Separuh Kedua Pengelectrican Global, Mengapa China dan AS Menghasilkan Lengkungan yang Sangat Berbeza?

Baru-baru ini Bloomberg New Energy Finance (BNEF) menerbitkan laporan industri "Outlook Kenderaan Elektrik 2026", dalam senario asas, ramalan bahagian jualan baharu kenderaan elektrik Amerika Syarikat pada 2030 diturunkan secara besar-besaran daripada 48% kepada 17%, ini adalah penyesuaian ramalan pada tahun kedua berturut-turut, dalam masa dua tahun ini telah memotong dua pertiga daripada jangkaan secara kumulatif.

Pada masa yang sama, Persatuan Kenderaan Penumpang China mendedahkan data penjualan runcit Mei: kadar penetrasi kenderaan penumpang elektrik baharu telah mencapai 62.9%, antara 15 model teratas tiada satu pun model pembakaran dalaman.

Satu pihak menurunkan ramalan jangkaan jauh, satu pihak memuktamadkan rekod penetrasi. Dua pasaran automobil terbesar di dunia, dalam gelombang pengelectrican yang sama telah berjalan pada lengkungan yang sangat bertentangan.

Perbezaan di sebalik ini, bukan pada jurang teknologi, bukan pada kekuatan polisi, tetapi pada struktur asas ekosistem industri.

01. Dari Pihak Amerika: Jika Dana Terputus, Pengelectrican Akan Henti

Sejak September 2025, selepas insentif cukai persekutuan AS 7,500 Dolar secara rasmi tamat, pasaran kenderaan elektrik Amerika Syarikat telah rosot serta-merta.

S1 2026, jualan kenderaan baru elektrik di Amerika Syarikat merosot 28% berbanding tahun sebelumnya, terburuk dalam lima tahun terkini, bulan April lagi lebih melampau, hanya menjual 64,500 unit elektrik tulen, merosot 46.7% berbanding tahun sebelumnya. Menurut statistik Bloomberg New Energy Finance: sekurang-kurangnya 27 model kenderaan elektrik telah dikurangkan, ditangguhkan atau dibatalkan dalam setahun kebelakangan ini. Stellantis, Ford, General Motors, Honda empat syarikat bisnes pengelectrican secara kumulat kerugian lebih 64 Bilion Dolar AS.

Ini bukan masalah satu-dua syarikat tidak dapat ditahan, seluruh rantaian bekalan kenderaan elektrik baharu telah runtuh.

Ford: Pada April 2026 secara rasmi membubarkan jabatan bahagian kenderaan elektrik Model e yang beroperasi secara berasingan. Jabatan ini yang berpelaburan 30 Bilion Dolar AS pada 2021, selama lima tahun kerugian kumulat lebih 12.8 Bilion Dolar AS, hanya pada tahun 2025 telah membakar habis 4.8 Bilion Dolar AS. Uang yang dihasil oleh perniagaan Ford Blue pembakaran dalaman Ford, hampir dimakan habis oleh perniagaan kenderaan elektrik. F-150 Lightning, bekas "pemimpin pikap elektrik", dikatakan berhenti terus, serentak dengan pemansuhan aset 19.5 Bilion Dolar AS. F-150 generasi seterusnya dari arkitektur elektrik tulen beralih ke juluran, memasang jentera penjana api untuk mengisi bateri, didakwa mampu merentasi 700 batu. Ujaran asli Ketua Eksekutif Ford Jim Farley adalah "Kami ingin bertemu dengan pelanggan di tempat mereka", Aku terjemahkan: Pengguna tidak membeli elektrik tulen, kami ubah laluan. Projek SUV tiga barisan elektrik tulen dibatalkan, van perniagaan elektrik penuh Eropah dibatalkan, E-Transit Utara Amerika juga ditukar ke versi minyak dan hibrid. Jim juga berkata satu lagi perkataan yang lebih menarik perhatian: Kini objek sebenar yang ditiru dan dipelajari adalah BYD.

General Motors: Platform bateri Cadillac Ultium ditakrifkan dalaman sebagai "beban kewangan". Pikap Chevrolet Silverado EV, bersama F-150 Lightning, Rivian R1T ditambah, dalam empat bulan pertama 2026总共才 menjual 12,000 unit, menunjukkan pengguna pikap sama sekali tidak menerima, kegelisahan jangkaan jarak dan keupayaan tarikan dikurangkan adalah kelemahan kritikal, walaupun ada subsidi juga tidak dapat diselesaikan.

