On May 22, Zhongce Rubber (603049.SH) held its 2025 Annual and Q1 2026 Results Conference. Chairman and General Manager Shen Jinrong, together with the core management team, engaged in in-depth exchanges with investors, comprehensively showcasing the company's strategic achievements in brand advancement, global layout, and risk response, sending a strong signal of accelerating towards the top tier of global tire enterprises.

Brand Advancement: Seizing the Opportunity of New Energy Vehicle Overseas Expansion

In response to questions about the transition from "product-oriented" to "brand-oriented", Shen Jinrong emphasized that brand building is the core strategy. Zhongce relies on a marketing network covering nearly 160 countries and regions to solidify its foundation, and keenly seizes opportunities for new energy vehicles going global, deepening cooperation with leading automotive companies such as BYD and Geely, expanding overseas in sync with complete vehicle brands. Meanwhile, the company will enrich new media communication, committed to shaping a clear image of Chinese tire brands in the minds of global consumers.

Global Deployment: Overseas Base Performance is Outstanding

Zhongce is accelerating the shift from "product going global" to "capacity going global". Vice President and CFO Xu Lida disclosed: Thailand base revenue in 2025 was 7.466 billion yuan, Indonesia base revenue was 1.131 billion yuan. Currently, both bases are vigorously promoting capacity expansion to cope with full order books. At the same time, the Vietnam base leverages cost and free trade agreement advantages, the Mexico base has completed land leveling, and an efficient and collaborative global supply chain network is becoming increasingly perfect.

Calmly Breaking Through: Full-Chain Hedging Against Tariffs and Costs

Regarding pressure from tariffs and costs, the management displays calmness. Faced with high tariff barriers from Europe and the US, the company has achieved full supply from overseas bases, effectively avoiding trade risks; regarding the rise in raw material costs caused by oil price hikes, Zhongce launched "combined measures" of product price adjustments, structural optimization, and efficiency improvement, ensuring stable and controllable operating performance.

Steady Progress: Long-term Mechanisms Escorting Market Value

Regarding large-scale unlocking and market value maintenance, Board Secretary Ye Song reassured investors: The company has formulated stock price stabilization plans and market value management systems, established a long-term shareholder return mechanism, and has not currently received notifications of major shareholders' intention to reduce holdings.

Shen Jinrong firmly set the tone, stating that Zhongce Rubber will take it as its mission to lead the industry in catch-up development, firmly moving towards the global top tier, and playing the era's powerful note of the Chinese tire industry stepping onto the center stage of the world.

每當月初車企銷量放榜嘅日子，都充滿話題性。而比亞迪甩出嘅 5 月成績單，令唔少人倒抽一口涼氣。

38.3 萬輛嘅單月銷量，連續 60 個月成為新能源市場嘅頭名，呢個數字喺整個中國汽車工業史上，都係過去難以想象嘅畫面。但係比起銷量數字更值得關注嘅，係呢份成績單背後嘅啲微妙變化。

38 萬輛背後嘅戰場，唔止喺展廳入面

比亞迪 5 月嘅銷量數據入面，王朝同海洋網依然係絕對主力，合計超過 33 萬輛嘅數據撐起咗一半意義上嘅銷量。不過方程豹同騰勢呢兩個高端品牌嘅走勢變化，係一個更加積極嘅信號。

方程豹單月賣出咗 3 萬多輛，同比增長接近 140%。背後嘅原因其實唔難理解，閃充版車型嘅陸續到位，令啲本嚟對硬派越野有興趣但係喺補能效率上猶豫嘅用戶，終係搵到下定決心掏錢嘅理由。以前唔少人可能覺得呢種帶大樑嘅車充電太慢，出嚟玩一趟心裡無底，而家充電速度同加油基本同速，點解唔買個更安靜更省錢嘅？

騰勢這邊 16303 輛嘅銷量數字上冇方程豹咁炸裂，但係亦喺持續保持增長。要知騰勢嘅客戶群體其實更「挑剔」，而喺 N9 閃充版上市之後，唔少原本喺睇理想 L9 同問界 M9 嘅潛客，正喺慢慢轉向騰勢。

至於月銷 286 輛嘅仰望，同比增長直接翻倍。中國品牌喺百萬以上嘅價格區間，已經唔係一個「有冇人買」嘅問題，而係「值唔值買」嘅問題。仰望嘅客戶群體大多屋企唔止一台豪車，佢哋選擇仰望，無非都係對比亞迪喺電動化同智能化技術嘅信任。

將呢啲數據放埋一齊睇，我哋唔難發現，主流嘅王朝海洋依舊喺負責跑量，而方程豹同騰勢負責滿足 25 萬到 50 萬區間嘅升級需求，仰望則站在塔尖度做品牌技術嘅旗幟。呢種金字塔結構嘅好處喺於，無論市場點樣波動，比亞迪都能喺唔同價格帶入面搵到自己嘅增長點，五月份嘅成績單證明咗呢個產品陣列嘅韌性。

「敢兜底」唔只係一句口號，而係一次用戶信任嘅重建

仲有冇記得五月下旬嘅「敢為」發布會度，比亞迪拋出「敢兜底，先至係真安全」呢句話。而喺城市領航同智能泊車「雙兜底」推出後嘅三日內，搭載天神之眼 A、B 系統嘅車型，城市領航嘅每日活躍用戶量直接升咗 50%。呢個增幅說明咗一個事實：用戶唔係唔想用地智駕，而係之前唔敢用。之前嘅智駕系統喺好多場景下，遇到突發狀況會直接將控制權甩畀司機，令唔少人用過一兩次就再都唔想開。

再睇智能泊車嘅數據，那就更誇張啦。安全兜底推出後，功能使用率由 21% 飆升到 90% 以上。呢個反差好大到有啲離譜，但都真實反映咗普通用戶對自動泊車嘅真實態度：唔係唔需要，而係唔敢信。尤其係喺一啲複雜車位，例如立體車庫、窄街巷、有低矮障礙物嘅地方，之前嘅系統經常識別唔準或者半路罷工，用戶用兩次被嚇親之後就唔再碰。而而家比亞迪話「出事我兜底」，用戶嘅心態就完全變咗。

「敢兜底，先至係真安全」，呢句話嘅重點唔喺於「安全」，而喺於「敢」。因為喺而家嘅行業環境下，真正敢為自家嘅智駕系統承擔責任嘅品牌，一手數得親。大多數車企都喺用各種免責聲明將自己裹得緊緊實實，嘴上話自己係 L2+、L2++，但真係出事，責任就全部係司機嘅。比亞迪今次將「兜底」兩個字擺上台面，本質上係喺挑戰行業嘅一個潛規則，都係喺試圖重建用戶對智駕嘅信任。

從商業邏輯睇落去，呢都係一種聰明嘅策略。比亞迪而家搭載輔助駕駛嘅車輛保有量已經超過 315 萬輛，天神之眼每日生成嘅數據超過 2 億公里。呢麼大嘅數據規模，代表住佢嘅系統迭代速度會遠超嗰啲保有量少嘅品牌。有咗足夠嘅真實路測數據，先至有敢兜底嘅底氣。呢個邏輯係冇問題嘅。

