汽车自建爱和城学校，将“敢想、匠心、负责”的契约精神，从企业传递到校园，从一代人传承到下一代人，为产业培育兼具技术素养与诚信品格的后备力量。魏建军强调：“契约从来不是一个人、一家企业的独行坚守，而是整个行业、一代人乃至几代人的共同准则。以契约传承，中国汽车工业才能行稳致远。”

结语：以契约之光照亮强国之路

从36年前的默默耕耘，到如今领航中国汽车向上，长城汽车的发展历程，就是一部坚守契约、践行承诺的奋斗史。在行业乱象频发、信任亟待重建的当下，长城汽车以契约精神为锚，用硬核实力、创新技术、全球布局、文化底蕴与全心服务，打破外界对中国制造的偏见，为中国汽车产业树立诚信标杆。

高质量发展是中国汽车从大国到强国的必由之路，而契约精神，正是高质量发展的核心底色。未来，长城汽车将继续以“说到做到”的履约精神，深耕智能新能源领域，强化科技、越野与全球化布局，以一己之力带动行业向善向上，让契约精神成为中国汽车产业的鲜明标识，让中国制造以诚信之名，屹立世界汽车舞台中央。

4 月 24 日，2026 北京车展正式拉开帷幕，长城汽车以 “契约” 为主题，带着哈弗、魏牌、坦克、欧拉、长城炮、长城灵魂摩托六大品牌、近 60 辆展车强势登场，展台人气爆棚，妥妥成了全场焦点。长城汽车总裁穆峰在发布会上说，契约精神代表的信任，是商业世界最稳的基石，接下来长城会重点发力欧洲市场，走 “生态出海” 路线，和全球用户建立长期信任契约。

这次车展，长城汽车把全场景产品力拉满，每款车都精准戳中不同用户的需求。哈弗猛龙 PLUS4 月 18 日就开启预售，18.98 万元起，带后桥电控机械牙嵌式差速锁，越野家用都能打；刚开启预售的七座版预售价 19.38 万元起，大空间刚好适配多人口家庭，出行更省心。魏牌 V9X 作为归元 S 平台首款 AI 豪华六座旗舰 SUV，37.18 万元起预售，超级 Hi4 动力、智慧底盘加上原生 AI 舱，把豪华和智能拉满；全新高山 MPV 则兼顾科技与美学，让每一排都有舒适体验。

硬派越野迷关注的全新坦克 700，4 月 20 日已上市，42.8 万元起，麒麟设计语言搭配双旗舰动力，非承载车身还搭载 VLA 大模型，全场景 NOA 护航，越野和智能两不误。长城欧拉 5 多动力版和运动款颜值在线，一车多动力、多姿态，时尚又好开；长城炮 Hi4-T 预售价 14.98 万元起，乘用商用双版本，强越野电混架构加外放电，堪称全能新能源皮卡。就连摩托也没缺席，长城灵魂 S2000C 巡航经典版八缸八挡，配 8155 芯片，低座高更好驾驭，个性十足。

产品给力，背后是硬核技术撑着。车展上长城亮出全新高性能动力架构，自研超级 V8 发动机、碳纤维轻量化方案、中置动力布局，未来会从赛用到民用。归元平台兼容五大动力形式，以原生 AI 为底座，双 VLA 大模型加持，安全和智能双在线；Hi4 动力家族不断升级，Hi4-Z 和 Hi4-T 强强联手，让四驱更普及、越野更强势。

全球化方面，长城汽车更是成绩亮眼，全球用户超 1600 万，海外渠道超 1500 家，累计海外销量破 200 万辆，在泰国、巴西等有 3 个全工艺整车基地，坦克 SUV 还远销 30 多个国家和地区，真正做到从 “走出去” 到 “走上去”。

对用户守好产品契约，对初心坚守技术普惠，对全球践行生态出海，这就是长城汽车的契约精神。2026 北京车展，长城用产品、技术和全球化布局，展现了中国品牌的底气，未来也会继续深耕智能新能源，给用户带来更优质的出行体验。

中国品牌出海必须守住质量根基

作者｜秦章勇

当前中国汽车产业已全面进入出海深水区，从早期产品出口，转向了技术输出、生态共建与品牌扎根阶段。

长城汽车作为全球化先行者，在海外深耕近20 年，业务覆盖东欧、中亚、中东、东南亚、拉美、澳新、南非等全球核心市场，形成皮卡、SUV、越野车、新能源车型的全品类出海矩阵。

2026 北京车展期间，长城汽车CTO吴会肖、动力副总经理王超、智能化负责人姜海鹏等核心高管接受媒体群访，围绕全球化战略、归元平台落地、核心技术竞争力、智能化路线及海外市场布局等关键议题，系统阐述了长城汽车的全球化思考与技术布局。

吴会肖表示，中国车企出海早已不是简单的产品输出，产品出海与技术出海最终都要落脚于生态出海、价值观出海。好技术必须依托好产品呈现，长城汽车拥有皮卡、SUV、智能越野、欧拉新能源等全品类优势，产品独特性与品质可靠性，构成了出海基础。

面对海外差异化基础设施、用车习惯与法规体系，长城坚持 “一车多动力” 技术路线，以燃油、混动、插混、柴油及新能源方案适配全球需求，同时坚守质量底线、拒绝价格战，以高可靠性、高保值率与完善售后服务构建长期口碑。

本次车展，长城正式对外强化 “归元” 造车理念，回归造车本质，以一车多动力、一车多品类、一车多姿态的平台化思路，实现高质量、低成本、全球化的高效开发，全面支撑哈弗、欧拉、坦克、长城炮等子品牌的全球落地。

在智能化领域，长城稳步推进 AI 上车、VLA 大模型与多模态技术融合，兼顾舱驾迭代效率与长期一体化趋势，不盲目追求概念噱头，以安全与实用为底线推进技术量产。

2026 年长城汽车海外销量目标初定为 60 万辆，伴随海外订单高速增长，部分单一市场增速已突破百分之几百，全年销量目标有望上调，增速将高于去年 30% 以上。吴会肖强调，全球化发展更看重高质量，而非单纯规模扩张。