Honda: Kerugian paling teruk, pertama kali dalam hampir 70 tahun beroperasi mengalami kerugian tahunan, kerugian bersih 423.9 Bilion Yen, perbezaan dan kos重组 berkaitan pengelectrican sehingga 1.45 Trilion Yen, ditambah dengan kos tambahan jangkaan masa depan, jumlah kesukaran hampir 2.5 Trilion Yen, hampir sama dengan jumlah keuntungan Honda tiga tahun sebelumnya.

Presiden Toshimitsu Mibe menandatangani matlamat "Berhenti menjual semua kenderaan pembakaran dalaman sepenuhnya pada tahun 2040" ketika menyandang jawatan pada 2021. Lima tahun kemudian, matlamat tidak disebut lagi. Tiga model siri 0 elektrik tulen semuanya dibatalkan,其中两款 sudah berada di "sebelum malam pengeluaran"; jenama kenderaan elektrik premium yang dibina bersama Sony Afeela juga berakhir; projek industri bateri kenderaan elektrik Kanada 11 Bilion Dolar AS dibekukan secara tidak terhingga. Jika stok habis dijual, kenderaan elektrik tulen akan sepenuhnya hilang dari produk rangkaian Honda Utara Amerika.

Toshimitsu Mibe selepas lawatan dari China pulang, juga mengeluarkan pendapat dalam mesyuarat dalaman: "Menghadapi rakan sejawat seperti ini, kita tiada peluang menang." Kemudian di hadapan media membuat ringkasan: "China telah memasuki era telefon pintar, manakala kita masih menggunakan telefon lipat." Pesara senior menandatangani bersama memaksa turun, memaksanya menurunkan gaji 30%, tetapi sistem telah diubah, suara lisan pesara tidak sekuat dahulu, Mibe berjaya kekalkan jawatan. Pada masa yang sama tiga tahun seterusnya, Honda melabur 4.4 Trilion Yen ke arah hibrid dan kenderaan pembakaran dalaman, elektrik tulen hanya tinggal 80,000 Juta, secara彻底 dari "pertaruhan tunggal" bertukar menjadi "berhenti kerugian untuk kekal hidup".

Tesla: Model S dan Model X "wajar bersara", pengeluaran robot mengubah talian, Q1 kerugian 2.8 Bilion Dolar AS, kadar keuntungan dari 15% pada 2021 ditekan ke 3%.

Lucid: Menggaji Amerika Syarikat 18%, jawatan COO terus dibuang, kilang Arizona kelas kedua dikurangkan.

Dari syarikat kereta ke kilang bateri sehingga syarikat baharu, seluruh talian pengeluaran sedang merosot. 2021—2023 secara global总共 60 lebih syarikat baharu kenderaan elektrik telah ditubuhkan, pembiayaan lebih 150 Bilion Dolar AS; tetapi pada 2024—2026, lebih 40 syarikat telah mengisytiharkan kebangkrutan atau penghentian pengeluaran.

Asal usul masalah di mana? Amerika Syarikat tidak mempunyai rantaian bekalan bateri yang lengkap. Bahan katod, selaput pemisah, elektrolit, bahagian kritikal bergantung sepenuhnya pada import dari China, Jepun, Korea Selatan. Tempatan boleh buat hanya pemasangan dan perisian, cip kawalan kenderaan juga rebutan talian oleh AI, simpan tiga bulan naik 180%, model tinggi naik 300%, tiada rantaian bekalan tiada kelebihan kos, tiada kelebihan kos bergantung pada subsidi untuk sokong, subsidi pergi, seluruh sistem kehilangan dana.

Data yang diberikan BNEF lebih menyedihkan: Harga purata pasaran kenderaan elektrik Amerika Syarikat lebih mahal 24% berbanding kenderaan pembakaran dalaman yang sama. China adalah satu-satunya pasaran di mana harga purata kenderaan elektrik lebih rendah dari kenderaan pembakaran dalaman yang sama, manakala Jerman, Itali, United Kingdom lebih mahal 17%, Amerika Syarikat lebih mahal hampir seperempat. Harga tidak turun, pengguna global juga tidak menerima.

Infrastruktur pengecasan lebih kritikal: Sehingga Jun 2026, keseluruhan port pengecasan awan di seluruh Amerika Syarikat kira-kira 250,000 unit, di mana pengecasan pantas DC hanya 74,000 unit. Pada masa yang sama jumlah tiang pengecasan awan China 4.907 Juta, hampir 20 kali ganda Amerika Syarikat. Wilayah Amerika Syarikat luas, kediaman tersebar, banyak pengguna tidak boleh pasang tiang peribadi, kira-kira 50% keluarga Amerika Syarikat tidak mempunyai syarat memasang tiang pengecasan rumah. Sebagai pengguna kira satu kiriman: tidak boleh cas, jangkaan jarak musim sejuk dikurangkan, lebih mahal daripada kereta minyak seperempat, siapa yang tidak membeli.

