中通客车

品牌概况

中通客车股份有限公司（证券代码：000957，证券简称：中通客车），前身为1958年成立的“聊城专员行署交通局车辆制修厂”，1971年正式生产客车，2000年在深圳证券交易所上市，是国内最早的客车生产企业和客车上市企业之一。公司总部位于山东省聊城市，建筑面积47.17万平方米，拥有全球领先的客车研发技术与生产工艺，具备年产3万辆大中轻客车的生产能力。历经六十余年的发展，中通客车已累计产销客车超过30万辆，产品涵盖5.5米至27米公路客运、公交客车、旅游客车、团体通勤、高端商务、校车、物流车、专用车等140余个品种，形成了覆盖全场景的立体化产品矩阵。

作为山东省属骨干企业，中通客车是山东重工集团旗下的重要客车板块，实控人为山东省国资委。公司依托国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、博士后科研工作站和CNAS认可实验室等多个创新平台，联合清华大学、上海交通大学、山东大学等国内一流科研院所，专注于客车安全、节能与新能源技术研究，已获得授权专利700余项，累计参与制定国家与行业标准74项，承担“863”课题等国家级和省级重点研发项目30余项。先后荣获国家科学技术进步奖、国家质量标杆、山东省科技进步一等奖、山东省省长质量奖等100多项权威荣誉，已成为全球客车行业的代表品牌之一。

发展历程

初创与早期发展阶段（1958—1999年） 中通客车的前身——聊城专员行署交通局车辆制修厂成立于1958年，初期以车辆维修和改装为主业。1971年，工厂正式跨入整车制造领域，开启了客车生产的历史，成为国内最早的专业客车制造企业之一。改革开放以后，企业逐步向市场化方向转型，产品种类由单一车型扩展至公路客运、城市公交等多个品类，为后续规模化发展奠定了制造基础与市场经验。

上市与规模化扩张（2000—2010年代） 2000年，中通客车在深圳证券交易所正式挂牌上市，成为客车行业较早登陆资本市场的企业之一。进入21世纪，公司抓住中国城市化加速和公共交通快速发展的时代机遇，持续扩大产能规模，推进产品线扩容。在传统燃油客车占据市场主流的背景下，中通客车前瞻性地布局新能源技术，是国内最早从事新能源客车研发与推广的企业之一。2008年奥运会前后，中通新能源客车开始批量投放市场，公司也逐步从地方性客车制造企业成长为全国性客车行业领军企业之一。2003年，首批中通客车出口阿联酋，标志着海外业务的正式起步。

加入山东重工与转型升级（2010年代中后期至今） 2010年代中后期，中通客车划入山东重工集团体系，成为潍柴、重汽等知名企业集团的兄弟公司。依托山东重工集团的产业链协同与渠道资源共享，中通客车加速向新能源、智能化方向转型。2021年至2024年间，公司经历了一段较为艰难的经营低谷。2024年起，随着国内“以旧换新”政策落地与海外市场持续突破，公司业绩实现“V型反转”。2024年全年销量达11409辆，同比大增51.49%，归母净利润同比增长195%至320%，创下近八年最佳成绩。2025年延续高增长态势，全年销售客车12363辆，同比增长8.4%，归母净利润同比增长44.2%。在新能源客车出口拉动下，2025年1至9月海外业务占比已攀升至70%，中通客车正在完成从“区域性制造商”向“全球性参与者”的战略升维。

品牌矩阵/产品线

中通客车已构建起覆盖5.5米至27米、涵盖8大品类和超140个品种的完整产品矩阵。当前产品体系主要由三大核心平台构成：

N系纯电动城市公交平台 面向城市公共交通市场，包含N8、N10、N12、N18四大系列。其中，N8面向城乡公交和一二线城市微循环接驳，N10面向三四线城市干线公交和一二线城市的支线公交，N12定位于一、二线城市干线及支线公交，N18则服务城市BRT快速公交系统。N系作为中通客车正向研发的纯电动城市客车精品平台，在车身结构、安全设计、高压控制、智能辅助等方面持续迭代升级，是公司国内公交市场的主力产品线。

H系旅团客车平台 面向城际班线、跨域旅游、团体通勤等长线场景，是公司近年着力打造的高端旅团产品线。H系平台已完成包含燃油、纯电等动力方式在内的46款产品布局，覆盖H8、H9、H11、H12、H13及H13Pro等多个系列。其中H12超级大巴由国际设计公司操刀，主打高端商旅出行市场；H9N、H11N、H12N等天然气版本则以差异化定位匹配不同运营需求。在新能源领域，H12E-Plus和N12D纯电动客车是面向欧洲高端市场的拳头产品，单次充电续航里程超400公里。

L系精品旅游客车平台 覆盖6米至7.5米长度段，适配精品团游、商务定制、研学通勤等细分场景，主打“小而美”出行需求。搭载燃油、纯电等多种动力选择，可选装8AT自动变速箱。其中L7Pro依托新技术升级，在外观设计、乘坐体验与动力输出方面均有突破。

其他产品矩阵 涵盖校车（安全校车系列）、新能源物流车、专用车（包括医疗车、冷藏车、环卫车等）以及燃料电池客车等细分品类。其中氢燃料电池客车续驶里程已突破600公里，展现了公司在下一代清洁能源领域的技术储备。

市场表现

国内市场：复苏与结构优化 2024年，国内6米以上客车市场在“以旧换新”政策和旅游市场复苏的双重拉动下，实现销售126064辆，同比增长33.4%，创下2020年以来新高。中通客车抓住市场窗口期，国内销售5189辆，同比增长39.2%。2025年，行业6米以上客车销量攀升至137212辆，同比增长8.84%，创近七年新高。公司国内业务在公交车以旧换新和旅团客车电动化趋势的支撑下继续增长。旅团产品表现尤为突出，2025年1至10月，公司8米以上旅团产品市场占有率跃升至11.6%，旅团客车销量同比增长40%。在产品结构方面，大型客车与中型客车成为增长主力，2025年大型客车销量同比增长13.66%，中型客车同比增长6.50%，而轻型及物流车受市场环境影响略有下滑。