海外月銷 16 萬嘅意義，唔止喺數字

五月份比亞迪嘅海外銷量首次突破咗 16 萬輛，同比增長 80.7%。海鷗、宋 PLUS、元系列喺海外市場嘅持續熱銷，說明中國品牌嘅小型電動車同緊湊型 SUV，喺性價比同產品力上已經具備咗同日系、德系直接掰手腕嘅能力。尤其係喺東南亞、南美、中東呢啲市場，消費者對電動車嘅接受度喺快速提升，而當地本土品牌嘅產品力又跟唔上，咁就畀咗比亞迪一個好好嘅窗口期。

更值得關注嘅係 SHARK 皮卡嘅表現，連續兩個月突破 4000 輛嘅批發量，放喺全球皮卡市場入面雖然唔算特別大，但係對於一款中國品牌嘅皮卡嚟講，呢已經係一個里程碑。皮卡喺東南亞、澳洲、中東呢啲市場係剛需車型，而且利潤空間遠比轎車同 SUV 要高。SHARK 如果喺呢個類別站穩腳跟，對比亞迪海外利潤結構嘅改善會大有幫助。

當然，海外市場都唔係一片坦途，歐洲市場嘅關稅壁壘、美國市場嘅政策封鎖，以及各地唔同嘅充電標準同法規要求，都係比亞迪需要一步步去解決嘅問題。但五月份嘅數據至少說明比亞迪嘅全球化係喺實打實推進嘅。從泰國工廠到巴西基地，從烏茲別克斯坦到匈牙利，比亞迪嘅製造版圖正喺全球铺开。

結論

隨著六月份大唐同後續幾款閃充版車型嘅上市，會進一步檢驗比亚迪嘅產品節奏同市場反應能力。而海外市場能否繼續保持 16 萬輛以上嘅水準，都係接下來幾個月嘅重要觀察點。無論點樣，五月份嘅呢份答卷已經足夠有分量，佢唔單止係一個數字上嘅新高，更加係一個信號，表明比亞迪正喺由「賣車嗰啲」轉向「負責嗰啲」。喺呢個充滿唔確定性嘅市場入面，呢種轉變或許比銷量本身更有意義。

喺品牌成立五週年之際，阿維塔科技正邁入發展勢能全面釋放嘅新階段。目前，其累計銷量已突破 25 萬輛，喺高端智能電動車市場建立起穩固地位。伴隨產品矩陣嘅持續完善、核心技術嘅加速落地，以及海外布局嘅深入推进，阿維塔不僅實現咗整體盈利，更展現出強勁嘅增長韌性與品牌活力。作為華為引望嘅最大外部股東，阿維塔將持續受惠於智能生態嘅協同紅利，推動品牌向更高階發展。

成立五年嚟，阿維塔陸續推出咗阿維塔 11、12、06/06T、07 等多款車型，覆蓋 20 萬至 70 萬元價格區間。今年下半年，阿維塔仲會推出阿維塔 07L 及全新大六座旗艦 SUV，後者將行業首搭寧德時代凝聚態電池，進一步拉升產品天花板，拓寬市場覆蓋。按照規劃，到 2030 年，阿維塔將完成 17 款產品布局，全面覆蓋 SUV、轎車、MPV 等細分市場。海外拓展同樣進展迅速，自 2024 年出海嚟，阿維塔已進入全球 40 多個國家同地區，不僅穩居泰國高端電動車銷量榜首，喺阿聯酋亦奪得咗高端市場 10% 嘅份額，全球化布局初具規模。今年，阿維塔將正式進入歐洲市場，進一步加速全球高端市場滲透，計劃至 2030 年覆蓋超 110 個國家同地區，海外銷量佔比達到 40%。

品牌快速成長背後，係長安汽車對阿維塔戰略賦能嘅持續加碼。作為長安汽車高端化戰略嘅核心載體，阿維塔承擔住向上突破、打造全球化高端品牌嘅使命。今年 4 月，長安汽車宣佈阿維塔同深藍汽車開啓戰略協同，遵循「前端獨立、中後端協同、品牌獨立運營」原則，進一步提升阿維塔嘅戰略權重，集團全域資源或會持續向其傾斜。作為品牌群嘅「旗艦與標竿」，阿維塔喺品牌經營、渠道運營、用戶服務三大體系不變嘅同時，高端定位愈發穩固。協同落地後，效率與體系能力進一步放大，為品牌長期發展提供堅實後盾。

此外，阿維塔背靠長安、華為、寧德時代「三巨頭」嘅獨特優勢仍喺深化，構建起獨一無二嘅技術同資源壁壘。基於長安百年製造底蘊，阿維塔自研崑崙智慧增程、太行智控底盤兩大核心技術，迭代推出嘅太行智控底盤 2.0，以行業領先嘅分佈式電驅技術，實現安全與操控雙重進階。同時，阿維塔作為華為與寧德時代嘅「技術股東」，不僅享有最新技術嘅優先搭載權，更攜手夥伴從源頭定義每一項新技術。阿維塔作為華為引望最大外部股東，形成以資本為紐帶嘅利益共同體，持續享受發展紅利。寧德時代作為阿維塔第二大股東，始終將神行、驍遙、凝聚態等前沿電池技術優先搭載於阿維塔車型，確保產品力穩居行業前列。

站喺五週年嘅新起點，阿維塔——呢家年輕嘅「新豪華」品牌，正以更清晰嘅產品戰略、更深入嘅技術合作同更堅定嘅全球化布局，持續走穩「原創、智能、新豪華」嘅可持續增長之路。作為長安汽車嘅核心戰略資產，阿維塔正喺不斷夯實其面向未來嘅核心競爭力，釋放長期價值。

作者 | 郭月

編輯 | 志豪

何小鵬：唔只睇規模仲睇長期發展，下半年三款新車排隊上，將迎最強勁銷量增長。

車東西 5 月 28 日訊息，就喺剛剛，小鵬集團董事長、CEO 何小鵬在一季度財報電話會議上用咗大部分時間回應咗小鵬喺智能汽車、Robotaxi、人形機器人等方面嘅業務佈局。

新車方面，今年下半年有三款新車都將面向全球發售， 小鵬將迎來歷年以來最強勁嘅銷量增長曲線。

海外業務方面，今年 4 月小鵬海外銷量首次突破 6000 臺，目標四季度實現海外月銷持續過萬，從二季度起，國際業務嘅收入貢獻預計將超過 20%。

Robotaxi 方面，小鵬 GX 車隊已經開啟小範圍 L4 測試，小鵬目標今年三季度喺廣州啟動 Robotaxi 示範營運服務。在第二代 VLA 海外落地以後，小鵬仲會積極探索將經濟型嘅 Robotaxi 部署到國內及海外市場。

人形機器人方面，小鵬面向量產版本嘅新一代 IRON 人形機器人軟硬件研發進展順利，計劃於今年三季度正式亮相。小鵬目標今年底實現高級人形機器人工量產，首先喺小鵬門店試商用，明年起面向中國及海外商業客戶交付。

從明年起，人形機器人嘅硬件收入同 AI 模型收入將會係小鵬集團收入同毛利增長嘅重要驅動力之一。

就喺今日，小鵬集團交出咗 2026 年一季度財報。

▲小鵬 2026 年一季度財務數據

具體嚟講，小鵬 2026 年一季度交付量達 6.27 萬輛，同比下滑 33%，總收入 130.3 億元，同比下滑 17.6%；毛利率同比提升 5 個百分點至 20.6%，淨虧損增至 17.8 億元，這些表現與其持續加大研發投入唔無關係，今年一季度其研發開支為 29.1 億元，同比增長 46.8%，且較去年第四季度嘅 28.7 億元進一步增加。

對於一季度業績，何小鵬表示，小鵬沒有喺市場挑戰下行嘅時候僅僅關注規模，而係更關注銷量同經營質量嘅平衡同長期發展。佢非常有信心，今年接下來每個季度嘅銷量都會環比大幅度增長。

截至發稿前，小鵬集團美股股價報 16.845 美元（約合人民幣 114.2 元）/股，上漲 2.4%，市值為 161.24 億美元（約合人民幣 1093 億元）。

▲截至發文時間小鵬集團美股股價

01.