以下是媒体和吴会肖、王超、姜海鹏的交流内容（有删减）：

Q：长城产品出海和技术出海有何差异？机遇与挑战是什么？

吴会肖：好技术必须依托好产品，长城出海具备很强的产品品类优势，从皮卡、SUV 到智能越野、欧拉新能源，产品独特性突出，质量是长期发展根基。

技术层面，我们坚持一车多动力，海外对燃油、混动、柴油需求更高，充电基础设施差异大，我们全动力布局更适配当地。

出海不止产品与技术输出，更是价值观出海，我们出去的时候不是要把好的独特的产品和技术带出去，也要把汽车产业好的质量、好的口碑、好的形象也要带出去，而且我们出海的时候实际上不光是赚钱、赚快钱，更多的是还要和当地融入进去。

Q：2026 年出海重点区域有哪些？

吴会肖：海外市场已遍地开花，中东环境比较恶劣，坦克、皮卡、哈弗备受认可，东南亚工厂已投产，欧拉纯电与混动在泰国表现亮眼，辐射马来西亚、印尼、菲律宾，而且也在拉美、澳新深耕多年，南非深耕 19 年、澳洲近 20 年，在当地的口碑非常好。

Q：海外技术输出中哪些核心技术最具竞争力？是否与海外科技公司合作智驾 / 车机？

吴会肖：海外市场最关注动力总成，我们柴油动力 2.0T、2.4T、3.0T 具备独特优势，后续将推出柴油混动，形成全球独有竞争力，Hi4 混动及超长里程超混，在满电 / 匮电动力与能耗表现优异，适配海外长距离、高强度驾驶场景。

智能座舱与辅助驾驶因区域需求而异，东南亚等地区对智能化诉求高，中国车企在智能化层面已具备明显的优势，我们会根据不同市场基础设施与生态进度推进落地。

Q：归元理念如何在哈弗、欧拉等子品牌落地？对集团销量有何增益？

王超：归元的理念本身就是实事求是，回归造车本质，“归元S”的平台，其实它是面向重大型的车型。另外不同的比如小型车，也都引入了归元的理念，也做了这种布局。

们可以看到欧拉最近展示出来一个车厂商实现了HEV、BEV、PHEV，而且是在这种能兼容的情况下并没有带来对整车其他的比如说重量的冗余、安全的冗余产生影响。

我认为这还是在做车时候一开始思考的时候，从底舱就说我要是上到全球、面向全球的一个车企的规划要去兼容这样去做的。

归元理念将在哈弗、欧拉等全品牌逐步落地，不同级别车型有序释放技术红利。

Q：智能驾驶、智能座舱如何做海外本地化适配？不同市场差异化策略？如何提升品牌认知与文化融合？

吴会肖：智能座舱和智能驾驶走到海外不同国家的时候，必须要做本地化的适配，东南亚摩托车多、路况更复杂；澳洲车速快、有野生动物；中东、俄罗斯对超速管控极严、罚款极高。我们针对各地道路、法规、交通参与者做专项开发，安全为第一前提。

品牌提升核心是用户运营，会借鉴国内坦克团、车友活动、民间救援等模式，在海外搭建用户社区，传递品牌温度与社会责任，构建立体、有爱心的企业形象，实现文化融合与价值认同。

Q：技术出海是否有可复制的高毛利模式？

吴会肖：出海没有统一标准的答案，需针对不同国家产业诉求、关税政策、区域联盟特点定制路径：部分国家要求本地建厂，部分支持区域辐射，部分要求研发落地。技术上坚持多动力方案、本地化研发投入，未来可通过模型化政策数据优化全球布局。

Q：相比其他车企，长城在越野、混动、智能领域的核心技术壁垒是什么？

吴会肖：越野车是长城强势壁垒，起步早、在造型、质量、动力、NVH 等方面全球领先，中东大量普拉多用户转向坦克300。

同时坚持多动力技术深耕，在大排量发动机、柴油机领域投入深厚，海外柴油需求旺盛，南非、澳洲、东南亚、拉美、北非等市场热情极高，是其他车企少有的独特优势，Hi4 电混与智能越野架构形成组合壁垒，支撑高溢价与高口碑。

Q：如何看待 AI 对汽车产业的影响？是否与大模型公司合作？

吴会肖：我们认为AI带来的作用首先在产品形态上，无论是做智能驾驶的开发还是做座舱Agent的引入，我们都觉得首先是在用户体验上的变化，大家所熟悉的高速NOA城市NOA，也能够真正的让我们用户驾驶越来越轻松，在座舱上语音的交互越来越自然。

再有就是AI在帮助我们企业提升效率，提升质量，让每个人的工作能够更加的高效和轻松。当然今年最火的就是龙虾，我们也在高度的去评估到底把Open Claw引入进来之后，它到底在提效上、在安全部署，因为我们还是希望能够更加稳妥的安全的来去推进。总体上我们认为AI的价值不仅在于产品侧带给用户新的体验，更重要的是带给我们每一个行业，甚至跟我们每个人的就业都关联度很高的影响。

Q：舱驾一体是否会是破局的点？

吴会肖：长远来看，我们认为舱驾一体是一个必然的趋势，它的优势不仅在成本上，更多的还是在传输效率上。因为无论是在板内还是在跨板的通信上面肯定会有时间的损耗和通讯的损耗，就是越往里面集成它会越好。但它的一个前提就是你的舱驾一体的芯片要足够的好，才能够撑得住如此多的功能和如此快的迭代，我觉得还是要进一步的去评估。

 2026北京车展一开场，长城汽车就拿出了很强的存在感。哈弗、魏牌、坦克SUV、欧拉、长城炮和长城灵魂摩托一起登场，近60辆展车集中摆开，车型覆盖SUV、MPV、皮卡、电动车和摩托车，整体阵容相当扎实，也让长城汽车展台很快成了现场的热门区域。

