Laporan Kewangan Separuh Tahun Geely "Isipadu, Harga, Keuntungan Serentak Naik", Penyesuaian Pengurusan Memperkukuh "Satu Geely"

  17 Ogos, Geely Automobile (0175.HK) menjadi yang pertama menyerahkan Laporan Prestasi Pertengahan Tahun 2026. Ketika industri automotif menghadapi cabaran pertumbuhan, Geely Automobile memimpin melawan arus, data yang memukau. Berdasarkan Laporan Prestasi Pertengahan Tahun, semester pertama tahun ini, jumlah pendapatan Geely Automobile 173.6 bilion yuan, meningkat 15% secara tahun ke tahun; keuntungan bersih induk teras 9.68 bilion yuan, meningkat 46% secara tahun ke tahun.

Dalam latar belakang di mana margin keuntungan industri automotif suku pertama jatuh ke paras ais sejarah 3.2% dan industri keseluruhan menghadapi tekanan, prestasi ini kelihatan sangat ketara.

Isipadu, harga dan keuntungan serentak naik, Geely memberi contoh kepada industri dengan lima perkataan: Bagaimana untuk melalui kitaran.

Sementara laporan semi tahunan diterbitkan, Geely Automobile Holdings Limited (0175.HK) mengumumkan penyesuaian kepekatan orang yang penting: Li Shufu meletakkan jawatan sebagai Pengerusi Jawatankuasa Pengurusan dan Pengarah Eksekutif, dilantik sebagai Pengerusi Kehormat Seumur Hidup; An Conghui mengambil alih jawatan Pengerusi Jawatankuasa Pengurusan, Gan Jiayue memegang jawatan Ketua Pegawai Eksekutif. Masa pengumuman mesej ini sangat bermakna—pencapaian prestasi disertai dengan peralihan kuasa, yang pada dirinya sendiri adalah deklarasi keyakinan: Pengurusan baharu mengambil alih sebuah syarikat dengan asas kukuh dan laluan strategik yang jelas.

Kembali kepada "Satu Geely" Membuka Laluan Pertumbuhan Baharu

Buat masa kembali ke September 2024. Li Shufu di Taizhou menerbitkan "Deklarasi Taizhou",提出 "Fokus Strategik, Integrasi Strategik". Pada masa itu, ramai mungkin belum menyedari beratnya kata-kata ini. Malah, dari "Deklarasi Ningbo" pada 2007, Geely telah berjalan di jalan "Beli, Beli, Beli"—Volvo, Proton, Lotus, Daimler… Matriks pelbagai jenama yang sangat lengkap.

Pada masa itu, penentuan pelbagai jenama antara satu sama lain bertindan, peralihan sumber dalaman, konflik kepentingan, "kecemasan pertumbuhan" ini boleh ditutup ketika industri menaik, sekali memasuki persaingan stok, mesti berubah dengan tegas. Pada perhimpunan Chongqing Jun tahun ini, Li Shufu berbicara sangat jelas: Akan ditutup secara berperingkat dan dipindahkan subjek berulang badan Geely Automobile Group, memusatkan sumber kelebihan untuk memperkukuh platform tersenarai teras. Terjemahkan ke bahasa mudah—Jangan lagi "bentuk bukit masing-masing", tenaga ke satu arah.

Laporan semi tahun ini, adalah jawapan pertama strategi "Satu Geely". Empat jenama tidak lagi berperang sendiri-sendiri, tetapi menjaga setiap satu laluan: Zeekr menyerang ke atas, Lynk & Co berjalan ke lebar, Galaxy menstabilkan arus perdana, China Star menjaga asas. Jumlah penjualan 1.42 juta unit semester pertama, dibuat seperti ini.

Dan penyesuaian pengurusan kali ini, pada asalnya adalah "Satu Geely" strategi pada peringkat pengurusan cincin terakhir.

Li Shufu berkata dalam sidang akhbar prestasi: "Industri automotif adalah maraton tanpa henti, warisan perusahaan dan orientasi nilai menentukan kemampuan pembangunan syarikat yang berkekalan." Meletakkan jawatan Pengerusi Jawatankuasa Pengurusan, memberikan tempat kepada An Conghui yang dilatih dalam sistem Geely, ialah Li Shufu buat peralihan batu estafet untuk maraton ini. An Conghui mengambil alih Pengerusi Jawatankuasa Pengurusan, Gan Jiayue memegang Ketua Pegawai Eksekutif, tugas teras baharu Jawatankuasa Pengurusan dan Pengurusan sudah jelas—Memperkuatkan efek sinergi syarikat, membuatkan dan memperkukuh "Satu Geely".

