作者：宋家婷

領克「草船借箭」，吉利「智取」歐洲。

2026 年春天，一場石油戰爭令布倫特原油單月飆升 63%，創 1988 年來最大漲幅，意外加速咗全球電動化轉型。

中國車企交出咗一份漂亮嘅答卷：一季度，吉利海外出口 20.3 萬輛，同比上升 126%；上汽 32.5 萬輛，增長 48.3%；比亞迪單月海外銷量 12 萬輛，大增 65.2%；奇瑞出口 14.9 萬輛，打破中國汽車單月出口紀錄。

呢啲數字早就不係簡單嘅「賣車出海」。

過去幾年被關稅壁壘擋住門外嘅中國車企，係點樣衝破高牆嘅？這一輪出海，同 1.0、2.0 有咩本質唔同？

「格局」：四種打法，只有一種瞄準咗高端

中國車企出海已經告別「單點突圍」，形成四大清晰路徑，但格局差異直指長期競爭力：

奇瑞——深耕積澱派：連續 23 年中國品牌出口第一，已經進入歐洲 18 國，連續 11 個月單月出口破 10 萬輛。每出口 5 輛新能源車，就有 1 輛銷往歐洲。「In somewhere, For somewhere, Be somewhere」嘅本地化理念，令產品有咗當地味道。

上汽——品牌槓桿派：MG 呢個百年英國品牌，喺歐洲有天然認知基礎。2024 年歐盟反補貼調查衝擊純電後，迅速轉向混合動力，MG Hybrid+ 系列去年歐洲銷量 13.7 萬輛，翻咗三番。一季度海外銷量保持第一梯隊。

比亞迪——直營衝鋒派：直營為主，促銷開路。喺澳洲，單店月銷近 740 輛，據傳創咗當地單月銷量紀錄；喺泰國，總理改乘海獅前往國會大廈，成咗最佳代言。

吉利——全球協同派：唔同於奇瑞嘅自營、上汽嘅品牌槓桿、比亞迪嘅自建渠道，吉利靠控股併購同資源整合。通過沃爾沃、寶騰、路特斯等資產，編織咗一張「研發—製造—渠道」協同網絡，以更低成本、更快速度、更高起點進入海外市場。

以上模式各有千秋。但如果問：邊個能真正打入歐洲高端市場？邊個嘅出口結構最健康？邊個喺油價上漲中實現「量質齊升」？答案向吉利傾斜。

「借箭」：沃爾沃嘅渠道，唔係「借用」係「繼承」

中國車企闖歐洲，最大嘅壁壘從唔係產品，而係百年積澱嘅渠道同品牌信任。

當多數品牌從零搭建經銷商網絡、耗時耗力啃下高成本難題時，吉利早已手握沃爾沃呢張「王牌」——3 月 30 日，吉利與沃爾沃正式敲定合作，由沃爾沃全面負責領克喺歐洲嘅商業及品牌營運，共享佢成熟渠道同售後體系，唔涉及股權變更卻實現深度協同，正正係吉利「草船借箭」嘅精髓所在。

領克自 2016 年進入歐洲，初期以訂閱模式試水，卻因營運成本高企難以規模化，而沃爾沃喺歐洲深耕百年嘅經銷商網絡、物流體系同售後據點，恰好補上呢一短板。唔同於簡單嘅「渠道借用」，沃爾沃嘅賦能係全維度嘅：從核心零部件採購、研發平台共享，到 Euro NCAP 五星安全認證嘅技術背書，相當於為領克省咗数年嘅市場培育時間同數十億嘅渠道投入——正正係比亞迪等品牌難以企及嘅「時間紅利」。

吉利控股集團 CEO 安聰慧直言，吉利嘅安全技術提升、領克嘅歐洲擴張，均得益於與沃爾沃嘅深度綁定。極氪喺德國嘅順利交付，領克 01、08 等新能源車喺歐洲嘅落地，背後都係呢份協同優勢嘅支撐。

中國車企喺歐洲唔乏「渠道借用」，但吉利嘅「借箭」，係一場深度體系協同——從核心零部件採購到製造資源，從研發平台到安全技術，沃爾沃以百年積澱，為吉利歐洲征程提供咗全方位嘅「能力輸血」。

這就是吉利嘅「借箭」之道：唔係從零開拓，而係站喺巨人肩上。

「嵌入」：64% 新能源佔比，係點煉成嘅

渠道復用係戰術優勢，出口結構質量先係戰略成果。

2026 年一季度，吉利新能源產品佔出口總量 64%，遠高於行業平均。背後係「研發—製造—渠道」全鏈條嵌入全球化嘅定力。

研發協同：吉利控股同英偉達、雷諾、奔馳、沃爾沃等形成能力互補。極氪 9X 連續四個月蟬聯 50 萬級大型 SUV 銷量第一，極氪 8X 預售 48 小時訂單超 3 萬輛——「技術換市場」策略見效。

製造本地化：唔係簡單賣車，而係把產業鏈搬出去。東南亞，吉利星願喺印尼國產化率達 46.5%，泰國經銷網點從 40 家增至 65 家；歐洲，完成西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡五國品牌佈局。「當地造、當地銷」，規避貿易壁壘，提升回應速度。

渠道立體化：2026 年計劃海外累計建成超 1300 家門店，覆蓋東南亞、歐洲、拉美。唔係數量擴張，而係多品牌、多層次網絡協同——極氪高端純電，領克中高端混合動力，吉利銀河主流市場，分工明確，共享後台。品牌基礎架構、核心零部件、採購資源、國際製造資源，都可以同沃爾沃、smart、蓮花等共享。

呢種「全鏈條嵌入」，令吉利新能源產品精準匹配海外需求：歐洲靠極氪高端智能化打開局面，東南亞靠銀河混合動力適應充電設施不足，拉美靠領克運動基因契合駕駛偏好。

對比之下，奇瑞出口量大但新能源佔比仍在提升；比亞迪新能源強勢，但高端化同渠道深度有短板。吉利 64% 嘅新能源佔比，係技術、製造、渠道協同作戰嘅結果，體現咗「一個吉利」戰略喺全球化層面嘅深度整合。

人汽結語：真正嘅全球化，係「融進去」而唔係「走出去」

2026 年一季度，吉利汽車以 70.9 萬輛累計銷量，時隔五年重返中國品牌銷量榜首。股價暴漲近 50%，創歷史新高。

背後係「一個吉利」戰略嘅兌現：2025 年，營收 3452.32 億元，同比增長 25%；核心歸屬母公司淨利潤 144.1 億元，同比增長 36%；毛利率 16.6%，第四季度提升至 16.9%。

安聰慧喺財報發布會講咗一句說話值得玩味：「由於整合時間較短，2025 年財報仲有完全體現出整合嘅效果。」——吉利真正嘅全球化紅利，可能先至開始釋放。

這就不難理解吉利激進嘅 2026 全球化目標：海外銷量 64 萬輛，內部挑戰 75 萬輛；傾注集團所有資源到國際業務；國內銷量力爭中國第一。

底氣來自多年嘅「協同」積累——從早年收購沃爾沃到整合極氪，從佈局寶騰到技術輸出雷諾，吉利從未忘記最初嘅目標：「讓中國汽車跑遍全世界」。

奇瑞嘅深耕、上汽嘅槓桿、比亞迪嘅衝鋒，都係中國車企出海嘅有益探索，但領克依托吉利體系、借沃爾沃之力破局歐洲嘅路徑，更具普適性——佢為中國車企提供咗一個全新樣本：全球化嘅核心，從來都唔係「走出去」，而係「融進去」，係通過體系協同降低試錯成本，通過資源整合實現高質量突圍，這先至係中國汽車真正走向全球高端市場嘅「捷徑」。

在剛剛落幕嘅 2026 年曼谷國際車展上，中國新能源皮卡品牌吉利雷達憑藉硬核產品力與超高性價比，一舉斬獲 2569 台訂單，同比暴漲 283%，成為本屆車展備受矚目嘅「爆款級新能源皮卡」。這一成績不僅刷新咗品牌參展泰國車展以來嘅訂單紀錄，更釋放出一個強烈信號：在柴油皮卡長期壟斷嘅泰國市場，電動皮卡正從邊緣選項走向主流選擇。

「淄博智造」全球品質獲認可

作為新能源皮卡領導者，吉利雷達已連續三年穩居中國新能源皮卡市佔率第一。2025 年全年銷量達 1.304 萬輛，成功闖入皮卡全品類前五，成為唯一躋身全品類前列嘅新能源皮卡品牌；廣東、海南等新能源滲透率高地，吉利雷達純電皮卡更實現「全品類皮卡」銷量登頂。

呢啲成績嘅背後，離唔開位於淄博淄川嘅吉利雷達智慧工廠。作為國內首個原生新能源皮卡專業工廠，呢座智慧工廠承擔吉利雷達新能源皮卡嘅整車研發與智能製造，生產線全部採用國際先進智能生產信息化系統，關鍵裝備數控化率達 97%，全生產工藝流程數據採集率 100%，整體工藝水準達到國際領先水平，係吉利佈局海外市場嘅「硬核後盾」。從淄博工廠下线，駛向東南亞市場，吉利雷達嘅火爆不僅係中國新能源皮卡國際競爭力嘅體現，更係「淄博智造」走向全球嘅生動縮影。

破局燃油皮卡壟斷，引領東南亞電動化浪潮

泰國素有「皮卡王國」之稱，皮卡銷量常年佔汽車市場 40% 以上份額，市場長期被豐田、五十鈴等傳統日系巨頭壟斷。然而，受國際油價持續波動、泰國政府大力推動汽車電動化轉型以及消費者對低成本生產工具需求增長等多重因素疊加，呢一格局正在被中國新能源皮卡打破。2026 年 1 月，泰國電動車銷量同比增長 354%，而傳統燃油皮卡銷量同比下降 6%，電動化替代趨勢已然顯現。

吉利雷達以新能源皮卡實現歷史性突破，依托淄博智慧工廠嘅原生平台與規模化製造能力，讓中國新能源皮卡從「入局者」變為「破局者」。作為中國唯一同時佈局「純電 + 電混」雙技術路線嘅新能源皮卡品牌，吉利雷達正推動東南亞皮卡市場從柴油主導向高效、低成本、可持續嘅電動化方向加速轉型，樹立行業替代新標杆。

硬核產品力，精準適配泰國商用剛需

在泰國，皮卡被用戶視為核心生產工具。吉利雷達精準把握呢一市場特性，以旗下主力車型雷達金剛 EV 為主，憑藉五大核心優勢直擊用戶痛點，成為當地用戶心中嘅「可靠致富夥伴」。

裝載強：1765mm 長貨箱搭配 1400L 超大容積，額定載重高達 910 千克，比傳統燃油皮卡多裝 80%。貨箱採用與猛禽、特斯拉 Cybertruck 同類型嘅 STC 超堅固耐磨防腐材質，耐腐耐刮永不生鏽，可承受 200kg 油桶暴力衝擊，商用場景極為耐用。

動力勁：280kW 高功率係 2.4T 柴油皮卡嘅兩倍，四驅零百加速僅 5.7 秒，滿載加速 7.8 秒，比傳統燃油皮卡空載仲快 2 秒；最大爬坡能力達 95%，225mm 最小離地間隙，山區坡道、非鋪裝路輕鬆通過；智能電四驅響應僅 20 毫秒，雪地、泥地脫困更快。

慳錢省：百公里電耗僅 16.2kWh，按波谷電價計算每公里成本僅 0.05 元。相比之下，泰國主流柴油皮卡每公里用車成本超 1 元。20000 公里超長保養週期，較燃油皮卡 5000 公里一保大幅降低用車負擔，購車用車雙重慳錢。

安全穩：70% 高強度鋼車身，扭轉剛度達 30300N·m/deg，係傳統皮卡嘅 10 倍；10mm 高強度電池護板搭配 IP68 級防塵防水，涉水、碎石路等惡劣環境下電池安全無憂；整車完成百萬公里高溫高寒耐久測試，三電安全測試高達 472 項，遠超國標 122%。

精準賦能全球小企業主，圈子口碑加速破圈

吉利雷達嘅訂單爆發，根源在於對泰國核心用戶圈嘅精準觸達。泰國小企業主、種植戶、工程戶外作業人群將皮卡視為高效作業工具與低成本夥伴。吉利雷達堅持價格與主流燃油皮卡齊步嘅定價策略，唔搞高端溢價，其全生命周期成本優勢喺油價波動背景下尤為突出。據測算，一輛燃油皮卡年行駛 4 萬公里油費超 4 萬元，而雷達金剛 EV 全年電費僅約 2000 元，每年可慳近 4 萬元。對於精打細算嘅商用用戶而言，呢種經濟性優勢極具吸引力。

以泰國為支點，吉利雷達正將「淄博造」新能源皮卡推向全球。憑藉淄博智慧工廠嘅場景化研發能力與穩定產能，吉利雷達將繼續深耕東南亞、中亞、東歐、南美等海外市場，让更多全球用戶享受到高效、低成本、可持續嘅新能源皮卡產品與服務。從淄博工廠下线，駛向東南亞市場，吉利雷達正喺書寫中國新能源皮卡走向世界嘅新篇章。

喺剛剛落幕嘅 2026 年曼谷國際車展上，一組數據不僅震撼咗泰國汽車市場，更標誌住中國汽車工業喺海外征戰中嘅一次歷史性突破。當中國品牌喺海外車展上往往仲處於「展示技術」嘅階段時，吉利雷達交出一份令人大呼咋舌嘅「成績單」：單屆車展斬獲 2,569 輛訂單，同比暴漲 286%。呢個成績不僅令佢成為咗名副其實嘅「爆款級新能源皮卡」，更以一種無可辯駁嘅市場力量，刷新咗世界對中國皮卡嘅認知。