Seterusnya perkara menarik berlaku: HEV (Hibrid Kuat) menjadi pemenang sebenar pasaran Amerika Syarikat, bulan April HEV menjual 209,000 unit, naik 10.1% berbanding tahun sebelumnya, berturut-turut dua tahun dari penjualan bulanan 92,000 unit terus naik ke 200,000 unit lebih dua kali ganda. Toyota menduduki 37.9% bahagian pasaran, Honda Mei bulan hibrid mencatatkan rekod penjualan bulanan 42,583 unit, CR-V hibrid mewakili 54% penjualan model tersebut, RAV4 generasi baharu bahkan terus membatalkan versi pembakaran dalaman. Logik HEV di Amerika Syarikat sangat mudah: tidak ubah tabiat mengisi minyak, tidak ubah cara penggunaan, tidak perlu tiang pengecasan, tetapi penjimatan minyak 30%-40%. Empat bulan tahun ini, kurva pertumbuhan HEV dan BEV hampir menunjukkan hubungan cermin: HEV stabil naik ke atas, BEV berayun di sekitar 60,000-80,000 unit.

Bukan kebetulan, ini menunjukkan pengguna pasaran Amerika Syarikat juga menggunakan kaki untuk mengundi: Di negara tanpa syarat pengecasan, hibrid adalah "pendekatan tanpa sakit."

BNEF menurunkan ramalan bahagian kenderaan elektrik Amerika Syarikat 2030 daripada 48% kepada 17%. Dua pertiga jangkaan telah dihapuskan, ini bukan pelarasan kecil, adalah keputusan arah industri.

02. Dari Pihak China: Subsidi Ditarik, Kadar Penetrasi Masih Naik

Ramai orang rasa pengelectrican tempatan bergantung pada subsidi, tetapi data 2026 yang diberikan secara langsung menafikan penilaian ini.

Dasar subsidi pembelian kenderaan elektrik baharu sejak akhir 2022 telah tamat, cukai pembelian bebas berubah kepada separuh, had pengecualian 30,000 diturunkan ke 15,000. Subsidi berkurang, kadar penetrasi masih naik, Mei 62.9%, dua minggu pertama Jun mencapai 63.9%. Akhir 2023 kebanyakan analis industri meramalkan penetrasi "melampaui 60%" akan berlaku pada 2027, hasilannya adalah lebih awal setahun lebih.

Sebab pengelectrican China bukan mesin subsidi, tetapi ekosistem.

Rantaian bekalan satu perkhidmatan: Dari bijih ke kereta, hanya satu rantaian bekalan lengkap di dunia di China. CATL ditambah BYD, jumlah pemasangan bateri dinamik selular di dunia melebihi separuh. Harga Litium Fosfat berkali ganda naik? BYD bateri pisau generasi kedua berkata "Saya telah melepasi standard nasional baharu sejak 6 tahun lalu". Harga Litium Karbonat naik ada sistem penyembuhan dari tasik garam dan pemulihan, cip naik ada Horizon Robotics, Black Sesame mengambil tempat. Ini bukan satu bahagian kuat, tetapi setiap bahagian ada pilihan ganti.

68% kenderaan elektrik global pada 2025 datang dari jenama China, pasaran Brazil jenama China mewakili 96%, Thailand 88%, ini bukan sekadar eksport, ini penindasan pasaran.

Persaingan memaksa pengoptimuman: Setiap tahun ubah model, setiap dua tahun ganti model, tiada pasaran kedua di dunia berjaya keluar dari irama ini. Kereta asing pengkalan elektrik satu model kitaran pembangunan 36 bulan, kereta tempatan 18-24 bulan, terus dikurangkan separuh. Pada pameran Chongqing长安演示 120km/h peletup tayar automatik berhenti, Seres berteriak "Jika tidak selamat tidak pintar". Bersaing akhirnya hidup, bukan yang paling murah, yang paling boleh berlawan.

Kawasan bandar tiga dan empat kadar penetrasi elektrik baharu dari 38% akhir 2025 naik ke 52% Mei 2026, harga 100,000 kebawah elektrik tulen dan plug-in hybrid letupan besar, menarik ramai pengguna pembelian pertama terus masuk ke barisan elektrik baharu—juga mengisytiharkan pasaran benua bukan lagi titik buta pengelectrican.