这次长城汽车的思路很清楚，不只是把新车摆出来，而是连产品、技术和海外布局一起打包展示。换句话说，它想让大家看到的不是某一款车，而是整个品牌的综合实力。

新车阵容很完整，覆盖面也很广

这次长城汽车带来的车型不少，而且每个品牌都带了自己的“主力选手”。像哈弗猛龙PLUS、哈弗猛龙PLUS七座版、魏牌V9X、魏牌全新高山、全新坦克700、长城欧拉5多动力版、长城欧拉5运动款、长城炮Hi4-T，还有长城灵魂S2000C巡航经典版，都在现场亮相，基本把长城汽车的核心产品线都铺开了。

先看哈弗猛龙PLUS，这台车主打的就是实用和全能。它既强调空间和续航，也兼顾了一定的越野能力，还配上了后桥电控机械牙嵌式差速锁，整体定位比较明确，就是冲着喜欢多场景用车的用户去的。它已经在4月18日开启预售，价格从18.98万元起。另一边，哈弗猛龙PLUS七座版则更照顾家庭用户，重点放在空间灵活性和日常出行便利性上，车展现场正式预售，价格是19.38万元起。

魏牌V9X的存在感也很强。作为归元S平台首款大六座旗舰SUV，它走的是更高端的路线，设计上带有很明显的东方美学味道，同时在技术上也堆得比较足，像一车多尺寸、一车多动力、超级Hi4、超级智慧底盘这些，都在强调它不是单纯靠配置取胜，而是平台能力比较强。它已经在4月17日开启预售，价格37.18万元起。旁边的魏牌全新高山则更偏MPV市场，主打舒适和空间体验，核心卖点就是让每一排乘客都坐得舒服一些。

全新坦克700这次还是延续了强烈的个性化风格。它用麒麟设计语言把东方豪华感和硬派越野气质结合在一起，外形辨识度很高。动力方面，新车提供第二代3.0T Hi4-T和2.0T Hi4-Z双旗舰方案，还配了百万级底盘，并且首次把VLA大模型用到非承载式车身上。4月20日，这台车已经正式上市，售价42.8万元起。

欧拉这边的两台车，风格又不太一样。长城欧拉5多动力版突出的是“多动力”和“好开好用”，想传达的是一台车可以对应更多使用需求；而长城欧拉5运动款则更偏年轻和个性，车身姿态更低，运动套件和撞色设计也更明显，整体气质更活泼

长城炮Hi4-T也挺有看点。它分乘用炮和商用炮两个版本，搭载强越野超级电混架构Hi4-T，同时配有Coffee OS 3智慧座舱和大功率外放电功能，既能跑长途，也能应付户外和重载场景。新车在车展现场正式预售，价格14.98万元起。

还有长城灵魂S2000C巡航经典版，属于现场比较有个性的产品。它搭载八缸八挡动力和高通骁龙8155车规级芯片，强调的是更轻松、更纯粹、更好玩的骑行体验。它把边箱和风挡都去掉了，还换了新排气系统，座高也控制在690mm，整体看下来就是一台更容易上手、同时也更有态度的巡航车。

技术展区也很有料，不只是“摆着看看”

如果说新车阵容负责吸引眼球，那技术展区展示的就是长城汽车真正的底子。现场能明显感觉到，长城汽车这次不是只讲某一个技术点，而是把动力、智能、底盘这些核心能力一起拿出来说，想让大家看到它背后的研发体系。

在动力方面，最吸引人的还是全新高性能动力架构。这里面包括长城自研的大排量高性能动力成果——超级V8发动机，以及大量使用碳纤维材料的轻量化方案，还有首次采用中置动力布局的相关技术。简单理解，这不只是展示“我有多强”，更是在说明，未来这些技术有机会从赛用场景慢慢落到民用产品上。

智能化部分同样是重点。长城汽车现在在数据、算法和算力这几个层面都已经形成了自己的积累，VLA辅助驾驶大模型就是其中一个代表。相比单独秀某个功能，这次更像是在展示一整套智能能力的搭建方式。

归元平台和Hi4系列也是现场的核心内容。归元平台可以兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV和ICE五种动力形式，同时以原生AI为底座，融合双VLA大模型，形成原生全栈智能体，并通过AI重构安全逻辑，让主动和被动安全结合得更紧密。Hi4则已经变成一套完整的动力家族，其中新一代Hi4继续强调“四驱的性能、两驱的能耗”，Hi4-Z偏向泛越野场景，Hi4-T则继续强化强越野能力，三套技术形成互补。

现场还展出了纵置柴油混动动力总成，这也能看出来，长城汽车在技术路线选择上并不是单押一个方向，而是多条线一起推进。

海外布局也在提速，出海方式更完整了

除了车和技术，长城汽车这次在全球化上的表达也很清晰。展台上能看到不少外国观众交流参观，说明它在海外市场的关注度确实不低。

现在长城汽车讲的已经不只是“把车卖出去”，而是把“研、产、供、销、服”整套体系一起往海外推进，也就是它一直提到的“生态出海”。截至目前，长城汽车全球用户超过1600万，海外销售渠道超过1500家，海外累计销量突破200万辆，还在泰国、巴西建成了3个全工艺整车生产基地，在厄瓜多尔、巴基斯坦等地也有多家KD工厂。

更重要的是，长城汽车现在明显在推高价值车型出海，而不是只做基础车型出口。坦克SUV就是个很典型的例子，它已经进入30多个国家和地区，在中东等市场也积累了不错的品牌声量，说明中国品牌向上走这条路，长城汽车确实已经踩出了一些成果。

这次车展，长城汽车想传递什么

从现场来看，长城汽车这次不是简单来“秀车”的，而是想把自己的产品、技术和全球化能力一起讲清楚。它想表达的核心其实很直接：在新能源、智能化和出海这三件事上，长城汽车都已经不是只跟着跑，而是开始用自己的体系去往前推。

“契约”这个主题也不是空话。对用户来说，它意味着可靠的产品；对行业来说，它意味着长期投入和技术积累；对海外市场来说，它意味着更成熟的合作方式。接下来，长城汽车要做的，就是把这套逻辑继续落到更多量产车和更广的市场里。

2026年4月24日，长城汽车发布2026年第一季度财报。所有人把目光聚焦在两个数字上，长城汽车一季度归母净利润同比下降46%，扣非净利润同比下降67%。一时间，“长城失速”“经营恶化”的声音迅速扩散。但这个判断从根上就站不住脚，大家错在把账面利润的短期波动直接等同于经营质量下滑，却没有拆开分析这笔账的真实结构，更没有看懂财务数据背后的企业战略逻辑。