呢並唔係一次簡單嘅銷售成功，而係「淄博智造」硬核實力嘅全球路演。長久以來，提到皮卡，海外市場往往只認豐田、五十鈴等傳統巨頭。吉利雷達此次喺曼谷車展嘅爆發式增長，打破咗這種固有嘅市場壟斷格局。呢背後嘅核心支撐，並非單純嘅價格優勢，而係源於淄博淄川雷達智慧工廠嘅高標準研發與智能製造體系。作為國內首個原生新能源皮卡專業工廠，呢度不僅係吉利雷達嘅全球核心生產基地，更係其征戰海外嘅「硬核後盾」。喺海外用戶眼中，吉利雷達不再係廉價嘅代名詞，而係擁有咗與國際一線品牌比肩嘅全球品質。呢種從「中國製造」向「中國智造」嘅品牌形象躍遷，正係中國品牌走向世界舞臺中央嘅必經之路。

點解吉利雷達能喺泰國市場實現「破圈」？答案就藏喺淄博嘅智慧工廠入面。依托原生平台嘅正向研發、嚴苛嘅製造標準以及百萬公里嘅耐久驗證，吉利雷達將「淄博智造」嘅基因深植於產品之中。無論係 95% 嘅最大爬坡度，定係比傳統燃油皮卡短 6 米嘅制動距離，抑係圖書館級嘅靜謐座艙，呢啲硬核指標無一唔體現咗中國智造對極致品質嘅追求。呢種「源於淄博，服務全球」嘅製造理念，令吉利雷達擁有咗征服挑剔海外用戶嘅底氣。佢證明咗中國品牌完全有能力喺高端製造領域，以世界級嘅品質贏得全球用戶嘅信賴。

吉利雷達喺曼谷車展嘅驚艷表現，係中國品牌全球化戰略嘅一次重大勝利。佢向世界宣告：中國皮卡不再係低端工具車嘅代名詞，而係集高效、智能、舒適於一身嘅全球化產品。吉利雷達嘅成功，不僅提升咗中國皮卡喺東南亞市場嘅聲望，更為中國汽車品牌嘅全球化出海樹立咗新嘅標杆。

呢場係屬於中國智造嘅勝利，亦係「淄博造」走向世界嘅高光時刻。我哋有理由相信，隨著更多像吉利雷達呢樣嘅硬核國貨出海，中國品牌嘅全球聲望將迎來新一輪嘅躍升，令世界睇到更加自信、更具實力嘅中國力量。

前兩年，汽車行業唔使愁錢，大家喺圈地擴張，因此新品牌越來越多。

但最近兩年，車企開始存量競爭，生意唔好做，所以大家又開始收縮品牌。

昨晚上，有傳媒從吉利汽車內部得知，雷達品牌將正式併入吉利中國星品牌，隸屬其皮卡業務線，目前正處於整合階段。

消息本身並唔算複雜，吉利汽車喺港交所發出公告，宣佈以約 2.18 億人民幣全資收購雷達汽車（山東）有限公司、雷達汽車銷售有限公司以及泰國子公司 Radar Thailand 三家公司嘅全部股權。

三家公司嘅業績此後將全部併入吉利汽車上市公司嘅財務報表，雷達品牌跟住亦歸入吉利中國星品牌序列。

對好多消費者來說，「雷達」呢個名可能並唔係特別熟悉。

佢成立於 2022 年 7 月，係吉利控股集團專門打造嘅新能源皮卡品牌，主要產品包括雷達金剛同雷達地平線兩款純電皮卡。

2025 年全年銷量 1.304 萬輛，喺國內新能源皮卡市場市佔率排名靠前。放喺動輒百萬級嘅車企銷量榜單入面，呢個數字算唔上亮眼，但在皮卡呢個細分賽道入面，已經係拿得出手嘅成績了。

問題在於：一個做皮卡嘅品牌，點解要併入一個主打燃油家轎嘅「中國星」？

其實，吉利嘅高層早就算過呢筆數。整合後嘅吉利，每年研發環節就能節省數十億，聯合採購每年仲可以額外節省幾十億。對一間車企嚟講，這已經唔係錦上添花嘅增效，而係決定有無可能活下去嘅成本監控。

其實唔止吉利，整個中國汽車行業都喺經歷一場「品牌瘦身」運動。

2026 年北京車展期間，長安汽車宣佈整合阿維塔同深藍兩個品牌，儘管長安 2025 年銷量達 291.3 萬輛創九年新高，淨利潤卻同比下跌 44%，阿維塔上半年虧損約 15.9 億，深藍全年虧損 9 億。

上港集團搞咗「大乘用車」項目，把榮威飛凡、名爵、研發總院等五間單位整合埋一齊。

增量冇咗，大家都要喺存量入面搶食。

與此同時，電動化同智能化嘅研發投入卻喺節節攀升，開發一套純電平台動輒過百億，智駕系統嘅迭代每年幾十億。

呢啲錢唔係天上掉嚟嘅，一定要有一定嘅銷量規模嚟分攤。

所以，雷達併入吉利中國星呢件事，唔係特例，而係未來兩年中國汽車行業嘅普遍做法。

2026 年 3 月 23 日，泰國曼谷國際車展盛大開幕。喺呢場亞太地區最具影響力嘅汽車盛會之一，中國新能源皮卡品牌吉利雷達交出亮眼答卷：累計獲訂單 2569 輛，較 2025 年車展同比暴漲 283%，成為本屆車展當之無愧嘅「爆款級新能源皮卡」。呢一歷史性突破，不僅標誌著中國皮卡喺海外市場邁上新台階，更意味著以豐田、五十鈴為代表嘅日系燃油皮卡喺泰國嘅長期壟斷正被中國新能源力量打破。

淄博智慧工廠鍛造「全球品質」，中國智造站喺世界舞臺

銷量爆發嘅背後，係吉利雷達對東南亞市場尤其係泰國市場嘅長期深耕與深度本地化。從產品定義到場景適配，吉利雷達精準把握泰國用戶對皮卡「一台更高效嘅生產工具」嘅核心訴求——強拖拽能力、充足嘅載人載貨空間、支持大功率對外供電，加之唔受油價波動影響嘅超低使用成本，令雷達新能源皮卡迅速贏得當地消費者青睞。

支撐呢一全球化實力嘅，係位於山東淄博淄川嘅吉利雷達智慧工廠。作為國內首個原生新能源皮卡專業工廠，呢座智慧工廠承擔住吉利雷達新能源皮卡嘅整車研發與智能製造任務，係吉利佈局海外市場嘅「硬核後盾」。從高標準嘅正向研發體系到國際領先嘅智能製造工藝，從關鍵裝備高數控率到全流程數據采集，「淄博智造」以硬核基因確保咗每一台出口車型嘅全球統一品質，亦令中國新能源皮卡擁有咗與世界一流品牌同台競技嘅底氣。

終結燃油皮卡壟斷，引領東南亞電動化替代浪潮

泰國素有「皮卡王國」之稱，皮卡銷量長期佔據汽車市場 40% 以上份額，而呢個市場曾被豐田、五十鈴等日系巨頭牢牢把控。然而，隨住國際油價持續波動、泰國政府加速推動汽車電動化轉型以及消費者對低成本生產工具需求激增，舊格局正喺度鬆動。

吉利雷達以新能源皮卡實現歷史性突破，依托原生 M.A.P 雷達瀚海平台與雷神 EM-P 超級電混系統，令中國新能源皮卡從「入局者」變為「破局者」。2025 年，吉利雷達全年銷量達 1.304 萬輛，同比增長爆發式提升，12 月更以 2130 台嘅上險量闖入全品類皮卡前四，喺中國本土市場已率先驗證咗新能源皮卡對傳統燃油巨頭嘅替代勢能。而家，呢股「電動化浪潮」正湧向東南亞，推動泰國皮卡市場從柴油主向高效、低成本、可持續嘅方向加速轉型。

雷達金剛 EV：硬核產品力直击商用刚需，成為海外創富夥伴

喺泰國用戶眼中，皮卡首先係生產工具。吉利雷達旗下主力車型雷達金剛 EV，憑「更裝、更有勁、更耐用、更慳錢」嘅硬核實力，精準匹配咗小企業主、種植戶、工程作業等核心圈層嘅真實需求。

裝載強：1765mm 長貨箱 +1400L 超大容積，額定載重高達 910kg，比傳統燃油皮卡多裝 410kg；STC 超堅固耐磨防腐貨箱，與猛禽、特斯拉 Cybertruck 同類型材質，可承受 200kg 油桶暴力衝擊，商用場景極耐磨損。

動力勁：280kW 高功率係 2.4T 柴油皮卡嘅兩倍，四驅零百加速僅 5.7 秒，滿載加速 7.8 秒，比傳統燃油皮卡空載仲快 2 秒；95% 最大爬坡度 +225mm 最小離地間隙，山區坡道、非鋪裝路輕鬆征服。

攞錢省：百公里電耗 16.2kWh，波谷電價下每公里成本僅 0.05 元，3 年能源成本約 5400 元，比傳統燃油皮卡慳 7 萬元以上；20000km 超長保養週期，3 年保養費用慳 1.6 萬元，買車用車兩重攞錢。

安全穩：70% 高強度鋼車身，扭轉剛度 30300N·m/deg，係傳統皮卡嘅 10 倍；10mm 高強度電池護板 +IP68 級防塵防水，涉水碎石路電池安全無憂；滿載制動距離僅 39m，比傳統燃油皮卡短 6m。

此外，雷達金剛 EV 仲擁有 6.1m 最小轉彎半徑、圖書館級靜音座艙、大五座 SUV 級空間等越級舒適配置，令生產工具同樣具備高品質駕乘體驗。

圈層滲透精準賦能，令「淄博造」新能源皮卡成為全球商用人群嘅一致選擇

吉利雷達嘅爆發並非偶然，而係對海外商用刚需嘅精準回應。喺泰國，小企業主需要低成本物流工具，種植戶需要能拉貨、能供電嘅田間夥伴，工程人群需要強動力、高安全嘅作業車輛。雷達新能源皮卡憑大功率外放電、超大載重、超強通過性及極低使用成本，完美覆蓋以上場景，快速形成圈層口碑裂变。

從泰國到東南亞，從中亞到南美，吉利雷達正以「純電 + 電混」雙技術路線加速全球化佈局。依托淄博智慧工廠嘅穩定產能與場景化研發能力，中國新能源皮卡不僅賣向全球，更以實實在在嘅產品力融入全球商用用戶嘅日常。正正係曼谷車展上 2569 張訂單所證明嘅：當「淄博智造」遇見世界需求，一場屬於中國新能源皮卡嘅黃金時代已經開啟。

近日，吉利汽车斥资约2.18亿元，全资收购雷达汽车（山东）、雷达汽车销售及泰国分销公司RadarThailand。交易完成后，三家公司正式成为吉利汽车全资附属公司，财务业绩并入上市公司报表。

这是继吉利并购极氪、领克、路特斯之后，又一次引发行业高度关注的全资收购。但这次，吉利瞄准的却是新能源皮卡这条细分赛道。

一、一场“左手倒右手”的资产重组

仔细拆解这笔交易会发现，它本质上是一次“左手倒右手”的体系内资产重组。雷达汽车此前由吉利控股集团层面直接管理，与吉利汽车上市公司属于平级关系。此次收购，相当于将雷达品牌从控股集团的“孵化器”中“毕业”，正式划入上市公司体系统一管控。

三家公司分工明确。

1、雷达汽车（山东）掌握中高端新能源皮卡研发与制造的核心资产，生产基地设在淄博淄川智慧工厂，关键装备数控化率达97%。

2、雷达汽车销售负责国内经销网络与服务体系的运营。

3、RadarThailand则是雷达布局海外市场的桥头堡，主攻泰国及东南亚地区的新能源皮卡分销业务。

出资金额上，浙江吉润以1.59亿元收购雷达汽车（山东）100%股权，吉利销售以5900万元拿下雷达汽车销售全部股权，而泰国公司仅以49万元完成收购。

定价悬殊的背后，折射出三家标的所处发展阶段的差异——国内研发制造端承载了核心技术与产能资产，估值最高；海外业务尚处投入期，账面价值有限。

二、三张底牌，价值连城

单看财务数据，三家公司2025年的业绩并不亮眼：雷达汽车（山东）由盈转亏，税后亏损864.6万元；RadarThailand亏损进一步扩大至1069.7万元；

仅有雷达汽车销售扭亏为盈，实现1232.5万元利润，表面看吉利是“接盘亏损资产”，但实际瞄准的是三张价值连城的“底牌”。

底牌一：新能源皮卡市占率第一的市场地位。

雷达汽车已连续三年稳居国内新能源皮卡市场占有率第一，纯电皮卡细分领域市占率最高达98%。2025年全年销量1.304万辆，是唯一跻身皮卡全品类销量前五的新能源品牌。

底牌二：技术沉淀与产品矩阵。

雷达自2022年7月品牌发布以来，首款车型RD6基于SEA浩瀚架构打造，如今已形成“纯电+电混”双技术路线并行。雷达金刚EV搭载雷神EM-P超级电混系统，最大功率260kW，峰值扭矩914N·m，接近2.4T柴油机的两倍。

底牌三：出海的先发优势。

2024年7月RadarThailand在泰国成立，成为雷达首个独立运营的海外子公司。仅2026年3月曼谷车展，雷达金刚EV就斩获2569辆订单，同比增长283%。海外渠道的稀缺性，绝非49万元能衡量。