Perubahan Penilaian: Beralih Logik dari Diskaun kepada Premium

Tahun-tahun lepas, pasaran modal memberi satu keresahan teras kepada Geely: Strategi pelbagai jenama membawa skala, tetapi tidak membawa premium penilaian. Sebabnya mudah—Penentuan jenama antara satu sama lain kabur, sumber tersebar, pelabur tidak melihat jelas Geely sebenarnya siapa. Zeekr, Lynk & Co, Geome, Galaxy… Setiap jenama seperti beroperasi sendiri, tetapi digabungkan, sebaliknya kabur naratif keseluruhan kumpulan.

Konflik teras di sebalik ini ialah, pasaran modal untuk perusahaan "Besar dan Lengkap" sering sukar memberi penilaian tinggi, kerana sumber keuntungan tidak jelas, pendorong pertumbuhan tidak jelas. Sebaliknya, Li Auto, Seres syarikat baharu walaupun skala jauh kurang Geely, tetapi melalui penentuan jenama, laluan naratif cara, sebaliknya cepat mendapatkan penilaian tinggi.

Dan Geely Automobile (0175,HK) laporan semi tahun ini sedang mengubah naratif ini. Empat jenama dalam kerangka "Satu Geely" telah menyelesaikan pemotongan penentuan yang jelas, pelabur akhirnya boleh mengira Geely sebilik jelas: Zeekr menyumbang premium jenama dan siling keuntungan, Galaxy dan China Star menyumbang asas skala dan arus tunai, luar negara menyumbang keanjalan tambahan. Tiga enjin pertumbuhan masing-masing boleh dikira, boleh dijejaki, ketidakpastian penilaian menurun besar.

Morgan Stanley dalam laporan Julai memisahkan Geely luar negara operasi secara bersendirian, cara ini sendiri menunjukkan masalah—Geely sudah dari "Satu kumpulan automotif sukar ditentukan", menjadi "Boleh mengira linear mengikut operasi sasaran pertumbuhan". Citi, Bank of America, China Merchants International institusi secara berterusan menaikkan harga sasaran di belakang, "Satu Geely" membolehkan logik penilaian dari kekacauan kepada kejelasan.

Pengurusan perubahan lagi memperkuat naratif ini. Li Shufu meletakkan jawatan Pengerusi Jawatankuasa Pengurusan tetapi terus memegang Pengerusi Jawatankuasa Geely Holdings, sebagai pemegang saham utama sokongan sepenuhnya perkembangan syarikat, Gui Shengyue oleh Ketua Pegawai Eksekutif bertukar naib pengerusi untuk meningkatkan Jawatankuasa Pengurusan dan pengurusan komunikasi—Susunan ini pada asalnya, dalam "Pendirian Pengasas Mundur, Pengurusan Profesional Maju" sementara, memastikan tiga lapisan operasi struktur pengurusan berkesan. Untuk pasaran modal, struktur pengurusan jelas dan pasukan pengurusan profesional, adalah jaminan sistem untuk strategi "Satu Geely" untuk dilaksanakan jangka masa panjang.

Penilaian pasaran modal bukan berdasarkan masa lalu, tetapi berdasarkan masa depan. Apabila Geely bukan lagi "Satu kumpulan automotif berserakan", tetapi "Satu penentuan jelas, pertumbuhan boleh diukur syarikat pengangkutan teknologi", sistem penilaian semula struktur baru bermula.

Luar Negara: Lengkung Kedua Telah Meletup

Jika domestik adalah asas utama, maka luar negara ialah pemboleh ubah terbesar tahun ini.

Semester pertama, Geely Automobile luar negara penjualan 474,000 unit, meningkat 158%, setengah tahun melebihi jumlah keseluruhan pengeluaran tahun lalu. Jun, Julai terus melebihi 100,000 unit, ranking melonjak menjadi luar negara China automotif ketiga. Prestasi ini, di dinding perdagangan global naik, kos patuh meningkat, dibawa, kandungan emas tidak rendah.

Lebih penting untuk diperhatikan, luar negara struktur berubah. Semester pertama produk tenaga baharu ekspor 277,000 unit, meningkat 585%, proporsi mencapai 58%. Zeekr di Thailand, Malaysia, Mexico pasaran segmen memimpin, Geely Galaxy menstabilkan banyak negara kumpulan teratas.