何小鵬 11 問表決心：

新車 Robotaxi 機器人都會做好全球化

在今晚舉行嘅小鵬集團財報電話會議上，小鵬集團董事長兼 CEO 何小鵬、名譽副董事長兼聯席總裁顧宏地（Brian）對接下來嘅發展重點以及規劃做出咗詳細回應。

▲小鵬集團董事長兼 CEO 何小鵬（圖右）、名譽副董事長兼聯席總裁顧宏地（圖左）

以下是本次電話會嘅主要內容，車東西喺唔改變原意嘅基礎上進行咗編輯：

Q1：新車型 GX 上市一周後反應熱烈，目前總訂單量係幾多？單車毛利率水平點？對其月銷量目標有咩預期？

何小鵬：截至目前，GX 嘅訂單表現超出咗我哋嘅預期，情況非常好。我哋見到一些有趣嘅數據：首先，純電旗艦版車型嘅等待時間已經超過 30 周，且旗艦版嘅訂單仍在快速增長。

▲小鵬 GX

從訂單結構看，GX 上市初期旗艦版佔比超過八成，至今仍係我哋銷售比例最高嘅車型。與此同時，GX 嘅 Max 版本銷售佔比低於 5%，低於我哋最初嘅設想。

在動力形式上，增程版嘅初始訂單量低於純電版，但目前正逐步向純電版靠攏，尤其我哋喺北部同西部等原本唔擅長營銷嘅區域加強咗相關營銷後，這一趨勢體現得更加明顯。

對於 GX，我哋嘅首要任務係全力推動產能爬坡，同時堅持以高品質嘅服務與質量，確保 GX 能夠實現長期穩定嘅交付，我對 GX 嘅持續性表現最為關注。

作為小鵬嘅旗艦車型，GX 嘅毛利率非常唔錯。此前我同媒體交流時曾提到，若只有一個 SKU，毛利可能唔及預期；但實際情況係，GX 嘅毛利優於我哋嘅整體毛利水平。

我仲想補充一點：從今年開始，小鵬所有新車都將關注兩個新重點。第一，點樣喺商業配置同商業定價上追求商業質量。第二，我哋唔追求前期銷量沖高，後期下行，而係追求更穩定嘅銷量表現。

為此，我哋喺供應鏈管理、模塊化、爬坡流程及供應鏈安全方面建立咗新體系。

我哋相信，從 GX 開始，我哋能夠更好地平衡商業效益同規模，實現更長期嘅穩態銷量。

Q2：Robotaxi 業務喺國內營運同出海方面有咩計劃？近期國內監管收緊是否對業務進展造成影響？點睇 B 端業務對小鵬 C 端乘用車銷量嘅潛在影響？

何小鵬：我哋注意到國內近期對自動駕駛監管嘅收緊，但這並唔影響我哋嘅整體節奏。

從我嘅視角看，Robotaxi 嘅真正商業機會將喺 2028 年到來。目前，小鵬正同時喺國內同全球範圍內嘗試跑通這一模式，將 VLA 2.0 系統喺中國及海外落地並做好。

喺中國，我哋將通過現有車型進行快速研發與試驗，並計劃喺 2027 年推出面向 Robotaxi 場景嘅經濟型車輛。

關於業務模式，我想強調兩點：第一，我哋只做產品並提供抽佣模式，唔直接參與運營，因此我哋會擁有大量嘅合作夥伴。第二，Robotaxi 嘅主戰場係全球市場，我認為全球市場具有巨大嘅商業價值。

關於您擔心嘅 B 端 Robotaxi 對 C 端銷量嘅影響，我想補充幾點睇法。

首先，當前階段嘅 Robotaxi 測試對 C 端實際上係有正面影響，因為未來 VLA 系統將提供多種唔同嘅智能輔助駕駛策略。

其次，隨著政策法規逐步放開、商業化營運逐步落地，Robotaxi 車輛將會逐步與 C 端車輛分離，形成第二個獨立嘅車輛賽道，成為一種新型交通工具。

Q3：今年下半年到未來一年左右，VLA 2.0 嘅 OTA 會帶來咩重要趨勢同變化？

何小鵬：我認為今年年內，小鵬嘅 VLA 能力將經歷兩個重要節點。

▲小鵬 VLA 2.0 推送首月輔助駕駛里程佔比突破 50%

第一個節點可能出現喺今年三季度。

過去一段時間，小鵬 VLA 主要聚焦於工程、安全及基礎客戶體驗，並未著力提升性能上限。今年三季度，我哋將極大提升 VLA 嘅性能上限，用戶體感將表現為車輛更加聰明、泛化能力更強，並極大降低接管率。

第二節點係今年年底。

我哋期望透過組織合併，將 VLA 同 VLM 能力融合體現。屆時，車輛不僅具備自動駕駛嘅「司機能力」，仲將具備語言溝通能力，甚至為未來嘅「汽車管家」能力打下基礎。

我哋認為這將係 L5 級能力嘅初步形態。我哋希望逐步實現這一目標。

Q4：人形機器人未來一年喺硬件成本上具備咩差異化優勢？喺海外嘅商業模式係咩？

何小鵬：量產版 IRON 按照車規級安全性同可靠性設計，近期已完成自研靈活手嘅開發，靈活度大幅提升，同時成本顯著下降。

喺機器人量產過程中，我哋遇到咗好多同汽車量產唔同嘅挑戰。例如，當前人形機器人嘅硬件未充分考慮安全性、可靠性、穩定性以及可維修性——佢遵循嘅唔係車規級標準。

▲小鵬計劃 2026 年底量產人形機器人

此外，好多能源集團公司未考慮點樣規模化、點樣解決供應鏈良品率同品質問題，亦未考慮硬件同軟件嘅底層架構應放喺本地定係雲端，以及若放喺雲端點樣解決數據隱私、流量、算力、延遲等一系列問題。