三、吉利补齐最后一块拼图

翻开吉利汽车2025年报，全年总销量302.5万辆，同比增长39%；新能源车型销量168.8万辆，同比增长90%。然而在吉利的产品矩阵中，轿车、SUV、MPV品类齐全，唯独皮卡品类存在结构性缺口。

吉利汽车相关负责人坦言：“将雷达归入中国星旗下，是在一个吉利的大背景下完善豪华、中高端及大众化市场等不同用户对吉利产品多样化的需求，涵盖MPV、SUV、皮卡等多个品类。”

此次对雷达的“收编”，在战略层面上从“试水孵化”升级为“核心战略品类”。此前雷达更像是控股集团在细分赛道的试水项目，战略优先级有限；

如今并入上市公司体系后，雷达的资源配置能力、技术共享效率和产品迭代速度都将得到系统性提升。

四、2.18亿元，撬动一个增量赛道

放眼行业，国内新能源乘用车市场内卷白热化，轿车、SUV赛道头部格局趋于稳定。而新能源皮卡正迎来政策与市场的双重红利——多地放宽皮卡进城限制，户外露营、越野自驾等新生活方式的兴起让皮卡加速“乘用化”。

从吉利汽车自身来看，整合雷达后可全面共享吉利的研发体系、雷神EM-P超级电混技术、供应链及制造基地，有效降低研发与生产成本。集团可统筹产品规划，避免内部竞争，实现多品牌差异化互补，进一步提升整体运营效率。

2.18亿元，放在吉利2025年3452亿元营收的大盘子里，只是零头。但用这个零头补齐新能源皮卡这块战略拼图，并借势雷达的市占率优势和海外渠道基础，撬动一个仍在高速增长的增量赛道，这笔账算下来，吉利毫无疑问是赢家。

对于整个行业而言，当新能源乘用车的竞争从“有没有”进入“好不好”的阶段，细分品类深耕、多技术路线并行、国内海外双轮驱动，正在成为头部玩家的标配打法。吉利这次“收编”雷达，看似一次体系内调整，实则是为其全球化版图补上了一块关键的战术高地。

第一季海外狂賣 20.3 萬輛，暴增 126%！但比吉利銷量更驚嘅，係佢嘅出口結構中新能源佔比高達 64%，遠超行業平均。在油價暴漲嘅 2026 年，呢樣意味著佢賺咗利潤最豐厚嗰塊蛋糕。當一啲車廠仲靠燃油車“以價換量”搏殺市場嗰陣，吉利已實現咗令人羨慕嘅“量價齊飛”。呢份靚麗成績單背後，係一場由研發到製造，全鏈條“嵌入”全球嘅精密手術。

研發全球化：唔做技術乞丐，而係“技術換市場”合夥人

吉利嘅研發地圖，早已鋪滿全球。佢唔係閉門造車，而係搭建咗一個開放式嘅“技術朋友圈”：同英偉達共研智能駕駛，同奔馳合作電動平台，從沃爾沃汲取安全精髓，甚至向雷諾反向輸出混合動能技術。這種“能力互補”模式，令吉利避免咗重複造輪子，能快速整合世界頂級資源。極氪 9X 能穩站 50 萬級高端市場，極氪 8X 預售即爆單，正係“技術換市場”策略嘅勝利果實。佢向世界證明，中國車廠唔單止能提供高性價比產品，仲能帶來值得溢價嘅前沿科技體驗，從而撕開咗高端市場嘅鐵幕。

製造本地化：把“中國造”變成“當地造”，破解終極壁壘

簡單嘅整車出口，永遠會面臨關稅同政策嘅風吹草動。吉利嘅策略更徹底：直接將產業鏈搬過去，實現“在地生產，在地銷售”。在印尼，吉利星願嘅國產化率已接近 50%；在泰國，經銷網絡快速擴張。在歐洲，通過品牌佈局同 KD 組裝，有效規避貿易風險。呢招“乾坤大挪移”，唔單止降低咗物流同關稅成本，更關鍵嘅係提升咗市場響應速度，並贏得咗當地政府同消費者嘅信任。佢傳遞出一個強烈信號：我唔係來撈一票就走嘅“淘金客”，而係旨在共同發展嘅“共建者”。

品牌矩陣化：三支利箭，射向三個精準靶心

吉利出海，唔係靠一個品牌包打天下，而係派出咗分工明確、協同作戰嘅“品牌艦隊”。極氪作為先鋒，以高端純電同黑科技，主攻歐洲對品質同智能最挑剔嘅用戶；領克憑藉運動化設計同混合動能技術，收割追求個性同實用平衡嘅年輕市場；吉利銀河則帶住高性價比嘅混合動能同純電產品，深入東南亞、拉美等充電設施尚在完善嘅主流市場。呢套組合拳，背後共享咗集團嘅技術架構、採購資源同製造體系，確保咗喺每個細分市場都能打出王牌，避免咗單一品牌力有唔逮嘅尷尬。

結語：

吉利 64% 嘅高質量新能源出口佔比，唔係一個偶然嘅數字，而係其“研發 - 製造 - 品牌”全鏈條全球化戰略水到渠成嘅結果。佢跳咗出“出口貿易”嘅舊思維，進入咗“全球運營”嘅新階段。當別人在糾結某一款車能否爆紅嗰陣，吉利已經喺度思考點樣讓一整套體系喺唔同土壤入面生根發芽。這種結構性優勢，帶嚟唔單止係眼前嘅銷量，更係面對未來風浪時深厚嘅抗風險能力同持續嘅增長潛力。出海競賽嘅下半場，係體系力嘅終極對決。

各位，2026 年第一季度，全球汽車圈發生一件足以載入史冊的大事：中國汽車出口量首次超過日本，終結咗佢哋維持 40 幾年嘅全球第一地位！

而喺呢場改寫世界汽車版圖嘅歷史性變革之中，吉利絕對係最亮眼嘅黑馬之一。20.3 萬輛嘅出口量，同比暴漲 126%，直接由去年年底嘅行業第五沖到第三。最嚇人嘅係新能源，單季度賣咗 12.5 萬輛，同比瘋漲 572%，比 2025 年全年賣嘅仲多，佔出口量嘅 62%！

這已經唔係簡單嘅「賣得多」咗，呢係中國汽車出海從「低價走量」到「技術賺錢」嘅徹底翻身。

新能源直接幹成主力，利潤比國內仲高

以前我哋總話中國汽車出海係「蝕本賺吆喝」，靠低價燃油車搶市場。但係吉利呢波直接將呢個舊黃曆撕到粉碎。

你敢信咩？吉利而家出口嘅車，62% 都係新能源車，呢個比例唔單止比國內 52% 嘅滲透率高，甚至比整個中國汽車出口行業 43% 嘅平均水平高出一大截。而且賣嘅都唔係便宜貨，都係高端車型。

俾大家報幾個具體車型嘅數據：

-極氪品牌：一季度喺歐洲賣咗 1.2 萬多輛，其中極氪 9X 單車型就賣咗 7000 多台。呢款車喺歐洲賣 6 萬歐元，折合人民幣差唔多 46 萬，比國內貴咗 15% 仲多，毛利率比國內高出 5-8 個百分點

-領克品牌：新能源佔比已經達到 62%，喺歐洲同東南亞都賣得好唔錯，領克 08 喺馬來西亞上市首月訂單就破咗 5000 台

-吉利銀河：銀河 E8 喺印尼同泰國剛交付就火咗，一季度喺東南亞賣咗超過 2.3 萬輛，直接將豐田卡羅拉嘅市場份額擠走咗一塊

呢係乜嘅概念？以前係我哋買外國嘅高價車，而家係外國人排隊買我哋嘅高價中國車。據里昂證券估算，今年出口業務可能會貢獻吉利整個集團 20% 嘅淨利潤。呢先係真正嘅高質量出海。

而且吉利嘅市場佈局特別健康，唔係將雞蛋放喺同一個籃度。俄羅斯仲係最大嘅單一市場，一季度賣咗差唔多 3 萬輛；東南亞依托寶騰基地，市佔率已經幹到 30%；最猛嘅係歐洲，同比增長接近 400%，3 月一氣呵成進咗西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡五個國家，4 月又正式進入法國。

西班牙工廠呢步棋，行得太絕咗

如果話產品力係吉利嘅矛，嗰本地化佈局就係佢嘅盾。最近吉利收購福特西班牙瓦倫西亞工廠嘅消息，好多人可能冇太在意，但我同你講，呢絕對係一步改變戰局嘅棋。

我俾大家算筆最直白嘅賬：而家歐盟對中國電動車徵收嘅關稅，標準關稅 10%+ 反補貼關稅 18.8%，加埋係 28.8%。一輛喺國內賣 20 萬嘅車，運到歐洲光關稅就要多交近 6 萬，呢仲未計運費同經銷商利潤。本來我哋嘅成本優勢係 20%-30%，呢一下幾乎全俾人食咗。

嗰吉利點算？直接買個歐洲工廠，喺當地生產。咁樣車嘅身份就從「中國製造」變成咗「西班牙製造」，一分錢關稅都唔使交。按呢個工廠滿產 30 萬輛算，一年就能省出 120 幾億嘅關稅錢，呢簡直係印鈔機啊！

更絕係速度。別人從零開始建個工廠，起碼要 3-5 年，投資 15-20 億歐元。吉利直接買福特現成嘅產線，改造只係 1-2 年，投資先 3-5 億歐元。喺歐盟關稅越來越嚴嘅今日，時間就係金錢，就係市場份額。

吉利計劃 2027 年第一季度就喺呢個工廠投產全新車型，到時候別人仲為緊建廠選址扯皮，吉利已經喺歐洲本土生產賣車咗。而且呢筆交易仲係個多方共贏：福特甩咗虧損嘅包袱，保住咗 4000 多個工作崗位；吉利拿到咗現成嘅工廠同熟練工人，仲可以借福特嘅供應鏈快速提升本地化率。

甚至有消息講，福特以後可能會用吉利嘅平台造車。你想下，未來歐洲人買嘅福特車，用緊中國嘅技術，喺十年前邊個敢諗？

結語：當然，吉利都唔係冇挑戰。歐盟嘅關稅壁壘、歐美消費者對中國品牌嘅固有印象、仲有比亞迪、奇瑞呢啲國內同行嘅激烈競爭，都係擺喺面前嘅坎。

但你唔得唔承認，吉利呢波操作真係太穩咗。佢唔係靠一款爆款車突然爆發，而係靠多年嚟一點點搭建嘅全球化體系。由收購寶騰到入股沃爾沃，由極氪衝高端到而家嘅歐洲建廠，每一步都走喺前頭。

基於一季度嘅表現，吉利已經將今年嘅出口目標從 64 萬輛上調到咗挑戰 75 萬輛，CEO 淦家閱更加係直接講「呢個目標應該好容易做到」。

以前我哋話中國汽車出海，總覺得係去外國撿漏。而家唔一樣咗，我哋賣係技術，係品牌，係標準。吉利用實際行動證明，中國汽車唔僅能造好車，仲喺全球市場同嗰啲百年巨頭掰手腕。

中國汽車嘅全球化時代，真係嚟咗。

前两年，汽车行业不差钱，大家都在圈地扩张，因此新品牌越来越多。

但最近两年，车企开始存量竞争，生意不好做，所以大家又开始收缩品牌。

昨天，有媒体从吉利汽车内部获悉，雷达品牌将正式并入吉利中国星品牌，隶属其皮卡业务线，目前正处于整合阶段。

消息本身并不复杂，吉利汽车在港交所发布公告，宣布以约2.18亿元人民币全资收购雷达汽车（山东）有限公司、雷达汽车销售有限公司以及泰国子公司Radar Thailand三家公司的全部股权。

三家公司的业绩此后将全部并入吉利汽车上市公司的财务报表，雷达品牌也随之归入吉利中国星品牌序列。

对很多消费者来说，“雷达”这个名字可能并不算特别熟悉。

它成立于2022年7月，是吉利控股集团专门打造的新能源皮卡品牌，主要产品包括雷达金刚和雷达地平线两款纯电皮卡。

2025年全年销量1.304万辆，在国内新能源皮卡市场市占率排名靠前。放在动辄百万级的车企销量榜单里，这个数字算不上亮眼，但在皮卡这个细分赛道里，已经是拿得出手的成绩了。

问题在于：一个做皮卡的品牌，为什么要并入一个主打燃油家轿的“中国星”？

事实上，吉利的高层早就算过这笔账。整合后的吉利，每年研发环节就能节省数十亿元，联合采购每年还能额外省下几十亿元。对一家车企来说，这已经不是锦上添花的增效，而是决定能否活下去的成本管控。

其实不光是吉利，整个中国汽车行业都在经历一场“品牌瘦身”运动。

2026年北京车展期间，长安汽车宣布整合阿维塔和深蓝两个品牌，尽管长安2025年销量达291.3万辆创九年新高，净利润却同比下滑44%，阿维塔上半年亏损约15.9亿元，深蓝全年亏损9亿元。

上汽集团搞了“大乘用车”项目，把荣威飞凡、名爵、研发总院等五家单位整合到一起。

增量没了，大家都得在存量里抢食。

与此同时，电动化和智能化的研发投入却在节节攀升，开发一套纯电平台动辄上百亿，智驾系统的迭代每年几十亿。

这些钱不是从天上掉下来的，必须有足够的销量规模来分摊。

所以，雷达并入吉利中国星这件事，并不是特例，而是未来两年中国汽车行业的普遍操作。

5 月 15 日晚，吉利汽車正式發文公告，宣佈斥資約 2.18 億人民幣全資收購雷達汽車（山東）、雷達汽車銷售及泰國分銷公司 Radar Thailand。

其中，浙江吉潤、吉利銷售分別以 1.59 億元、5900 萬元收購雷達汽車（山東）、雷達汽車銷售 100% 股權，吉利旗下 CIL、GAIL 以 49 萬元收購 Radar Thailand 全部股本。