一季度干扰长城汽车利润最核心、最直接的变量是汇兑收益。汇兑收益是企业因汇率波动，在海外业务结算、外币资产折算中产生的账面损益，不属于整车研发、生产、销售带来的主业利润。

2025年一季度，人民币汇率出现阶段性大幅波动，长城汽车拥有大规模海外业务与美元资产，单季度形成超过10亿元的大额汇兑收益。这笔非经常性、不可持续的“意外收益”，直接将2025年一季度利润基数推至异常高位。

2026年一季度，汇率回归平稳运行区间，大额汇兑收益自然消失，财务费用从2025年同期的-10.28亿元收益回归至0.97亿元的正常经营水平。一进一出，两项数据差额超过11亿元。这意味着不是长城2026年一季度少赚了11亿元，而是2025年一季度多获得了11亿元非经常性收益，今年回归常态而已。仅这一项变量偶然性收益因素，就足以解释长城汽车一季度利润同比大幅下滑。

当然，只看汇兑并不完整，扣非净利润降幅达67%，另一部分因素来自长城主动且高强度的战略投入。2026年一季度，长城研发费用22.42亿元，同比增长17.6%，增速明显高于12.72%的营收增速。长城汽车资金集中投向归元架构等技术研发与落地。归元并非传统意义上的技术迭代，而是长城对整车研发、制造、供应链的底层体系重构。行业传统模式多平台并行开发，燃油、纯电、混动等不同动力形式独立架构，车型开发重复投入高、周期长、成本高。归元平台将整车拆解为49个核心模块与329个共用组件，基于SOA架构形成2000余个标准化原子能力，硬件组件通用化、软件能力可复用。该平台可兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五种动力形式，零部件通用化率达80%，车型开发周期由18个月压缩至6个月，开发4款车型的成本仅相当于传统模式下1.8款车型的投入。这是对长期效率与竞争力的系统性建设，当期研发投入加大，会阶段性影响账面利润，但与经营失速无任何关联。

判断一家车企的真实经营状态，我们不能只盯着净利润单一指标，更要看营收、毛利率、经营现金流这些更具说服力的核心数据。2026年一季度，长城汽车营收451.09亿元，同比增长12.72%，创历史同期新高。毛利率18.45%，同比提升0.6个百分点，在行业持续价格竞争的环境下逆势改善。经营活动现金流从2025年同期的-89.8亿元大幅转正至32.71亿元，企业回款能力、现金安全垫、抗风险能力显著增强。这三组数据同步向好，直接否定了“失速”的片面判断。

除此之外，长城汽车产品结构升级的趋势同样清晰。2026年一季度，长城汽车单车营收16.76万元，同比增加1.18万元，处于自主车企第一梯队。同期吉利汽车单车收入为11.82万元，二者差距接近5万元。这一差距来自产品结构的持续上移。长城20万元以上高端车型销量占比达39%，同比提升6个百分点。坦克700、坦克300系列稳固高端越野市场，魏牌品牌向上节奏明确，哈弗品牌迭代升级，整体依靠产品力与品牌力实现溢价，不依赖低价换量，这是高质量发展的核心体现。

另外，长城在全球化布局上开始进入成果导向。一季度长城海外销量13万辆，同比增长43%，海外销量占比接近总销量的50%。长城全球化已跳出单纯产品出口模式，在泰国、巴西、欧洲等核心市场推进本土化生产、供应链配套、渠道与服务体系建设，形成全价值链运营能力。

总结一下，长城一季度扣非净利润下降67%有着多种原因，2025年同期超10亿元汇兑收益推高基数，2026年该部分不可持续收益消失。同时，企业将大量资源投入归元架构研发与长期能力建设，费用端阶段性增加。两项因素共同导致账面利润收缩。而营收、毛利率、经营现金流、单车营收、产品结构、海外业务等核心经营指标，均呈现持续改善态势。

用单季度账面利润波动否定企业经营质量，是把财报看浅、把产业看短。汽车行业是长周期产业，当期投入决定三到五年的竞争力。归元架构全面落地、全球新品矩阵集中投放、全球化投入进入收获期后，2026年一季度很可能成为长城汽车新一轮高质量增长的起点。

当前汽车行业竞争激烈，技术路线多元并存，各家企业在参数、配置、价格等维度展开充分竞争。在此背景下，如何与用户建立长期稳定的信任关系，成为行业共同面对的课题。在2026年北京车展上，长城汽车首次系统阐述“归元价值哲学”，提出以“长期主义、求真务实、守信重诺”为内核，通过“三个回归”——回归产业本质、用户真实需求、企业初心，以及“四个根本”——用户价值、技术真理、文化根基、长期发展，将契约精神嵌入企业制度与全球路径。这一理念的提出，为汽车产业从充分竞争走向有序协作，提供了一种以信任为基础的发展思路。长城汽车总裁穆峰在发布会上表示：“归元不是情怀，而是中国汽车人抓住的第一性原理。”

归元平台：用“活型造车术”兑现技术契约

契约精神需要技术载体。长城汽车在本届车展上展示的归元平台，正是将理念转化为产品能力的核心工具。

归元平台作为原生兼容燃油、混动、插混、纯电、氢能五大动力形式的整车架构，其技术逻辑借鉴了活字印刷术的模块化思路，通过“硬件原子化、软件标签化、AI原生化”，将整车拆解为300多个标准化硬件单元与2000多个软件服务标签，实现了“可拆分、可组合、可成长”的活型造车术。这一架构使零部件通用率超过95%，开发4款新车的成本仅相当于过去的1.8款。以Hi4家族为例，超级Hi4实现零百加速4秒级、纯电续航400公里以上；Hi4-Z纯电续航200公里，兼顾城市与远方；Hi4-T采用非解耦四驱架构，专为硬派越野设计。同一套骨架生长出不同性格，背后是技术平台对多样化需求的真实回应。长城汽车不替用户押注某一条动力路线，而是将选择权交还给市场。