正因如此，我哋從去年初開始，就成為咗一家除電芯外幾乎全棧自研核心硬件同軟件嘅機器人公司。這使我哋能夠實現高度集成。

我認為，機器人初期嘅硬件成本結構會接近一台汽車，但長期嚟講，我哋會逐步獲得更規模化嘅經濟解決方案。但在今天，機器人嘅成本結構同一台車非常接近。

關於海外市場，如同我哋嘅汽車業務一樣，我哋嘅機器人從第一個產品起就考慮咗全球化。

機器人在全球嘅銷售邏輯可能比中國更具適應性，海外基層員工嘅接受度更高。

我哋喺硬件點樣符合海外政策、軟件同數據點樣滿足當地法規方面做咗大量工作。

例如，小鵬當前 VLA 每小時嘅數據處理量約為 2 億 Tokens，如果將機器人模型放喺雲端，預計每小時需要 5-10 億 Tokens，流量花費可能超過 100GB。因此，完全依賴雲端算力唔可行。

我哋喺一開始就綜合考慮咗海外嘅硬件、軟件、數據隱私、綜合使用成本及可商業化邏輯。隨著國內業務嘅推進，我哋希望明年喺海外亦能睇到機器人業務嘅新變化。

Q5：除廣州之外，能否透露 Robotaxi 嘅擴城計劃及時間點以及申請相應牌照嘅進展？

何小鵬：目前，我哋嘅 Robotaxi 業務只考慮喺廣州進行。我哋已經拿到咗廣州嘅測試營運牌照，希望先喺廣州跑通完整嘅技術、產品同商業模型。

之後，我哋將喺國內同海外尋找更多合作夥伴，由佢哋進行本地化營運。

從宣佈該計劃至今，我哋已收到大量海外及部分國內合作夥伴嘅需求，佢哋非常有興趣觀察我哋喺未來一年嘅整體推進情況。

待我哋於 2027 年推出適合 Robotaxi 場景嘅經濟型車輛以及更優嘅整體解決方案後，相信大家會看到我哋喺 Robotaxi 商業化能力嘅持續提升。

▲小鵬將喺 2026 年推出三款 Robotaxi

Q6：二季度喺整車毛利率及公司整體毛利率上有咩指引？

顧宏地：第一季度我哋嘅整體毛利率同去年第四季度非常接近。我哋確實觀察到原材料成本上漲嘅趨勢，其中部分影響已體現喺一季度。我哋預計這些成本因素將喺今年後續季度持續存在。

二季度我哋推出咗全尺寸 SUV GX，並喺後續季度開始交付，GX 嘅毛利率喺我哋整個產品組合中處於最高水平。

從產品結構角度看，我哋預計二季度及下半年將睇到更優嘅車型組合。綜合這些因素，我哋預計二季度公司總毛利率將維持同一季度大致相當嘅水平。

Q7：能否談談海外市場嘅增長催化劑，以及未來三年可能帶來嘅銷量同利潤貢獻？另外，出口模式同本地生產，哪種模式嘅利潤更優？

何小鵬：海外市場對小鵬來說，係最重要嘅戰略方向之一。我希望未來五年內，海外市場嘅銷量能佔到我哋總銷量嘅一半，屆時海外帶來嘅收入同利潤貢獻將超過國內。

我非常有信心，隨著今年下半年小鵬多款全球化車型開始推出，喺明後年，小鵬嘅全球化速度將大幅提升。

無論係硬件、AI 軟件、渠道、服務，定係超充能力方面，我哋都喺海外進行巨大投入，海外嘅利潤表現亦會非常好。

今年我哋喺汽車方面嘅研發投入主要集中在海外市場。因此，我對海外市場喺未來三年內實現加速增長非常有信心。

顧宏地：我補充幾點。首先，從最新國際銷量來看，海外銷量已佔到我哋總銷量近 20%。而去年全年，國際銷量大約只佔全球總銷量嘅 10%。

第二點，即使喺面臨部分關稅問題同今年成本上漲嘅情況下，我哋國際業務嘅單車利潤仍然顯著更優。國際業務對我哋利潤嘅貢獻非常可觀。

我哋預計這一增長勢頭將貫穿全年。我認為全年海外銷量佔比維持喺 20% 左右嘅水平係可持續嘅。當然，中國市場本身亦預期有顯著增長。

關於出海，我哋正在加大海外本地化投資，海外市場將為公司嘅整體勢頭同盈利能力做出重要貢獻。

Q8：今年同明年，預計有幾多比例嘅車型係喺當地工廠生產嘅？唔同區域嘅這一比例是否會有所區別？

顧宏地：目前我哋喺東南亞有兩座工廠，分別位於印尼尼西亞同馬來西亞，主要服務當地市場。此外，我哋喺奧地利同麥格納合作，為歐洲市場生產車輛。

這三個製造基地今年都將增加產能，並且會有新車型喺嗰啲本地市場生產。

對於東南亞國家，本地化生產主要滿足當地市場需求；而奧地利工廠則服務於歐洲市場。

我預計，我哋歐洲銷量嘅大部分將來自本地化生產。喺其他尚未建立製造設施嘅地區，我哋將繼續維持當前嘅業務模式。

隨著我哋喺這些大型市場嘅銷量同市場份額提升，我哋正在積極探索增加本地化生產能力嘅方式，以滿足本地化含量規則，並逐步走向更深入嘅本地化生產模式。

Q9：能否舉幾個具體例子，說明小鵬機器人喺自有門店及客戶門店中嘅商業功能同應用場景？對外銷售嘅價格策略係咩？既然其成本結構接近一台汽車，銷售策略是否亦可同汽車做類比？

何小鵬：我哋嘅機器人同大多數機器人唔同，我哋希望佢喺同人有交互嘅環境中使用。因此，我哋首先考慮嘅係商業環境，最初嘅應用場景係導覽、導購。

▲小鵬全新一代 IRON 服務場景

無論係喺中國定係海外，機器人可以喺門店中介紹產品，例如喺我哋嘅門店入面介紹車輛。雖然最終嘅成交可能仍要由人來負責，但公司介紹、產品介紹、性能講解等工作完全可以由機器人輔助完成。

