Toyota Mengeluarkan Satu Kad yang Sukar Disalin Oleh Pengeluar Kereta China

Tulis | Wu Jing

Sunting | Huang Dalu

Reka Bentuk | Zhen Youmei

Kereta Toyota sedang mempromosikan secara besar-besaran di Thailand satu kaedah pembiayaan kenderaan yang agak matang di pasaran Jepun.

Produk ini dikenali sebagai "Pinjaman Nilai Residu Dijana". Institusi kewangan menetapkan terlebih dahulu nilai jangkaan kenderaan pada tarikh tamat kontrak, pengguna terutamanya membayar bahagian harga kenderaan selepas tolak nilai residu semasa tempoh kontrak, dengan itu mengurangkan bayaran bulanan.

Tempoh kontrak biasanya tiga hingga lima tahun. Sebagai contoh bagi kontrak lima tahun, jika nilai residu ditetapkan sebanyak 30% daripada harga kenderaan, dan kadar faedah pinjaman ialah 4%, bayaran bulanan pengguna boleh kira-kira 30% lebih rendah berbanding pinjaman biasa.

Selepas tempoh kontrak tamat, pengguna boleh memulangkan kenderaan kepada pengedar atau institusi kewangan, atau menggunakan kenderaan lama untuk menukar kenderaan baru, atau membayar nilai residu yang ditetapkan sebelum itu untuk mendapatkan hak milik penuh kenderaan.

Bayaran bulanan yang lebih rendah terutamanya meringankan tekanan arus tunai semasa tempoh kontrak. Pengguna akhirnya masih perlu menguruskan bahagian nilai residu, dan memulangkan kenderaan juga mungkin terhad kepada jarak tumpuan, keadaan kenderaan dan terma kontrak. Apabila pengguna semakin memberi perhatian kepada bayaran tunai pertama dan bayaran bulanan, kesan produk ini terhadap keputusan pembelian kenderaan sedang meningkat.

Toyota melancarkan projek ini di Thailand pada Ogos 2026, dan kini telah menjangkau hampir semua pengedar Toyota di seluruh negara. Sebelum ini, produk serupa pernah dilancarkan secara terhad di pasaran seperti Singapura dan Malaysia. Thailand merupakan pasaran utama automotif di Asia Tenggara pertama yang dilancarkan Toyota secara besar-besaran.

Pada 50 tahun lepas, Asia Tenggara sentiasa menjadi salah satu pasaran luar negara yang paling kukuh bagi jenama kereta Jepun. Toyota, Honda, Nissan, Mitsubishi dan pengeluar kereta Jepun lain telah membina kelebihan jangka panjang di sini dengan memanfaatkan pengeluaran tempatan, rantaian bekalan, jaringan pengedar dan perkhidmatan kewangan.

Thailand sangat penting. Jenama Jepun telah lama menguasai kedudukan utama di pasaran automotif tempatan, dan Toyota kekal menduduki tempat pertama dari segi jualan selama beberapa tahun berturut-turut.

Kedatangan kereta elektrik China sedang mengubah struktur ini. BYD, Changan, Geely, SAIC, GAC dan pengeluar kereta China lain secara beransur-ansur memperluas布局 jualan dan pengeluaran mereka di Asia Tenggara. Persaingan pasaran juga telah berkembang daripada produk dan harga kepada pembiayaan, kereta kedua dan nilai kitaran hidup kenderaan.

Pada masa lalu, pengguna Thailand yang memilih Toyota biasanya akan mempertimbangkan kebolehpercayaan, kemudahan penyelenggaraan dan harga jualan semula beberapa tahun kemudian. Kereta elektrik China membawa piawaian pilihan baharu, termasuk harga pembelian yang lebih rendah, konfigurasi pintar yang lebih kaya dan kos tenaga yang lebih rendah.

Toyota seterusnya memasukkan kelebihan kadar pemeliharaan nilai yang lama dibina ke dalam pembiayaan automotif, berharap dapat meningkatkan daya tarikan produk dengan mengurangkan bayaran bulanan.

Asas Jenama Jepun Terus Longgar

Di bandar-bandar Asia Tenggara seperti Bangkok, pasaran kereta sewaan dalam talian sudah menunjukkan perubahan yang ketara.