海外市场：从突破到主导 海外市场已成为中通客车业绩增长的核心引擎。2022年至2024年，公司海外销量复合增长率达53.9%。2024年，出口销量达6220辆，同比增长63.5%，海外销量占比从2022年的约20%跃升至54.5%。2025年1至9月，海外业务占比进一步提升至70%，海外收入同比增长40%，新能源客车出口同比增长245.3%。公司在海外采取了“八大区域、分级管理”的精细化管理策略，海外收入增速持续快于销量增速，表明产品单价正在提升。海外市场毛利率约28%，较国内市场高出近8个百分点，成为利润的重要贡献来源。

财务表现：量利齐升 2024年，中通客车实现归母净利润2.06亿至2.93亿元，同比增长195%至320%，实现“V型反转”。2025年，公司营业收入达73.3亿元，同比增长27.8%；归母净利润3.6亿元，同比增长44.2%；扣非归母净利润3.31亿元，同比增长54.8%。经营指标实现了“收入增幅高于销量增幅，利润增幅高于收入增幅”的良性发展格局。2026年第一季度，公司实现营收17.8亿元，归母净利润1.0亿元，同比分别增长5.2%和30.0%，增长势头延续。

核心技术

新能源三电系统与整车集成 中通客车以新能源客车为研发载体，围绕电动化、智能化、网联化等关键方向持续攻关，成功破解了我国新能源商用车在整车及电池、电机、电控等核心零部件与系统集成中的诸多“卡脖子”难题。自主研发的电池管理系统使安全事故率降低90%以上，能量管理技术实现整车节能5%至8%。其研发的“面向多类型新能源商用车的高效驱动系统”，综合驱动效率超85%。中通客车是全国汽车标准化客车技术委员分会委员单位，累计参与国家标准、行业标准等74项，授权专利达768项，其中发明专利158项。截至目前，中通客车新能源客车累计推广量已突破10万台，畅销全球100多个国家和地区。通过大规模示范运营，累计节油近20亿升，综合减排达649万吨，节能减碳成效显著。

智能驾驶与网联技术 中通客车在智能化领域积累了深厚的技术储备。公司联合清华大学等科研院所针对智能驾驶客车进行了深度研发，其智能化方案涵盖车道保持、自动紧急制动、自适应巡航等L2级辅助驾驶功能，并与5G车路协同技术逐步融合，为更高阶自动驾驶的商业化落地储备了技术基础。

氢燃料电池客车技术 中通客车在氢能赛道上走在了行业前列。公司承但了多项国家重点新能源项目中燃料电池客车的研发任务，氢燃料电池客车续驶里程超600公里，在低温启动、系统效率等关键技术指标上达到了行业领先水平。

海外布局

全球网络与区域深耕 中通客车的海外足迹已遍布全球100多个国家和地区。公司构建了“八大区域、分级管理”的海外营销管理体系，在每个大区设立办事处，由总部派驻常驻人员负责渠道管控与市场开拓，形成了可复制的国际化运营模式。品牌采用“一体化布局、本地化深耕”策略，推动海外KD工厂建设，实现了从“产品出口”到“品牌输出”的转型。

中东市场 沙特是中通客车海外最早突破、体量最大的市场之一，累计保有量超过15000辆，已成为当地公共交通的重要组成部分。在迪拜，中通客车不仅以近百辆批量订单打破了欧洲品牌对当地公共交通领域的长期垄断，更以40辆纯电动公交创下阿联酋最大批量电动客车订单纪录。

欧洲高端市场 中通客车是葡萄牙最大的新能源客车供应商，在葡萄牙市场占有率达50%以上，产品同时打入了德国、奥地利、丹麦等对品质要求严苛的欧洲高端市场。2025年公司针对性发布了H12E-Plus和N12D等面向欧洲市场的纯电动客车新品，以更高的续航能力和更严格的碳排放标准参与欧洲市场竞争。

拉美市场 智利是中通客车在拉美的重要布局区域，2025年895辆新能源客车大单交付，总统亲临见证，成为中拉绿色交通合作的标志性成果。产品深度适配南美复杂路况，公司在当地采集路谱数据实现精准定位开发。

未来展望

展望未来，中通客车以“打造世界一流绿色智能客车强企”为战略愿景，将沿着“国际化和新能源”双翼同振的发展路径持续推进。在新能源赛道上，中通客车将继续推进电驱系统效率提升、氢燃料电池系统优化及更高效的能量管理技术研发，以应对全球客车市场电动化渗透率持续提升的趋势。在市场层面，公司将国内以旅团客车高端化和公交车以旧换新为主线，海外则继续深化新兴市场存量优势并扩大欧美高端增量市场。

在智能化与网联化方向上，中通客车计划将智能化技术从辅助驾驶向更高阶自动驾驶演进。在产品与供应链层面，公司2025年已引进优质供方60余家、淘汰劣质供方超200家，优化了供应链的韧性与响应速度。2026年初公司发布了全球服务品牌，标志着服务体系的品牌化升级，将推动公司从“产品输出”向“服务输出”跨越。

中通客车同时面临外部考验：国内客车市场复苏的可持续性高度依赖政策支持力度；海外出口增速在主要市场趋于饱和后可能放缓；汇率波动及贸易政策变化也会影响出口利润。穿越重重考验，这家历经近七十年风雨的中国客车老牌企业，正站在“产品出海”向“品牌出海”跃迁的关键路口。