喺導覽、導購已喺全球大量崗位中得到驗證嘅基礎上，我哋更希望向銷售零售嘅縱深場景拓展，例如收銀員崗位，全球範圍內收銀員及零售銷售崗位嘅數量非常龐大。

因此，從商業化路徑看，小鵬會聚焦於從導購角度深入，同時我哋會開放大量合作。

我哋嘅合作夥伴如果有唔同崗位嘅需求，可以同我哋一起生成數據，進行預訓練與後訓練，從而生成唔同嘅模型，這些模型可以放到我哋對外合作嘅平台上，供用戶下載同激活。

關於未來嘅商業化定價，我哋仍在討論中。但可以看到，我哋嘅機器人好似一台車，因此其銷售價格肯定比一輛普通汽車要貴。

初期硬件上會有較好嘅毛利，同時，我哋嘅機器人喺雲端嘅數據處理量都很大，因此我哋希望喺軟件收費上更快邁出一步。

我哋相信喺海外市場幾個月內就能實現回本目標，喺中國市場可能需要稍長一些時間。

因此，我哋一直喺從客戶點樣使用、為何購買、以及點樣獲得價值嘅角度嚟思考機器人嘅商業邏輯。

Q10：能否分享一下對集團長期商業模式演變嘅思考？點睇各個戰略板塊產生收入嘅時間點，以及中長期收入結構嘅變化？

何小鵬：喺當前階段，集團最主要嘅收入來源肯定係規模效應，主要來自硬件；如果從生態角度看，則係體系效應。

但放眼全球，很少有汽車廠商能夠喺硬件嘅規模效應之上，搭建一個軟件平台，從而形成下一個層級嘅網絡效應——即實現軟件收費同多邊網絡效應。

再往後，隨著整體智能 AI 能力嘅崛起，還會產生蟻群效應。就像螞蟻群體一樣，喺中心化同非中心化之間形成新嘅協同效應。

這三個效應會逐步疊加，每個效應都會涉及唔同嘅競爭壁壘，亦對應住唔同嘅商業邏輯。

Q11：今年嘅服務收入趨勢點？我哋同合作夥伴嘅技術授權或技術服務有無向海外拓展嘅可能性？

顧宏地：我哋繼續保持此前嘅指引：2026 年，來自技術、服務及 IP 授權嘅總收入將與 2025 年大致相當。

從今年二季度開始，我哋將向合作夥伴規模化交付圖靈晶片。

▲小鵬圖靈晶片獲得大眾定點

我哋持續相信，透過這類合作實現技術商業化變現，對我哋嚟講係非常有吸引力嘅業務模式。

鑑於小鵬內部擁有大量專有技術，我哋對拓展此類技術商業化機會持非常開放嘅態度。

02.

毛利率增長凸顯經營韌性

預計二季度交付量營收大幅提升

從小鵬集團一季度財報來看，2026 年一季度小鵬集團總收入為人民幣 130.3 億元，較 2025 年一季度下滑 17.6%，較 2025 年第四季度下滑 41.4%。

▲小鵬 2026 年一季度財務數據

其中，2026 年一季度其汽車銷售收入為 110.0 億元，較 2025 年同期下滑 23.5%，並且較 2025 年第四季度下滑 42.3%。 

淨虧損方面，其 2026 年一季度淨虧損為人民幣 17.8 億元，2025 年一季度這一數字為 6.6 億元，2025 年第四季度淨利潤為 3.8 億元。

毛利率方面，小鵬集團 2026 年一季度毛利率為 20.6%，超過咗理想（7.9%）、蔚來（19.0%），汽車毛利率為 12.1%，相較而言，2025 年同期為 10.5%，而 2025 年第四季度為 13.0%。

▲小鵬 2026 年一季度毛利率穩健

截至 2026 年一季度，小鵬在手現金為人民幣 420.9 億元。

對於今年第二季度，小鵬集團預計交付同營收規模都將迎來大幅提升。

▲小鵬 2026 年二季度業績指引

交付量方面，官方預計當季汽車交付量達到 10.0-10.6 萬輛，同比變動約 -3.08% 至 2.73%，環比增長約 59.54% 至 69.11%。

營收方面，官方預計當季總營收為 196.0 億 -208.0 億人民幣，同比增長 7.25% 至 13.82%，環比增長 50.38% 至 59.59%。

顧宏地表示：「我哋將以公司級嘅戰略優先級，加速推動物理 AI 應用嘅大規模商業化。」

03.

結語：小鵬加快邁向物理 AI 終局

從 2026 年一季度財報及電話會議披露嘅信息來看，小鵬正處於物理 AI 應用從量產落地到規模爆發式增長嘅前夜。

其物理 AI 佈局正迎來商業化量產嘅歷史性突破：第二代 VLA 智駕里程佔比突破 50%，首台全棧自研 Robotaxi 已下線、人形機器人目標年底量產、飛行汽車步入量產前夕，多條業務線同步逼近規模化爆發，共同構筑起小鵬向物理 AI 時代邁進嘅堅實底座。

喺此情況下，小鵬集團毛利率仍維持 20.6% 高位，展現出較強嘅經營韌性，從二季度交付指引嘅明顯回升來看，小鵬有望迎來銷量強勁增長。

隨著 VLA 架構迭代、多款新車及機器人產品嘅相繼落地，小鵬有望喺智能出行與具身智能領域構建更為完整嘅業務生態，其未來發展潛力值得持續觀察。

May 28, 2026, a date worth mentioning repeatedly in the history of China's automotive industry.

SAIC Group delivered an IM LS9 Hyper to the world's 100 millionth user—Momenta CEO Cao Xudong—at the North Bund World Welcome Hall in Shanghai. This is not an ordinary delivery. At the same time, more than a dozen brands under SAIC and 19 car models relayed deliveries in multiple locations around the world. From Shanghai to Nanjing, Liuzhou, and Taiyuan, from the UK to Indonesia and Singapore, a cross-continental "delivery relay" announced a fact: The first automotive group in China to exceed 100 million cumulative production and sales was born.

100 million vehicles. This number used to belong only to Toyota, Volkswagen, and GM. Today, it belongs to a Chinese enterprise.

Many might say: So what if it's 100 million vehicles? It's just "large volume". But I exactly think, the most worth savoring in these 100 million vehicles is not "quantity", but "change".

First Layer of Change: From "Hammering Cars" to "Building Cars", From "Trading Market for Technology" to "Technology Defining the Market"

In 1958, Shanghai workers hammered out the first "Phoenix" brand sedan with hammers. That was the infancy of China's automotive industry, clumsy and primitive, but full of longing.

In 1983, the Santana came off the line, China's auto industry entered the joint venture era. The logic of that stage was: trade market for technology. We provide the market, the foreign party provides technology. The biggest gain for SAIC in this process was not only learning to build cars, but constructing a full industry chain capability from components to whole vehicles, from R&D to manufacturing. Many people don't know that the Santana localization consortium was once China's automotive industry's most solid "Whampoa Military Academy".

In 2016, the Roewe RX5 was launched, claiming to be the "World's First Internet-connected Car". At that time, many people thought it was a gimmick. Looking back, that was actually SAIC's first signal: The initiative of intelligence should be ours.

In 2020, IM Motors was founded, leading up to today's 100 millionth vehicle—the IM LS9 Hyper, equipped with full-by-wire four-wheel steering, full-domain 800V high-voltage platform, Star Super Extended Range, L3-level intelligent driving redundancy capability, and even co-launched "Endogenous Security" technology with Zijinshan Laboratory, pulling safety from the physical world into the information world.

The evolutionary trajectory of these 100 million vehicles is very clear: From "I Can Build Cars", to "I Can Build Good Cars", to "I Can Define the Standards for the Next Generation of Cars".

Second Layer of Change: From "Product Going Global" to "Value Chain Going Global"

Among SAIC's 100 million vehicles, cumulative overseas sales have exceeded 7 million. MG won the European sales champion for Chinese brands for 11 consecutive years. In 2025, annual European sales exceeded 300,000 vehicles, becoming the first Chinese brand to exceed one million cumulative sales in Europe and the UK.

What is more worth noting is SAIC's released "Glocal Strategy" (Global + Local) last year. What does it mean? No longer simply shipping cars from domestic to foreign to sell, but building R&D centers and production bases locally, and even reverse-engineering technology for the local market. Semi-solid-state batteries, Hybrid+ hybrid technology, were all premiered first at overseas Tech Days, then fed back to the global market.

This is the true "Value Chain Going Global". Brands, technology, standards, ecosystems, all go out together.

Third Layer of Change: From "I Understand Cars" to "I Understand You"

The detail that moved me most about this SAIC delivery ceremony was not those cool technical parameters, but that they invited various real users: Luo Zhenyu, Yang Chen, Cao Kailiang, public welfare barber Liu Jia... Behind every user is a story of "Why This Car Suits Me".