Pada masa lalu, pasaran kereta sewaan dalam talian dan teksi biasa adalah kenderaan bahan api jenama Jepun seperti Toyota. Sekarang, kereta elektrik dari China dan Vietnam bermula memasuki pasaran ini. Sebahagian jenama masih asing bagi pengguna tempatan, tetapi harga yang lebih rendah, konfigurasi yang kaya dan kos tenaga harian yang lebih rendah sedang membantu mereka mengembangkan jualan.

Data KPMG menunjukkan, jualan kereta baharu di Thailand sekitar 350,000 unit pada separuh pertama tahun 2026, naik 15% berbanding tahun sebelumnya; kadar penetrasi kereta elektrik naik ke 31%, meningkat 14 titik peratusan berbanding tahun sebelumnya. Subsidi kerajaan, pengeluaran tempatan pengeluar kereta China dan pelancaran produk baharu secara bersama-sama mendorong pertumbuhan pasaran.

Statistik Agensi Promosi Perdagangan Jepun (JETRO) menunjukkan, bahagian pendaftaran kereta baharu jenama China meningkat dari sekitar 6% pada tahun 2021 ke 26% pada tahun 2025, dan pada separuh pertama 2026 lebih jauh mencapai sekitar 33%; pada tempoh yang sama, bahagian keseluruhan jenama Jepun turun dari sekitar 85% ke 59%. Pada tahun 2025, BYD telah menjadi jenama automotif terbesar ketiga di Thailand dari segi jualan, hanya kalah kepada Toyota dan Honda.

Kinerja pasaran bagi pelbagai jenis enjin wujud perbezaan yang jelas. Jenama China mendominasi pasaran kereta elektrik tulen, manakala jenama Jepun masih unggul di pasaran tradisional seperti hybrid dan pikap yang menjadi kekuatan mereka.

Penyelidikan GlobalData meramalkan, pada tahun 2038, jualan kereta baharu tahunan di Thailand mungkin tumbuh sekitar 50%, mencapai sekitar 950,000 unit. Persaingan masa depan akan melibatkan bahagian pasaran sedia ada dan permintaan baharu.

Perubahan pasaran sudah memaksa pengeluar kereta Jepun melaraskan sistem pengeluaran di Thailand.

Suzuki mengumumkan pada tahun 2024, mereka akan menghentikan pengeluaran kereta di kilang Thailand menjelang akhir 2025. Kilang yang berkaitan kemudiannya dilaporkan akan diambil alih oleh Ford. Honda sedang menggabungkan pengeluaran dua kilang tempatan, dan Nissan juga sedang melaraskan kapasiti pengeluaran Thailand, memusatkan pengeluaran ke satu kilang.

Pelarasan ini dipengaruhi oleh pelbagai faktor, termasuk persaingan kereta elektrik China yang semakin sengit, pasaran pikap Thailand yang lesu, siasatan pinjaman automotif yang semakin ketat dan penurunan permintaan kereta bahan api tradisional. Pengeluar kereta Jepun sedang menghadapi perubahan serentak dalam struktur produk, keperluan pengguna dan sistem pengeluaran.

Beralih daripada Jualan Kereta Baharu kepada Keuntungan Rantai Nilai

Pinjaman automotif di Thailand sudah menjadi sangat lazim. Pengguna tempatan telah lama menggunakan kaedah sewa-beli dan ansuran untuk membeli kereta, produk kewangan tradisional kebanyakannya direka sekitar harga keseluruhan kenderaan dan jangkaan pemilikan jangka panjang.

Semasa beberapa tahun kebelakangan ini, tekanan hutang keluarga di Thailand agak tinggi, dan kelulusan pinjaman automotif oleh institusi kewangan juga semakin berhati-hati. Persaingan harga pengeluar kereta China lebih jauh meningkatkan sensitiviti pengguna terhadap bayaran tunai pertama dan bayaran bulanan.

Pinjaman nilai residu meninggalkan sebahagian wang kereta untuk diuruskan apabila tempoh kontrak tamat, menyebabkan perbelanjaan bulanan semasa tempoh kontrak menurun. Pengguna semasa membandingkan harga keseluruhan kenderaan, juga mula memberi perhatian lebih kepada jumlah yang perlu ditanggung setiap bulan.