未來，呢三間公司正式成為吉利汽車全資附屬公司，財務業績併入上市公司報表。這標誌着雷達從“試水孵化”正式升級為上市公司嘅核心戰略品類。

睇到呢度，可能有人就要問了，雷達到去年由盈轉虧，泰國子公司虧損擴大，吉利圖咩？恰恰係呢股逆週期嘅狠勁，拉開咗一盤大棋。

•2.18 億收編雷達，吉利喺下一盤乜嘢棋？

呢筆帳算得門兒清：浙江吉潤出 1.59 億元拿下雷達汽車（山東）100% 股權，吉利銷售花 5900 萬元收雷達汽車銷售，CIL 同 GAIL 合計出資 49 萬元就將 Radar Thailand 全部股本收咗落嚟。

49 萬拿下泰國分銷實體，一個喺曼谷車展斬獲 2569 輛訂單、同比暴漲 283% 嘅海外支點，呢筆買賣嘅精算程度堪比米其林大廚掂量食材。

那麼雷達嘅真實處境點樣？2025 年，雷達汽車（山東）稅後虧損 864.6 萬元，而前年仲有盈利 6774.3 萬元；Radar Thailand 稅後虧損 1069.7 萬元，較前一年大幅擴大。但唔好畀數字帶偏，雷達汽車銷售公司從虧損 1.57 億元直接扭虧為盈，賺咗 1232.5 萬元，整體都係好有前景嘅。

近幾年，國內皮卡入城限制放寬，戶外休閒經濟興起，疊加電動化、智能化滲透，新能源皮卡成為行業新增長極。

數據顯示，2025 年中國皮卡出口突破 30 萬輛，佔比超 50%，全球化潛力凸顯。2025 年銷量 7.3 萬輛，同比增長 243%。雷達連續三年穩居國內新能源皮卡市佔率第一，純電市佔率最高衝到 98%，2025 年全年銷量 1.304 萬輛，同比爆發增長。淄博淄川智慧工廠關鍵裝備數控化率达 97%，係國內首個原生新能源皮卡專業工廠。

短板其實都有，2026 年一季度新能源皮卡滲透率唔足 10%，盤子仲唔夠大。單打獨鬥試錯成本太高。抱緊吉利上市公司大腿，研發、生產、供應鏈、渠道全部打通，先至係聰明打法。

今次收購對各方影響幾何？雷達可以全面共享吉利成熟嘅研發體系、雷神 EM 超級電混技術、供應鏈資源同製造基地。雷神 EM-P 系統綜合續航 1068 公里，虧電油耗僅 6.4L，100km 內使用成本比燃油皮卡降低 75%。成本同技術壁壘瞬間拉高。同時，雷達品牌將併入吉利中國星品牌，隸屬其皮卡業務線，避免內部競爭，實現多品牌差異化互補。一位吉利高層透漏：“以後雷達嘅研發費用降 30%，模具同試驗資源全集團共享。”

未來市場前景點樣？2025 年中國皮卡出口突破 30 萬輛，佔比超 50%。全球化潛力正喺爆發。Radar Thailand 雖然前期虧損，但泰國係東南亞皮卡核心市場，豐田、五十鈴壟斷已久。雷達金剛 EV 喺曼谷車展拿下 2569 輛訂單，就係最好嘅破冰信號。

吉利汽車相關負責人明確表示，收購後會將雷達嘅研發、生產、銷售、海外渠道全鏈條納入統一管控，助力雷達快速拓展國際市場。可以講，2.18 億換來嘅不僅係三間公司，而係新能源皮卡“國內 + 海外”雙輪驅動嘅戰略門票。

•格局打開，我哋係中國智造

收購完成，吉利新能源版圖已清晰呈現：極氪主攻高端純電，銀河覆蓋大眾市場，雷達開拓皮卡藍海。

借力雷達嘅海外渠道，吉利皮卡 2025 年出口量有望突破 5 萬輛，搶佔全球新能源皮卡 50% 嘅增量市場。更深遠嘅價值喺於，吉利正以“安全”破局全球化競爭，當歐洲提升碰撞測試標準、東南亞強化電動車安全法規時，其全域安全技術體系已提前佈局。

5 月巴黎安全技术论坛上，吉利將公開演示極限安全測試，向世界展現中國智造嘅底氣。這或許預示住一個轉折點：中國车企能否以安全為支點，撬動全球汽車行業價值鏈嘅重構？

從資本運作到技術沉澱，從市場突圍到價值輸出，吉利這場收購折射嘅不僅係商業智慧，更係一個中國品牌對“安全感”嘅極致詮釋。當行業追逐短期利益時，吉利正以長期主義構建護城河：用技術築牢安全底線，用共享推動行業進步，用全球化佈局開拓未來。這種“安全感”，終將成為其征服市場嘅終極武器。

•電動 EV：

2.18 億全資收購，吉利呢步棋遠唔止財務並表。佢買下嘅，係一個喺新能源皮卡藍海已佔得先機嘅品牌，一套現成嘅“國內 + 海外”雙渠道網絡，以及一次將集團技術、供應鏈優勢注入細分市場嘅戰略機遇。

雷達雖短期承壓，但站喺吉利肩膀上，其研發成本可降 30%，全球資源觸手可及。呢步逆週期佈局，彰顯咗吉利喺行業激戰中，依然敢於為未來下注嘅定力同遠見。

當安全成為吉利嘅信仰，戰略成為其本能，呢樣嘅品牌，值得一份長久嘅信任。

今年首季，車市有啲「靜悄悄」。唔係冇聲音，而係各種價格戰、技術戰、流量戰嘅聲音太大，反而顯得喧囂入面透住點集體嘅焦慮。可就係呢份焦慮中，吉利汽車近日發布嘅季報顯示：838 億總營收，同比增長 15%；核心歸屬母公司淨利潤 45.6 億，同比猛增 31%，營收利潤雙雙創下同期歷史新高。

增長嘅「含金量」：利潤增速點解跑贏營收？

利潤增速（31%）顯著高於營收增速（15%），呢個細節好關鍵。佢直接說明，吉利嘅增長，唔再依賴於簡單嘅規模擴張，而係贏喺「質量」同「結構」上。

直觀嘅體現係單車賺錢能力。一季度，吉利單車核心淨利潤達到 6429 元，同比大漲 30%，創咗近五年新高。錢點解多咗出嚟？兩個引擎：高端化同全球化。

20 萬以上車款銷量佔比站上 10%，極氪品牌平均成交價穩喺 35 萬區間；同時，海外銷量爆衝 126%，達到 20.3 萬輛。這意味著，當唔少品牌仲喺國內市場「刺刀見紅」嗰陣時，吉利已經透過品牌向上同出海，打開咗新嘅、利潤更豐厚嘅增長空間。以我睇落，這種「結構性增長」遠比單純嘅銷量數字更有意義，佢代表企業穿越週期嘅真正底氣。

四大支柱，構筑高質量發展護城河

呢份財報，係吉利「高質量」戰略進入兌現期嘅集中體現。佢嘅背後，係四條日益清晰嘅護城河：

1、智能化：從「功能上車」到「體驗活躍」

行業都喺講智駕下半場，吉利已經令超過 60 萬用戶用咗千里浩瀚系統，而且用戶好買賬——輔助駕駛激活率 93.86%，泊車使用率 85.3%。高活躍度就係好好口碑。更值得關注嘅係「艙駕融合」喺極氪 8X 上嘅落地，呢步棋着眼於從底層打通體驗，令車從功能堆砌走向真正嘅智慧融合。佢嘅智駕方案仲拿到歐盟認證，即將出海，這係技術自信，更加係規則制定嘅開始。我認為，智能化競爭嘅終點唔係參數，而係用戶願唔願意日日用，吉利呢一步走得好紮實。

2、高端化：用技術重新定義豪華

極氪 9X 喺 50 萬以上市場連續多月稱雄，8X 上市即火，高配版本訂單佔 95% 以上。呢清楚表明，只要產品力足夠顛覆，中國品牌完全能喺豪華腹地站穩腳跟。高端化成功，帶嚟唔僅係單車利潤嘅提升，更加係整個品牌價值同用戶認知嘅躍遷。過去我哋話品牌向上難，而家吉利證明，靠硬核技術撕開缺口，係一條可行嘅路。

3、全球化：從「賣車」到「扎根營運」

126% 嘅出口增長背後，係模式嘅深刻變化。喺印尼，生產本地化率已達 46.5%；喺歐洲，同富豪汽車嘅渠道協同日益緊密。呢種「輕資產、深扎根」嘅出海模式，抗風險能力更強，都更加有機會做成真正嘅全球品牌，而唔只係中國汽車嘅出口商。我嘅觀察係，吉利嘅全球化已經過咗「撒網」階段，進入咗重點海域「精耕」嘅時期，呢決定咗其海外增長嘅可持續性。

4、體系力：「一個吉利」嘅協同魔法

呢點係財報入面好易被忽略，但可能好關鍵嘅一點。極氪、領克、銀河、吉利品牌，唔係單打獨鬥，而係喺技術、供應鏈、製造上深度協同。直接嘅好處係降本增效——一季度行政同研發費用率都喺下降。這意味著一項尖端技術研發出嚟，可以快速、低成本地複用到多個品牌同車款上，形成強大嘅規模效應同成本優勢。呢種內部協同嘅體系力，係短期難以被模仿嘅核心競爭力，亦係應對未來任何風浪嘅「壓艙石」。

張觀評述：真正嘅較量係「價值」同「體系」

所以，睇吉利呢份一季報，唔係只係睇佢賣咗幾多車，賺咗幾多錢。更值得關注嘅係，佢展示咗一條喺激烈內捲中，點樣透過技術升維、品牌向上、全球佈局同體系協同，實現有利潤、有質量、可持續增長嘅路徑。

當行業仲喺為「卷價格」定係「卷技術」爭論不休嗰陣時，吉利用行動表明：真正嘅較量，係「卷價值」同「卷體系」。財報上面嘅數字，正係對呢種長期主義戰略嘅一次階段性肯定。

我認為吉利而家嘅挑戰，或許唔係市場，而係點樣保持呢種戰略定力，喺規模繼續擴大嘅同時，唔讓體系變得臃腫，持續維持呢種高效、敏捷嘅協同。車市嘅風浪唔會停，但船本身嘅結構同航向，決定咗佢可以行幾遠。吉利呢艘大船，顯然已經調整好咗風帆，駛向咗更睇重「深度」而唔單止「速度」嘅新航段。

#吉利首季引領高質量發展# #吉利汽車首季營收首破 800 億#

百年福特正經歷創製以來最劇烈嘅全球大撤退。近日，福特將歐洲最大嘅西班牙瓦倫西亞阿爾穆薩費斯工廠核心產線（Body 3）出售畀中國吉利集團，呢唔係孤立嘅資產處置，而係其非北美市場系統性潰敗嘅標誌性事件。從持續關停全球工廠到銷量斷崖式下滑，從電動化轉型失敗到被中國品牌全面擠壓，福特正從“全球汽車巨頭”退化成“北美地區性皮卡企業”。

一、全球銷量持續崩塌，中國品牌衝擊成核心加速器

福特嘅全球衰退，首先體現喺連續多年嘅銷量萎縮與市場份額暴跌，中國自主品牌嘅崛起更係成為壓垮其全球佈局嘅關鍵力量：巔峰不再，銷量腰斬：2000 年福特全球銷量達 740 萬輛，為歷史最高峯；2018 年降至 573 萬輛，2024 年進一步跌至 390 萬輛，24 年間銷量近乎腰斬。2025 年福特全球批發銷量約 439.5 萬輛，同比下跌 2%，首次被比亞迪（460.2 萬輛）超越，跌出全球車企銷量前五。

非北美市場全面淪陷：北美市場貢獻福特 54.5% 全球銷量與 100% 核心利潤，而歐洲、南美、亞太等非北美市場銷量持續暴跌，連年虧損！只有中國係亮點，2024、2025 年實現嘅盈利！但銷量都係持續下滑。

全球市場精準收割福特“失地”：在福特潰退最嚴重嘅歐洲、南美、東南亞，中國品牌快速填補市場空白。歐洲市場，2025 年比亞迪、吉利等銷量超 120 萬輛，主攻福特傳統家轎車市場；南美市場，福特已徹底退出整車製造，比亞迪、長城 2025 年銷量超 80 萬輛；東南亞市場，中國品牌 2025 年銷量超 150 萬輛，直接擠壓福特燃油車與皮卡份額。

二、全球工廠大撤離：出售、關閉、縮產全面鋪開，歐洲成重災區

銷量崩塌嘅背後，係福特非北美製造體系嘅系統性拆解。從歐洲到南美，從亞太到非洲，福特透過出售資產、永久關閉、大幅縮產三種方式，持續剝離非北美產能，西班牙瓦倫西亞工廠嘅出售只係其中一環：

（一）歐洲：潰退重災區，製造體系近乎崩塌

歐洲係福特全球收縮最徹底嘅區域，多年虧損疊加電動化失敗，賣廠、關廠、裁員同步推進：

1. 西班牙瓦倫西亞阿爾穆薩費斯工廠 Body 3 產線：福特歐洲最大資產出售，年設計產能 40 萬輛，最終賣畀吉利。英國布里斯托整車工廠：商用車與燃油車產線，產能利用率不足 40%，整體出售畀當地工業集團。比利時亨克整車工廠，累計生產 1400 萬輛蒙迪歐等車型，關閉後資產整體出售。