Polisi tukar gaya, hala tidak berubah: 1 Julai dua standard kebangsaan wajib diluluskan, sekali lagi menaikkan ambang—larian terma 2 jam tidak terbakar, ujian impak bahagian bawah, 300 kitaran pengecasan pantas, pemutusan kuasa fizikal satu butang wajib. Dahulu polisi "mendorong" berjalan, sekarang "memaksa" mencapai piawaian. Ahli yang tidak baik dibuang keluar, yang betul-betul mempunyai kemampuan tinggal, 1 Ogos semua tiang pengecasan keluar kilang baharu mesti melalui pengesahan wajib CCC.

Jaringan pengecasan sudah lepaskan Amerika Syarikat satu kuantiti: Sehingga akhir April 2026, jumlah kemudahan pengecasan di dalam negara mencapai 21.955 Juta, tiang pengecasan awan mencapai 4.907 Juta, hampir 20 kali ganda Amerika Syarikat. Perkhidmatan lebuh raya tinggi kawasan pengecasan 98.8%, musim Cuti Mei jumlah harian kenderaan elektrik baharu lebuh raya seluruh negara 15.4 Juta kenderaan-kali, jumlah pengecasan mencapai 94.93 Juta kWh. BYD rancangan akhir tahun membina 20,000 stesen pengecasan pantas, Li Auto sudah membina 4,057 stesen pengecasan super, NIO stesen ganti bateri lebih 3,800. Interaksi Kenderaan-Jaringan V2G sudah dimulakan percubaan skala besar di 9 bandar.

Jaringan pengecasan China sudah dari "ada atau tidak" masuk ke tahap "bagus atau tidak", Amerika Syarikat masih bimbang untuk "ada atau tidak".

Eksport dari menjual kereta berubah menjadi mengakar: Suku pertama eksport mencapai 2.226 Juta unit, naik 56.7%; eksport elektrik baharu 954,000 unit, juga naik ganda; Mei bulan tunggal eksport mencapai 784,000 unit, naik secara besar 75.1% berbanding tahun sebelumnya;

Kementerian Perdagangan mulai Januari kenderaan penumpang elektrik tulen perlu memohon lesen eksport, sehingga April pengembalian cukai bateri diturunkan. Eksport elektrik baharu juga dari harga rendah jalan jumlah ke membina kilang tempatan, BYD Szeged Hungary kilang tahun 300,000 unit, S4 meluluskan; sedang mencari tapak kedua di Sepanyol, Naib Presiden Eksekutif Li Ke juga dalam temu bual menyatakan "Sekarang benar-benar tiada masa untuk memulakan projek kilang baharu, apa yang boleh dilakukan adalah mencari kilang sedia ada untuk menerima pengubahsuaian", bukan membina kilang, rebut kilang. Chery di kilang Barcelona Nissan berkerjasama menghasilkan, sedang teroka kilang Sunderland Nissan United Kingdom kontrak; Leapmotor memanfaatkan dua kilang Stellantis di Sepanyol untuk letak; Geely rancangan mengambil bahagian产能 Ford di Valencia; XPeng sedang bernegosiasi dengan Volkswagen berkongsi产能 Eropah;

Kumpulan pelaburan Jefferies anggaran, syarikat kereta China akhirnya setiap tahun boleh menghasilkan di Eropah lebih 2 Juta unit. Pada masa yang sama struktur eksport juga berubah: dahulu kereta harga rendah jalan jumlah, kini BYD Seal, Zeekr 001 di Eropah penjualan bulanan melampaui 1,000, dari "murah tetapi kualiti biasa" stereotaip menuju ke jenama utama merobek celah.

Logik utama hanya satu ayat: Bina ekosistem dulu, kemudian tarik skala, akhirnya gunakan standard untuk membersihkan pasar. Walaupun setiap fasa polisi berubah, tetapi hala sentiasa ke hadapan.

03. Mengapa Berbeza? Tiga Perbezaan Utama

Kedalaman rantaian industri: Rantaian lengkap elektrik baharu China tempatan, harga Litium Karbonat naik ada penyembuhan dari tasik garam, cip naik ada Horizon Robotics Black Sesame mengambil tempat. Amerika Syarikat? Bateri bergantung import, cip direbut AI, tempatan boleh buat hanya pemasangan. Satu bahagian terkunci, keseluruhan kenderaan harus tunggu. Dalam laporan BNEF juga menunjukkan:产能 bateri Eropah dan Amerika Utara sedang berkembang, tetapi kos pembuatan jangkaan masa depan masih lebih tinggi daripada China. Bukan produk teknologi berbeza, tetapi struktur industri berbeza. Kitaran pembangunan syarikat kereta China 18-24 bulan, Amerika 36 bulan, bukan orang Amerika lambat, tetapi setiap ubah satu komponen mesti merentas lautan koordinasi, kelajuan tidak dapat dinaikkan.