支撑这一平台的，是长城汽车庞大的技术体系。长城汽车在全球拥有十大技术中心，研发团队超过2.3万人，其中博士、硕士占比超过30%。近三年累计研发投入超过300亿元，2025年单年突破120亿元，占营收比例达8.5%。在硬件设施方面，长城汽车建成了中国车企首个自主设计的风洞实验室，测试风速可达300km/h，具备气动、声学、热力学全维度测试能力，所有新车型需经过200小时以上的风洞验证。此外，长城汽车拥有覆盖全球典型路况的试验场，单款车型上市前平均验证里程超过500万公里。穆峰将这些投入定义为“技术求真”的必经之路：“以技术真理为根本，要求我们坚持技术求真，不盲目跟风。”这些数字构成了归元平台从图纸走向量产的前提，也为长城汽车兑现技术契约提供了底气。

超级V8：从赛道验证到用户需求的闭环

如果说归元平台体现了长城汽车的技术广度，那么超级V8发动机则展示了其对技术深度的追求。

本届车展上，长城汽车展示了自主研发的超级V8发动机及匹配的中置动力架构。这款V8发动机采用90度夹角、十字曲轴设计，配合双涡管双涡轮增压系统，性能水平比肩国际主流V8发动机。与之匹配的中置动力架构将发动机置于驾驶舱后方、后轴前方，实现接近50：50的轴荷分布，配合大量碳纤维材料的应用，在操控响应方面具有先天优势。穆峰将这套动力系统称为“中国汽车史的性能新巅峰”。

但技术参数只是故事的一部分。长城汽车宣布将派出坦克700征战达喀尔拉力赛，这正是V8动力系统从赛道走向民用的关键一步。达喀尔作为全球最严酷的越野赛事，对动力系统的可靠性、热管理能力、耐久性提出了极端要求。长城汽车将V8置于这一环境中验证，逻辑非常清晰：在赛道经受住考验的技术，才有资格下放至民用产品。坦克700在达喀尔赛场上积累的发动机标定数据、散热方案、底盘调校参数，将直接反哺民用版车型的开发。

这一动作背后，是长城汽车对中国赛车文化及用户需求的深度理解。过去，中国汽车产业在高性能动力领域长期依赖国外技术，缺少能够支撑本土赛车文化的自主量产平台。赛车文化的培育需要两个前提：一是有可供改装的国产性能平台，二是有来自本土厂商的赛事参与。长城汽车的超级V8和中置动力架构，从赛道验证到民用转化，既形成了技术研发的体系化储备，也为中国汽车运动提供了可量产、自主可控的高性能平台。更重要的是，这是一份与中国汽车运动、赛车文化发展的“文化契约”——不是所有用户都需要V8，但对那些追求驾驶本质、热爱汽车运动的用户而言，长城汽车正在提供一个“不用依赖进口”的选择。这正是用户导向的体现：技术不是为了炫技，而是为了满足真实存在的用户需求。

安全与可靠：长期主义精神下的用户契约

技术无论多么前沿，最终都要服务于用户。长城汽车在本届车展上明确提出，归元平台的价值在于转化为用户可感知的安全、可靠与信任。而这一切的基石，是长城汽车坚持了36年的长期主义精神。穆峰强调：“让技术被看到、被监督、被信任”——这句话道出了长城汽车与用户建立信任关系的基本逻辑。

安全，是不可妥协的底线。长城汽车在发布会上亮出了三条原则：绝不参与牺牲安全与品质的价格战；绝不用夸大营销透支“中国智造”的信任；绝不向上下游转嫁经营压力。这三条承诺是长城汽车与用户、与商业伙伴、与行业生态立下的契约。在被动安全方面，长城汽车拥有自主建设的碰撞测试中心，每年完成整车碰撞试验超过500次，涵盖全球主流碰撞标准。以坦克系列为例，其车身采用超过70%的高强度钢，A柱等关键部位使用1500MPa以上的热成型钢。在主动安全方面，长城汽车Coffee Pilot智驾系统累计测试里程超过1亿公里，覆盖全球30多个国家和地区的典型路况。

可靠性，是长期主义的直接成果。长城汽车21年累计开展了1000次整车质量评审会，每一次评审会都是对产品可靠性的一次倒逼。单款车型上市前，需完成覆盖高温、高寒、高原、高湿等极端环境的“四高测试”，测试周期超过两个冬季和一个夏季。这些测试不产生任何短期效益，只为了回答一个问题：这辆车在用户手里开十年，还靠不靠得住？正是这种制度化的长期坚持，构成了长城汽车产品可靠性的底层保障。

成本优化，同样是长期主义的体现。归元平台带来的95%零部件通用率与开发效率提升，使长城汽车能够将节省的成本重新投入车身安全、环保材料与耐久测试。穆峰表示：“我们不仅希望用户买车时高兴，更希望用户在卖车、换车时，能由衷说一句——这车买得真值。”这句话指向的是全生命周期的用户价值，而非一时的价格优势。21年的质量评审会、1000次的反复验证、95%的通用率——这些数据构成了长城汽车与用户之间契约的实证。长城汽车正在用制度化的长期主义，让技术真正被看到、被监督、被信任。

出海扎根：全球契约的在地化实践

这种长期主义精神，同样体现在长城汽车的全球化战略中。穆峰表示：“汽车生而全球，但真正的全球化不是简单的产品出口，而是扎根。”扎根需要时间，需要投入，需要耐得住寂寞——这正是长期主义的海外映射。

在巴西，由于当地汽油普遍掺混乙醇且比例不固定，长城汽车工程师开发了“实时品酒”系统，让发动机自动适配任意比例的乙醇燃料，研发周期长达两年。在泰国，高温高湿环境对车身防腐提出挑战，工程师收集十几种洗车液样本，反推调整涂层配方。在澳洲，长城汽车邀请底盘大师罗布·特鲁比亚尼带队，在碎石路上反复调校悬架参数，测试超过100种组合。