2. 德國薩爾路易工廠永久停產：福克斯全球唯一產地，累計產 1560 萬輛，2025 年 11 月整車生產徹底關閉，僅保留備件業務。英國達格納姆整車工廠：歐洲老牌工廠，燃油轎車與小型 SUV 停產，僅保留發動機零部件業務。羅馬尼亞克拉約瓦工廠：小型車產線，關閉後轉為零部件倉儲。

3. 核心工廠大幅縮產（半停產狀態）- 德國科隆工廠（2025-2026 年）：福特歐洲電動總部，2024 年剛投 20 億歐元轉型為碳中和電動工廠，現兩班改單班、裁員 1000 人；計劃 2027 年前累計裁員 2900 人，電動化戰略徹底崩盤。

- 全歐裁員計劃：2027 年底前累計裁員 4000 人，覆蓋德國、英國等核心區域，研發崗位大量調職美國。

（二）南美：徹底退出整車製造，淪為純進口貿易商

南美係福特最早全面放棄嘅市場，長期虧損疊加產能過剩，已完成全線關閉，巴西聖貝納多整車工廠：巴西最老工廠，52 年歷史，停產乘用車。巴西卡瑪薩里發動機工廠：核心動力總成廠，即刻關閉。巴西陶巴特發動機工廠：配套發動機廠，同步停產。巴西 Horizonte Troller 越野工廠：硬派 SUV 產線關閉。

結果：福特徹底退出巴西整車製造，僅保留銷售、售後與研發，南美市場從“生產 + 銷售”轉為純進口模式。

（三）亞太其他（澳新/東南亞）：持續收縮，放棄主流市場

亞太市場被中國車企持續擠壓，福特不斷精簡產能：

澳大利亞吉朗整車工廠：福特亞太核心製造基地，徹底關閉，退出澳洲整車生產。

- 泰國羅勇府工廠：小型車產線，產能減半，僅保留皮卡（Ranger）產線。

- 越南海防工廠：燃油 SUV 產線關閉，僅保留電動車組裝（依賴中國供應鏈）。

（四）北美：唯一例外，只改造、不關閉、持續擴產

與非北美市場嘅全面收縮相反，北美係福特唯一嘅“戰略大本營”，無任何整車工廠出售或關閉，反而持續投入擴產：

- 美國路易斯維爾工廠（2025 年）：關閉燃油 Escape 產線，投 20 億美元改造為純電皮卡工廠，2027 年投產。

- 密歇根/肯塔基卡車廠：持續擴產 F 系列皮卡，F 系列貢獻福特全球 67% 淨利潤，係絕對核心利潤引擎。

福特潰退本質：內外因共振，福特全球霸權終結！從巔峰時期嘅全球均衡佈局，到如今“死守北美、放棄全球”，福特已徹底淪為北美地區性皮卡企業。西班牙瓦倫西亞工廠嘅出售，只係其全球霸權終結嘅一個縮影，標誌緊一個時代嘅落幕。（圖片來源：網絡）

4 月 29 日，吉利汽車發咗 2026 年一季報。數據幾有意思：營業額 838 億，升咗 15%，唔算誇張；但核心淨利潤 45.6 億，升咗 31%。賣車增速唔到兩成，利潤點解可以升三成？呢背後唔係運氣，係策略變咗。

一、數據喺度：利潤升得比營業額快

第一季度行業整體唔好賣。中汽協數據話，中國汽車銷量跌咗 5.6%。吉利賣咗 70.9 萬輛，反而升咗 9%，登中國品牌冠軍之位。但真正值得睇嘅係利潤。毛利率 17.5%，比去年高咗 1.8 個百分點；核心淨利潤率 5.4%，高咗 0.6 個百分點。

咩意思？每賣 100 元車，可以攞低 6 毫利潤。到第一季度尾，賬面現金 602 億。賬上唔缺錢，心裡唔驚。

二、以前係比邊個賣得多，而家係比邊個賣得貴——極氪帶咗個好頭

以前國產車俾人話「賣得多虧得多」，吉利今次靠係高端車真係可以攞錢。20 萬以上嘅車型，第一季度銷量佔比第一次破咗 10%。唔好小看呢個數字，呢部分車貢獻嘅利潤遠超佢嘅銷量佔比。極氪係主力。

第一季度交付 7.7 萬輛，升咗 86%。極氪 9X 賣到 50 萬以上，連續 4 個月係豪華 SUV 銷冠，3 月單月破萬。極氪 8X 上市 29 分鐘大定過萬，而且 95% 嘅訂單都選咗高配版——買貴嘅人變多咗，吉利賺得多咗。

計落嚟，第一季度單車核心淨利潤 6429 元，比去年升咗 30%，係近五年最高。領克都無掉鏈子。賣咗 8.1 萬輛，升 12%，其中新能源佔咗 62%。領克平均價做到 20 萬以上，穩穩站喺中高端市場。

三、出口翻咗一倍多，海外市場成為新錢袋

國內卷唔動，吉利向外行。全球化市場戰略再升級，從原規劃嘅「3 個 15 萬級市場、2 個 10 萬級市場」，升級為「3 個 20 萬級市場（拉美非洲、歐洲、東盟）、2 個 10-15 萬級（東歐、中東亞太），全球化佈局多點開花。第一季度出口 20.3 萬輛，升咗 126%。裡面新能源佔咗六成以上。從東南亞到歐洲，從拉美到中東，100 多個國家同地區佈咗 1900 多個網點。

有意思嘅係，吉利喺海外唔係簡單賣整車。埃及建廠、印尼做 KD 組裝、跟雷諾喺巴西投咗 38 億雷亞爾本地化生產。呢種「輕資產」嘅合作模式，落地快、受地緣政治影響細，利潤率都比純出口更高。海外業務今年內部目標係 75 萬輛。

而家睇嚟，呢條第二增長曲線已經跑起嚟。

四、技術花咗大錢，而家終於攤薄咗

成本幾年前吉利砸咗好多錢整架構、整智駕、整座艙。一季報入面有幾個數據值得注意：研發投入佔比降到 5.3%，行政費用率同研發投入比分別降咗 18% 同 17%。

唔係唔投，係平台共享、規模化上車，單車嘅研發成本降咗落嚟。

例如千里浩瀚智駕系統，而家已經有 60 萬用戶在用。过去一年輔助駕駛里程 13.2 億公里，激活率 93% 以上。呢批用戶積累落嚟，技術投入就攤薄咗。而且呢套系統今年會上百萬輛車，明年覆蓋七個品牌——越多人用，單套成本越低。

技術上仲有一個里程碑：吉利整咗中國第一個艙駕融合嘅量產方案，首發喺極氪 8X 上。智能座艙同輔助駕駛打通咗，用戶體驗係一回事，更關鍵嘅係研發效率提高咗——唔使每個品牌、每款車都重複開發。

五、股價升咗、機構買咗，市場終於睇明咗

第一季度財報發咗之後，吉利市值沖到 2400 億港元以上，港股整車廠入面排第二。年初到而家股價升咗 20% 多，3 月嗰陣升咗 60%。花旗、匯豐、摩根大通呢啲機構都喺買。近 20 日主力資金淨流入 17.5 億港元，花旗銀行一家就淨買咗 2.1 億股。市盈率從年初嘅 10 倍漲到 14 倍——市場開始把它當科技股睇，唔係傳統造車廠。

結語

面向第二季度，吉利話會再推十幾款新車，繼續行高端化、全球化、智能化嘅路。可唔可以持續，仲要看後頭幾季嘅賬。但至少第一季呢份成績單，令好多人重新算過一遍吉利嘅價值。

中國吉利汽車正式發力澳洲市場，目標衝擊中國車企喺澳銷量榜首。據外媒消息，吉利汽車表示，倚靠多品牌佈局同豐富產品矩陣，有實力擊敗眾多競爭對手，立志成為“中國嘅豐田”。

吉利澳洲公司 CEO 谷亞歷克斯（Alex Gu）喺接受當地媒體訪問時坦言：“我哋嘅目標，係喺澳洲市場站穩腳跟，复刻豐田喺中國嘅市場地位。”

目前澳洲車市中，比亞迪、奇瑞、MG 等中國品牌競爭白熱化，吉利計劃喺一眾國產品牌中快速提升市場存在感。

2025 年吉利全球銷量（含燃油、混能、純電）約 410 萬輛，持續保持增長勢頭。

谷亞歷克斯過往操盤中東市場時，曾將當地年銷量由 3000 台拉升到 5 萬台，戰績亮麗。憑藉呢套海外拓市經驗，吉利宣布喺澳洲展開激進擴張。

佢將多品牌產品矩陣列為吉利核心優勢：

旗下擁有電動皮卡品牌雷達汽車、高端品牌極氪、領克，同時控股沃爾沃、極星、路特斯，以及馬來西亞寶騰等眾多品牌，產品線覆蓋極廣。

喺中國本土市場，小型純電兩廂車 EX2 （國內星願）曾力壓比亞迪、奇瑞等同級車型，登頂 2025 年度暢銷車型。

但喺澳洲市場，吉利 2026 年一季度僅售出 2821 台，遠遠落後於比亞迪嘅 17541 台。

業界評價：目前吉利喺澳洲僅在售 EX5 電動 SUV、星越 PHEV 兩款車型，產品佈局偏少，處於明顯劣勢。

對此谷亞歷克斯表示，將透過投放澳洲消費者真正需要嘅車型嚟破局。

吉利澳洲規劃推出多款新車：雙排皮卡、7 座 SUV、非承載式硬派 SUV、大型轎車等；

動力形式全面覆蓋燃油、混能、插混多種動力版本。同時計劃喺今年年底，將喺中國人氣超高嘅 EX2 引入澳洲上市，定價將控制喺 3 萬澳元以內（約合人民幣 14 萬）。

2026 年開年，國內車市已陷入畸形嘅內捲死循環。

表面上睇，價格戰已經硝煙散去，但幾乎所有品牌都一邊喊着「活下去」一邊扎進價格戰泥潭：你降 3 萬我讓 5 萬，你保銷量我爭份額，最終卷出「銷量越漲、虧損越多」嘅荒謬局面，整個行業深陷「以價換量、越換越虧」嘅惡性循環。

就喺全行業被內捲裹挾着往下走嘅時候，吉利交出嘅一季度財報逆勢突圍：總營收首破 800 億大關，定格咗喺 838 億元，同比增長 15%；剔除非核心損益後嘅歸母淨利潤勁增 31%，利潤增速遠超營收增速，毛利率、淨利率雙雙逆勢上揚。

我一直覺得，判斷一家車企嘅核心實力，從來唔係睇佢能把價格壓得多低，亦唔係單季度衝咗幾多銷量，而係有冇持續賺錢嘅能力。吉利呢份成績單最難得嘅，從來唔係 800 億嘅賬面數字，而係佢喺全行業集體內捲嗰陣，硬生生走出咗一條反內捲嘅路，徹底跳出咗「降价換規模」嘅怪圈。

別拿價格戰當遮羞布，技術同高端化，先係車企唔內捲嘅唯一出路

好多車企將降價內捲歸咎於行業環境，這不過係藉口——活唔落去嘅根源，係造唔出用戶願意溢價買單嘅產品，只能靠降價苟活。車市入面最容易複製嘅係降價策略，而最難突破嘅，係技術同高端化築起嘅價值壁壘。吉利冇跟風價格戰，而係死磕技術、深耕高端化，走出咗一條「價值競爭」嘅長期路線。

一季度極氪交付同比大漲 86%，平均客單價接近 35 萬元，超過一众主流豪華品牌；極氪 9X 連續 4 個月坐穩 50 萬級豪華 SUV 銷冠，剛上市嘅極氪 8X29 分鐘大訂破萬，95% 嘅訂單來自高配車型。真正嘅高端化，從來唔係堆配置，而係用戶願意為技術同品牌真金白銀買單，呢個係降价永遠換唔到嘅。

智能化領域，好多車企嘅智駕仲停留喺「堆硬件、博眼球」嘅階段，吉利千里浩瀚智駕已實現 60 萬用戶規模，行業增速第一，激活率超 93%，更拿下歐盟 UNR171 認證，成為首個喺海外規模化落地嘅中國高級智駕方案。智駕從來唔係營銷噱頭，而係能俾產品帶來溢價、俾用戶創造價值嘅核心技術，正正係吉利跳出價格戰嘅核心底氣。

「一個吉利」嘅本質，係將車企最容易浪費嘅錢，全花喺刀鋒上

如果話技術同高端化係吉利賺錢嘅面子，咁「一個吉利」帶來嘅內部體系重構，就係佢持續盈利嘅里子。好多車企多品牌佈局看似全面，實則各自為戰、內耗嚴重，重複研發、分散採購、渠道互搏，大量利潤被無效消耗，最終規模上咗去，利潤卻冇咗。

而「一個吉利」嘅核心價值，從來唔係簡單整合品牌，而係徹底理順內部體系，實現咗真正嘅資源協同、高效分工。「極氪衝豪華、領克固高端、銀河守主流、中國星穩基盤」，四大品牌定位清晰、無內耗、強協同，形成咗完整嘅合力。

最直觀嘅體現，就係一季度吉利行政費用率、研發投入比分別同比下降 18% 同 17%。呢唔係縮減投入，而係將錢花喺刀鋒上，實現咗研發同經營效率嘅雙重提升：一套核心嘅三電、智駕、混動技術，可快速落地全品牌車型，無需重複造輪子；供應鏈聯合採購、渠道共建共享，徹底擠走咗冗餘成本。