SAIC proposed a concept called "Understand Cars, Understand You Even More". In the past, when car companies said "Understand Cars", it was boasting engineering capabilities; now saying "Understand You", it means translating technology into human language, turning it into the peace of mind, convenience, and fun you can feel when driving every day.

100 million vehicles is not a cold factory cumulative number. It is 100 million specific people, 100 million different travel lives. Enterprises that can reach this magnitude must not only have built cars well, but have taken good care of "people".

Finally, let me share a bit of my exclusive observation

Many view "100 million vehicles" as the coming-of-age ceremony of China's automotive industry. I don't see it that way. I believe this is the watershed where China's auto industry enters "ecosystem competition" from "scale competition".

In the past, we compared whose capacity was larger, who was cheaper, who sold more. In the future, it's about who can build a complete ecosystem including energy networks, intelligent driving systems, data closed-loops, and user communities on a global scale. SAIC's 100 million vehicles exactly proves it has sufficient user base, product breadth, and technical depth to support the establishment of this ecosystem.

The 100 millionth vehicle delivered to Momenta's CEO, this detail is very symbolic—the relationship between the OEM and the intelligent driving supplier has changed from "procurement" to "co-creation".

This is not a delivery, but a confirmation of an alliance.

From 1955 to 2026, 71 years, 100 million vehicles. The next 100 million vehicles will not need another 71 years. But the key to the next 100 million vehicles is not speed, but height.

China's automotive industry finally has a truly "100 million-level calling card". What is written on this card is not "World Factory", but "Global Co-creation".

28 Mei 2026, Kumpulan SAIC "Upacara Serahan Pengguna Pertama 100 Juta di Seluruh Dunia" diadakan di Pusat Pertemuan Dunia Pantai Utara Shanghai. Lebih daripada 10 jenama kereta penuh di bawah SAIC, 19 model kereta, dengan cara "Serahan Bersambung Global", merentasi gunung dan laut, merentas benua, berhubung global, Kumpulan SAIC dengan demikian menjadi kumpulan kereta China pertama yang mencapai jualan dan pengeluaran kumulatif melebihi 100 juta kenderaan, membina tonggak baharu untuk industri kereta China.

Dari "Phoenix" ke "IM": 100 Juta Kereta Menyaksikan Kejayaan dan Intipati Asal Industri Kereta China

Tahun 1955, Syarikat Pembuatan Enjin Pembakaran Dalam Shanghai ditubuhkan, industri kereta Shanghai bermula dari titik ini. Tahun 1958, pekerja-pekerja menggunakan tukul untuk memalu keluar kereta sedan "Jenama Phoenix" pertama, mencapai "perbezaan sifar" dalam pembuatan kereta sedan Shanghai. Selama lebih daripada 70 tahun, SAIC mengalami dan memacu keseluruhan proses industri kereta China dari tiada kepada ada, dari lemah kepada kuat: Tahun 1983 Santana keluar kilang, memulakan kerjasama kongsi usaha; Tahun 1997 Shanghai GM ditubuhkan, mencipta "Kelajuan Shanghai" 23 bulan membina kilang dan mengeluarkan kereta; Tahun 2006 jenama自主品牌 Roewe dilahirkan, Tahun 2016 mengeluarkan kereta internet pertama di dunia Roewe RX5; Tahun 2020 jenama kenderaan elektrik pintar premium IM Motors ditubuhkan.

Menyelusuri perjalanan ini, adalah konsep pengguna "Memahami Kereta, Lebih Memahami Anda" yang sentiasa diamalkan oleh SAIC. Faham kereta, adalah usaha maksimal untuk teknologi teras; fahami anda, adalah meletakkan setiap teknologi teraju tepat pada pengalaman perjalanan indah yang dapat dirasakan dan dinikmati pengguna. Dari komuniti pensijilan Santana kepada kerjasama teknologi kongsi usaha 2.0, dari kereta internet ke rangka kaki terkawal elektronik penuh, bateri pepejal/semi-pepejal, model AI besar dipasang pada kereta — setiap langkah melompat, adalah kemajuan keupayaan faham kereta, adalah warisan niat asal fahami anda. 100 Juta kereta, adalah pemenuhan tumpuan kepercayaan 100 juta pengguna.

Pengguna ke-100 Juta: IM LS9 Hyper, Mengumpulkan Hasil Teknologi SAIC Lebih 70 Tahun

Kereta serahan pertama 100 Juta IM LS9 Hyper adalah karya puncak pengumpulan teknologi SAIC selama lebih 70 tahun, membuka zaman baharu "Tiga Bahagian Besar Baharu" untuk kenderaan baharu. Ia dilengkapi teknologi cawangan generasi seterusnya, pusingan empat roda sepenuhnya terkawal elektronik yang pertama di kelasnya; perkakasan pemanduan pintar generasi seterusnya, LIDAR Super Visi 520 Baris + Cip Nvidia Thor, Tiga Sistem Elektrik Generasi Seterusnya — Platform Voltan Tinggi 800V Seluruh Wilayah dan Sistem Penambahan Kuasa Super Bintang. Menyediakan keupayaan berlebihan yang merangkumi evolusi berterusan pemanduan pintar L3 dan lebih tinggi secara menyeluruh. Pada masa yang sama, IM LS9 Hyper dilengkapi dengan motor tiga fasa Hurricane dengan logo emas SAIC, mudah masuk ke Kelab Prestasi 3 Saat; bersama Makmal Gunung Ungu, pelancaran global teknologi "Keamanan Dalaman", meluaskan had keselamatan kereta dari "Keselamatan Fizikal" ke "Keselamatan Maklumat dan Sistem", merupakan tapak keselamatan wajib pada era AI.

Pengguna ke-100 Juta Cao Xudong, CEO Momenta, adalah rakan strategik utama SAIC dalam bidang pemanduan pintar. Teknologi pemanduan pintar yang dicipta secara mendalam oleh kedua-dua belah telah memberi tenaga kepada banyak jenama自主品牌 dan kongsi usaha. "Rakan bertukar pemilik kereta", bukan sahaja serahan memuaskan pengeluar dan pengguna, tetapi juga resonans mendalam antara rakan ekologi kereta pintar.

Kekuatan Sistem: Serahan Bersambung Global Matriks Semua Jenama SAIC

Dalam jualan 100 Juta, adalah penutupan rantaian nilai lengkap yang merangkumi Enam Sektor: Kereta Penuh, Komponen, Mobiliti & Perkhidmatan, Kewangan, Operasi Antarabangsa, Teknologi Inovasi SAIC. Jan-Apr 2026, SAIC telah mencapai jualan terkumpul 1.302 juta unit, menjadi juara jualan syarikat kereta China selama 4 bulan berturut-turut. Daripada itu, jualan自主品牌 sebanyak 910,000 unit, menyumbang hampir 70%; jualan kenderaan baharu 412,000 unit; jualan pasaran luaran 459,000 unit, peningkatan 50.2% berbanding tahun lalu.