这些工作的共同点是投入大、周期长、用户难以直接感知。但长城汽车将其视为必须履行的全球契约——不以牺牲本地化适配换取短期销量，而是通过工程师长期蹲守一线，兑现“在当地、为当地”的承诺。目前，长城汽车已在德国慕尼黑、巴西、泰国等地设立研发团队，负责区域适应性开发。从研发投入到测试验证，从赛道技术到民用落地，长城汽车正在将“契约精神”转化为可执行、可验证的制度。

长城汽车汽车通过归元价值哲学与契约精神的系统阐述，将竞争维度从参数与价格延伸至制度与信任层面。归元平台提供了技术体系支撑，超级V8填补了国产赛级大排量动力空白，达喀尔赛事验证构成从赛道到民用的技术闭环，背后是对用户赛车需求的真实回应。而贯穿所有这些努力的，是长城汽车36年来一以贯之的长期主义精神：21年1000次质量评审会、500万公里单车验证、三条不可妥协的安全底线，共同构成了这一思路的实证。这套组合为中国汽车产业从规模扩张走向高质量发展，提供了一条可参照的路径。

卖了26万辆车，利润去哪儿了？

定焦One（dingjiaoone）原创

作者 | 金玙璠

编辑 |  魏佳

4月24日，长城汽车交出了2026年一季度的成绩单。

营收451.1亿元，同比增长12.7%。在国内乘用车市场整体承压的背景下，这个增速不算差。

但归母净利润9.5亿元，同比下降46%；扣掉非经常性损益，只剩4.8亿，同比跌了67%。

长城这种“卖得更多，利润却大幅缩水”的情况从2025年持续到了现在，并没有像市场之前预期的那样，随着“渠道投入期”过去而收窄，反而进一步加剧了。

港股对长城的定价也反映了这种压力。截至2026年4月24日收盘，比亚迪市值为9227亿港元，吉利汽车在2480亿港元左右，奇瑞汽车约1810亿港元，长城汽车则是1112亿港元。

财报里还有一组数据值得关注：一季度海外销量13.01万辆，总销量26.91万辆，海外占比已经接近一半。同期，经营性现金流从负90亿扭转为正33亿。换言之，现金主力来自海外，利润压力集中在国内。

这背后是长城这几年主动选择的一条路：长城没有和比亚迪、吉利硬碰，而是以越野+混动绕开纯电主战场，在细分赛道上找空间。

走过2026年一季度，长城依然在这条路上“交学费”。

01.利润腰斩，现金反转

长城汽车的利润一直备受关注。2026年一季度，它的归母净利润是9.5亿，上一年同期是17.5亿，这8亿去哪儿了？

最大的变化是财务费用这一项。2025年一季度财务费用是-10.28亿，意味着这一项不仅没花钱，相当于往利润里加了10亿，2026年一季度财务费用变成0.97亿，回到了正常水平。一来一回，仅这一项就导致利润少了11亿。

一位关注海外市场的从业者分析，2024年到2025年上半年人民币对美元汇率的波动，给长城这种有大量外币资产和海外收入的公司带来了一次性汇兑收益，2026年这种汇率窗口没了，财务费用回到常态，但因为去年同期基数太高，账面出现“利润下降”。

长城在财报中也提到，报告期净利润同比下降主要因去年同期汇率波动带来汇兑收益所致。

扣非净利润剔除了汇兑、政府补助这些一次性因素，更能反映主业赚钱能力。长城2026年一季度的扣非净利润为4.8亿，同比跌了67%，降幅比归母净利润的46%还多21个百分点。

归母净利润跌幅之所以较小，是因为有非经营性收益。长城一季度非经常性损益合计4.63亿元，主要来自金融资产公允价值变动及处置损益2.8亿元、政府补助1.9亿元。

把这部分剔除后的扣非净利润，才是主业真实的赚钱水平。也就是说，汇兑确实影响了账面利润，但剔除后，主业赚钱能力仍然在大幅下滑。

主业盈利为什么下滑？一个直接的原因是费用降不下来，增速持续超过收入。

销售费用26.1亿，同比增长13.7%；研发费用22.4亿，同比增长17.6%；管理费用也在小幅上涨。而营收只涨了12.7%，毛利即便略有改善，也基本被费用增长抵消了。再加上所得税费用从去年同期的1亿涨到2.9亿，增加了近两倍，进一步挤压了利润。

这些钱多数投向了国内市场。销售费用对应的是魏牌直营网点扩张、新车型上市营销、品牌IP运营；研发费用对应的是Hi4-T/Hi4-Z混动、归元平台、VLA智能驾驶大模型，主战场均在国内。

主业盈利下滑，费用还在涨，本应导致现金流承压，但长城一季度的经营性现金流净额达到32.7亿，去年同期是-89.8亿。净利润少了8亿，经营现金流为什么多了120亿？长城给出的解释是，“海外销量增长导致现汇收款增加”。

上述关注海外市场的从业者进一步分析了两方面原因：

一是海外销售的结算方式以电汇为主。海外车卖出去之后，客户用电汇打款，发货后较短时间钱就到账了；一季度海外卖了13万辆，按单车18万元（2025年海外单车均价）算，海外销售额约230亿量级，这笔钱大部分以现汇形式入账。

二是国内的结算方式在向票据倾斜。同期长城的应付票据科目从去年年底的338亿涨到一季度末的431亿，增加了93亿。但应付账款从458亿元降到了336亿元，减了122亿元。两项一加一减，等于长城在和国内供应商结账时，更多通过票据延后付款，这部分被推迟的现金流出留在了账上。

将利润表与现金流量表结合来看，长城海外市场撑住了销量和现金流，国内市场则在持续烧钱。

02.新能源路线的差异化和代价

国内为什么压力这么大？这要从长城的新能源路说起。

中国头部自主品牌的新能源转型，路径其实很不一样。比亚迪是All in新能源，把资源全部压在DM-i插混和纯电上；吉利是双线并行、高低分档，银河走量，母品牌兼顾燃油与入门新能源，极氪和领克冲高；奇瑞和长城最接近，都是靠海外燃油市场赚钱反哺国内，但奇瑞的国内新能源动作更激进，2023年风云、星纪元两条线同时进行。

长城选的是另一种打法，用越野和混动绕开纯电主战场，不在10到20万元的纯电主流市场硬碰硬，把资源压在两个细分赛道，硬派越野（坦克）的混动化，以及20到30万元家用市场（魏牌）的插电混动。