最終，吉利實現油電業務均衡增長，新能源銷量佔比突破 52%，單車核心淨利潤同比大漲 30%，創下近五年新高。車企能否長久盈利，一半睇產品力，一半睇經營效率，而吉利呢套體系，恰恰解決咗行業普遍存在嘅效率低下問題，形成咗難以複製嘅核心優勢。

只盯住國內市場死卷，永遠走唔出死胡同，全球化先係中國車企嘅第二生命力

國內車市嘅增長天花板日漸顯現，只盯住本土市場死卷，就算贏咗也只係窩裡橫，永遠走唔出內捲嘅死局，真正能打破增長瓶頸嘅，唯有全球化。但好多車企所謂嘅「出海」，不過係將國內滯銷車型低價賣到海外清庫存，本質上係將國內內捲搬到咗海外，毫無長期競爭力可言。

吉利嘅全球化，徹底跳出咗呢一誤區，實現咗從「產品輸出」到「全價值鏈輸出」嘅升級，將生意真正做到咗全球。一季度吉利海外銷量 20.3 萬輛，同比暴漲 126%，新能源出口佔比超 61%，呢唔係靠低價衝出嚟嘅數字，而係真正喺海外市場扎根。

目前吉利已進入全球 100 多個國家地區，喺歐洲完成五國核心市場佈局，正式闖入汽車工業發源地；印尼工廠實現本土化量產，國產化率達 46.5%，深度融入當地供應鏈；巴西、埃及、哈薩克斯坦等市場嘅本土化生產亦穩步推進。同時，吉利聯手寶騰、雷諾、沃爾沃採用輕資產合作模式，抗風險能力更強、落地效率更高，絕非單打獨鬥嘅蠻幹。

呢套全球化佈局，俾吉利嘅盈利能力加咗一道最穩嘅保險：國內市場波動有海外市場托底，東邊唔亮西邊亮，徹底擺脫咗本土市場嘅內捲束縛，打開咗真正嘅長期增長空間。

結語：吉利一季度 800 億嘅營收，最值錢嘅從來唔係數字本身，而係其背後健康、可持續、科學嘅發展模式，俾深陷內捲嘅中國車市打咗一個最標準嘅樣。

唔賭單一賽道，堅持油電並舉嘅多元化佈局；唔搞惡性內捲，用技術同高端化實現價值增長；唔做無效內耗，以體系協同提升經營效率；唔困喺本土市場，用全價值鏈出海打開全球格局。呢套邏輯，令吉利徹底擺脫咗中國車企「靠規模取勝、靠低價競爭」嘅老路，完成咗從「規模增長」到「價值增長」嘅真正轉型。

呢套經過市場驗證嘅發展模式，唔單令吉利穩穩守住咗中國自主品牌嘅頭部位置，更令佢拿到咗同全球頂級百年車企同台競技嘅入場券，擁有咗正面掰手腕嘅硬實力。呢唔係對未來嘅預測，而係擺喺眼前嘅事實。

4 月 29 日，吉利汽車交出咗 2026 年一季嘅成績單：總營收 838 億元，同比增長 15%，而家係吉利首次喺 Q1 站穩 800 億台階；更具含金量嘅數據係，剔除匯率波動等非核心損益後，核心歸母淨利潤達到 45.6 億元，同比勁增 31%。

喺而家中國車市極致內捲嘅語境入面，這組數據顯得尤為反常。

過去一年，價格戰係刺向汽車從業員最痛之一刀。新車價格地板價、配置堆到天花板、終端優惠深不見底。喺許多品牌「犧牲毛利換規模」嘅哀鳴中，吉利一季嘅反饋釋放咗一個明確訊號：佢唔只賣得幾多，而且賣得更貴、更穩、更有質素。

一季，吉利總銷量衝上 70.9 萬輛，市佔率攀升至 11.95%，重回自主品牌銷量巔峰。其中，新能源佔比過半，海外銷量同比大漲 126%。銷量、營收、利潤「三線齊飛」，這意味著吉利已經跨過單純嘅規模競爭，進入咗經營紅利釋放嘅新階段。

告別「以價換量」嘅依賴症

車企想攞錢，最怕陷入「唯低價論」嘅泥潭。

吉利一季報入面最硬核嘅數據，係單車核心淨利潤——6429 元，同比大漲 30%，創下近五年新高。支撐呢個數字嘅底層邏輯好清晰：吉利唔再靠廉價車撐面，20 萬元以上高端車嘅銷量佔比已提升至 10%。

這意味著極氪、領克、銀河、中國星呢「四大金剛」，各自嘅生態位已經踩實。

極氪繼續負責「捅破天花板」。一季極氪交付突破 7.7 萬輛，同比增長 86%。極氪 9X 連續 4 個月霸榜 50 萬級豪華 SUV 銷冠，3 月單月交付破萬；極氪 8X 上市 29 分鐘大訂破萬，且高配版本佔比超 95%。極氪存在嘅意義，唔僅係貢獻銷量，更係為吉利品牌錨定咗價格天花板。

領克負責夯實主流高端市場。領克一季銷量超 8 萬輛，其中新能源佔比高達 62%。隨著領克 900、領克 10 等大尺寸車型嘅推進，領克正喺 20 萬 -30 萬元區間築起一道護城河，令合資品牌感受到前所未有嘅壓力。

銀河負責收割主流新能源紅利。一季，銀河銷量近 24 萬輛。星願上市 536 日交付破 60 萬，銀河 M9 上市半年賣出超 5.4 萬輛，星艦 7 EM-i 累計銷量突破 20 萬。銀河嘅商業價值喺度，以極具競爭力嘅新能源產品，精準承接燃油車龐大嘅換購需求，做大基盤。

中國星則係利潤嘅「壓艙石」。即使新能源勢頭兇猛，燃油車依然係現金流嘅重要母牛。吉利並冇將其視為舊時代嘅包袱，而是透過 i-HEV 智擎混動技術，令燃油基本盤平滑過渡到智能電氣化時代。對年銷數百萬輛嘅巨頭嚟講，呢種節奏感至關重要。

由「賣車畀全球」到「喺全球造車」

一季海外銷量 20.3 萬輛，同比暴增 126%——呢一增速，足以重塑外界對吉利增長引擎嘅認知。

早期中國車企出海，多採用簡單嘅「倒賣」模式。而吉利如今嘅路線已高度接近跨國巨頭嘅全球化營運：佢唔再局限喺單點突圍，而係喺歐洲、東南亞、拉美、中東、中亞及非洲全面開花。

僅喺一季，吉利就完成咗對西班牙、德國、荷蘭、比利時、盧森堡等歐洲核心市場嘅佈局；喺印尼，星願唔僅完成首批交付，更深綁當地供應鏈；喺巴西，聯手雷諾推進本土化生產；喺哈薩克，則跑通咗雙總代、雙工廠、雙能源模式。與此同時，極氪、領克、銀河也相繼根據區域特性，精準切入目標市場。

吉利嘅「大航海時代」已從單一嘅產品輸出，進化到深度嘅本土化營運。銷售網絡、售後服務、本土供應鏈以及合資資源全面鋪開。海外板塊嘅強勁表現，唔僅優化咗利潤結構，更喺國內殘酷嘅價格戰之外，為吉利開闢咗厚實嘅戰略緩衝區。

整合紅利下嘅效率革新

吉利這一輪利潤改善，仲有一個容易被忽視嘅殺手鐧：「一個吉利」嘅體系化整合。

過去呢個好似一句戰略口號，而家佢已變成實打實嘅財報數據。一季，吉利行政費用率同研發投入比分別下降 18% 同 17%。簡單講：研發唔重複造輪子，採購唔各自為戰，渠道資源打通，規模效應開始反哺利潤。

呢係多品牌車企走向偉大嘅必經之路。

極氪、領克、銀河雖然面相唔同，但底層技術架構——如三電系統、智駕算法、電子電氣架構——係高度復用嘅。呢種「底層共享、頂層差異」嘅能力，短期睇係降本，長期睇則係競爭對手難以逾越嘅技術壁壘。

以智能化為例，浩瀚架構用戶規模已破 60 萬，過去一年智駕里程超 13.2 億公里，激活率達 93.86%，泊車使用率 85.3%，智駕數據喺海量里程中持續迭代。當技術研發成本被數十萬甚至上百萬輛車平攤，呢種「雪球效應」將令吉利喺未來嘅智能化對決中，擁有極高嘅成本容錯率。

喺北京車展亮相嘅 Robotaxi 原型車 Eva Cab，結合曹操出行嘅營運場景，預示緊吉利已將手伸向咗自動駕駛嘅商業化深水區。

價格戰唔會終結，淘汰賽只會加速。未來能穿越週期嘅車企，絕唔係靠一兩款爆款或短期減價苟延殘喘，而是要有高端化嘅定力、全球化嘅視野以及體系化嘅效率。

吉利嘅一季報畀出咗標準答案：佢唔滿足於只做中國市場嘅銷量冠軍，佢更加想要嘅係，喺極度捲嘅叢林法則入面，掌握更有質素嘅定價權同盈利權。

今日，吉利汽車控股有限公司（0175.HK，以下簡稱「吉利汽車」）發布 2026 年第一季度財報。第一季度，吉利汽車總營收達 838 億元，同比增長 15%，創下同期新高；剔除外匯匯兌等非核心損益影響後，核心歸母淨利潤達 45.6 億元，同比勁增 31%，實現高質量發展再進階。

在「一個吉利」戰略指引下，吉利汽車立足高端化、智能化、全球化、能源多元化四大戰略，全面呈現高質量發展態勢，四大品牌協同發展，高端化及全球化增長顯著持續兌現，油電並舉嘅多元化能源戰略穩健經營，智能化技術佈局進入收穫期，加速從「規模增長」轉向「價值增長」嘅升級。

高質量經營韌性領跑行業 核心業績刷新同期紀錄

2026 年第一季度面對複雜嘅行業局勢同市場環境，吉利汽車開啟高質量發展進階周期，總銷量、總營收、核心歸母淨利潤、現金水平等核心指標均刷新歷史同期紀錄，位居汽車行業前列，表現出其穿越週期嘅抗風險能力同成長韌性。其中，核心利潤增速高於收入增速，當期毛利率 17.5%，同比增長 11%（1.8 個百分點）；核心歸母淨利率 5.4%，同比增長 14%（0.6 個百分點），盈利能力和盈利質量持續提升。隨著「一個吉利」協同效應持續釋放，第一季度行政費用率、研發投入比分別同比下降 18% 和 17%，研發投入效率顯著提升。截至 2026 年一季度末，總現金水平達到 602 億元，充裕嘅現金儲備支撐起公司穿越行業週期嘅發展韌性。

財報顯示，吉利汽車第一季度總銷量達 70.9 萬輛，市場份額提升至 11.95%，登頂中國自主品牌銷量冠軍。其中，新能源汽車銷量達 36.9 萬輛，同比增長 9%，新能源銷量佔比突破 52%，實現「油電並舉」均衡發展嘅結構性增長。迅猛增長嘅海外市場同樣為吉利汽車帶來新嘅驅動力，20.3 萬輛嘅海外銷量、126% 嘅同比增幅，多款車型在全球熱銷，覆蓋超 100 個國家同地區嘅市場，海外業務正成為吉利汽車嘅第二增長曲線。

公司高質量成長價值亦獲得資本市場深度認可。近期，摩根大通、摩根士丹利、花旗、里昂、滙豐環球研究、招商證券國際、交銀國際等多家海内外投行給予吉利汽車「增持」「買入」等積極評級，估值修復進程提速。

四大品牌協同發展 高端化發展驅動品牌價值躍升

在「一個吉利」戰略指引下，吉利汽車已構建起「極氪沖豪華、領克固高端、銀河守主流、中國星穩基盤」嘅清晰佈局，各品牌定位精準、資源協同、渠道互補，形成行業難以複製嘅「體系力護城河」。極氪品牌作為吉利汽車「向上、向上、再向上」嘅豪華科技品牌，一季度累計交付 77037 輛，同比增長 86%，創下歷史同期新高。其中，極氪 9X 連續 4 個月蟬聯 50 萬級豪華 SUV 銷冠，3 月交付量破萬，以技術領先同極致豪華，站穩中國豪華車市場。極氪 8X「爆款」潛質凸顯，上市 29 分鐘大定訂單即突破 1 萬輛，其中高客單嘅 Ultra 及以上高配車型佔比超 95%，刷新國產高性能 SUV 嘅訂單速度，截至目前已交付近 3000 輛。

領克品牌堅持「向寬發展」，立足全球新能源高端品牌，今年第一季度總銷量平穩增長達 81662 輛，同比增長 12%，其中，新能源車型銷量 50962 輛，同比增長 34%，新能源轉型成為增長其核心引擎。隨著領克 900 大五座版、領克 10+、領克 10 等產品上新，領克品牌將持續擴大主流高端市場份額，提速全球化佈局。

目前，吉利汽車已形成完整的高端化體系力同差異打法，極氪 9 系主打極致豪華、8 系側重運動豪華、7 系青睞科技豪華，加上領克 900、銀河 M9、銀河戰艦 700 等高端產品，將以產品組合合力，增強跨越長週期嘅可持續增長動能，進一步優化公司產品結構同利潤結構，築牢長期盈利根基。