Toyota juga berharap dapat memanfaatkan peningkatan ketelusan harga pasaran kereta kedua dengan rancangan ini. Transaksi kereta kedua swasta di Thailand agak lazim, keadaan kenderaan dan harga yang munasabah kadang-kadang sukar dinilai. Toyota melalui penetapan nilai residu terlebih dahulu, membina saluran penyertaan semula, penukaran dan penjualan kereta kedua, boleh mengumpulkan lebih banyak data transaksi sebenar, menjadi rujukan untuk penentuan harga kereta kedua.

Pola ini memerlukan harga kereta kedua yang stabil sebagai sokongan. Jika harga pasaran sebenar model Toyota selepas tempoh kontrak tamat mencapai atau melebihi nilai residu yang ditetapkan, pengguna, pengedar dan institusi kewangan akan lebih mudah menerima produk ini.

Pembiayaan nilai residu juga dimasukkan ke dalam "perniagaan rantai nilai" Toyota. Toyota berharap dapat melanjutkan perniagaan lebih jauh ke arah pembiayaan automotif, kereta kedua, penyelenggaraan, komponen, insurans, perisian dan pelbagai环节 penukaran kenderaan, meningkatkan pendapatan yang dihasilkan kenderaan sepanjang kitaran penggunaan.

Berdasarkan pelan berkaitan Toyota, hingga tahun kewangan 2030, syarikat merancang meningkatkan kira-kira 40% laba operasi perniagaan rantai nilai selain jualan kereta baharu, mencapai 3 Trilion Yen. Jualan kereta kedua, pembiayaan automotif dan perkhidmatan fasa penggunaan kenderaan adalah bidang pembangunan utama. Pembiayaan nilai residu memegang peranan menghubungkan perniagaan kereta baharu dan kereta kedua.

Selepas satu kereta baharu dijual melalui pinjaman nilai residu, Toyota boleh terus mendapat pendapatan dalam环节 pinjaman, insurans, penyelenggaraan dan penukaran. Selepas tempoh kontrak tamat, kenderaan yang dipulangkan boleh memasuki saluran kereta kedua disahkan.

Pengeluar automotif Jepun seperti Honda dan Mitsubishi juga sedang mengembangkan perniagaan pembiayaan automotif di pasaran seperti Thailand dan Filipina. Dengan semakin sengitnya persaingan pasaran automotif Asia Tenggara, perkhidmatan kewangan telah menjadi cara penting bagi pengeluar kereta mengekalkan hubungan pelanggan dan meningkatkan pendapatan kitaran hidup kenderaan.

Logik Asas Pinjaman Nilai Residu

Toyota mempromosikan pinjaman nilai residu di Thailand, berkaitan dengan pelarasan model perniagaannya, juga menunjukkan tekanan pasaran tempatan semakin meningkat.

Apabila kadar pertumbuhan jualan kereta perlahan, dan tempoh pertukaran kenderaan pengguna memanjang, pendapatan daripada kereta kedua, pembiayaan automotif, insurans, penyelenggaraan dan perkhidmatan perisian akan menjadi lebih penting.

Toyota perlu memanfaatkan semula kelebihan kadar pemeliharaan nilai yang dikumpul secara lama.

Toyota seperti Hilux, Fortuner, Corolla mempunyai jumlah kenderaan di jalan yang besar di Asia Tenggara, bekalan komponen dan rangkaian penyelenggaraan juga relatif matang. Syarat-syarat ini menyokong keperluan pasaran dan harga transaksi kereta kedua Toyota.

Pada masa lalu, fungsi kadar pemeliharaan nilai biasanya kelihatan apabila pengguna menjual kenderaan. Pinjaman nilai residu memasukkan nilai jangkaan masa depan kenderaan ke dalam skim pembiayaan terlebih dahulu, supaya pengguna boleh merasakan kelebihan ini melalui bayaran bulanan yang lebih rendah semasa membeli kenderaan.

Toyota juga perlu menyesuaikan diri dengan kepentingan pengguna terhadap arus tunai bulanan.