Di lokasi upacara serahan, matriks semua jenama dan semua produk SAIC bertindak selari. Seluruh serangan自主品牌: Shangjie Z7, Huajing S, Roewe M7, Versi Bateri Semi-Pepejal MG4, Wuling Starlight 560, Maxus eDeliver5, Hongyan Truck Berat, Jiyue Danan T1, Sunwin Bas Elektrik Murni, Iveco Polaris EV, dsb., masing-masing diseraahkan, menutupi mobiliti peribadi, kehidupan keluarga, operasi komersial, pengangkutan logistik dan pelbagai senario. Jenama kongsi usaha mempersembahkan hasil "Kongsi Usaha 2.0": Volkswagen ID. ERA 9X akan melancarkan global dengan Model Dunia Pengukuhan Pembelajaran Momenta R7, serahan melebihi 7,000 unit selepas sebulan dilancarkan; AUDI E7X direncanakan menjadi kereta pertama global Audi mencapai penerapan pemanduan automatik L3; Buick E7 dibina berdasarkan Arkitektur Penyepaduan Super Xiaoyao, serahan melebihi 10,000 unit selepas sebulan dilancarkan.

Dari Pusat Utama Shanghai, gambaran serahan diteruskan menyala di Nanjing, Liuzhou, Taiyuan dan banyak bandar lain di dalam negara serta Negara British, Indonesia, Singapura, membuka cara naratif baharu untuk jenama kereta China. Di sebalik ini, adalah asas perancangan globalisasi yang mendalam SAIC. SAIC adalah perintis "Keluar Luar" syarikat kereta China: mempunyai lebih daripada 100 pusat pengeluaran komponen, lebih daripada 3,000 rangkaian pengedar, membina London dan 3 pusat inovasi penyelidikan utama serta Thailand, Indonesia, India, Pakistan 4 pusat pengeluaran pembuatan; Anji Logistics memiliki 42 kapal Roll-on/Roll-off pelbagai jenis, 8 laluan penerbangan antarabangsa merangkumi Asia Tenggara, Eropah, Amerika. Kini, produk dan perkhidmatan SAIC merangkumi lebih 170 negara dan rantau, jualan terkumpul luar negara melebihi 7 juta unit. SAIC MG menjuarai jualan jenama China Eropah selama 11 tahun berturut-turut, penjualan tahunan Eropah 2025 melebihi 300,000 unit, menjadi jenama kereta China pertama mencapai jualan terkumpul satu juta di Eropah dan UK. Mac tahun ini, MG diadakan Hari Teknologi di Frankfurt, Jerman, pelancaran global Bateri Semi-Pejal dan Teknologi Hibrid Hybrid+, jualan bulanan keluarga Hybrid+ di luar negara telah melebihi 20,000 unit. Tahun 2025, SAIC mengemukakan Strategi "Glocal" luaran (Global + Lokal), sedang mempercepat dari "Produk ke Luar" ke "Rantaian Nilai ke Luar", membiarkan Kecerdasan China semakin menuju ke dunia.

Dari "Faham Kereta" ke "Faham Anda": Satu Upacara Serahan di Mana Pengguna Menjadi Bintang Utama

Titik akhir "Memahami Kereta, Lebih Memahami Anda", adalah kehidupan perjalanan setiap pengguna sebenar. Luo Zhenyu, pengasas App Dedah, sebagai Pengalam Pertama 001 Huajing S, dari ucapan Tahun Baru memuji Pemanduan Pintar Huawei Aqun hingga masuk ke kilang menyaksikan keluaran kilang; Yang Chen, bekas pemain bola Germany, memilih ID.ERA 9X, kerana Penambahan Kuasa Emas dan Misi Jangka Panjangnya sejajar; Cao Kailiang memesan kereta untuk keluarga, kemudian Ikon Jay Chou menjadi duta Keluarga MPV Buick; Blogger Kebajikan Liu Jia memotong rambut anak-anak tertinggal di gunung Guangxi selama 5 tahun, memberi teman, Buick menawarkan bantuan segera, dia tergerak oleh "Kabin Markah Penuh" E7 Zhijing. Dari Blogger Media Sendiri ke Ketua Kampung, dari Penjaga Kebajikan ke Syarikat Logistik — setiap pengguna adalah cerminan kehidupan sebenar, inilah penjelasan paling hidup bagi "Memahami Kereta, Lebih Memahami Anda".

100 Juta kereta adalah jawapan tahap pembangunan SAIC selama lebih 70 tahun, tetapi juga garisan permulaan baharu SAIC untuk "Perniagaan Kedua" menuju masa depan pintar-elektrik. Tahun 2014, SAIC secara aktif melaksanar Arahan Penting "Mengembangkan kenderaan baharu adalah jalan wajib untuk negara dari negara kereta kuat", memimpin transformasi menyeluruh. 12 tahun kemudian, dari "Bermula Terawal" transformasi pintar-elektrik, ke "Ribuan Kuda Berlari"自主品牌 kongsi usaha, pengguna dan komersial, dalam dan luar negara, SAIC akan sentiasa dengan konsep pengguna "Memahami Kereta, Lebih Memahami Anda", membiarkan inovasi teknologi benar-benar memberi manfaat kepada setiap pengguna.

Dari 1955 ke 2026, dari pengguna pertama ke pengguna ke-100 juta, dari eksplorasi awal kepada kepimpinan industri — SAIC akan berterusan bersama pengguna global, rakan global bersamanya berjuta-juta pengguna, bersama mencipta masa depan perjalanan indah baharu.

Dari "Phoenix" yang dipukul dengan palu dari pabrik dalam gang, hingga "IM LS9 Hyper" yang diwarisi oleh pengguna global, SAIC telah berlari melalui "maraton" skala 100 juta dalam industri automotif China dalam masa 70 tahun.

28 Mei 2026, Ruang Tamu Dunia North Bund Shanghai, sebuah IM LS9 Hyper perlahan-lahan mendekati pusat pentas. Ini bukan sahaja kenderaan ke-100 juta yang diserahkan oleh Kumpulan SAIC, tetapi kelahiran "syarikat kenderaan 100 juta unit" pertama dalam sejarah industri automotif China. Pada saat ini, SAIC bukan sahaja mengemaskini rekod pengeluaran dan penjualan untuk sebuah syarikat kenderaan tunggal, malah mendorong tahap keupayaan industri automotif China ke dalam pasukan teratas global.

Dari langkah goyang pertama sedan jenama "Phoenix" pada tahun 1958, hingga ke saat ini di mana puluhan merek di bawahnya merentasi pembakaran dalaman dan tenaga baharu, menjangkau seluruh kawasan komersial dan penumpang membentuk portfolio yang besar, mengapa SAIC mampu menyeberang garisan terdahulu? Di sebalik ini, adalah ketegasan strategik "kerjasama asing membiaki kemampuan自主品牌", ketahanan sistem "rantai industri penuh" dan布局 proaktif "penembusan global".

 

· Dari "Membina Kenderaan dengan Palu" ke "Membina Kenderaan Berdasarkan Sistem"

Jalan "100 juta unit" SAIC, bukanlah tercapai serta merta, melainkan ringkasan tiga fasa kritikal industri automotif China.