吉利銀河作為錨定主流新能源市場嘅品牌，第一季度銷量 23.88 萬輛，實現 37 個月 200 萬銷量嘅里程碑，爆款車型熱銷勢頭延續。吉利星願上市 536 天交付量突破 60 萬輛，成為最快達成 60 萬交付嘅車型；銀河 M9 上市半年銷量超 5.4 萬輛，斬獲 C 級混動大六座 SUV 銷量冠軍；銀河星艦 7EM-i 上市以來總銷超 20 萬輛，連續 3 個月銷量破萬，牢牢佔據細分市場頭部。

吉利中國星已連續九年位居中國品牌燃油車銷量冠軍，今年第一季度銷量 31.18 萬輛，星越 L、星瑞、博越家族等車型均領跑各自嘅細分市場，持續穩固燃油車基本盤。隨著 i-HEV 智擎混動嘅陸續搭載，吉利中國星將全面進入智能電氣化時代，進一步放大產品勢能。

AI 技術快速落地 智能化科技領跑行業下半場

得益於「智能吉利 2025」戰略佈局，吉利汽車在輔助駕駛、智能座艙、三電系統、數字底盤、混動系統等整車全域核心技術領域，均已落地大量行業領先嘅智能化科技，率先搶先領跑智能汽車下半場競爭嘅技術制高點，向成為「全球智能汽車引領者」目標進軍。

以智能輔助駕駛系統為例，吉利搭載千里浩瀚系統嘅用戶規模已突破 60 萬，達到行業增速第一。過去一年裏，千里浩瀚 G-ASD 輔助駕駛里程突破 13.2 億公里，增長 3.15 倍，相當於繞地球赤道 32900 圈；千里浩瀚 G-ASD 激活率達 93.86%，泊車使用率達 85.3%，普及速度行業領先。不久前，千里浩瀚 G-ASD 仲成功獲得聯合國歐盟 UN R171 國際認證，成為首個在海外規模化應用嘅中國高級輔助駕駛方案。

今年 1 月，吉利汽車全域 AI 2.0 技術體系全面落地，WAM 世界行為模型作為「整車大腦」，實現整車各域協同預判同決策。基於 WAM 世界行為模型打造嘅「AI 超級助理」超級 Eva 同「AI 超人司機」千里浩瀚 G-ASD 4.0，突破性地實現中國首個「艙駕融合」智慧生命體「上車」，並首發搭載於極氪 8X，為用戶帶來智能座艙、智能輔助駕駛、數字生態全域打通嘅全新出行體驗，完成從「功能疊加」到「整體定義」嘅底層架構突破。同時，吉利也已同英偉達開展深度合作，將喺智能輔助駕駛、智能座艙、智能製造同研發、雲端同 AI 基礎設施等領域協同攻堅，夯實下一代智能出行技術底座。

喺北京車展上，吉利汽車展出中國首款原生開發「Robotaxi」原型車——Eva Cab，顯露自身對 L4 級自動駕駛嘅前瞻性技術儲備，同對未來出行形態嘅思考。Eva Cab 搭載行業最先量產嘅 L4 級自動駕駛軟件方案——「千里浩瀚 G-ASD L4」版本，可實現公開道路上嘅無人接駁，滿足酒店接送、機場接送、公務出行等場景嘅需求。2027 年，吉利汽車將正式推出 Eva Cab 嘅曹操出行定制版，率先讓公眾體驗到 L4 級自動駕駛嘅魅力。未來，吉利汽車仲將充分融合天地一體化智能科技生態，創造更美好嘅出行體驗。

全價值鏈出海提速全球化「第二增長曲線」路徑清晰

技術、產品同體系力嘅高質量發展，同步推動吉利汽車嘅「高質量出海」戰略，從「產品輸出」轉向「全價值鏈輸出」，結合「油電並舉」多元化路徑同輕資產合作模式，吉利汽車嘅海外業務顯現持續上揚嘅「第二增長曲線」。

第一季度，吉利汽車全球化佈局「多點開花」，帶動全球銷量上揚。吉利陸續完成歐洲五國佈局，進入歐洲汽車工業傳統強國同主流消費市場；吉利星願喺印尼嘅國產化率達 46.5%，深度融入印尼本土供應鏈體系；多款車型登陸東南亞、歐洲、中亞、中東、非洲、拉美市場，多區域同步拓展。迄今為止，吉利已進入全球 100 多個國家同地區，佈局 1900 余家銷售同服務網點，服務全球 2000 萬用戶。今年年內，吉利汽車還將續打造 4 個 15 萬級市場、1 個 10 萬級市場，全力衝刺年銷 75 萬輛目標。

吉利汽車聯手寶騰、雷諾、沃爾沃等全球合作夥伴，採用靈活高效嘅「輕資產」合作出海模式，充分釋放全球協同優勢，受地緣衝突影響更小、落地速度更快。根據規劃，吉利汽車將以東南亞作為戰略樞紐，打造寶騰 AHTV 產業園為橋頭堡，構建年產 50 萬輛嘅「研 - 產 - 銷 - 服」一體化產業園，輻射東盟同相關市場，並發揮沃爾沃渠道優勢同雷諾南美佈局，喺歐美等發達市場堅持高端化突破，實現從「中國製造」到「全球品牌」嘅跨越式發展。

面向第二季度，吉利汽車將立足全球化、高端化、智能化、能源多元化四大戰略，計劃推出十餘款車型同關鍵技術升級，全面釋放品牌勢能，加速推進高質量發展，向全球智能汽車價值鏈頂端攀升。

2026 年 4 月 29 日，吉利汽車正式公佈 2026 年第一季度財報，喺行業整體承壓、利潤普遍下滑嘅大環境下，吉利交出租銷登頂自主第一、營收首破 800 億、核心利潤大增 31% 嘅亮眼成績單，高端化、全球化、智能化三大戰略全面兌現。為咗令大家更清晰理解本次財報亮點、技術優勢與品牌價值，下面汽車十三行以問答形式進行全面深度解讀。

1、2026 年一季度車市整體低迷，吉利點解能逆市奪得自主銷量冠軍？

今年一季度國內車市銷量同比下跌、行業利潤率跌至低位，多數車企陷入以價換量嘅困境，而吉利憑藉多品牌均衡佈局、油電並舉嘅穩健結構以及海外市場嘅爆發式增長實現逆市突圍，一季度總銷量達到 709,358 輛，市場佔有率提升至 11.95%，同比增長 9%，新能源與燃油車雙線穩健，極氪、銀河、領克、中國星四大品牌各司其職，疊加海外銷量同比大漲 126% 嘅強力支撐，最終以微弱優勢險勝競爭對手，成為自主銷量榜首，呢種抗週期能力正係體系力成熟嘅體現。

2、吉利一季度營收突破 838 億元，核心利潤增速遠超營收，盈利質量點解持續提升？

吉利一季度總營收 838 億元同比增長 15%，核心歸屬母公司淨利潤 45.6 億元同比大增 31%，利潤增速明顯高於收入增速，核心原因在於產品結構持續優化與降本增效顯著，20 萬元以上高端車型銷量佔比提升至 10%，極氪等高端品牌帶動單車盈利，同時「一個吉利」協同效應釋放，行政費用率、研發投入比分別同比下降 18%、17%，疊加海外高毛利市場銷量佔比提升，推動毛利率達到 17.5%，核心歸屬母公司淨利率提升至 5.4%，單車核心淨利潤達 6,429 元同比增長 30%，實現規模與效益同步增長。

3、海外銷量同比暴漲 126%，吉利全球化點解能成為行業標杆？

吉利全球化已從產品輸出轉向全價值鏈輸出，一季度海外銷量 203,024 輛同比增長 126%，新能源出口佔比超 61%，成為第二增長曲線，一方面依靠埃及、印尼、哈薩克斯坦等海外工廠落地本土化生產，降低地緣風險與營運成本，另一方面聯合沃爾沃、雷諾、寶騰等合作夥伴，採用靈活高效嘅合作出海模式，快速切入歐洲、東盟、拉美等核心市場，目前已經覆蓋 100 多個國家地區，佈局 1,900 多家銷售服務網點，同時衝刺年銷 75 萬輛內部目標，2030 年規劃海外銷量佔比突破三分之一，全球化佈局嘅深度與廣度均領先行業。

4、極氪一季度交付大漲 86%，平均客單價近 35 萬，吉利高端化係咪真正跑通？

極氪作為吉利高端化核心載體，一季度交付 77,037 輛同比增長 86%，平均客單價接近 35 萬元，超越眾多傳統豪華品牌，極氪 9X 連續 4 個月成為 50 萬級豪華 SUV 銷冠，極氪 8X 上市唔到半小時大訂破萬，高配置車型佔比超 95%，唔止證明吉利喺高端市場嘅產品力與品牌力得到認可，更有效改善集團盈利結構，帶動整體單車利潤提升，配合領克品牌平均價突破 20 萬元、銀河高端產品持續上新，吉利已形成完整高端化矩陣，徹底擺脫自主品牌低價印象，實現從規模增長到價值增長嘅轉型。

5、千里浩瀚智駕用戶破 60 萬，仲拿到歐盟認證，吉利智能化優勢喺邊？

吉利智能化已進入規模化落地收穫期，千里浩瀚 G-ASD 智駕系統用戶超 60 萬，行業增速第一，輔助駕駛里程突破 13.2 億公里，激活率與泊車使用率均處於行業高位，同時成為首個獲得聯合國歐盟 UNR171 認證嘅中國高級智駕方案，今年將實現出海規模化應用，此外中國首個座艙駕融合智慧生命體量產車亮相，原生開發 Robotaxi 原型車亮相，同英偉達深度合作夯實技術底座，研發投入效率大幅提升，吉利已從技術佈局轉向技術兌現，領跑智能汽車下半場競爭。

6、行業普遍陷入價格戰，吉利點樣做到唔打價格戰仲可以穩盈利？

吉利避開低端價格戰，堅持價值競爭路線，依靠多品牌矩陣精準覆蓋唔同細分市場，極氪主攻豪華、領克堅守高端、銀河聚焦主流、中國星穩固燃油基盤，各品牌錯位競爭避免內耗，同時透過技術共享、聯合採購、渠道共建實現降本，行政與研發費用率雙降，再加之高端車型同海外市場嘅高盈利支撐，即便喺行業利潤率跌至冰點嘅環境下，依然保持核心利潤 31% 嘅增速，用產品力與體系力取代價格戰，實現健康可持續增長。

7、新能源銷量佔比突破 52%，吉利點解堅持油電並舉嘅多元化能源路線？

一季度吉利新能源銷量 369,059 輛，佔比達到 52%，實現油電均衡發展，同時佈局純電、混動、增程、甲醇、換電、高效燃油等多能源技術，呢種策略既能滿足國內市場新能源轉型需求，又能適應海外唔同市場嘅能源結構，對沖單一技術路線風險，i-HEV 智擎混動技術熱效率達 48.41%，油耗優於日系混動，明年將全面普及，燃油車板塊依靠中國星持續領跑，為集團提供穩定現金流與利潤，形成跨週期嘅風險抵禦能力，這就係吉利穿越行業週期嘅關鍵所在。

8、「一個吉利」協同效應點樣體現喺財報數據與業務佈局中？

「一個吉利」戰略貫穿研發、製造、採購、渠道全鏈條，研發端整車架構、智駕、座艙等技術多品牌共享，製造端調配產能提升交付效率，採購端聯合壓減供應鏈成本，渠道端加快共建與售後協同，中後台實現減費提效，直接反映喺財報上就係行政費用率、研發投入比同比雙降，研發效率大幅提升，業務端極氪、領克、銀河、中國星資源互補、定位清晰，形成「極氪沖豪華、領克固高端、銀河守主流、中國星穩基盤」嘅健康格局，助力集團衝刺年度 345 萬銷量目標。

9、吉利市值突破 2400 億港元創四年半新高，資本市場點解持續看好？

資本市場看好吉利，核心係其估值邏輯由傳統製造向科技成長切換，一季度股價累計上漲超 20%，近 20 日主力資金淨流入 17.53 億港元，機構持續加倉，市盈率從年初 10 倍抬升至 14 倍，摩根大通、花旗等多間投行給予積極評級，背後係銷量、利潤、高端化、全球化、智能化五大維度全面向好，現金儲備 602 億元，資產負債率優化至 65.1%，財務健康度高，同時技術落地加速、盈利質量提升，成長確定性強，成為港股汽車板塊嘅核心標的。

10、二季度吉利將推出十多款新車與技術，對全年業績有乜支撐？

二季度吉利立足四大戰略持續發力，銀河 M7、銀河戰艦 700、領克 10+、領克 10 等多款新車上市，覆蓋主流與高端細分市場，i-HEV 智擎混動、900V 高壓平台、超充技術等加速落地，同時全球化與智能化持續推進，海外本土化生產與智駕出海落地，新產品週期疊加技術紅利，將進一步鞏固銷量優勢，優化產品結構，延續一季度高質量增長態勢，為全年銷量與利潤目標達成奠定堅實基礎，亦將推動吉利向全球智能汽車價值鏈頂端持續攀升。

中國杭州，2026 年 4 月 29 日，吉利汽車控股有限公司（0175.HK，以下簡稱“吉利汽車”）發表 2026 年第一季度財報。第一季度，吉利汽車總營收達 838 億元，同比增長 15%，創下同期新高；剔除外匯匯兌等非核心損益影響後，核心歸屬母公司股東淨利潤達 45.6 億元，同比勁增 31%，實現高質量發展再進階。

在“一個吉利”戰略指引下，吉利汽車立足高端化、智能化、全球化、能源多元化四大戰略，全面呈現高質量發展態勢，四大品牌協同發展，高端化和全球化增長顯著持續兌現，油電並舉的多元化能源戰略穩健經營，智能化技術佈局進入收穫期，加速從“規模增長”轉向“價值增長”的升級。