Seterlah kereta elektrik China memasuki Asia Tenggara, pasaran tempatan muncul lebih banyak bayaran tunai pertama rendah, bayaran bulanan rendah, diskaun faedah kewangan, geran insurans dan hak pengecasan. Pengguna boleh membandingkan lebih langsung perbelanjaan bulanan bagi jenama yang berbeza.

Toyota sebelum ini terutamanya menekankan kebolehpercayaan, ketahanan dan kadar pemeliharaan nilai jangka panjang. Kini, pembeli kenderaan juga akan mempertimbangkan keupayaan membayar semasa. Pembiayaan nilai residu seterusnya menjadi satu alat untuk Toyota melaraskan cara jualan.

Pengeluar kereta China menarik pengguna melalui harga dan konfigurasi, Toyota memasukkan nilai residu masa depan ke dalam bayaran bulanan semasa. Kedua-dua cara akan mempengaruhi beban pembelian kenderaan semasa pengguna.

Pembiayaan nilai residu juga membawa risiko baharu.

Nilai residu didirikan berdasarkan penilaian harga kereta kedua masa depan. Jika harga pasaran sebenar selepas tempoh kontrak tamat lebih rendah daripada nilai residu yang ditetapkan, institusi kewangan atau pengedar mungkin menanggung kerugian. Semakin besar fluctuasi harga automotif, semakin cepat pengemaskinian produk, semakin sukar penilaian nilai residu.

Khususnya pasaran kereta elektrik. Prestasi bateri, kelajuan pengemaskinian perisian, penurunan harga kereta baharu dan perubahan dasar subsidi, semuanya akan mempengaruhi harga kereta kedua.

Toyota mempunyai jumlah kenderaan bahan api dan hibrid yang besar, sistem penyelenggaraan juga relatif matang. Syarat-syarat ini membantu mengekalkan permintaan kereta kedua, menyediakan asas untuk pembiayaan nilai residu. Namun, apabila harga pasaran berterusan berfluktuasi, Toyota masih perlu menanggung risiko pengurusan nilai residu.

Beralih ke Fasa Pertahanan di Pasaran Kekuatan

Pada 50 tahun lepas, Asia Tenggara sentiasa menjadi pasaran kekuatan jenama automotif Jepun.

Thailand dipanggil "Detroit Asia", juga merupakan pangkalan pengeluaran penting Toyota di luar negara. Toyota telah lama menduduki tempat pertama jualan automotif Thailand, bahagian pasaran jenama Jepun pada suatu ketika pernah melebihi 80%.

Dalam bidang pikap, SUV, teksi dan kenderaan komersial, jenama Jepun dengan memanfaatkan pengeluaran tempatan, sistem pembekal, jaringan pengedar dan reputasi pengguna, membentuk asas pasaran yang agak kuat.

Pertumbuhan kereta elektrik mengubah keadaan persaingan di sesetengah pasaran khusus.

Berdasarkan kajian PwC terhadap enam pasaran automotif utama di Asia Tenggara, jumlah bahagian pasaran jenama Jepun telah turun dari sekitar 77% sebelum ini ke sekitar 62% pada tahun 2025, manakala bahagian pasaran jenama China terus meningkat. Thailand adalah salah satu pasaran yang perubahan agak ketara.

Selepas tahun 2021, jenama Jepun masih menguasai kebanyakan bahagian pasaran automotif Thailand. Selepas itu, BYD, Changan, Geely, SAIC dan GAC masuk secara beransur-ansur. Thailand juga secara beransur-ansur menjadi pasaran penting bagi pengeluar kereta elektrik China di Asia Tenggara untuk melakukan布局 pengeluaran dan eksport.

Semasa ini, jenama China mendominasi pasaran kereta elektrik tulen di Thailand, manakala jenama Jepun masih mempunyai kelebihan ketara di pasaran kereta hybrid dan pikap. Persaingan antara jenama yang berbeza, semakin tertumpu pada jenis enjin dan pasaran model khusus.