配套技术也是这条路线的产物：归元平台一个底盘兼容汽油、柴油、纯电、混动、氢能，按不同市场配不同动力。魏建军在多个场合表达过类似观点：“全球市场没有标准答案，只有场景答案。”核心是不认同“纯电唯一论”，而是基于全球不同市场的能源结构、用户场景差异，坚持多动力路线并行。

这个路线既是顺应全球市场差异，也为了现阶段维系销量。

全球新能源渗透率仍在25%-26%区间，如果不算中国市场，海外新能源渗透率只有12%-13%，大部分海外市场短期内还是燃油和混动的天下。

长城的海外销量几乎全是燃油和轻混，俄罗斯、中亚、中东、南美、东南亚这些市场电力基础设施跟不上，短期内对纯电没有刚需，燃油和混动产品反而更好卖；国内的皮卡和泛越野市场，燃油和混动也仍然是主流。这两块市场加起来，是长城销量和现金流的基本盘。

这套打法现阶段在海外是奏效的。2025年长城海外销量50.7万辆，占总销量38%，在头部自主品牌里出海占比仅次于奇瑞（49%）。

但这套打法放在国内就不一样了。国内新能源渗透率已经过半，主流家用市场已经被插混和纯电产品填满，长城“多动力并行”路线的另一面就是没有重兵投入纯电主流赛道。

从结果看，长城新能源销量2025年占总销量30.7%，同期比亚迪100%、吉利集团约六成、奇瑞约三成，长城在头部自主品牌里属于偏低的那一档。2026年一季度这个比例进一步降到19.6%，因为一季度海外销量大涨，海外卖的主要是燃油和混动。

品牌层面的差距更直观。哈弗一季度销量15.12万辆，同比只涨了4.6%；欧拉作为长城唯一的纯电品牌，一季度只卖了5849辆，同比减少14.8%，这个销量代表长城基本已经退出纯电小车这个红海市场。国内大幅上涨的只有魏牌：蓝山、高山系列切入30万元家用市场，一季度卖了2.12万辆，同比增长59.4%，月均七千辆。但魏牌在长城整体盘子中占比不到8%。

长城的新能源转型，究竟卡在哪了？

技术上，Hi4插混技术参数不输比亚迪DM-i，坦克的Hi4-T、Hi4-Z越野混动架构在硬派SUV里行业领先，VLA大模型已经在魏牌蓝山落地。

技术储备不弱、新能源占比却低，差距在于转型节奏。

比亚迪2021年开始DM-i大规模铺量、2022年完全转向新能源；吉利银河2023年5月上市并开始铺量；奇瑞风云2023年10月首款车型发布。

长城的动作比同行晚1-2年，从2024年才启动大规模新能源转型：长城智选直营在2024年5月落地、魏牌2024年下半年开始全面转向新能源、Hi4在2024年大范围铺到哈弗和坦克车型上。

当比亚迪、吉利已经跑完两到三年的转型周期，产品矩阵和用户心智基本立起来时，长城的大规模投入才刚起步，比头部同行晚了大约一个完整的转型周期。

03.国内追赶，海外承压

慢一个周期，意味着长城要在更短时间里追完别人两三年走过的路，利润承压是必然结果。

长城最大的压力是国内市场要高强度的追赶式投入。

2026年一季度，长城销售费用率已升到5.8%。当同行的费用率走势已经相对稳定，长城依然是头部阵营里少数销售费用持续大幅上涨的车企之一。

投入持续加码，但落地效率与战略稳定性却存在不足。2024年底，魏牌从品牌公司拆分并入“长城智选”；2025年5月，魏牌全面转向纯直营，并于同年11月宣布已布局500多家直营服务网点；到了2026年2月，魏牌又从“纯直营”调整为“直营+代理”。一年多时间，品牌名称在“魏牌”与“魏牌新能源”之间两次反复，组织架构也经历了拆分独立后又回归大体系。

CEO的频繁更换也是一个信号。从2016年成立至今，魏牌10年换了9任CEO（其中一人两度出任），最短任期4个月。现任赵永坡接任后，继续推动渠道调整。

国内的压力不只在新业务这边，长城基本盘也在被竞品持续挤压。

哈弗品牌2025年总销量76.15万辆，同比增长8%，增长主要来自大狗等泛越野车型（2025年销量18.02万辆，占哈弗品牌的24%）。而哈弗的基本盘，以H6为代表的主流家用SUV，则在加速萎缩。从国内交强险上险量看，H6月销量已从巅峰期的4万辆以上，跌至年初的月均不足5000辆。

同期，比亚迪宋PLUS全系销量约40万辆，月均稳定在3万辆以上；吉利星越L、博越L等紧凑型SUV合计月销超过3万辆。两者的价格带与H6高度重叠，凭借“可油可电、油耗低”的优势，持续分流H6的传统家用份额。

新业务在烧钱、基本盘在失守，国内这条线两头承压。与此同时，原本反哺国内转型的海外市场，也开始减速。

先来看长城的海外结构。2024年海外卖了45.4万辆，其中俄罗斯就贡献了23万辆，占长城整个海外盘子的一半左右。

这种市场集中度，在中国自主品牌出海里偏高。比亚迪在海外靠欧洲、拉美、东南亚多个市场；奇瑞也将俄罗斯作为最大单一海外市场，但它的多元化程度仅次于比亚迪，前三大海外市场合计占比不到四成；吉利主要靠欧洲和俄罗斯市场，中东、东南亚为辅助市场。长城海外则高度依赖俄罗斯加中亚。

高集中度也意味着高风险。长城2025年海外销量进一步上升到50.68万辆，但毛利率从2022年-2023年的26%以上，降到2024年18.8%、2025年16.7%。两年时间降了近10个百分点，已低于国内业务毛利率（18.6%）。

过去两年，长城也在加速海外的多元化布局：巴西2025年销量约2.7万辆，澳大利亚约4万辆，泰国约1.8万辆。但这些新兴市场加起来不到10万辆，单一市场体量都难以替代俄罗斯。