高質量經營韌性領跑行業 核心業績刷新同期紀錄

2026 年第一季度面對複雜的行業局勢和市場環境，吉利汽車開啟高質量發展進階週期，總銷量、總營收、核心歸屬母公司股東淨利潤、現金水平等核心指標均刷新歷史同期紀錄，位居汽車行業前列，表現出其穿越週期的抗風險能力和成長韌性。其中，核心利潤增速高於收入增速，當期毛利率 17.5%，同比增長 11%（1.8 百分點）；核心歸屬母淨利率 5.4%，同比增長 14%（0.6 百分點），盈利能力和盈利質量持續提升。隨著“一個吉利”協同效應持續釋放，第一季度行政費用率、研發投入比分別同比下降 18% 和 17%，研發投入效率顯著提升。截至 2026 年一季度末，總現金水平達到 602 億元，充裕的現金儲備支撐起公司穿越行業週期的發展韌性。

財報顯示，吉利汽車第一季度總銷量達 70.9 萬輛，市場佔有率提升至 11.95%，登頂中國自主品牌銷量冠軍。其中，新能源汽車銷量達 36.9 萬輛，同比增長 9%，新能源銷量佔比突破 52%，實現“油電並舉”均衡發展的結構性增長。迅猛增長的海外市場同樣為吉利汽車帶來新的推動力，20.3 萬輛的海外銷量、126% 的同比增幅，多款車型在全球熱銷，覆蓋超 100 個國家和地區的地區，海外業務正成為吉利汽車的第二增長曲線。

公司高質量成長價值也獲得資本市場深度認可。近期，摩根大通、摩根士丹利、花旗、里昂、滙豐環球研究、招商證券國際、交銀國際等多家海內外投行給予吉利汽車“增持”“買入”等積極評級，估值修復進程提速。

四大品牌協同發展高端化發展驅動品牌價值躍升

在“一個吉利”戰略指引下，吉利汽車已構建起“極氪衝豪華、領克固高端、銀河守主流、中國星穩基盤”的清晰佈局，各品牌定位精準、資源協同、渠道互補，形成行業難以複製的“體系力護城河”。極氪品牌作為吉利汽車“向上、向上、再向上”的豪華科技品牌，一季度累計交付 77037 輛，同比增長 86%，創下歷史同期新高。其中，極氪 9X 連續 4 個月蟬聯 50 萬級豪華 SUV 銷冠，3 月交付量破萬，以技術領先和極致豪華，穩站中國豪華車市場。極氪 8X“爆款”潛質凸顯，上市 29 分鐘大定訂單即突破 1 萬輛，其中高客單的 Ultra 及以上高配車型佔比超 95%，刷新國產高性能 SUV 的訂單速度，截至目前已交付近 3000 輛。

領克品牌堅持“向寬發展”，立足全球新能源高端品牌，今年第一季度總銷量平穩增長達 81662 輛，同比增長 12%，其中，新能源車型銷量 50962 輛，同比增長 34%，新能源轉型成為增長其核心引擎。隨著領克 900 大五座版、領克 10+、領克 10 等產品上新，領克品牌將持續擴大主流高端市場份額，提速全球化佈局。

目前，吉利汽車已形成完整的高端化體系力和差異打法，極氪 9 系主打極致豪華、8 系側重運動豪華、7 系青睞科技豪華，加上領克 900、銀河 M9、銀河戰艦 700 等高端產品，將以產品陣列合力，增強跨越長週期的可持續增長動能，進一步優化公司產品結構和利潤結構，築牢長期盈利根基。

吉利銀河作為錨定主流新能源市場的品牌，第一季度銷量 23.88 萬輛，實現 37 個月 200 萬銷量的里程碑，爆款車型熱銷勢頭延續。吉利星願上市 536 天交付量突破 60 萬輛，成為最快達成 60 萬交付的車型；銀河 M9 上市半年銷量超 5.4 萬輛，斬獲 C 級混動大六座 SUV 銷量冠軍；銀河星艦 7EM-i 上市以來總銷超 20 萬輛，連續 3 個月銷量破萬，牢牢佔據細分市場頭部。

吉利中國星已连续九年位居中國品牌燃油車銷量冠軍，今年第一季度銷量 31.18 萬輛，星越 L、星瑞、博越家族等車型均領跑各自的細分市場，持續穩固燃油車基本盤。隨著 i-HEV 智擎混動技術的陸續搭載，吉利中國星將全面進入智能電氣化時代，進一步放大產品勢能。

AI 技術快速落地 智能化科技領跑行業下半場

得益於“智能吉利 2025”戰略佈局，吉利汽車在輔助駕駛、智能座艙、三電系統、數字底盤、混動系統等整車全域核心技術領域，均已落地大量行業領先的智能化科技，率先搶佔領跑智能汽車下半場競爭的技術制高點，向成為“全球智能汽車引領者”目標進軍。

以智能輔助駕駛系統為例，吉利搭載千里浩瀚系統的用戶規模已突破 60 萬，達到行業增速第一。過去一年裡，千里浩瀚 G-ASD 輔助駕駛里程突破 13.2 億公里，增長 3.15 倍，相當於繞地球赤道 32900 圈；千里浩瀚 G-ASD 激活率達 93.86%，泊車使用率達 85.3%，普及速度行業領先。不久前，千里浩瀚 G-ASD 還成功獲得聯合國歐盟 UN R171 國際認證，成為首個在海外規模化應用的中國高階輔助駕駛方案。

今年 1 月，吉利汽車全域 AI 2.0 技術體系全面落地，WAM 世界行為模型作為“整車大腦”，實現整車各域協同預判與決策。基於 WAM 世界行為模型打造的"AI 超級助理”超級 Eva 與"AI 超人司機”千里浩瀚 G-ASD 4.0，突破性實現中國首個“艙駕融合”智慧生命體“上車”，並首發搭載於極氪 8X，為用戶帶來智能座艙、智能輔助駕駛、數字生態全域打通的全新出行體驗，完成從“功能疊加”到“整體定義”的底層架構突破。同時，吉利也已與英偉達開展深度合作，將在智能輔助駕駛、智能座艙、智能製造與研發、雲端與 AI 基礎設施等領域協同攻堅，築實下一代智能出行技術底座。

在北京車展上，吉利汽車展出中國首款原生開發「Robotaxi」原型車——Eva Cab，顯露自身對 L4 級自動駕駛的前瞻性技術儲備，以及對未來出行形態的思考。Eva Cab 搭載行業最先量產的 L4 級自動駕駛軟件方案——“千里浩瀚 G-ASD L4”版本，可實現公開道路上的無人接駁，滿足酒店接送、機場接送、公務出行等場景的需求。2027 年，吉利汽車將正式推出 Eva Cab 的曹操出行定制版，率先讓公眾體驗到 L4 級自動駕駛的魅力。未來，吉利汽車還將充分融合天地一體化智能科技生態，創造更美好的出行體驗。

全價值鏈出海提速全球化“第二增長曲線”路徑清晰

技術、產品和體系力的高質量發展，同步推動吉利汽車的“高質量出海”戰略，從“產品輸出”轉向“全價值鏈輸出”，結合“油電並舉”多元化路徑和輕資產合作模式，吉利汽車的海外業務顯現持續上扬的“第二增長曲線”。

第一季度，吉利汽車全球化佈局“多點開花”，帶動全球銷量上扬。吉利陸續完成歐洲五國佈局，進入歐洲汽車工業傳統強國和主流消費市場；吉利星願在印尼的國產化率達 46.5%，深度融入印尼本土供應鏈體系；多款車型登陸東南亞、歐洲、中亞、中東、非洲、拉美市場，多區域同步拓展。迄今為止，吉利已進入全球 100 多個國家和地區，佈局 1900 余家銷售與服務網點，服務全球 2000 萬用戶。今年年內，吉利汽車還將續打造 4 個 15 萬級市場、1 個 10 萬級市場，全力衝刺年銷 75 萬輛目標。

吉利汽車聯手寶騰、雷諾、沃爾沃等全球合作伙伴，採用靈活高效的“輕資產”合作出海模式，充分釋全球協同優勢，受地緣衝突影響更小、落地速度更快。根據規劃，吉利汽車將以東南亞作為戰略樞紐，打造寶騰 AHTV 產業園為橋頭堡，構建年產 50 萬輛的“研 - 產 - 銷 - 服”一體化產業園，輻射東協及相關市場，並發揮沃爾沃渠道優勢和雷諾拉美佈局，在歐美等發達市場堅持高端化突破，實現從“中國製造”到“全球品牌”的跨越式發展。

面向第二季度，吉利汽車將立足全球化、高端化、智能化、能源多元化四大戰略，計劃推出十餘款車型與關鍵技術升級，全面釋放品牌勢能，加速推進高質量發展，向全球智能汽車價值鏈頂端攀升。

家人们，2026年第一季度，全球汽车圈发生了一件足以载入史册的大事：中国汽车出口量首次超过日本，终结了后者维持40多年的全球第一地位！

而在这场改写世界汽车版图的历史性变革中，吉利绝对是最亮眼的黑马之一。20.3万辆的出口量，同比暴涨126%，直接从去年年底的行业第五冲到了第三。最吓人的是新能源，单季度卖了12.5万辆，同比疯涨572%，比2025年全年卖的还多，占出口总量的62%！

这已经不是简单的"卖得多"了，这是中国汽车出海从"低价走量"到"技术赚钱"的彻底翻身。

新能源直接干成主力，利润比国内还高

以前我们总说中国汽车出海是"赔本赚吆喝"，靠低价燃油车抢市场。但吉利这波直接把这个老黄历撕得粉碎。

你敢信吗？吉利现在出口的车，62%都是新能源车，这个比例不仅比国内52%的渗透率高，甚至比整个中国汽车出口行业43%的平均水平高出一大截。而且卖的还不是便宜货，都是高端车型。

给大家报几个具体车型的数据：

-极氪品牌：一季度在欧洲卖了1.2万多辆，其中极氪9X单车型就卖了7000多台。这款车在欧洲卖6万欧元，折合人民币差不多46万，比国内贵了15%还多，毛利率比国内高出5-8个百分点

-领克品牌：新能源占比已经达到62%，在欧洲和东南亚都卖得很好，领克08在马来西亚上市首月订单就破了5000台

-吉利银河：银河E8在印尼和泰国刚交付就火了，一季度在东南亚卖了超过2.3万辆，直接把丰田卡罗拉的市场份额挤掉了一块

这是什么概念？以前是我们买国外的高价车，现在是外国人排队买我们的高价中国车。据里昂证券估算，今年出口业务可能会贡献吉利整个集团20%的净利润。这才是真正的高质量出海。

而且吉利的市场布局特别健康，不是把鸡蛋放在一个篮子里。俄罗斯还是最大的单一市场，一季度卖了差不多3万辆；东南亚依托宝腾基地，市占率已经干到30%；最猛的是欧洲，同比增长接近400%，3月一口气进了西班牙、德国、荷兰、比利时、卢森堡五个国家，4月又正式进入法国。

西班牙工厂这步棋，走得太绝了

如果说产品力是吉利的矛，那本地化布局就是它的盾。最近吉利收购福特西班牙瓦伦西亚工厂的消息，很多人可能没太在意，但我跟你说，这绝对是一步改变战局的棋。

我给大家算笔最直白的账：现在欧盟对中国电动车征收的关税，标准关税10%+反补贴关税18.8%，加起来28.8%。一辆在国内卖20万的车，运到欧洲光关税就要多交近6万，这还没算运费和经销商利润。本来我们的成本优势是20%-30%，这一下几乎全被吃掉了。

那吉利怎么办？直接买个欧洲的工厂，在当地生产。这样车的身份就从"中国制造"变成了"西班牙制造"，一分钱关税都不用交。按这个工厂满产30万辆算，一年就能省出120多亿的关税钱，这简直是印钞机啊！

更绝的是速度。别人从零开始建个工厂，至少要3-5年，投资15-20亿欧元。吉利直接买福特现成的产线，改造只要1-2年，投资才3-5亿欧元。在欧盟关税越来越严的今天，时间就是金钱，就是市场份额。

吉利计划2027年第一季度就在这个工厂投产全新车型，到时候别人还在为建厂选址扯皮，吉利已经在欧洲本土生产卖车了。而且这笔交易还是个多方共赢：福特甩掉了亏损的包袱，保住了4000多个工作岗位；吉利拿到了现成的工厂和熟练工人，还能借福特的供应链快速提升本地化率。

甚至有消息说，福特以后可能会用吉利的平台造车。你想想，未来欧洲人买的福特车，用的是中国的技术，这在十年前谁敢想？

结语：当然，吉利也不是没有挑战。欧盟的关税壁垒、欧美消费者对中国品牌的固有印象、还有比亚迪、奇瑞这些国内同行的激烈竞争，都是摆在面前的坎。

但你不得不承认，吉利这波操作真的太稳了。它不是靠一款爆款车突然爆发，而是靠多年来一点点搭建的全球化体系。从收购宝腾到入股沃尔沃，从极氪冲高端到现在的欧洲建厂，每一步都走在了前面。

基于一季度的表现，吉利已经把今年的出口目标从64万辆上调到了挑战75万辆，CEO淦家阅更是直接说"这个目标应该很容易做到"。

以前我们说中国汽车出海，总觉得是去国外捡漏。现在不一样了，我们卖的是技术，是品牌，是标准。吉利用实际行动证明，中国汽车不仅能造好车，还能在全球市场和那些百年巨头掰手腕。

中国汽车的全球化时代，真的来了。