Automotif Jepun sebelum ini terutamanya menarik pengguna dengan memanfaatkan kebolehpercayaan, kadar pemeliharaan nilai dan kos penggunaan jangka panjang yang lebih rendah. Apabila pengguna membeli Toyota, biasanya akan mempertimbangkan jangka hayat penggunaan kenderaan, kemudahan penyelenggaraan dan harga kereta kedua.

Pola produk ini agak sesuai dengan keperluan pasaran Asia Tenggara. Pengguna tempatan peka terhadap harga automotif, dan juga memberi perhatian kepada ketahanan, kos penyelenggaraan dan nilai jual semula.

Kereta elektrik China menambah dimensi perbandingan baharu. Pengguna mula memberi perhatian kepada harga pembelian, bayaran tunai pertama, bayaran bulanan, kabin pintar, fungsi memandu bantuan dan kos tenaga.

Ambil contoh beberapa model yang sedang dijual dan harga pasaran, harga BYD Atto 3 di Thailand pernah sekitar 670,000 Baht, harga permulaan Toyota Yaris Cross SUV adalah sekitar 820,000 Baht, perbezaan harga melebihi 20%. Harga spesifik akan berubah mengikut versi model, polisi promosi dan masa pembelian, tetapi set harga ini mencerminkan strategi persaingan yang diambil oleh jenama China di pasaran Thailand.

Bagi pembeli kenderaan pertama kali dan pengguna muda, harga, konfigurasi dan bayaran bulanan boleh dirasai secara langsung semasa membeli kenderaan. Nilai residu beberapa tahun kemudian agak jauh, pengaruhnya mungkin lebih rendah daripada perbelanjaan semasa.

Toyota berharap dapat memperkecil jurang dari segi pembayaran melalui pinjaman nilai residu. Nilai kereta kedua masa depan selepas dikira secara terus boleh mengurangkan bayaran bulanan semasa tempoh kontrak bagi pengguna.

Adakah Halangan Kewangan Dapat Melawan Gempaan Elektrifikasi

Perniagaan yang dikekalkan Toyota di Thailand melibatkan jualan kenderaan keseluruhan, sistem pengeluaran dan rantaian bekalan.

Industri automotif Jepun sudah beroperasi di Asia Tenggara selama beberapa dekad, banyak pembekal komponen terikat rapat dengan kilang keseluruhan tempatan. Perubahan jualan kenderaan keseluruhan akan terus mempengaruhi pembelian komponen, kapasiti kilang, pengoperasian pengedar dan pekerjaan.

Pinjaman nilai residu boleh mengurangkan bayaran bulanan, meningkatkan daya tarikan model Toyota dalam环节 pembiayaan. Selepas tempoh kontrak tamat, kenderaan yang dipulangkan boleh memasuki saluran penukaran dan kereta kedua disahkan, membawa pendapatan perniagaan baharu kepada Toyota. Jenama, saluran, rangkaian selepas jualan dan produk hibrid membentuk asas perniagaan ini.

Penurunan bayaran bulanan terutamanya memperbaiki keupayaan pembayaran pengguna semasa tempoh kontrak, jurang daripada segi harga dan konfigurasi kenderaan masih wujud. Nilai residu yang ditetapkan juga perlu diterima ujian pasaran kereta kedua. Perubahan pilihan pasaran, penurunan harga model pesaing dan pengemaskinian produk yang semakin laju, semuanya mungkin menyebabkan harga kenderaan sebenar lebih rendah daripada jangkaan.

Perisian, kabin pintar, memandu bantuan, isian tenaga dan perkhidmatan digital juga sedang mempengaruhi pilihan pengguna. Pinjaman nilai residu boleh meringankan tekanan harga yang dihadapi Toyota semasa, persaingan daripada segi produk dan teknologi akan berterusan.

Kepentingan pembentukan pinjaman nilai residu terletak pada harga kereta kedua yang stabil. Jumlah kenderaan, rangkaian penyelenggaraan dan keperluan kereta kedua yang dibentuk Toyota di Thailand selama beberapa dekad, membolehkan ia mempunyai syarat untuk menilai nilai kenderaan tiga hingga lima tahun kemudian, dan menanggung risiko nilai residu yang berkaitan.