而俄罗斯市场的红利正在快速消退。2024年10月起，俄罗斯大幅上调进口汽车报废税，并规定2024到2030年每年继续上调10%到20%；2025年初，中国车企通过吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦“绕道”进口的渠道进一步受阻。报废税叠加当地高车贷利率，抑制了消费需求。2025年哈弗品牌在俄罗斯销量已回落至17.33万辆，同比下降约一成。

原本“海外赚钱、国内烧钱”的战略可能要被打破。过去两年，长城靠俄罗斯高毛利红利支撑海外现金流、加速国内转型；但未来，海外造血能力持续弱化，国内利润压力将进一步放大。

04.结语

接下来几个季度，市场会重点关注长城的三个指标：

一是销售费用率。这个数字什么时候开始往下走，意味着渠道投入开始收敛、进入稳定期；如果继续往上爬，说明国内转型仍在烧钱，利润压力短期内难以缓解。

二是魏牌的季度销量。一季度2.12万辆，即便按一季度通常为全年低点的行业规律推算，魏牌要达到券商的销量预期20万辆（较2025年翻番），还有不小的难度。到了这个量级，魏牌才算真正长成支柱。

三是海外毛利率。如果还继续往下走，反哺国内的能力会进一步减弱。能不能在16%上下稳住，决定了长城整体的现金流。

国内追赶投入、海外红利消退，长城面临不小的压力，但它手里也不是无牌可打，营收还在涨、海外有50万辆的销量基本盘，账面有近600亿流动资金、Hi4和归元平台已经落到产品上，关键在于接下来几个季度，这些牌能不能打出利润来。

*题图来源于长城汽车微博截图。

在“路虎”、“揽胜”遍布展馆，9系“豪华”、“AI”、“旗舰”纷飞，以及卷产品、技术、销量、智驾各种参数的时代，长城汽车另辟蹊径，将车展的竞争维度，从功能认同走向深度的价值观共鸣。

长城汽车此次的参展，整体以“契约精神”为主题，其定义的“契约精神”，按照长城汽车魏建军在直播活动中的阐述，简而言之就是“说到做到”，不画饼、不忽悠。

契约不止是营销概念

在以“契约”为主题的直播活动中，魏建军以五个直播篇章，六个支撑维度深刻诠释了契约精神。本次直播是继平遥直播（讲商道契约精神）、V9X直播（讲赌上姓氏的契约）之后的又一次围绕“契约”为主题的直播活动。

在直播活动中，魏建军以五个篇章展开阐述。从归元平台作为切入，阐述产品维度的契约精神为“不兑水”；从国际化维度切入，阐述契约精神为“符合当地法规和道德的本土化”；从高性能为切入，阐述对于中国汽车赛道文化和赛事的共创契约精神；从坦克品牌的铁汉柔情切入，阐述对于生命的敬畏和生活方式的契约精神；最有意义的在于，在教育的篇章，魏建军与一群孩子的互动，种下契约的种子。

几个篇章的互动，充分诠释了长城围绕技术、产品、品牌、国际化、文化以及围绕未来的契约精神。

无论是通过直播的篇章，还是车展展区的内容展示、产品以及互动，长城汽车充分诠释了“契约”的精神和概念，让用户能够更全面且可感知的体验到契约的内涵。

长城汽车的营销割裂感找到缝合契机

在进入新能源快速成长的竞争阶段，长城汽车给人的感觉是“温热”，在底色不变的前提下，缺乏迸发的势能，而认真梳理长城汽车的基本盘，其在各维度的表现其实相当突出。

在品牌维度。哈弗品牌，在命名杂乱纠偏后，用户认知回归，销量稳步增长；坦克品牌，虽然面临激烈竞争，但是表现依旧出色；长城炮，在皮卡领域一骑绝尘；魏牌，这个以魏建军姓氏命名的高端品牌，终于扬眉吐气；推出灵魂摩托，重启欧拉品牌，都展现了向上的势能。

在技术维度。Hi4、Coffee OS、超级V8发动机、VLA辅助驾驶大模型、归元平台已经广受好评，在全新欧拉品牌中又推出了Hi2，技术地盘已经稳固。

在国际化维度。海外销售渠道超1500家，海外累计销量超200万辆，在泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地，在厄瓜多尔、巴基斯坦等地拥有多家KD工厂。

以上维度足以说明，长城汽车依旧底蕴丰厚。而给外界传递的“表现不佳”的表现，除了在产销数据上的体现，更多是在营销层面的割裂感。

在4月17日的魏牌V9X预售发布会上，魏建军怒批魏牌的营销，这只是魏建军焦虑的一种外显，也是其对自家品牌的产品和技术相当自信，但是营销掉队的展现。

相比于“造车新势力”的营销和品牌公关，小米、华为的IP营销能力，长城的营销、品牌和公关显得杂乱，缺乏统一性和连贯性。

而以“契约”为主题展开的用户价值观的营销驱动，也许会为长城汽车找到一个突破契机。让长城的森林生态，无论是参天大树还是灌木，都能够以一条主线开展营销动作。

中国汽车产业应共践契约精神

中国汽车产业正处于从“大”到“强”跨越的关键节点。

在全球化布局持续提速、产业链深度转型和国际产业竞争激增的复杂周期下，如何代表中国制造建立持久的全球信任，成为产业向上的核心命题。

与此同时，行业“内卷、失信、透支”的声音不绝于耳，噱头式营销已激起公众的普遍反感，用户对“说到做到”的品牌呼唤愈发强烈。

今年的北京车展，大家的共识是“缺乏新意”。我们不需要更多的杭州湾和大湾区揽胜，而是需要更多的中国品牌自创和定义的产品和品牌。用户需要的也不止是冰箱彩电大沙发的无效创新，而是以实际需求和安全为底色的产品和品牌。中国汽车产业需要的是底层创新和自主自强的能力，需要的是以中国创新打开国际市场，不是以复制品和廉价的出口和国际化。

结语：

长城汽车对外阐述“可靠产品是对用户的契约，技术普惠是对初心的契约，生态出海是对融入全球的契约”。

这也许是一家企业的声音，但应该可以成为中国汽车产业的共同声音。