Tahun 1958, pekerja pendahulu SAIC menggunakan palu untuk "memukul" keluar sedan jenama Phoenix pertama, mengisi kekosongan sedan nasional. Namun, sebenarnya membolehkan SAIC mempunyai keupayaan industri moden, ialah tahun 1985 bersama Volkswagen Jerman menubuhkan syarikat kerjasama sedan pertama di China — SAIC Volkswagen. Laluan tempatanisasi Santana amat sukar, kadar tempatanisasi awal hanya 2.7%. SAIC memimpin pengumpulan komuniti tempatanisasi, dengan keras menaikkan kadar tempatanisasi ke atas 90%, membentuk sistem komponen dan piawaian pengurusan kualiti moden pertama untuk industri automotif China. Kerjasama seterusnya dengan General Motors serta penubuhan Pusat Teknologi Pan Asia, lebih menukar "hanya menghasilkan bukan penyelidikan" kepada "pembangunan bersama", menetapkan asas perpaduan industri automotif China dengan antarabangsa.

 

Masuk abad ke-21, SAID menyedari tujuan akhir "menukar pasaran dengan teknologi" ialah memupuk kemampuan自主品牌. Tahun 2006, SAIC membeli teknologi Rover lalu melancarkan merek Roewe, menembak "pistol pertama" merek自主品牌 menembusi pasaran menengah ke atas. Sejak itu, merek seperti Baojun, Maxus, Wuling dan lain-lain secara berurutan melancarkan, membentuk matriks自主品牌 yang merentasi pasaran niche berbeza. Terutamanya tahun 2016 bersama Alibaba dilancarkan "kereta internet" pertama di dunia Roewe RX5, bukan sahaja menciptakan legenda jualan, malah membawa industri dari "membina kenderaan" ke "membina terminal pintar", membuka纪元 baharu automotif ditakrifkan perisian.

 

Hadapan gelombang tenaga baharu, SAIC telah terawal memulakan strategi "Empat Transformasi Baharu" yang merangkumi elektrifikasi, sambungan, kecerdasan dan perkongsian pada tahun 2014. Lebih 1500 bilion yuan pelaburan penyelidikan dan pembangunan dalam tempoh hampir 10 tahun, membina parit perlindungan teknologi dari cip, bateri hingga kenderaan sepenuhnya. IM LS9 Hyper yang diserahkan sebagai kenderaan ke-100 juta, membawa sistem pemanduan pintar IM AD yang dicipta bersama secara mendalam dengan Momenta, lidar serta kawalan pusingan sepenuhnya, merupakan manifestasi kumpulan teknologi terbesar SAIC. Januari hingga April 2026, penjualan kenderaan tenaga baharu SAIC mencapai 412,000 unit,占比 merek自主品牌 hampir 70%, membuktikan ia berjaya beransur dari "kebergantungan pada kerjasama asing" ke "dipacu oleh teknologi".

 

· Parit Perlindungan "Kekuatan Sistem Rantai Industri Penuh"

Dalam perang harga yang sengit sekarang, yang terawal突破100 juta unit, bukan bergantung pada produk terlaris tunggal, tetapi "semua kategori + rantai industri penuh" kekuatan sistem yang mendalam.

 

Bawah SAIC memiliki merek kerjasama seperti Volkswagen, General Motors, Audi, serta merek自主品牌 seperti Roewe, MG, IM, Wuling, merentasi julat harga dari 50,000 yuan kenderaan penjimatan hingga 500,000 yuan kereta mewah.格局 "ratusan kuda berlari" ini, membolehkannya merentasi kitaran ekonomi berbeza, mencapai kumpulan pengguna paling luas. Sama ada pembelian pertama keluarga, logistik komersial atau pembelian tambahan premium, SAIC mempunyai produk untuk menyokong, ini adalah keunggulan skala yang sukar disamai oleh merek tunggal.

 

SAIC bukan sahaja membina kenderaan, malah membiakan raksasa komponen seperti Huayu Auto. Dari kerusi, lampu kereta hingga modul chasis, SAIC membina sistem komponen paling lengkap di dalam negara, memastikan kestabilan rantai bekalan dan kos terkawal. Pada masa yang sama, melalui Akademi Penyelidikan dan Pembangunan Inovasi Terpadu menggabungkan sumber penyelidikan pembangunan, mengelakkan pelaburan berulang oleh setiap merek, mencapai kongsi dan ulang alik teknologi asas. Gelung tertutup "kenderaan mendorong komponen, komponen membiaki kenderaan", adalah keyakinan SAIC untuk boleh terus menyerahkan skala besar.

 

· Dari "Dibuat di China" ke "Cerdas Diperbuat di China" di Pengaruh Global

Kejernihan 100 juta unit, bukan sahadi pengamalan mendalam pasaran domestik, malah di pasaran luar negara "mewujudkan SAIC kedua".

 

SAIC ialah "buku teks" eksport kenderaan China. Dari eksport produk awal (pemasangan komponen KD), hingga menubuhkan pangkalan luar negara (Thailand, Indonesia), hingga kini "penyelidikan, pengeluaran dan jualan" operasi tempatan terpadu, SAIC mengimbuhi laluan globalisasi matang. Merek MG di Eropah telah menjadi produk fenomena, MG4 adalah kereta global "kereta global" pertama yang benar-benar. Januari hingga April 2026, penjualan luar negara SAIC mencapai 459,000 unit, meningkat 50.2% secara tahun ke tahun, berturut-turut tahunan mengekalkan tempat pertama penjualan luar negara syarikat kenderaan China.

 

Globalisasi SAIC bukan sahaja menjual kenderaan, malah mendorong keseluruhan rantai industri automotif China ke luar negara. Pangkalan komponen luar negara lebih 100 buah yang dilancarkan, armada kapal pengangkut kereta yang dibina sendiri serta pusat penyelidikan pembangunan global, mengeluarkan piawaian pembuatan China, teknologi keluaran ke seluruh dunia. Tanggungjawab "pemimpin rantai" ini, membawa China dari negara besar eksport automotif ke negara kuasa industri automotif telah melangkah jauh.

 

· "Batu Timbunan" Industri Automotif China

100 juta unit SAIC, kepada industri automotif China mempunyai maksud tanda aras.

 

Pertama melalui tempatanisasi Santana, membiakan generasi pertama buruh industri automotif moden dan sistem rantai bekalan China.

 

Perlu dari teknologi kerjasama asing diperkenalkan ke pembangunan自主品牌 positif, hingga transformasi pintar elektrik, setiap langkah SAIC telah menapak pada nod kritikal penambahbaikan industri.

 

Akhirnya, ia membuktikan merek自主品牌 bukan sahaja boleh melawan luar negara di pasaran China, malah boleh melangkah ke dunia dengan imej premium, kecerdasan.

Penyerahan kenderaan ke-100 juta Kumpulan SAIC, bukan akhir, tetapi permulaan baharu. Ia menandakan industri automotif China telah masuk dari "mengejar skala" ke fasa "pemimpin kualiti". SAIC telah membuktikan dengan 70 tahun masa, benar-benar "syarikat kenderaan 100 juta unit", bukan sahaja pengumpulan bilangan, malah manifestasi gabungan ketahanan sistem, ketebalan teknologi dan pandangan global. Pada masa hadapan, dengan ledakan lebih lanjut teknologi pintar elektrik, kapal amfibi SAIC ini akan terus membawa impian automotif China, berlayar ke samudra Biru Tua yang lebih luas.