Pengeluar kereta China juga boleh mengurangkan bayaran bulanan melalui subsidi faedah, bayaran tunai pertama rendah dan subsidi, tetapi perubahan harga yang lebih kerap dan pengemaskinian model akan mempengaruhi harga kereta kedua. Saluran pengambilan kereta kedua, sistem penyelenggaraan dan bekalan komponen masih perlu diperbaiki. Sebelum pembentukan jumlah kenderaan skala besar, sistem penentuan harga kereta kedua yang stabil dan rangkaian pengambilan kereta kedua disahkan di seluruh negara, sukar bagi jenama China meniru model pembiayaan nilai residu Toyota.

Toyota memanfaatkan pembiayaan nilai residu untuk mendapatkan masa pelarasan. Rancangan kewangan ini boleh bertahan berapa lama, bergantung pada kestabilan harga kereta kedua; sama ada Toyota boleh kekal memimpin pasaran, bergantung pada sama ada ia boleh memperbaiki produk kereta elektrik dan pengalaman pintar menggunakan masa ini.

Pola yang sama lebih sukar dipromosikan di pasaran China. Pasaran domestik sudah muncul produk seperti bayaran ekor fleksibel, pembiayaan sewaan, sesetengah jenama mewah juga telah melancarkan rancangan serupa, tetapi belum menjadi cara pembelian kenderaan yang lazim digunakan oleh model umum.

Perbezaan terutamanya datang daripada pasaran kereta kedua. Toyota mempunyai jumlah kenderaan bahan api dan hibrid yang besar di Thailand, pengemaskinian model relatif sederhana, harga kereta baharu juga agak stabil. Jaringan pengedar boleh mengumpulkan kenderaan secara seragam, dan menjual semula melalui saluran kereta kedua disahkan. Syarat-syarat ini membolehkan institusi kewangan membuat penilaian nilai kenderaan tiga hingga lima tahun kemudian.

Pasaran automotif China masih berada dalam fasa pelarasan cepat. Model kenderaan baharu pengemaskinian agak laju, harga kereta baharu berubah sering, bateri, perkakasan pintar dan konfigurasi perisian juga akan mempengaruhi harga semula model lama. Pengeluar kereta yang menjanjikan nilai residu tinggi, perlu menanggung risiko harga jualan sebenar lebih rendah daripada jangkaan apabila kenderaan tamat tempoh.

Pengguna tempatan juga boleh mengurangkan bayaran bulanan melalui subsidi faedah, bayaran tunai pertama rendah dan pinjaman tanpa faedah, jadi kelebihan pinjaman nilai residu tidak begitu ketara di pasaran Thailand. Dengan harga kereta baharu yang semakin stabil dan sistem penilaian kereta elektrik kedua yang sempurna, produk serupa masih ada kemungkinan untuk mengembangkan skala.

Toyota mempromosikan pembiayaan nilai residu di Thailand, bergantung pada jumlah kenderaan, rangkaian penyelenggaraan, keperluan kereta kedua dan sistem pengedar yang dikumpul selama bertahun-tahun. Ia mengira nilai kereta kedua masa depan ke dalam skim pembelian kenderaan, menukarkan kadar pemeliharaan nilai kepada kelebihan bayaran bulanan hari ini.

Bagi pengguna, ini bersamaan dengan menyerahkan kebimbangan terhadap harga kereta masa depan kepada Toyota. Selagi kenderaan mematuhi terma jarak dan keadaan kenderaan dalam kontrak, risiko penurunan harga kereta kedua terutamanya ditanggung oleh Toyota Financial dan sistem pengedar.

Pengeluar kereta China boleh dengan pantas mengikuti subsidi faedah, bayaran tunai pertama dan bayaran bulanan rendah, tetapi dalam jangka masa pendek sukar untuk membina keupayaan pengambilan kenderaan dan penerimaan nilai residu setanding. Beban kad Toyota ini, datang daripada keberanian ia bertanggungjawab terhadap harga kereta tiga hingga lima tahun kemudian.

Persaingan seterusnya di pasaran automotif Thailand, juga akan memanjang dari harga kereta baharu hari ini kepada masalah jangka masa lebih panjang: Siapakah yang boleh menentukan nilai satu kenderaan beberapa tahun kemudian.