Logik pasaran: China "suplai mewujudkan permintaan", anda keluarkan 800V pengecasan pantas + bandar NOA + 300 km pengisian 5 minit, pengguna sedia bayar. Kawasan bandar tiga dan empat kadar penetrasi naik 14 peratus titik setahun, 100,000 kebawah model letupan besar—suplai sampai, permintaan otomatis ikut. Amerika Syarikat "permintaan tunggu suplai"—pengguna bertanya dulu "tiang pengecasan mana", "musim sejuk jarak turun berapa", "lebih mahal minyak berapa", tiga pertanyaan satu tidak jawab tidak membeli. Bulan April BEV penjualan 64,500 unit, HEV jual 209,000 unit, tiga per satu. Suplai tolak tidak boleh, permintaan tidak bertindak balas, terperangkap dalam kitaran mati. HEV menjadi "ubat penahan sakit pengelectrican" pengguna Amerika, tidak ubah mana-mana tabiat penggunaan, tetapi penjimatan minyak turun tiga peratus. Ubat penahan sakit berkesan, siapa yang akan buat pembedahan?

Logik polisi: China "menaikkan garis bawah"—standard baharu tidak beri subsidi, tetapi jika tidak piawai tidak boleh jual, keseluruhan industri ambang lagi naik. Amerika Syarikat "beri duit untuk anda buat"—subsidi ada semua ikut berjalan, subsidi ditarik terus memusing. Honda kerugian 2.5 Trilion Yen selepas terus beralih hibrid, tiga tahun pelabur 4.4 Trilion Yen hibrid dan pembakaran, hanya tinggal 8,000 Juta elektrik tulen—bukan hibrid lebih baik, hibrid tidak bergantung pada rangkaian pengecasan belum dibina dan rantaian bateri. Ford juluran F-150 menggunakan jentera penjana api untuk mengisi bateri, secara asas sebenarnya mencari "tidak bergantung pada rangkaian pengecasan" jalan pengelectrican memusing di negara tanpa infrastruktur pengecasan.

04. Pengelectrican Global Bukan Garis Lurus

Kurv Amerika Syarikat-China yang bertentangan menjelaskan satu perkara: Pengelectrican bukan polisi satu tolak yang boleh lari, mesti ada ekosistem menyokong.

Rantaian bekalan bateri, jaringan pengecasan, pengoptimuman bersaing—tiga syarat kekurangan satu, akan melambat atau malahan mundur.

America Syarikat kekurangan dua syarat pertama, syarikat kereta secara kolektif beralih hibrid sebagai papan langgar, mereka bukan tidak mahu buat elektrik tulen, tidak boleh buat. Ford juluran F-150, Ram Ramcharger, General Motors hibrid pikap—tiga pengilang pikap Detroit tidak sepakat mengambil laluan yang sama, ini bukan pandangan hero sehaluan, dipaksa ke sudut oleh realiti yang sama. Apabila Toshimitsu Mibe Honda selepas pulang dari China berkata "telefon lipat" ayat itu, Aku rasa dia benar-benar mahu kata: China menggunakan sepuluh tahun membina dari bijih ke tiang ke kenderaan keseluruhan ekosistem, kebanyakkan negara bahkan belum meletakkan tiang pengecasan dengan jelas.

China ketiga-tiga syarat ada, jadi subsidi ditarik pasaran masih naik, standard ditambah, industri masih bersaing, eksport diketatkan syarikat kereta masih jual, ini bukan polisi lebih kuat, tetapi ekosistem lebih tebal.

Tetapi ini bermaksud: Pengelectrican global tidak akan menjadi satu garis lurus. 62.9% penetrasi China, tidak bermaksud seluruh dunia akan berjalan ke angka ini. Laporan industri BNEF sudah menurunkan ramalan bahagian kenderaan elektrik global 2040 dari 73% terus ke 66%, pasaran seluruh negara global boleh lari secepat mana, bergantung kepada industri tempatan, infrastruktur, logik pengguna sama ada boleh mengikut.

China berjalan pada jalannya sendiri, tetapi laluan ini, orang lain belum tentu boleh berjalan.