Jalan luar negara Geely, sudah dari "Kendaraan luar negara dijual" berkembang ke "Sistem luar negara". Luar negara menghasilkan kilang 12 lokasi, kapasiti lebih 650,000 unit, meliputi 114 pasaran teras, laluan突破 2,000 outlet. Seperti Li Shufu di Chongqing perhimpunan berkata—"Hanya dengan kapal Roll-on/Roll-off muat keluar negara masa sudah berlalu, sejagat benar mesti mengamalkan konsep kerjasama dan keuntungan bersama".

Pengurusan baru memegang tongkat, luar negara strategi keutamaan tidak berubah. An Conghui lama memimpin Geely produk pembangunan dan pelaksanaan strategik, Gan Jiayue sebelum memegang Zeekr期间 terkumpul banyak luar negara pasaran pengangkutan pengalaman—Susunan ini dalam luar negara prestasi, mungkin daripada zaman pengasas "Strategi Susunan" lebih mempunyai keberkesanan turun ke tanah.

AI Sepenuh Ruang: Bukan "Pasang Perisian di Kereta"

Bercakap mengenai kepintaran, banyak syarikat automotif masih dibandingkan "Siapa pemanduan pintar boleh membuka lebih banyak bandar". Tetapi Geely fikirkan sesuatu lain: AI Sepenuh Ruang.

Apa maksud Sepenuh Ruang? Reka bentuk, pembangunan pembuatan, selepas jualan, keseluruhan rantaian diwarnai oleh AI. Geely di tangan memegang cip besar model satelit "Langit dan Bumi Integrasi" teknologi ekologi—Ini satu-satunya syarikat automotif di dunia boleh melakukan ini. Semester pertama jumlah penyelidikan dan pembangunan 9.06 bilion yuan, meningkat 8%, wang ini menghantam ke bawah, bukan beberapa fungsi memamerkan kemahiran, tetapi satu "1+2+N" banyak agen koordinasi kerangka. Ringkasnya, orang lain di kereta pasang AI, Geely menggunakan AI membina kereta.

Dari WAM model kelakuan dunia ke Qianli Haohan G-ASD pemanduan pintar, dari Rayon AI elektrik campuran 2.0 ke Shield Golden Brick Bateri, lagi ke akan diterbitkan AI Off-road arkitektur dan semua tanah AI digital chasis, Geely logik adalah—Teknologi tidak boleh hanya di makmal, mesti jatuh di kereta, jatuh di tangan pengguna.

Jawatankuasa Pengurusan baharu tugas salah satu, adalah memastikan kesinambungan strategi teknologi ini dan keberkesanan pelaksanaan. Li Shufu dalam sidang akhbar prestasi khususnya sebut, "Dalam dimensi pengurusan perusahaan, kami pertama sekali memimpin ketat melaksanakan, aktif membina profesional talent, aktif membina pasukan profesional, untuk budaya syarikat sihat berkembang营造良好 pengurusan suasana." An Conghui memegang tongkat pertama cabaran, tepat akan Geely AI Sepenuh Ruang strategi dari "Perancangan Periode" ke "Komersialisasi Periode".

Keyakinan Bertaruh

Jika laporan semi tahun ini ada "Subteks", maka kira-kira: Geely sudah bukan lagi itu yang bergantung "Membuat banyak anak baik berkelahi" lari tanah China merek 1.0 zaman bentuk.

Geely Automobile lagi satu syarikat teknologi matang—Memiliki 69.56 bilion yuan perbendaharaan tunai, semester pertama pembelian semula 1.885 bilion dolar HK, dividen 5.39 bilion dolar HK, meningkat 51.5% tahun ke tahun. Dalam industri sejuk belum hilang masa, masih mempunyai keyakinan beri pemegang saham bahagi, ini benar keyakinan.

Apabila satu syarikat pada sama masa dalam skala, keuntungan, teknologi, luar negara empat dimensi pada sama masa pada sama masa mempercepat, dan pada lapisan pengurusan selesai daripada pengasas kepada pengurusan profesional peralihan lancar, pasaran modal memberi bukan penilaian pemulihan, tetapi pada keseluruhan naratif logik ulang susun. Jika tahun-tahun lepas Geely di pasaran modal mengalami adalah "Penilaian Diskaun" kesakitan, maka 2026 mungkin adalah "Penilaian Premium" permulaan.

Dalam 2026 ini tahun automotif "Tiga Penurunan" tahun, Geely Automobile dengan satu prestasi pertengahan tahun terang, sekali besar pisau pengurusan perubahan, membuktikan satu perkara: Fokus,从来 bukan mengecut, tetapi untuk lebih baik daya. Dan satu perusahaan masa warisan,从来 bukan kuasa pengganti, tetapi nilai nilai kepanjangan.